新奥股份（600803）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）公司介绍

　　新奥股份（股票代码：600803.SH）于1994年上市。

　　依托产业最佳实践，新奥股份打造天然气产业智能运营平台——好气网，加速聚合天然气产业需求、资源、交付、储备生态，创新发展数智服务，致力成为天然气产业智能生态运营商，推动天然气产业数智升级。

　　公司主要业务包括：天然气直销、零售及批发业务、天然气产业智能平台建设与运营、基础设施运营、综合能源业务、增值业务、工程建造及安装、能源生产业务，也积极在氢能、生物质等新能源领域储备技术和拓展业务。

　　（二）业务模式

　　1、天然气销售业务

　　根据天然气资源采购、客户结构、商业模式等要素的区别，公司将天然气销售业务划分为天然气直销、天然气零售及批发。

　　公司天然气厂站

　　a）天然气直销业务

　　公司通过线上或线下向国内大型工业客户、城市燃气运营商、电厂、交通能源运营商、国际贸易商等客户销售天然气。

　　直销业务的天然气供应以采购国际天然气资源为主，配合国内自有和托管LNG液厂等资源。在国际采购方面，公司通过长期购销协议及现货采购的方式，向国际天然气生产商或贸易商采购天然气。在国内资源方面，公司通过权益投资、代加工等方式获取煤制气、煤层气、散井气、页岩气、LNG液厂资源。

　　直销气销售定价较为灵活及市场化，根据客户的类型和需求不同，采用浮动价格或固定价格。

　　b）天然气零售及批发业务

　　天然气零售业务依托特许经营权在指定区域内建设管网，并将天然气加工、输送给工商业、居民、交通运输等终端用户。

　　天然气零售业务的天然气主要从中石油、中石化、中海油以及其他资源商购买，在采购定价方面，非管道气（以LNG为主）采购价格为市场化定价，主要受国内以及全球供需关系影响。管道气价格正处于由国家发改委制定并调整各省门站价向灵活的价格机制过渡。2016年以来，随着国内天然气行业市场化改革的推进，国家正在逐步放宽门站价格管制，采取国家发改委制定基准门站价格，上游气源供应单位根据供需情况在一定比例内上浮，下浮不限。

　　在销售价格方面，原则上执行采购成本+配气价格方式核定，城镇燃气配气价格按照《关于加强配气价格监管的指导意见》执行，按照“准许成本加合理收益”的原则制定，校核周期原则上不超过3年。销售价格采取政府指导价，目前各城市基本已建立工商户销售价格联动机制，部分城市建立了居民销售价格联动机制，在上游门站价格变动时，公司可依据变动幅度申请燃气销售价格调整。

　　天然气批发业务作为零售气业务的气源调峰方式之一，公司从国内上游天然气生产及销售主体采购气源后，通过自有及第三方气源运输网络，批量向自有经营区内管网未覆盖的客户或贸易商等进行天然气销售。

　　c)天然气产业智能平台—好气网

　　好气网是公司自主建设的天然气产业智能平台，用数智技术链接天然气需求侧和供给侧，提供场景数据，支持以新奥及行业的天然气全场景最佳创新实践打造智能产品，赋能并聚合天然气产业生态各方，提升产业整体能力和效率；基于产业大数据和行业知识库，依托通用智能能力，打造天然气GPT，智能满足客户需求和驱动产业高效运转。

　　2、基础设施运营

　　天然气基础设施包括LNG接收站、天然气管道和储气设施，通过向使用者提供天然气接卸、运输、储存等服务收取费用。

　　LNG接收站是对船运LNG进行接卸、储存、气化和外输等作业的场站，其主要功能是将LNG以液态或气态的方式，通过槽车或管道输送至下游用户。

　　天然气管道是将天然气从开采地输送到城市配气中心或工业企业用户的管道，按用途可划分为长距离输气管线、城镇燃气管道和工业企业燃气管道。

　　储气设施是调节天然气的生产、运输、销售及应用等各环节之间平衡的重要设施，按储气方式可分为地下储气库、地上储罐、高压管道储气。

　　3、综合能源业务

　　综合能源业务可分为“综合能源系统”和“能源服务”两大类。其中综合能源系统是指从用户需求出发，因地制宜，以能量全价值链开发利用为核心，充分融合可再生能源和清洁能源，构建多能互补、用供一体的能源系统，依托数智化平台调度运营，实现电、热、冷、气、水等多种能源的智慧生产和供应；能源服务是指依托数智化工具，对用户能源采购、设备运行、能碳管理、金融及技术等多类型服务需求实施一体化服务，推动能源的清洁、低碳、安全、高效利用。

