广东宏大（002683）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）主要业务、主要产品及用途

　　公司以矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售、防务装备为主要业务领域，为客户提供民用爆破器材产品（含现场混装）、矿山基建剥离、矿井建设、整体爆破方案设计、爆破开采、矿物分装与运输等垂直化系列服务，同时研发并销售导弹武器系统、精确制导弹药等防务装备产品。报告期内，公司的主营业务没有发生重大变化。

　　1、矿山工程服务

　　矿山工程服务是公司传统业务之一，是公司收入的重要组成部分。公司矿山工程服务核心业务是为客户提供矿山建设及采矿服务，依托领先的爆破技术，齐全的矿山服务产业链，开展矿山总承包，为客户提供优质的采矿一体化服务。公司专注于大中型露天矿山、地下矿山以及混装一体化三大核心业务，业务涵盖地质勘探、方案设计与优化、矿山建设、采矿、选矿、环境治理及矿山整体运营管理等服务，同时提供包括混装炸药、新能源装备、矿业开发咨询、投融资方案设计与优化等增值服务。

　　2、民爆器材生产与销售

　　民爆器材生产与销售是公司传统业务，是公司矿山工程服务的上游环节，毛利率较高，现金流较好。民爆器材品种包括炸药和起爆器材两大类，其中炸药主要为固定线炸药和混装炸药，起爆器材主要为电子雷管。民爆产品广泛应用于煤炭、冶金等采矿、建材开采、机械加工、水电工程、农村基础设施及城市建设和国防施工等多个国民经济领域。

　　3、防务装备

　　防务装备业务是公司的战略转型重点板块，也是公司大力发展的板块。公司以子公司明华公司为平台，布局了国内和国际两大市场，产品包含传统弹药及智能武器装备。

　　（二）行业发展情况

　　1、矿服板块

　　（1）行业监管法律法规及产品政策

　　矿服业务涉及的法律法规、规章制度主要有《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国矿山安全法》《中华人民共和国建筑法》《安全生产许可条例》《中华人民共和国矿山安全法实施条例》《建设工程质量管理条例》等多部法律法规。报告期内相关法律法规没有发生重大变化，但在执行层面愈加严格。在安全生产方面，部分地区要求加强采矿业务人员的安全标准，公司完善了安全与风险管理计划，加强安全培训，确保在生产过程中最大限度降低事故风险，保护员工和周围环境的安全。在环境保护方面，随着环保意识增强，许多地区加强了对采矿业务的环境保护要求，包括对矿山的环境影响评估和监测、矿山生态恢复和土地复垦，以及水污染和土壤污染等方面更加严格管控。公司严格管控施工方案、爆破方案和实施过程符合环保管理要求，进行更详细的环境影响评估。在社会责任方面，公司积极与当地政府和社区进行沟通，提供就业机会，支持当地发展，共同解决潜在问题。总之，随着采矿业务法规愈加严格，公司也将持续完善相关业务全面计划和方案，确保其采矿施工业务符合最新的法规要求，并积极履行社会责任，保障环境安全和员工福祉。

　　（2）行业上下游情况分析

　　矿服行业上游主要为民爆产品、燃油原料、工程施工设备等。因此，公司的民爆器材与矿服行业属于上下游关系，二者具有高度协同性。因民爆产品呈现区域性特点，民爆产能供给与所在区域采矿业务呈强关联。矿服行业下游主要集中在能源（煤炭）、金属（有色、黑色）、非金属、新型材料（锂）等矿产资源，属于国民经济的基础性原材料，与国家宏观经济紧密相关。2023年上半年，我国原煤生产稳定增长，进口煤炭量持续高位运行。据国家统计局公布的数据显示，1-6月份，我国生产原煤23.0亿吨，同比增长4.4%；进口煤炭2.2亿吨，同比增长93.0%。但煤炭价格基本呈现出重心不断下移走势。上半年，国内现货市场铜、铝、铅、锌、工业硅及电池级碳酸锂价格较上年同期均有不同程度下跌。

