悦心健康（002162）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）报告期内公司从事的主要业务

　　报告期内，公司所从事的主要业务、主要产品及其经营模式均未发生重大变化。公司业务分为建材、康养、医疗服务、投资性房地产租赁等。具体说明如下：

　　1、建材业务

　　（1）业务概况

　　报告期内，公司建材业务主要致力于高端建筑陶瓷品牌“斯米克”瓷砖的研发、生产和销售，具有独立的采购、生产和销售体系。公司秉承“以匠心智造产品、以品质塑造价值、以环保缔造健康、以创新引领时尚”的企业宗旨，满足消费者对“时尚空间-健康生活”的追求。

　　公司瓷砖产品按产品外观特色分为玻化石、大理石、百丽晶、云石代、釉面砖、艺术瓷等六大类，辅以外墙干挂、挂贴产品、花砖、腰线、转角等配件产品，可以满足各类室内外空间、各种档次以及风格的装修用砖需求，主要客户为国内中大型房地产开发公司、建材经销商、家装公司以及国外特约经销商等。

　　（2）主要经营模式

　　公司具有独立的采购、生产和销售体系。

　　1）采购模式

　　建材业务采用集中采购制度，由采购中心专门负责公司所有采购业务。采购程序是依据原材料需求计划，结合原材料安全库存制订采购计划后进行比价采购。原材料的采购通过招标比价的形式，与主要供应商签订《产品供货合同》，建立了长期的合作关系。

　　2）生产模式

　　公司生产模式包括自产和外协加工（OEM）。主要分为两类，一类是根据工程客户订单进行生产，另一类是公司销售子公司上海斯米克建材有限公司及其各地子公司、分公司、经销商根据客户需求及市场近期预测以订单的方式向公司订货，控制好常规库存。

　　3）销售模式

　　公司面对国内外市场进行销售，国内市场整体销售模式以线下经销商网络和直营工程为主，辅以电子商务、整体家装以及互联网家装等渠道销售到终端客户。公司的对外贸易业务则由国际事业部负责，主要采取发展国外特约经销方式出口公司产品。

　　本报告期内，公司主营业务、主要产品和主要经营模式均未发生重大变化。

　　（3）业绩驱动因素

　　近年来，公司以内部挖潜来提升企业核心竞争力，通过开发新产品、加强渠道建设、拓展工程销售渠道、新增战略大客户等措施来驱动建材业绩增长。

　　2、康养业务

　　随着中国经济与日俱增的发展和老龄化程度持续加深，市场格局产生了巨大的变化，老年人对多样化、个性化、高品质服务的需求日益增长，我们看到整个市场上一边是老旧的仅能提供基本服务的养老机构空置率和关停率越来越高，一边是新型现代化改善性养老机构和床位日益增加。公司抓住市场机遇，积极整合国内外及两岸相关专家团队和优质资源，不断提升公司的核心竞争力。经过多年努力，公司整合创新，逐渐培养出康养整体化优势团队，并结合地区政策和相应市场情况，形成完整的“悦心照护体系”，全方位提升长者的生活质量和身心健康,而“医养康教研”五位一体的发展模式为公司在康养服务业务领域铸就了强大的产业链支撑能力。

　　“悦心照护体系”把传统的孝道和中国式现代化结合，通过职业教育培养，通过康养服务体现，以“中高端康养服务”为切入点，以“医养康教研”五位一体的模式打造护城河，积极布局康养事业，发展康养业务，通过构建完善的悦心照护体系，为活力长者及失智失能长者，提供集健康管理、医疗救治、康复训练、专业护理、生活照护和文化娱乐为一体的康养服务，让长者在不同的生命阶段，安享高品质、有尊严、全方位的康养服务。

　　目前“悦心照护体系”产品线共有三个，聚焦于中高端康养服务：

　　“悦心-漫活欣成”专注于活力长者的康养生活服务，以持续照料社区和机构为载体，采用标准化的开发模式，可选配的服务模块，为活力长者提升生活品质、延缓身体机能老化、加强心理关爱，用全新的生活模式，为长者打造幸福的康养生活。

　　“悦心-安颐别业”专注于失智失能长者的专业照护。该产品系列采用跨专业领域整合照护模式，借鉴台湾成熟的护理模式，采用以人为本的四全护理（全人、全家、全队、全程）的理念，集合营养保健、医疗康复、心理辅导、专业护理、生活照料、社交娱乐等多专业团队，采用主动式健康管理，个性化护理方案和标准化护理流程为长者减轻的身体和心理疾患伤害，打造愉悦的心灵和健康的身体，提升生命质量。