　　综合能源业务示意图

　　4、增值业务

　　公司坚持以客户为中心，面向家庭品质生活需要，聚焦“家庭安全、智慧厨房、家居环境”三大方案，形成了满足客户多元化、差异化需求的创值产品体系，包括e家卫士、360厨房产品、管道暗装、暖冷风水光环境产品等产品和服务；社区方面，响应国家号召，积极开发社区能源、社区安防、社区健康专业化数智解决方案；依托广大工商企业用户的产品和服务资源，以质量为抓手贯通家企，为家庭客户提供品质产品和服务。

　　增值业务示意图

　　5、工程建造及安装

　　公司拥有电力设计院、工程设计研究院、造价中心、装备集成公司，以及具有较高资质的工程公司，在燃气基础设施规划、设计、建造，光伏、电网、氢能和综合能源项目方面开展业务，工程建造及安装业务主要分为工程建造业务及燃气安装业务。

　　a)工程建造业务

　　工程建造主要涉及天然气基础设施工程、市政工程、新能源工程、数智化四大领域。公司主要以竞标形式获取项目，为客户提供技术、咨询、规划设计、装备制造与撬装集成、项目建造与数字化交付在内的项目全生命周期整体解决方案。

　　b)工程安装业务

　　公司面向居民用户和工商业用户，提供燃气使用相关的庭院管网敷设及设备安装、室内管道及设施安装、售后维保等服务。居民用户工程安装对象包括新建商品房、原有未安装管道燃气的居民住宅等，主要是对居民小区建筑红线内的庭院管网、设备及户内管道、设施进行规划设计、安装建设，并收取工程安装费用。工商户工程安装业务是对工业、商业、福利性单位等客户进行管道燃气工程及相关设备安装。工程安装业务主要通过招标方式选定工程承包及物资供应商，其定价在部分地区依据省、市级发改委有关工程安装费等政策法规执行，部分地区已建立市场化定价机制。

　　6、能源生产业务

　　a）煤炭业务

　　煤炭业务为煤炭的生产、销售业务。公司拥有内蒙古鄂尔多斯王家塔煤矿采矿权，核定产能每年800万吨。煤炭的开采、洗选等均委托第三方运营。王家塔煤矿矿区地质构造简单稳定，煤质较好，主要煤种为不粘煤，极少数为长焰煤。公司主要煤炭产品包括混煤和洗精煤，其中混煤因灰分较高通常用作动力煤，洗精煤的灰分及其他杂质含量较低，适合作为一些专门用途的优质煤炭，可以当作煤化工、钢铁行业用煤。公司严格按照国家政策要求向终端客户销售煤炭。

　　b）甲醇业务

　　甲醇业务为甲醇的生产、销售业务。公司甲醇产品主要原料为煤炭，集中在内蒙古鄂尔多斯市及周边采购。公司目前共拥有两套生产装置，合计设计产能为120万吨/年，目前客户主要集中于大中型终端化工企业，并已逐步开拓精细化工、甲醇燃料等新兴下游客户。

　　（三）报告期内公司所处行业情况

　　1.天然气产业智能平台建设与运营

　　2023年2月，国务院发布《数字中国建设整体布局规划》指出，大力发展数字经济与平台经济。加快传统产业和中小企业数字化转型，提升高端化、智能化水平。

　　“数字中国”助推下，天然气产业积极响应数智化建设：如国家管网搭建智慧管网平台、中海油打造海油商城、港华建设智慧燃气云平台等；此外，上海、重庆等交易中心也相继投入运营。但总体来看，天然气行业数智化转型更偏向于信息化、数字化以及纯电商交易平台，未能贯通产业上中下游生态，无法通过智能化解决客户动态需求，难以提升企业和产业生态协同效率。

　　天然气产业面临市场波动加剧、极端气候频发、地缘冲突等不确定性和复杂性，对供应链弹性和韧性提出更高要求，生态各方呼唤产业互联网以解决产业痛点。随着统一大市场推进和大力发展人工智能，发展产业互联网的市场和技术条件日益成熟，工商业客户、城燃分销商、资源商、设施商等生态的智能化需求将不断涌现，预计2030年中国能源产业互联网市场规模超万亿。新奥股份面向天然气全场景建设产业智能平台，提供角色智能能力，满足客户定制化、灵活化用气需求，创新业务模式，解决需供错配，提升产业整体能力和运转效率。

　　2.天然气销售业务

　　国内市场：在经历2022年天然气消费量负增长之后，2023年国内需求平稳运行并重新焕发活力，油气体制改革逐渐深化，新型能源系统加快构建，国内天然气市场出现明显复苏态势。上半年，全国天然气消费量1,949亿方，同比增长6.7%。