　　综合而言，报告期内国内主要矿产资源价格呈下跌趋势。宏观经济因素对采矿行业的上下游都会产生重要影响。经济的增长和衰退、原材料价格波动、工业生产需求、基础设施投资等因素都将影响采矿行业的发展和市场动态，公司对宏观经济保持密切关注，灵活应对市场变化。

　　（3）矿服行业总体情况

　　目前矿服市场较为分散，矿山工程服务行业门槛相对较低，面临同质化竞争严重，现处于由弱到强，由小到大逐步集中阶段。行业有如下几方面趋势：一是行业环保和安全意识提升。随着环保和安全意识逐步提升，矿山工程服务行业也朝着更环保、更安全的方向发展。绿色炸药和环保爆破技术的研发和应用将成为行业发展的重要方向。二是行业自动化和数字化技术需求增加。随着科技不断发展，自动化和数字化技术在行业的广泛应用，自动化和智能化爆破装备、数字化爆破方案将提高爆破效率和精准度。三是供应链需求趋向稳定。全球经济形势和贸易政策的不确定性影响着行业的供应链稳定性。公司积极寻求多样化供应渠道，以降低风险。四是地区发展差异明显。各地区经济和资源状况不同驱动着行业呈现地区发展不平衡的情况，富矿带地区迅速崛起成为行业的主要市场，而部分地区面临市场饱和和激烈竞争。

　　报告期内，煤炭、铁、铜和砂石骨料等矿产品都出现不同程度的降价，给公司矿服业务的市场开拓带来了困难与压力。公司针对不同区域采取不同的发展策略，收缩东部战线，聚焦西北部和海外市场，持续优化各地区业务布局，深耕重点区域，并持续积极开拓市场，提升市场份额。同时，公司加强大客户、重点项目管理，推动高质量发展。

　　（4）公司矿服业务发展情况

　　公司秉承“大项目、大客户”战略，持续加大对重点区域市场开拓，聚焦新疆、内蒙、西藏等富矿带地区，同时紧跟国家政策，参与“一带一路”建设，海外市场份额逐步扩大，上年度新开拓的圭亚那及哥伦比亚地区项目也陆续进场。此外，公司积极推进矿服民爆一体化，利用炸药产品集中制远程配送的政策牵引，积极发展现场混装业务，为客户提供安全、高效的采矿服务。

　　地区间经济和资源状况不同驱动着行业呈现地区发展不平衡。报告期内，公司积极加大新疆、海外市场等重点区域市场开拓，新疆区域增量显著，带来矿服业务收入和利润双增长；海外项目稳步推进，营收规模较去年同期增长40.38%。同时，为应对新疆区域及海外市场的快速增长及产能紧缺的问题，公司积极将富余产能调配至新疆，加快新疆区域混装地面站建设、混装炸药产能转入，同时积极探索海外炸药厂投资的可行性。

　　2、民爆板块

　　（1）行业监管法律法规及产品政策

　　由于民爆器材属于易燃易爆的危险品，其生产及流通环节均受到国家相关部门的监督管理。民爆行业涉及的相关法律法规主要有《中华人民共和国安全生产法》《安全生产许可证条例》《危险化学品安全管理条例》《民用爆炸物品安全管理条例》《民用爆炸物品安全生产许可实施办法》《民用爆炸物品销售许可实施办法》《民用爆炸物品产品质量监督检验管理办法》《危险化学品重大危险源监督管理暂行规定》等。

　　在行业政策方面，行业主管部门鼓励要进一步加大企业重组整合推进力度，压缩民爆物品生产企业数量，并鼓励企业整合上下游资源，延伸产业链，推进民爆、生产、爆破服务一体化发展。在雷管方面，坚决执行工业雷管减量置换为电子雷管。对此，公司紧跟产业政策，积极推动雷管置换工作，同时通过撤点并线，优化炸药产能布局，提升安全管理。

