焦作万方（000612）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　2023年以来，随着煤炭、氧化铝、预焙阳极价格的下降，全国电解铝成本有所回落；但2023年铝价弱势震荡，较去年同期降幅明显，导致上半年国内电解铝行业利润较去年同期大幅下降。报告期内，公司营业收入308,277万元，比去年同期下降11.41%；实现归属于上市公司股东净利润13,192万元，比去年同期下降65.56%。净利润同比下降的主要原因是铝产品销售价格下降幅度大于原材料下降幅度。

　　（一）主要业务、主要产品及其用途、经营模式

　　公司主要业务为铝冶炼及压延加工，配套火力发电。公司主要产品包括铝液、铝锭及铝合金制品，公司主要产品的终端产品可广泛应用于建筑、交通运输、电力、包装等多个领域，同时随着绿色能源、环保减排的要求日益提高，在轨道交通、新能源汽车、光伏电站、风电设备等新兴产业领域也正在被越来越多地运用。

　　公司坚持“以利润为中心、以市场为导向、以企业可持续发展为主线”的经营策略，经过多年发展，形成了以铝冶炼及压延加工为主，兼顾对外投资的多元化经营模式，对外投资涉及煤炭、碳素、稀土、金融等产业。

　　（二）公司所处市场地位

　　公司是河南省百强企业和河南省电解铝骨干企业、中国有色金属工业协会会员单位、河南省有色金属行业协会副会长单位，河南省有色金属行业和焦作市首家上市公司，是国内首家产业化采用大型预焙电解槽技术的电解铝厂，开启了我国大型预焙槽全面应用的时代。

　　（三）主要的业绩驱动因素

　　目前公司已形成较稳定的“煤--电--铝--铝加工”一体化产业布局，形成了上下游一体化的协同优势，公司主要通过自有热电厂供电，主要原辅材料通过当地采购以及投资相关产业链公司等方式，确保原材料长期稳定供应，使公司具备一定的盈利能力和抗风险能力，为公司业绩提供了保障。

二、核心竞争力分析

　　公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：

　　（一）良好区位优势，保障生产稳定

　　河南省地处中原，拥有完整的铝产业链，是传统铝工业大省。河南省氧化铝产能充沛，供给充足，且公司临近中铝中州铝业有限公司，氧化铝原材料供应稳定；河南省装机容量充裕、电力保障能力强；毗邻煤炭生产大省山西，煤炭供应充足；依托公司铝液资源，公司周边聚集了数十家下游铝加工企业，形成了以焦作万方为中心，铝加工产能超60万吨的焦作东部铝产业聚集群。独特的区位优势有利于保障原材料供应和产品销售的稳定，降低公司的物流及库存成本，保障公司的稳定生产。

　　（二）完整产业链条，提升竞争优势

　　公司坚持“煤--电--铝--铝加工”一体化经营的产业布局，拥有配套发电机组，可满足公司近90%的用电需求；持有焦作煤业集团赵固（新乡）能源有限公司30%股权、焦作万都实业有限公司45%的股权，以防范煤炭及预焙阳极价格波动，有效对冲发电成本及预焙阳极的使用成本；持续加大高附加值合金产品的开发，不断提高市场竞争力。

　　（三）多元投资布局，拓宽发展渠道

　　公司一方面围绕主业上下游进行产业投资布局，有效降低公司生产成本，另一方面通过股权投资持有中国稀有稀土股份有限公司、中原银行股份有限公司等多家公司股份，多元化的投资布局，为公司可持续发展提供有力支撑。

　　（四）坚持目标导向，实现高效运营

　　报告期内，公司坚持目标导向，全力推进经营管理和挖潜增效各项工作，一是围绕“安全生产风险管控”主线，巩固提升安全生产标准化和双体系建设，推进安全生产和环保工作；二是完善管理制度，加强内控审计，开展“追溯”处理法、堵塞管理漏洞；三是强化人力资源管理，强调责权利对等，加大考核奖惩力度，关心员工，加强培训，优化人才梯队建设；四是强化经营意识，继续严格执行招投标管理制度体系，坚持“采购为公司降本、销售为公司增效”的理念，首次实现长协煤合同直签，开创“含权贸易”形式销售铝锭，提升营销采购收益；五是夯实财务管理基础，控制融资成本，调整融资策略，优化融资结构，保障资金安全。

　　（五）专业管理团队，助力目标实现

　　公司管理团队专业能力强、经验丰富，在战略发展、生产经营、财务管理、公司治理等方面具备先进的管理理念和管理思路，勇于担当、甘于奉献，带领公司攻坚克难，保障公司实现经营目标。

三、公司面临的风险和应对措施

　　1.政策风险

　　国家发改委于2021年8月26日下发了《关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知》，对电解铝行业在节能降耗方面提出了要求。一是分档设置阶梯电价，按铝液综合交流电耗对电解铝行业阶梯电价进行分档，分档标准为每吨13650千瓦时；高于分档标准的，每超过20千瓦时，铝液生产用电量每千瓦时加价0.01元，不足20千瓦时的，按20千瓦时计算。二是稳步调整分档标准，自2023年起，分档标准调整为铝液综合交流电耗每吨13450千瓦时（不含脱硫电耗）；自2025年起，分档标准调整为铝液综合交流电耗每吨13300千瓦时（不含脱硫电耗）。

　　对策：公司一方面符合工业信息化部《铝行业规范条件》相关要求，铝电解生产技术和装备水平及生产指标，已根据政府的相关规定进行了改造完善。另一方面通过创新创效，提升电解主要经济技术指标，抓好现场管理和工艺纪律管理，优化工艺技术条件和作业标准；加大设备维护力度，确保稳定、高效运行，做好全方位成本控制，细化分解各项费用，最终实现能源及物料消耗持续降低。

　　2.行业及市场风险

　　国内经济看好的同时，我们也要看到国际地区冲突持续、贸易摩擦不断，都将有可能引发诸多不确定衍生风险。原料采购方面，受国家宏观政策调控及市场供求关系的影响，煤炭、氧化铝、阳极碳素等大宗原辅料等价格的波动，直接影响公司铝产品的生产成本。产品销售方面，售价受期货市场波动影响较大，价格与长江现货价格挂钩。

　　对策：一是强化营销管理工作，寻求更多的战略合作伙伴，签订更多的年度供销合同；同时，提升市场研判把控能力，抢抓节点，快速反应，实现利益最大化。二是不断规范完善招投标工作，做活经营，降本增效。三是持续强化财务管理，探索创新融资方式，拓宽融资渠道，优化债务结构，保障资金安全，防范经营风险。

　　3.环保风险

　　随着国家新《环保法》《环境保护税法》以及《铝行业规范条件》相继实施，国家在生态文明建设、环境保护方面的要求更加严格，公司面临因增加环保投入导致成本增加的风险。随着党中央、国务院关于“双碳”政策深入推进的相关要求，将为行业及公司未来发展带来机遇的同时也带来不小的挑战。

　　对策：公司注重环保工作，强化实施清洁生产、绿色生产，不断提升企业的环境保护水平。近年来，公司根据国家相关环保政策要求，已在严格落实国家环境保护各项政策措施的基础上，制定了优于国家、行业标准的环保控制指标，公司电解、燃煤电厂烟气排放严格执行超低排放要求，目前，公司主要排放物指标处于行业领先水平，并将持续关注“双碳”政策和“能耗双控”等相关政策对行业及公司的影响。

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