　　2020-2030年中国天然气消费需求预测，到2030年我国天然气消费可达6,000亿方左右，其后仍可稳步增长，天然气依然是我国能源消费结构中的主力军。在此背景下，公司直销气市场规模在未来也将有长足发展，预计在2030年前有超过1,500亿方的增量市场规模。

　　3.基础设施运营

　　在管网建设方面，国家加快天然气管网设施建设力度，提升互联互通水平，完善“全国一张网”，加快中俄东线南段、西气东输三线中段、西气东输四线、川气东送二线等国家重大战略性工程建设和投产，支持和引导省级管网以市场化方式并入国家管网。根据《“十四五”现代能源体系规划》，预计到2025年，全国油气管网规模将达到21万公里。公司在管网建设及助力互联互通方面也发挥了重要作用，目前拥有自主运营管线79,272公里，推动与国家管网、省级管网的有效互联，为大客户直供奠定有利基础。

　　LNG接收站作为中国LNG进口的唯一通道，在整个天然气产业链中具有接收、储存、气化和调峰功能，是产业链上的重要基础设施。目前中国已投产LNG接收站总量达到27座。2023年上半年，在国际LNG现货价格大幅回落和国内需求逐步恢复的双重促进作用下，接收站运营向好发展，全国接收站平均利用率约为60%。随着中国经济逐步复苏，以工业为主的新增天然气需求必将驱动沿海LNG接收站利用率稳步提升。此外，海外LNG作为未来中国天然气新增供应资源的重要来源，LNG接收站在天然气资源储备、保供和应急调峰方面的作用也将愈加突显。

　　在储气设施建设方面，国家能源局在《“十四五”现代能源体系规划》中提出，提升天然气储备和调节能力，打造华北、东北、西南、西北等数个百亿方级地下储气库群，优先推进重要港址已建、在建和规划的LNG接收站项目，构建供气企业、国家管网、城镇燃气企业和地方政府四方协同履约新机制，推动各方落实储气责任。为推动政策有效落地，国家加大天然气储备设施建设，新增地下储库大多集中于陕西、甘肃、辽宁等地，目前全国已建成各类储气库（群）25座以上，形成工作气量超200亿方。预计到2025年，全国集约布局的储气能力达到550～600亿方，占天然气消费量的比重约13%。

　　4.综合能源业务

　　2023年上半年，综合能源服务市场展现了较强的韧性，发电装机和发电量稳定增长。截至6月底可再生能源发电新增装机1.09亿千瓦，占全国新增装机的77%。全国可再生能源发电总装机规模已达13.22亿千瓦，同比增长18.2%，约占发电总装机规模的48.8%。在发电量方面，全国可再生能源发电量达到1.34万亿千瓦时，约占上半年全社会用电量的31%。可再生能源作为我国发电新增装机主体地位进一步夯实，保障能源供应和推动清洁低碳转型的地位作用越发突出。

　　近年来，国家相继出台双碳“1+N”、能耗双控、节能减排、数字化、建设全国统一电力市场、电力现货、电力源网荷储一体化、新型储能、辅助服务、公共机构能源托管等一系列政策文件。各级政府高度关注综合能源发展，支持鼓励多能互补、低碳智慧发展，为综合能源服务市场发展提供了更加完善的政策机制和市场环境。出台的政策可大体分为三大类：一是限制传统高耗能，能耗、碳排放、节能环保、能源监管等政策越来越严。2023年7月召开的中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》，显示我国生态文明建设已进入以降碳为重点战略方向的关键时期，完善能源消耗总量和强度调控，逐步转向碳排放总量和强度双控制度；二是鼓励发展新方式，加快数字中国建设、大力发展循环经济、用户侧节能、可再生能源利用、能源绿色低碳转型。2023年4月，国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》中指出，将大力推进分布式光伏发电项目建设；三是健全配套机制，补贴政策、金融机制、碳配额、碳交易机制日趋完善。8月17日北京绿色交易所发布《关于全国温室气体自愿减排交易系统账户开立的通知》和《关于全国温室气体自愿减排交易系统交易相关服务安排的公告》。全国温室气体自愿减排交易系统即日起开通开户功能，接受市场参与主体对登记账户和交易账户的开户申请，交易功能开通时间另行通知。

　　随着系列政策的逐渐落地，综合能源服务市场进入蓬勃发展阶段，据国家电网公司研究机构统计测算，2020至2025年，我国综合能源服务产业的市场潜力将从0.5~0.6万亿元增长到0.8~1.2万亿元，到2035年可达1.3~1.8万亿元。