　　（2）行业上下游情况分析

　　民爆行业的上游主要为生产所需的硝酸铵、乳化剂和油性材料等原材料供应行业，上述原材料的价格波动对民爆生产企业的利润会造成直接影响。其中工业炸药主要原材料为硝酸铵和硝酸钠，其价格的波动对民爆器材的价格产生重大影响。根据中国爆破器材行业协会发布的《2023年上半年民爆行业统计数据公布》，2023年上半年，硝酸铵（粉状）平均价格约为2998.50元，较上年同期下降3.52%。2023年上半年受经济大环境影响，整体煤化工行业下滑，除新疆、内蒙等地需求较强外，其他地区相对低迷。硝酸铵整体呈现供大于求的局面，但因其集中度较高，其价格未出现大幅度下滑。民爆物品下游主要用于国家基础建设、矿山开采、工程爆破等工程领域，和公司矿山工程服务业务呈上下游关系，与国家宏观经济密切相关。

　　（3）行业总体情况

　　根据中国爆破器材行业协会发布的《2023年上半年民爆行业统计数据公布》，2023年上半年，民爆行业总体运行稳定，安全生产形式稳定，企业利润大幅增长，产品完成情况符合预期，电子雷管实现全面替代。生产企业工业炸药累计产、销量分别为214.32万吨、212.64万吨，同比分别增长1.78%、1.36%；电子雷管累计产量3.03亿发，同比增加219.17%。

　　民爆行业仍是不均衡发展，不同地区民爆市场呈现不同趋势。南方省份，受房地产低迷影响，建筑碎石用量基本维持去年水平，广东市场仍然未见起色；北方省份，新疆、内蒙、山西等能源大省仍然是民爆市场的主力军，持续的资源开采，弥补了南方市场的低迷，民爆产能得到充分的释放，各大民爆企业纷纷通过企业整合，将过剩产能调整至缺少地区，形成产能合力配置。

　　（4）公司民爆业务发展情况

　　公司目前拥有工业炸药产能49.7万吨，位居全国前三，产能遍布全国各地，包括广东、内蒙、甘肃、辽宁、黑龙江、西藏、新疆等地区。报告期内，公司炸药生产18.69万吨，较上年同期略有增加，产能利用率为37.60%。

　　2023年上半年，受宏观经济下行及矿山安全整顿的影响，矿山开采进度不达预期，对公司炸药产能的释放造成一定影响。公司通过加大电子雷管销售力度，同时发挥原材料集中采购优势，以及采取一系列降本增效措施，保障了公司的业绩稳步增长。

　　3、防务装备板块

　　防务装备行业是国家科研实力和制造能力的综合体现，更关系到国防安全。防务装备行业主要包含武器装备、核、航空、航天、军事电子和船舶六大领域。公司防务装备业务所处的细分行业为武器装备制造业。

　　防务装备行业因其行业特性，受国际政治、外交政策影响较大。“二十大”报告提出，如期实现建军一百年奋斗目标，加快建设世界一流军队，要“打造强大战略威慑力量体系，增加新域新质作战力量比重，加快无人智能作战力量发展，统筹网络信息体系建设运用”。在此背景下，随着国防和军队现代化建设加速，练兵备战全面加强，军工行业需求旺盛，武器装备的“质”和“量”需求提升，行业景气度较高。

　　（三）经营模式及市场地位

　　1、矿服板块

　　公司矿山工程服务主要采用工程施工总承包服务模式为客户提供采矿服务，部分施工领域采用专业分包模式。公司矿服业务涵盖地质勘探、方案设计与优化、矿山建设、采矿、选矿、环境治理及矿山整体运营管理等服务，同时提供包括混装炸药、新能源装备、矿业开发咨询、投融资方案设计与优化等增值服务。公司利用矿服民爆一体化优势，为客户提供优质、高效采矿服务。公司专业技术为行业领先，项目经验和口碑获得客户和行业同仁高度评价，市场占有率在国内名列前茅。