　　“悦心照护教育培训”专注于围绕职业规范和照护技能开展职业教育和技能培训。该产品系列依托于公司照护的实践经验，融合欧美、日本、台湾地区的护理理念和培训体系，推动产教融合，育训结合，采用“中职-高职-企业”一体化贯通培养模式，为公司培养专业的护理人才，有力地支持了“悦心-漫活欣成”和“悦心-安颐别业”的业务发展，同时为社会输送康养服务人员。

　　依托于悦心照护体系的完善和专业团队的壮大，“悦心-漫活欣成”、“悦心-安颐别业”、“悦心照护教育培训”三个产品线，互相支持、互为依托，形成齐头并进的发展态势。

　　3、医疗服务业务

　　公司医疗业务包括综合医院及专科医疗服务。公司已陆续投资的医疗机构及合作项目包括：安徽全椒同德爱心医院、江苏泗洪分金亭医院、江苏泗洪安颐医院（宿迁安颐老年病医院）、美国日星生殖中心、江西宜春市妇幼保健院妇产生殖合作项目等。

　　4、投资性房地产租赁

　　公司在上海市闵行区浦江镇的投资性房地产租赁建筑面积约7.7万平方米，所处位置交通便利，基础配置设施完善，主要承租方为物流仓储公司。

　　（二）报告期内主要经营情况及战略执行情况

　　1、建材业务

　　公司专注于瓷砖行业30年，开发出了玻化石、大理石、百丽晶、云石代、釉面砖、艺术瓷等六大类主打产品及其他配件产品，凭借精致的产品、优质的服务，“斯米克”品牌瓷砖得到市场高度认可，高、中档产品一直处于瓷砖行业领先地位。公司坚持国际化、时尚化、年轻化的品牌定位，业务遍布全国，部分产品出口日本、东南亚等地。

　　2023年上半年，瓷砖行业依然面临着双碳、能耗政策收紧，部分原材料价格上涨等影响因素，国内市场从增量市场转为存量市场，规模缩量，房地产行业低迷，住房消费信心下滑。在这种行情下，公司以内部挖潜来提升企业核心竞争力，在持续开发推出新产品的同时，加强渠道建设，瓷砖业务总体经营情况呈现稳中有升的态势。2023年上半年，在国内陶瓷砖累计产量同比下滑15.10%的情况下

　　，公司瓷砖业务实现营业收入4.78亿元，同比上升15%。

　　1）持续产品创新，提升附加值

　　公司注重产品研发创新，不断用差异化的产品提升附加值。2023年上半年，公司的产品体系围绕市场需求迅速调整，以“玻化石+素岩石代”主打高端零售市场，丰富设计及花色，以多质感、多面状、多规格的差异化来满足设计师及客户需求，推出大规格玻化石新品。渠道产品紧跟家装市场，及时更新汰换，推出新品23款。公司上半年新产品销售收入占比18%。

　　2）加强渠道建设，经销网络覆盖全国

　　2023年上半年，公司持续巩固零售渠道，扩展销售网点覆盖、提升经销商质量，打造精品店。同时鼓励经销商开设分销，结合总部直营，增加与家装公司及整装公司的合作。随着消费升级和城镇化建设的推广，公司继续延续渠道下沉策略，布局三、四线城市，大力拓展县镇级市场，提高区域覆盖程度。在公司总的产品控制范围内，按不同区域聚焦备货，完善物流RDC（区域配送中心）的功能，为经销商提货给予最大支持。

　　3）注重品牌营销，提升品牌高度

　　2023年，公司继续签约影视明星沙溢、胡可为斯米克品牌代言人，树立品牌高度，提升品牌价值，助推斯米克全国招商。增加品牌销售网点，加大品牌曝光度。通过省级联动营销活动及设计师渠道推广活动，扩大品牌宣传通路，助力终端零售提升。通过户外大牌、公交车、小区道闸等多种广告形式在全国各地积极投放品牌宣传。同时在新媒体渠道，投放线上广告及活动推流，加大品牌宣传力度。自主制作品牌与产品方面的宣传短视频及图文内容，在小红书、抖音、视频号等进行传播，深耕品牌建设。

　　4）优化组织架构，提高管理效率

　　报告期内，公司通过优化内部组织架构、运营机制，在管理方面进行持续升级完善，减少管理层级，减低管理成本，有效地提高了针对市场变化的反应能力，提高了管理效率。同时公司加大后备人才引进和培养，整合优势资源，进一步提升公司整体综合实力。