　　5.增值业务

　　2023年上半年，全国居民人均可支配收入19,672元，比上年同期名义增长6.5%，扣除价格因素，实际增长5.8%。2023年7月，国家发改委印发《关于恢复和扩大消费的措施》指出，促进家庭装修消费，鼓励室内全智能装配一体化；推广智能家电、集成家电、功能化家具等产品，提升家居智能化绿色化水平。随着人民生活水平不断提高，家庭品质生活需求升级，公司依托长期积累的客户粘性优势，打造家庭服务场景解决方案，助力家庭品质生活提升。同时数字经济蓬勃发展，智能家居需求空间巨大，国家大力推动智慧家庭、智慧社区打造，给增值业务发展带来新机遇。

　　6.工程建造及安装

　　a）工程建造

　　为了保障天然气安全稳定供应，“全国一张网”和储气能力建设工作加快推进。预计2023年全年全国重点能源项目完成投资2万亿元左右，全力推动石油天然气增储上产。

　　中央全面深化改革委员会第二次会议于7月审议通过了《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，强调科学合理设计新型电力系统建设路径，保障国家能源绿色转型，表明非化石能源电力设施建设将成为投资重点。上半年，全国主要发电企业电源工程完成投资3,319亿元，同比增长53.8%。其中，太阳能发电1,349亿元，同比增长113.6%；核电359亿元，同比增长56.1%。电网工程完成投资2,054亿元，同比增长7.8%。此外，新型储能项目规模快速增长，技术呈现多元化发展态势，上半年新投运装机规模约863万千瓦，相当于此前历年累计装机规模总和。

　　氢能、生物质天然气等重点开拓领域也迎来快速发展阶段。全球国家级氢能战略国家和地区已发展超过30个，我国已成为世界上最大的制氢国，建成加氢站超350座。中国将氢能发展写入“十四五”规划后，各类支持政策密集出台，驱动氢能快速增长，2023年国内氢产量有望达到4,575万吨。目前国内氢能电解设备市场发展迅速，2023年上半年共计招标超600兆瓦，全年需求量预计较去年同期有望实现翻倍。生物天然气集清洁能源、负碳排放、防治农业面源污染、有机废弃物资源化利用、生产有机肥和发展乡村工业等功能于一身，是具有重要战略意义的新能源之一。

　　b)工程安装

　　随着城镇化水平的不断提高，天然气使用人口会相应提升。根据国家统计局数据显示，2022年末中国常住人口城镇化率为65.22%，人口持续向沿海、沿江地区和内地城区集聚，预计2035年后中国城镇化率峰值大概率出现在75%至80%。2023年7月召开的中央政治局会议强调，要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。同月发布的《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作的通知》和《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》中要求，各地扎实推进城镇老旧小区和城中村改造，将给工程安装带来更多业务机会。

　　7.能源生产业务

　　我国能源禀赋和技术条件决定煤炭仍是主要能源，占一次能源比重达到56%，火电约占总体发电量的69%，碳中和以前在电力需求拉动下煤炭需求仍将保持一定增长。上半年，国内煤炭供需宽松格局明显，中下游库存显著偏高，煤炭市场价格重心下移。需求端，房地产和基建未见明显复苏，传统行业用电增长乏力，对煤价支撑力度有限。供应端，在澳煤放开以及国际煤价下跌的双重影响下，中国煤炭进口数量大幅增长。国内产量稳步增长，上半年全国原煤产量总计23亿吨，同比增长4.4%。

　　甲醇是全球主要的基础化工品，应用广泛，未来在车用、船用燃料方向仍有较大发展潜力。甲醇行业目前处于弱周期，供需增速均放缓，但行业处于调整升级阶段，经营情况环比逐步改善。上半年，国内甲醇均价为2,476元/吨，较上年同期下跌12.0%。需求端，上半年我国甲醇表观消费量约为4,480万吨，其中烯烃消费量同比下降7.4%，甲醛、醋酸消费量同比下降0.1%。供应端，上半年中国甲醇产量3,520万吨，较上年同期略降0.7%；甲醇进口约534万吨，较去年同期增加8.1%。整体看，国内甲醇供需格局整体处于偏宽松的状态。

二、经营情况的讨论与分析

　　2023年上半年，全球需求疲软，美元加息等导致大宗商品价格大幅回落，经济复苏乏力。中国面对复杂多变的国际形势和艰巨繁重的国内改革发展任务，应时而为，积极采取有效政策促进经济社会发展。上半年中国宏观经济恢复性增长态势明显，呈现出“触底反弹”的运行特征，国内生产总值（GDP）达593,034亿元，同比增长5.5%。中国天然气产业也迎来新的发展机遇，国家加速推进天然气市场化改革和能源绿色低碳转型进程，着力推动进一步理顺天然气价格机制，支持天然气行业健康高质量发展。在此背景下，公司稳步推进清洁能源全场景布局，加速需求、资源和设施聚合，以产业智能平台—好气网为支撑，沉淀最佳实践，打造更多智能产品，满足客户需求，驱动产业高效运转，扎实推进“天然气产业智能生态运营商”战略落地。报告期内，公司实现营业总收入672.13亿元，同比减少8.15%；归属于上市公司股东的净利润22.04亿元，同比增长29.86%；扣除非现金项目及一次性项目影响后的核心利润31.69亿元，同比增长30.93%。