　　2、民爆板块

　　国内民爆市场已经形成了不均衡的市场格局，富矿带省份产能不足，南方省份产能释放不足。针对此，公司持续做好产能布局，广东省内产能通过调配实现合理布局，将产能充分释放，同时也通过撤点并线实现成本效益最大化。在西北地区民爆市场持续攀升的情况下，公司通过内部产能调配，最大限度满足不同区域需求，进一步提升产能利用率。

　　同时，公司将继续加强终端市场的粘性，以爆破方案提升整个产业链价值，从产品生产、爆破服务等与内部企业协同，为客户提供优质爆破技术解决方案，加强矿服民爆一体化。

　　3、防务装备板块

　　防务装备业务是公司近年来重点发展板块，公司布局了国内和国际两大市场，产品包含传统弹药和智能武器装备。报告期内，公司积极推动相关产品的研发和国际合作业务工作，并逐步完善对应的硬件条件建设，开展相关的技术培训和保障服务。根据公司发展战略，公司将持续加大对智能武器装备的研发投入，提升市场开拓能力，按照产品序列化发展目标拓展产品系列，实现产品多样化，不断完善科研、生产及内控管理体系。

　　（四）主要的业绩驱动因素

　　1、矿服板块

　　公司近年矿山工程服务业务收入逐年稳定增长。虽然行业门槛相对较低，同行竞争严重，且行业上下游均受宏观经济波动影响，公司积极通过一系列举措应对挑战，实现收入和利润双增长：一是紧跟产业政策，致力推行矿服民爆一体化服务模式，为客户提供更安全、高效的服务，为客户创造更多的价值。二是秉承大客户、大项目战略，持续加大重点区域市场开拓力度，增强客户粘性，提升市场份额。三是国内、国际双轮驱动。国内市场依托一体化服务和聚焦重点区域业务，保障业务稳定增长；国外市场加快布局，加大重要区域投入。四是强化营销管理及风险控制，提高甄别业务资信能力，严控财务风险。

　　2、民爆板块

　　民爆产品因其特性，安全要求高，具有牌照性和区域性优势，行业壁垒较高，且其为同质化产品，目前全国总体产能过剩。因此民爆业务的提升除外延式并购提升产能规模外，还应当持续创新，加强成本管控，以提升民爆业务竞争力。公司民爆业务主要驱动因素有：一是持续提升生产管理，加强成本管控，降本增效；民爆产品是标准化产品，产品成本控制是提升利润的着力点。公司通过发挥集中采购、生产车间技改、优化生产管理等一系列举措致力降本增效，提升盈利能力。二是优化产能布局。民爆市场已经形成不均衡的市场格局，富矿带省份产能不足，南方省份产能释放不足。因此通过产能布局优化，将富余产能调配至需求旺盛地区以满足项目需求、扩大市场份额尤为重要。2022年公司通过内部调配共转移3.6万吨闲置产能至内蒙、新疆等地；2023年上半年拟再调配6,000吨炸药产能转移至甘肃,该事项已向工信部申请。未来随着西北、华北业务扩展,公司将在上述地区投入更多产能。

　　3、防务装备板块

　　防务装备行业因其行业特性，具有较高的门槛，其产品需求主要受外交政策及政治环境等宏观因素影响。公司持续关注装备产品的发展和技术迭代升级，加大研发投入，同时积极推动外部并购，通过内、外两个路径丰富现有产品系列，减少产品单一的业务风险；同时，加强供应链和生产、科研管理，降低产品成本，提升产品竞争力。

二、核心竞争力分析

　　（一）体制机制优势

　　公司创建于1988年，是广东省属国资广东环保集团下属的国有控股公司。公司自创立以来便不断进行机制体制的探索和实践，已建立“国有控股、管理层参股”的多元化股权结构，具有混合所有制的体制机制优势，既有国企规范严谨的作风，建立了党建引领与法人治理结构相融合的体制机制，又配套了科学严谨的激励与约束机制，还有敏锐的市场洞察力和高效的决策效率。公司特有的持股结构，保证了公司管理层与股东利益一致，有利于实现公司股东利益和利润目标最大化。2022年2月，国务院国资委发布了国有企业公司治理示范企业名单，公司获评“国有企业公司治理示范企业”。2022年3月，广东省国资委发布了广东省国有重点企业管理提升标杆创建行动标杆企业、标杆项目名单，公司获评“广东省国有重点企业管理提升标杆创建行动标杆企业”。