　　2、康养、医疗服务业务

　　报告期内，公司持续完善悦心照护体系，打造康养服务产业链。公司目前的康养服务业务以托管运营公建民营项目为主，主要针对失能、半失能、失智长者客户群体。公司作为运营管理方，负责建立标准化的服务体系，借助医养结合、文化营造、智慧化管理和产教融合四大支柱，通过养老机构及内设医疗机构为入住长者提供专业的生活照料服务和医疗护理服务。作为公司对康养服务产业链向上游延伸、康养服务人才保障和质量保障的重要一环，公司着力打造"悦心照护教育培训”产品线。在现有养老机构中引进医养相关专业教学机构进行合作，并设置护理实训中心，同时进一步在上游职业教育端发力，打造产教融合，育训结合，“中职—高职—企业”的一体化贯通培训模式和体系。2022年，公司与温州市现代服务业投资集团有限公司下属企业温州现代养老产业发展有限公司、浙江东方（600120）职业技术学院在温州共同举办温州东方悦心中等职业技术学校，发挥各方的资源优势，采用轻资产运营模式，拟建设成一所高水平康养特色的中等职业学校。2023年2月，学校注册成立，目前处于招生阶段，计划招收学生500名-700名（包含护理、康复技术、婴幼儿托育、幼儿保育、直播电商、航空服务等），2023年9月开学。把传统的孝道和中国式现代化结合，培育一批讲孝道、有情怀、有理念、有技能的现代化康养人才，创造出一个符合中国人养老的幸福生活模式是我们积极探索和矢志不渝追求的目标。

　　公司立足长三角，采取内生孵化和外延并购的方式发展康养业务。报告期内，公司在现有康养相关业务提质增效的同时，也在积极寻找符合公司战略发展的合作项目，持续加大新市场开拓力度，推进康养业务布局。

　　3、存量工业用地转型业务

　　公司在上海市闵行区浦江镇原拥有存量工业土地近560亩，土地使用权分别由公司及原全资子公司悦心科技发展持有，其中公司持有近300亩，悦心科技发展持有265亩。土地及建筑物主要作为投资性房地产对外租赁。根据公司业务发展规划的需要，经公司和地方政府协商沟通，结合地方政府的区域规划，按照上海市人民政府于2018年12月批准的《上海市闵行区总体规划暨土地利用总体规划（2017—2035）》（沪府(2018)90号）以及2019年6月批准的《闵行区浦江新市镇（含浦锦街道）总体规划暨土地利用总体规划（2017-2035）（含近期重点公共基础设施专项规划）》（沪府规划(2019)121号），上述存量工业用地的规划功能和布局已基本确定，规划转型成为“产城融合的绿色、生态、健康、智能的产业园区”，建设集研发办公、产业支撑、生活配套保障为一体的创新型产业集群。

　　为推动上述存量工业用地转型实施，降低公司未来参与土地开发的经营风险，降低运营成本，解决土地未来开发的资金需求，2023年上半年，公司转让了悦心科技发展的控股权给公司股东暨公司实际控制人控制的企业上海斯米克有限公司。公司引入关联方共同对存量工业用地进行开发建设，将有利于解决项目开发的资金需求，保障项目后续开发建设的顺利进行，同时减少土地开发建设前期投入给公司带来的风险，降低公司的经营成本。

　　4、收入与成本分析

　　本报告期，公司实现营业收入5.67亿元，同比增长13.58%；其中瓷砖实现营业收入4.78亿元，占比84.4%；大健康（康养/医疗）业务实现营业收入0.45亿元，占比7.93%；仓库租赁等业务实现营业收入0.43亿元，占比7.68%。与上年同期相比，瓷砖营业收入增长15.24%，大健康（康养/医疗）业务营业收入增长6.47%，仓库租赁等业务营业收入增长4.22%。营业毛利额同比增加1,849万元，增幅14.91%。主要影响因素为：

　　1）瓷砖毛利额同比增加1,537万元。其中：销量同比增加22.83%，按上年毛利率计算增加毛利额2,005万元；单位平均售价同比下降5.61%，影响毛利额减少2,843万元；单位平均销售成本同比下降5.96%，影响毛利额增加2,375万元。

　　2）医疗康养服务毛利额同比增加355万元。主要系：控股子公司全椒同德爱心医院有限公司营业收入同比增加9.23%，毛利率同比增加2.59%，影响毛利额增加135.6万元；控股子公司美国日星生殖中心有限公司营业收入同比增加62.72%，影响毛利额增加87万元；控股子公司上海悦心安颐投资管理有限公司及上海悦心康养实业有限公司服务收入增加130万元。3）仓库租赁等业务毛利额同比减少143万元。本公司投资性房地产主要归属于公司及公司子公司悦心科技发展两部分，公司于今年5月转让悦心科技发展股权后，对其丧失控制权不再列入合并范围，影响租赁业务毛利额减少约330万元，由公司直接持有的投资性房地产租赁业务毛利额同比增加约187万元。