　　1.天然气销售业务

　　a)天然气直销业务

　　报告期内，公司与美国切尔尼公司新签约长协180万吨/年，NextDecade200万吨长协做出最终投资决策合同生效，雪佛龙、道达尔长约已确定未来5年价格，并与中石油签署中长期购销合同及舟山设施利用合作协议。公司目前天然气长协资源累计超1,000万吨/年，这些长协资源的获取使得公司自主资源逐步增加，资源结构进一步优化。

　　随着双碳政策深入推进，政府重点突出绿色低碳发展，深化大气污染防治，加速各领域绿色转型，国内的大型工业、电厂、化工等直销气客户对更加清洁的天然气、灵活的供气和资源匹配有很强的需求。公司依托上下游一体化的战略布局和天然气全场景服务的优势，前瞻布局、高效联动创值，报告期内，直销气量达22.36亿方。

　　b)天然气零售及批发业务

　　公司紧抓行业整合的机遇，凭借敏锐的市场洞察力、卓越的安全运营管理及领先的泛能理念，夯实了天然气零售业务发展，实现稳步增长。截至2023年6月底，公司在全国拥有254个城市燃气项目，地域覆盖包括安徽、福建、广东、广西、河北、河南、湖南、江苏、江西、辽宁、山东、浙江、上海、天津等20个省市及自治区。报告期内，天然气零售气量达121.62亿方，同比减少6.9%。其中，工商业用户气量达91.80亿方，同比减少8.9%，占天然气零售气量的75.48%；居民用户的零售气量达28.06亿方，同比增长1.3%，占天然气零售气量的23.07%。

　　报告期内，公司批发气销售量达36.65亿方。

　　公司2023年上半年天然气总销售气量

　　c)好气网

　　报告期内，好气网平台新增认证用户597家，实现交易气量26.9亿方，交易额（GMV）90.8亿元。截至2023年6月底，累计认证用户2,981家，累计交易气量189亿方，累计交易额（GMV）524亿元。

　　2.基础设施运营

　　新奥舟山LNG接收站是国家能源局核准首个由民营企业投资的大型LNG接收站项目。一期项目于2018年10月正式投运，二期项目于2021年6月投产使用，设计处理能力500万吨/年，实际处理能力可达750万吨/年，管道输配能力达80亿方/年。三期项目新增设计处理能力350万吨/年，已于2022年10月开工建设，建成投用后接收站实际处理能力累计可达1,000万吨/年以上。

　　舟山接收站聚焦“绿色供能、绿色用能”，布局低碳综合能源规划，利用光伏车棚和冷能发电设施降低用能成本，着力打造绿色低碳示范接收站。该冷能发电装置是我国首套LNG气化冷能双环发电系统，设计每小时可气化LNG100吨，预计投产后年发绿电2,300万度，节省1,000万度灰电使用量，实现减碳约1.8万吨CO2e。

　　舟山LNG接收站

　　报告期内，舟山接收站积极把握国际LNG现货价格大幅回落和国内需求恢复机遇，在为接收站使用方提供安全高效优质服务的同时，大力开展资源串换和窗口期开放业务，实现外输处理量89.43万吨，同比增长14.3%。同时，公司通过精益化运营管理、槽车泄压回收等措施实现降本增效；利用好气网平台实现全站数智化管理，积极开展罐容租赁、船舶加注、数智产品等多元创新业务，实现快速增长。

　　3.综合能源业务

　　报告期内，公司共有42个项目完成建设并投入运营，累计已投运项目达252个，为公司带来冷、热、电等总共156.64亿千瓦时的综合能源销售量，同比增长45.0%。另有在建项目62个，当在建及已投运项目全部达产后，综合能源需求量可达450亿千瓦时。截至目前签约客户项目年用能规模146亿千瓦时，这些项目的逐步落地将为全年综合能源业务收入的持续增长奠定坚实基础。

　　公司已投运项目北京大兴临空经济区泛能项目是国家级临空经济示范区，该项目依托智能城市+「LoRa」物联网技术及数字化终端，搭建智能能源系统，充分挖掘释放太阳能、地热能及空气能等可再生能源利用潜力，为临空经济区综合能源管理和碳达峰碳中和目标提供支撑。按照整体规划，廊坊国际现代商贸物流CBD智能能源子系统已建成投产，预计达产后年用能规模6,072万千瓦时，年节约0.27万吨标准煤，年减少二氧化碳排放1.8万吨。