　　报告期内，公司持续推进董事会规范运作，围绕国企改革三年行动改革任务和公司治理示范企业创建活动要求，总结改革和创建工作过程中董事会建设的好经验和好做法，并复制到各级子企业，促进公司各级子企业董事会建设实现规范运作、良好发展。

　　（二）行业资质优势

　　在民爆业务板块，公司拥有民用爆炸物品生产许可资质、民用爆破用品销售许可证、道路运输经营许可证等。随着公司在富矿带地区的企业并购，产能整合和优化，公司打开了西部民爆市场，切入内蒙古民爆生产领域，不断扩大民爆业务版图。公司现拥有工业炸药产能49.7万吨，位列全国前三。在矿服业务板块，公司拥有矿山工程施工总承包一级资质、爆破作业单位许可营业性一级资质等工程施工资质，是国内产业链最广、服务能力最强的矿服企业之一。在防务装备业务板块，公司相关资质齐全。

　　（三）人才优势

　　公司以技术创新为导向，拥有优秀的管理团队和高素质的项目管理、专业技术团队，拥有民爆器材、矿山开采服务、防务装备等多方面的一流技术专家及国家科技奖项负责人，具有突出的人才优势。公司通过博士后工作站招揽、吸纳行业高新技术人才；推进“精英计划”、“飞鹰计划”、“雏鹰计划”等骨干力量、新生力量人才培养方案，落实人才储备工作；通过“精鹰计划”选拔、培养高级管理人才；开展了各种专项培训，实现人才培养系统化发展；开展校企合作，充分利用高校的教育资源和公司的科技优势和项目优势，提升联合培养对象的技术应用能力和可持续发展能力，为公司培养高层次专业人才。此外，随着公司国际化业务需求，公司也逐步建立具有专业知识、核心竞争力的国际化专业团队。

　　（四）技术领先优势

　　依托公司总部融资平台优势和优秀的管理团队、专业技术团队，公司持续加大各业务板块的研发投入，确保公司保持创新，技术领先。在传统业务民爆和矿服板块方面，公司紧跟产业政策，致力推行矿服民爆一体化服务模式，通过技术及服务模式创新为客户提供更安全、高效的服务，为客户创造更多的价值。经过多年的专业经营，公司成功打造了以爆破技术为核心的“矿服民爆一体化”服务模式，是我国整体爆破方案设计能力最强、爆破技术最先进、服务内容最齐全的矿山民爆一体化服务商之一。此外，公司依靠企业积累不断加大研发投入，在坚持自主创新的同时充分整合社会科技资源，不断挑战爆破技术高峰，先后成功完成了被誉为“中国煤矿第一爆”、“世界环保第一爆”、“中国第一爆”等多项技术难度极高、业内影响极大的项目，奠定了广东宏大“技术创新领跑者”的行业地位。在矿服板块，公司持续加大投入先进爆破技术，如高精度定向爆破技术、数字化爆破设计、绿色爆破技术，以及全产业链智能矿山建设的研发和应用，以不断提升工程安全性、环保及效率，增强市场竞争力。在民爆板块，公司自主研制、具有知识产权的膨化硝铵炸药生产线、电子雷管自动化装配包装生产线均实现了产品的智能化、自动化生产，大幅提高了产品的生产效率，提高了生产本质安全。