　　4）本报告期因终止负离子健康材料业务，减少亏损，影响毛利额增加约100万。

二、核心竞争力分析

　　1、专业的康养业务团队及资源

　　公司积累了强大的康养资源和专业团队，同时整合国内外及两岸医疗、护理、康复、心理等康养产业相关专家团队和优质资源，不断提升公司的核心竞争力。公司整合创新，逐渐培养出康养整体化优势团队，完成集投资策划、规划设计、开发建设、市场营销、运营管理、专业护理、教育培训为一体的专业团队建设。

　　2、完整的照护体系

　　公司融合欧美、日本以及台湾地区康养服务的经验和理念，结合地区政策和相应市场情况，建立专业的评估体系、照护体系、标准化作业流程和质量监控程序，形成完整的“悦心照护体系”，全方位提升长者的生活质量和身心健康。

　　3、全面的康养服务产业链支撑能力

　　“医养康教研”五位一体的发展模式为公司在康养服务业务领域铸就了强大的产业链支撑能力，公司以医养康养结合、产教融合的方式，相互依托，相互促进，稳步推进业务的发展。

　　4、品牌影响力

　　“斯米克”瓷砖是国内建筑陶瓷行业知名品牌，定位高端，凭借精致的产品、优质的服务，在行业内具有较高的影响力和良好的声誉。公司秉承让更多客户享受“时尚空间-健康生活”的理念，通过加强创新、质量管理、打造品牌和开拓市场等手段，驱动业绩增长，服务消费者，提升品牌价值。

　　5、领先的研发及技术能力

　　公司坚持发展和完善产品创新和研发能力，持续开发瓷砖新产品，拓展丰富产品种类、创新升级产品技术，同时更加注重绿色环保。

　　6、优质的产品质量

　　确保产品质量是公司经营哲学的重要组成部分，公司在生产的不同阶段均实施严格的质量控制工序。公司制定了严格的内部质量控制标准，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO5001能源管理体系认证和OHSAS18001职业健康安全管理体系认证以及中国环境标志产品认证。

　　7、管理优势

　　公司地处中国经济金融中心上海，充分利用上海人才高地的优势，吸引了大批优秀的营销、管理、技术人才及行业专家。秉承“提供舞台、成就人才、东西合璧、共创事业”的经营文化，经过多年培养，公司拥有了与企业长期发展的核心经营团队和多个专业团队，形成了较为完善的生产经营管理制度和内部控制制度，确保了经营管理的规范和高效。公司高度重视人才发展体系的建设，建立了科学的人力资产培育机制，结合公司发展战略规划，形成了人才梯队，持续提升核心竞争力。

三、公司面临的风险和应对措施

　　1、受节能降耗政策影响的风险

　　建筑陶瓷行业是环保部列示的重污染行业，同时也是资源、能源消耗较大的行业。近几年国家大力倡导节能减排，提出碳达峰、碳中和目标。如果公司环保及节能降耗措施不能适应国家环保政策要求，将带来一定风险。公司将持续加大节能降耗的投入，开发和推广使用先进的节能技术和环保技术，依靠科技创新不断降低能源消耗，开发低消耗、无污染、高性能的绿色建筑陶瓷产品。

　　2、原材料及能源价格波动的风险

　　公司生产瓷砖所需要的原材料及消耗的能源价格面临逐年上涨的压力，产品成本持续上涨，若未来上述要素价格继续上涨，公司获利能力将受到影响。

　　针对以上风险，公司通过与供应商签订年度采购计划，减少采购中间流转环节，以取得合理的采购价格，也将根据生产需求及原材料市场行情把握采购节奏、适时调整备货策略。同时，公司加大力度拓展新产品以及通过技术工艺创新以减少原材料及能源成本上涨导致利润下降的影响。

　　3、优化渠道生态链，降低工程风险

　　2023年，房地产复苏有待进一步观望，战略工程风险越来越大，而且利润很低，甚至零利润。但工程作为主要的走量渠道，还要继续，因此公司将在充分评估后，把握适度比例，防范合作风险。

　　4、医疗康养行业风险

　　公司发展医疗康养服务，可能存在国家医疗政策变化、养老政策变化、资源整合方面的风险，公司将适应政策、市场和形势的发展变化，采取措施避免或减少风险，同时，如果公司无法持续保持在品牌、技术、人才方面的优势，可能会在不断竞争的市场环境中逐渐失去优势地位。

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