　　2023年上半年综合能源销售量北京大兴临空经济区泛能项目

　　4.增值业务

　　报告期内，公司融合家庭康养服务和一站式旅游服务，为广大居民提供高品质生活服务产品，同时开拓多种崭新的营销渠道，加强品牌宣传力度，以提高增值业务在现有客户群中的渗透率，提升客户黏性，进一步释放燃气用户的增值服务价值。目前增值业务在公司现有客群的渗透率仅为11.2%，而在报告期内新开发客户中的渗透率则有32.3%，业务增长潜力巨大。

　　公司积极践行以气切入、多品创值，某楼盘配套业务中突破了安防、保险等单品创值状态，实现了采暖工程、厨卫家居装配的多品配套+全屋智能的智装升级为主的全屋解决方案，签约额583万元。

　　5.工程建造及安装

　　工程建造及安装业务主要分为工程建造业务及燃气安装业务。

　　a)工程建造业务

　　公司目前已成功并购山东省鑫峰工程设计有限公司，获取电力规划、设计、咨询资质及专业能力，为新能源业务快速发展夯实基础。此外，公司大力拓展外部市场，累计在手订单达67.57亿元，其中氢能达15.04亿元。报告期内，新签约广汇能源（600256）股份有限公司绿电制氢及氢能一体化示范项目，建成投产后，每年可制取绿氢达660吨；签订哈萨克斯坦苏克气田100万m3/d天然气液化及再气化工程；签约胜利油田二氧化碳驱油先导试验工程项目，是公司首单CCUS工程项目，为后续低碳业务发展奠定基础。

　　截至目前，公司参与的工程项目包含3座LNG接收站，10余座LNG液化工厂，30多座焦炉气综合利用项目，超过2,500公里长输管线及超过9,000公里中高压管网。同时，公司自2011年起承接氢能相关工程项目，经过10余年积累，目前已拥有成熟的氢能制取及加氢站工程项目建设经验，参与的氢能相关工程项目达到50余个。

　　公司2023年上半年工程建造业务情况

　　b)燃气安装业务

　　报告期内，公司新开发8,233个工商业用户（已装置日设计供气量835.86万方的燃气器具）。截至2023年6月底，公司服务的工商业用户累计达到232,510个（已装置日设计供气量1.92亿方的燃气器具）。受房地产政策调控及国内经济下行等因素影响，公司区域内的燃气安装施工进度有所放缓，报告期内公司共完成99.78万户新开发家庭用户的工程安装。截至2023年6月底，公司累计已开发2,883.87万个家庭用户，平均管道燃气气化率为65.1%。

　　6.能源生产业务

　　公司积极打造绿色矿山，报告期内完成物联平台、智能化综合管控系统建设，实现井上、井下安全生产信息动态感知、实时预警预报、应急联动、智能调度和智能辅助决策；4兆瓦光伏项目已完成项目工程建设施工，预计三季度并网发电。

　　报告期内，公司通过精益运营充分释放资源价值，实现商品煤销量188万吨，甲醇销量78万吨。

　　新能矿业王家塔煤矿调度指挥中心智能控制

　　（六）评级及资本市场殊荣

　　报告期内，国际评级机构标准普尔和穆迪维持本公司“BBB-”和“Ba1(正面展望)”，惠誉从“BBB-”提升为“BBB-(正面展望）”；国内中诚信、中证鹏元均维持“AAA”评级。以上信用评级彰显出公司稳健的业务基础、强健的财务能力以及可期的发展前景受到评级机构充分肯定。

　　新奥股份和新奥能源在国际权威财经杂志《机构投资者》(Institutional Investor)主办的“2023年亚洲区(日本除外)最佳企业管理团队”评选中，均获得“最受尊崇公司”殊荣，并囊括“最佳ESG”、“最佳董事会”、“最佳投资者关系团队”、“最佳首席执行官”、“最佳首席财务官”及“最佳投资者专业人员”等多项荣誉，充分反映公司卓越的管治水平、管理团队的执行能力及专业的投资者关系管理受到资本市场高度认可。

三、风险因素

　　1.气源获取及价格波动风险

　　公司的天然气主要依靠国际采购和中石油、中石化、中海油的供应为主，对上游供应商的依赖性较强。若国内上游供应商供应波动或海外LNG发生不可抗力风险，则会对公司的经营产生不利影响。受国内外复杂经济形势影响，天然气价格近年来波动较大，公司天然气销售价格调整幅度不及采购价格调整幅度或滞后，天然气销售价格的调整幅度不能覆盖公司在管道及非管道气销售业务中所付出的原材料、劳动力等成本的变动幅度，原材料价格波动可能会影响公司的经营业绩。