三、公司面临的风险和应对措施

　　（一）宏观经济风险

　　矿服和民爆业务是公司的传统主业，两者与国家宏观经济运行关系较为密切。矿服业务下游矿业受国家政策、财政资金投入因素影响较大，矿产品的价格呈周期性波动，进而导致矿服行业的淘汰整合加速，面临较大的市场竞争压力。民爆产品主要用于基础建设、矿山开采、工程爆破、资源勘探及资源深加工等领域，对采矿、基础设施建设等行业的依赖性较强，行业的景气程度又与宏观经济状况紧密相关。因此，需保持对宏观经济风险的关注。

　　针对上述风险，公司制定“十四五”发展规划，明确战略方向，并出台了提升组织管理能力、加强风险体系建设等多项举措。在具体业务方面，公司致力推动矿服民爆一体化，延伸矿服业务环节，进行产能整合及优化，并秉承“大客户、大项目”战略，推动矿服项目落地，充分释放产能，凸显市场竞争力。同时也积极布局海外市场，专注重点区域开拓。

　　（二）安全生产风险

　　矿服及民爆行业均属于高危行业，面临安全生产风险。对此，公司紧紧围绕安全工作目标和任务，全面落实安全生产责任制，狠抓安全隐患排查治理工作。年内，公司各业务板块实施年度安全生产责任制考核，压实安全责任。同时，结合“安全生产专项整治三年行动”，进一步梳理、完善公司安全管理制度，强化企业安全生产主体责任。此外，公司也建立了安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防体系，积极加强安全生产监督检查，及时排查治理安全隐患，保障生产安全；加强关注对从业人员的心理健康培训、心理疏导、精神慰藉，严格落实岗位安全生产责任；按计划组织开展生产安全事故应急演练。

　　（三）防务装备板块转型升级风险

　　在“十四五”规划强军百年奋斗目标下，国防和军队现代化建设加速，练兵备战全面加强，防务装备行业维持高度景气，行业需求旺盛，这是公司防务装备板块战略转型升级的大好契机，但受制于高端军品研发技术难度高、前期投入巨大、过程缓慢等因素影响，公司该板块转型升级将面临较大不确定性因素。同时也存在一定的国家政策调整等风险。

　　针对该风险，公司一方面密切关注国家的政策导向，同时制定科学、严格的军工项目计划，包括整体研制、执行进度安排，以及费用预算等，并不定时召开专题会议讨论项目的实施进度情况，严格把控各个环节所面临的风险。另一方面，公司也积极发挥资本市场优势，为公司战略转型升级提供支持。目前各项工作均按计划稳步推进。

　　（四）财务风险

　　公司因矿服业务，工程施工的经营模式和结算方式导致应收账款和合同资产余额较大。虽然公司大多数客户是国内知名的矿山业主，但是若客户经营情况出现重大不利变化，公司仍可能面临一定的信用减值损失计提不足的风险。此外，公司近年来外延式并购规模较大，若被收购的企业未来的经营业绩不达预期，公司因收购行为所形成的长期股权投资以及商誉，也将面临减值的风险。

　　针对上述风险，公司采取了以下措施：

　　一是健全内部控制流程，通过对客户资信调查、评定客户信用等级，把控相关控制节点；同时也加强项目管理，提高项目管理能力和水平；

　　二是推进“六位一体”全面风险管控，加强对应收账款及合同资产的定期检查，并对子公司日常经营管理中存在的管理漏洞提出相应的整改意见且督促其整改，落实相关责任人的责任，加速合同资产的确认和应收账款的回收；

　　三是严控三项资产风险。公司围绕三项资产的清收、重大项目的风险监控，颁布了相关奖惩措施；同时定期召开三项资产管理工作定期会议，以详细梳理工程板块各项目的三项资产情况，并分析可能存在风险，以及制定应对措施及部署相关工作安排；

　　四是对于不能按照合同约定正常执行的履约方，公司及时采取法律诉讼、财产保全等有效措施，避免财产受到损失。

　　五是公司严格按照相关企业会计准则规定对商誉及长期股权投资进行减值测试，同时也积极持续关注可获取的内部外信息，并做出合理判断、识别可能的减值迹象。

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