黔源电力（002039）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　公司作为一家从事电力供应相关业务的上市企业，报告期内，主要经营业务是水力发电站的开发、建设与经营管理。公司上市以来致力于贵州境内“两江一河”（北盘江、芙蓉江、三岔河）流域梯级水电和清洁能源开发，截至报告期末，公司投产总装机容量401.90万千瓦，其中：水电站装机容量为323.35万千瓦，光伏电站装机容量为78.55万千瓦。公司2023年上半年来水较上年同期偏枯69.8%，较多年平均来水偏枯61.7%，2023年上半年发电量为220,262.01万千瓦时，上年同期发电量为537,170.77万千瓦时，同比减少316,908.76万千瓦时，同比下降59.00%，发电量减少使得公司发电收入及经营利润减少，2023年上半年，公司实现营业收入62,718.47万元，同比下降57.81%；归属于上市公司股东的净利润为3,196.43万元，同比下降89.87%。

　　2023年上半年，公司认真落实股东大会及董事会的各项决议要求，在公司党委领导下，齐心协力，众志成城，扎实推进各项工作。一是安全生产平稳有序，能源保供基础坚实，积极应对来水不利影响，扛起电力能源保供的政治责任和社会责任。二是公司实行“保水保蓄能”调度原则，力求高蓄能低水耗运行，为电力平稳有序供应及流域综合用水安全提供坚实保障。三是持续做好光伏设备消缺整改，报告期内完成光伏发电量为4.03亿千瓦时，同比增长20.66%。四是制定提质增效方案、重难点工作清单等，多措并举，狠抓落实，合理配置长短期借款及其他融资形式获取资金比例，通过调息、置换等方式压降综合资金成本。

二、核心竞争力分析

　　水电作为可再生的绿色清洁能源，长期以来得到国家政策的重点扶持。为促进可再生能源的开发利用，改善能源结构，实现经济社会的可持续发展，国家出台了一系列鼓励清洁能源发展的支持政策。

　　十三届全国人大一次会议第三次全体会议表决通过了《中华人民共和国宪法修正案》，生态文明历史性地写入宪法，体现了我国目前对生态环境建设及环境保护的空前重视。水力发电使用可再生的水力资源发电，不排放任何污染物，节能减排的环境效益明显，高度契合我国生态文明建设的要求。

　　公司主要厂站均实现水电提效计划要求的“远程集控”目标，通过建设集控系统，为流域梯级电站优化调度、远程控制提供技术支撑，以集控系统为基础，报告期内，根据当前来水情况，公司实行“保水保蓄能”调度原则，力求高蓄能低水耗运行，为电力平稳有序供应及流域综合用水安全提供坚实保障。

三、公司面临的风险和应对措施

　　1、来水量波动的风险

　　水电企业发电量主要受流域来水量的影响。由于流域降雨量的不可控性，有丰水年和枯水年的区分，从而导致公司水电站年度发电量的波动。枯水气候可能会造成公司经营业绩下滑，来水过于集中形成洪水，又会增加水电站安全运行的风险。

　　相关措施：持续开展“两江一河”流域梯级电站优化运行，畅通调度业务联系沟通机制，在确保安全度汛的前提下通过优化调度提高发电效率。

　　2、环保风险

　　随着新《环境保护法》《关于加强长江经济带小水电站生态流量监管的通知》等法规政策的修订和逐步落实，电力行业面临全方位、更严格的环保监管。

　　相关措施：公司坚持“取之有道、用之有节、因地制宜”开发资源，科学选择开发方式，将环境保护的理念贯彻于项目开发建设的每一个环节，按照有利于生态保护的原则优化项目设计，积极实施生物多样性保护等措施。强化环保督查工作，对各水电厂站和光伏建设项目开展环保督查，配合长江委、省生态环保厅开展引子渡生态流量调研，全面排查环保风险。

　　3、电价下降的风险

　　当前电改形势下，发电企业的电价定价模式面临政策调整和市场化调整的挑战，公司存在电价下调的风险。

　　相关措施：为适应电力市场变化新要求，公司将加强对电力市场形势、市场交易规则的跟踪研究和分析研判，推动建立有利于维护水电企业持续健康发展的体制、机制，统筹考虑西电东送、生态电价、水火发电权交易等政策研究，提出相应的对策措施，尽最大可能维护公司利益。

　　4、政策风险

　　新能源政策不断出新，新能源项目的开发、设计、建设及运营存在较多不确定性。

　　相关措施：公司将加大新能源政策研究，紧密结合新技术，紧跟行业新动向，合理有效规避风险。

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