　　针对气源获取及价格波动风险，公司积极应对，不断深化与中石油、中石化、中海油的合作关系，夯实资源基础；大规模聚合国内各类非常规资源，与煤层气、煤制气、页岩气等相关资源供应商建立价格机制，实现稳定供气并依托弹性交付网络灵活串换、调剂；同时持续优化国际资源池，不断拓展长协规模力求实现资源组合丰富多样，从而降低对单一供应方的依赖性。针对价格波动风险，公司通过资源组合多样化、企业规模化运营实现采购端的成本降低，销售端公司建立了完善的价格联动机制，有效推动需求生态市场化。

　　2.安全经营的风险

　　天然气属于易燃、易爆气体，天然气的储存、配送对安全经营要求很高。尽管报告期内公司没有因为储存、配送运输设备意外发生故障、员工操作不当等原因，导致发生火灾、爆炸等安全事故或者因为上述原因被有关部门要求停工、检修的情形，但未来如果由于储存、配送运输设备意外发生故障、员工操作不当或者自然灾害等原因，导致发生火灾、爆炸等安全事故，威胁生产人员的健康和安全，安监部门可能要求停工、检修，将会给生产经营带来损失，从而影响企业的日常经营。

　　针对可能存在的安全经营风险，公司秉持“看得见、有人管、知重点”理念，始终将安全合规运营放在企业发展的首位，通过建立安全数智化体系不断提升安全运营水平。

　　3.汇率波动的风险

　　截至本报告报出日，公司存续美元融资余额为20.21亿美元，随着人民币汇率形成机制的市场化程度不断提高，人民币的币值受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系影响，未来人民币兑美元的汇率可能与现行汇率产生较大差异，公司可能面临一定的汇率波动风险。

　　针对可能存在的汇率风险，公司拟通过加强汇率趋势研究、控制资金收付节奏、匹配资金收付币种，采取有利的币种和结算方式并根据汇率变动走势，适时利用金融工具进行套期保值、约定保护性合同条款等措施降低汇率波动对公司业绩的不利影响。

　　4.利率风险

　　公司的利率风险产生于银行借款等带息债务。浮动利率的金融负债使公司面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使公司面临公允价值利率风险。公司根据市场环境来调整固定利率及浮动利率贷款的相对比例，并利用利率掉期等衍生产品进行套期保值。

　　5.衍生产品风险

　　公司的衍生产品是以降低外汇敞口和商品价格风险为目的，与若干金融机构签订的多份外币衍生合约和商品衍生合约。外币衍生合约允许公司在到期日以约定人民币/美元汇率购买美元，绝大部分该合约指定为套期工具；商品衍生合约则可以对冲与Henry Hub、TTF、JKM等多种指数挂钩的LNG合约，以稳定其未来LNG采购成本并管理采购销售不匹配而产生的价格敞口风险，部分该合约指定为套期工具。公司衍生产品面对的风险主要为大宗商品价格变动带来的市场风险、流动性风险、信用风险、交易对手方风险与操作风险。

　　为此，公司设立风控与合规部门，对各类风险进行把控。针对信用及交易对手方风险，公司严格执行对手方交易风险限制、建立信用额度追踪监测模型，通过分析信用违约及各类财务指标等监控交易对手方风险变化；针对操作风险，公司设置《套期保值制度及细则》及交易授权制度，规范套保交易，明确交易方向与止损额度，并引入国际领先的大宗商品能源贸易风险管理系统（ETRM），自主研发了相应的移动端风控产品ETMO，逐日盯市及各项风险指标监控，通过衍生品业务的全流程数智化管理，减少了不适当的人工干预进行风险规避，最大程度提升风险管理精准度。

四、报告期内核心竞争力分析

　　1.推动打造天然气全场景生态，放大产业聚合效应

　　首先，公司建立了多元化、富有弹性的资源池，一方面提升三大油合同气量，稳固基本盘，拓展新疆庆华、大唐能源、山西煤层气、重庆页岩气等各类非常规资源，进一步降低用气成本；另一方面，公司抢抓长协签署窗口期，持续优化国际资源池，并着力构建国际LNG运力池，以具有竞争力的价格获取长期LNG船运力资源。在全球天然气价格剧烈波动的背景下，公司灵敏响应国内、国际市场变化，实现两种资源、两个市场灵活互动，以数智风控产品ETMO为支撑，做优国际销售业务，实现国内外高效联动。

　　其次，公司战略性布局并优化基础设施，提升履约交付能力。一是以舟山为支点，主动链接生态伙伴，充分发挥“战略强支点、业务主枢纽、资源大通道”的作用，并灵活使用国网窗口，实现国际资源辐射全国，推动在高价值市场销售；二是具有丰富的交付网络，获取关键通路下载点，推动跨省、跨网管输通道互联互通；自有储气设施能力5亿方，并通过虚实结合新获取国网文23、青山、广州储气能力6,200万方，有效满足客户需求的变化。

　　此外，公司拥有非常强大的下游分销能力，公司拥有254个城市燃气项目，以此为基本盘积极拓展开发周边客户，市场覆盖全国20个省份，且大部分位于东南沿海经济发达地区，天然气消费量高于全国平均水平。随着双碳政策的深入推进，市场占比将进一步扩大。同时，公司依托庞大的客户基础大力发展综合能源业务和增值业务，满足客户多元化、低碳绿色能源产品及服务需求。

　　2.紧抓“双碳”机遇，加速新能源业务布局

　　在氢能方面，公司始终重视清洁能源技术的研究与应用，多年来布局氢能全产业链并积极投入研发，在制氢工艺研究和生产、氢能项目工程建设等方面都取得了一定的成果。一是在氢能产业链上游，以技术研发、工艺设计及装备制造为牵引，开展不同工艺的高效氢气制备解决方案研究。二是公司完成500kg/d天然气撬装制氢项目单系列装置调试与运行，装置整体运行平稳，天然气转化率均不低于80%。三是公司实施氢能工程项目累计达50余个，积累了氢能相关的规划、设计、施工等经验，推动智能化低碳工程建造服务商的战略落地。

　　在生物天然气方面，公司积极投入高效干法生物天然气技术研发，完成试验项目的设计方案，于2023年4月联合沼气学会、中国农业大学起草编制了《农业有机废弃物厌氧发酵生产生物天然气温室气体减排方法学》并上报国家生态环境部，为中国双碳标准及碳减排方法学编制贡献专业力量，共同推动行业低碳发展。

　　在SOFC项目方面，公司牵头负责科技部国家重点研发计划《固体氧化物燃料（SOFC）电池热电联供关键技术研究》。目前已完成30kW原理样机的技术开发、建造和性能测试，其中电堆输出功率测试达31.8kW，发电效率达61.62%，整体系统运行平稳，预计于10月底完成国家科技部的性能考核验收。SOFC作为第三代先进燃料电池技术，为燃料清洁高效利用提供有效途径。

　　3.全面推进数智化转型，赋能产业升级

　　公司在积极推动“绿色转型”、“碳达峰、碳中和”的同时，也致力于投身“网络强国、数字中国”建设中，依托自身在能源全场景中沉淀的产业实践经验和海量大数据，结合低碳绿色高质量发展需要、通用人工智能发展理念和创新实践，聚焦天然气行业核心场景关键角色，打造满足客户需求、驱动产业高效运转的天然气产业智能平台—好气网。未来，公司将继续以构建天然气产业智能生态为目标，加速平台聚合、强化智能交互、构建产业知识库、打造天然气GPT，沉淀更多角色智能能力，持续赋能生态，实现生态智能协同共创；同时继续加快推进安全运营数智化全面推广落地，以物联为基础，沉淀产业智能，完善数智安全防控体系，打造行业安全品牌，赋能生态安全稳定高效运营。

　　4.提升ESG管理水平，助力公司可持续发展

　　公司积极响应国家低碳能源转型，秉持可持续发展的经营理念，精益完善治理架构与执行体系，持续提升ESG表现。在环境方面，公司开展碳排放范围三测算工作，成为国内能源行业领先披露天然气产品全生命周期碳足迹的公司，并着手气候风险与机遇识别及量化工作，将气候风险管理纳入公司整体风险管理框架。在社会方面，公司全面推进安全数智化体系建设，采用物联、AI等智能技术，助力城市燃气安全运行；持续推进ESG数智化建设，搭建ESG数据智慧管理系统，实现对ESG量化指标统计、追踪、分析。公司成为A股燃气行业首家加入联合国全球契约组织（UNGlobalCompact）的企业，彰显了公司作为中国燃气企业愿为建设美丽中国和全球可持续发展做出重要贡献的决心。

　　在资本市场上，公司的ESG管理水平及长期投资价值获得了ESG评级机构的充分肯定。公司获MSCI评级提升至BBB级，并被纳入恒生A股可持续发展企业指数，跻身A股ESG表现最优的30家公司之一；此外，公司首次主动回应Sustainalytics及DJSI评级，分别获32.4分及50分，均为A股燃气行业领先水平。

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