融捷股份（002192）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）行业发展情况

　　公司所属的中国证监会行业分类为“B09有色金属矿采选业”，主要从事锂矿采选、锂盐生产及加工、锂电设备制造等业务，均位于锂电池产业链的上游，终端应用为新能源汽车、储能电站、消费电子等。

　　1、新能源汽车

　　2023年上半年新能源汽车产销同比均实现提升，中国汽车工业协会发布数据显示，2023年1-6月，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率稳步提升至28.3%；其中，6月份新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市场占有率达到30.7%。

　　为支持新能源汽车产业发展、促进汽车消费和进一步巩固和扩大新能源汽车产业发展优势，2023年6月19日，财政部、税务总局与工信部联合发文明确对2024年至2025年新能源车免征车辆购置税，政策力度整体好于市场预期，加之2023上半年内销出口共振，有利于进一步稳定市场预期，更大释放新能源汽车消费潜力。

　　2、动力电池及储能电池

　　随着世界各国新能源汽车行业发展及交通电力化转型的不断加速，锂电领域的消费在锂离子动力电池的推动之下，占比已远远超过传统工业生产领域。

　　中国动力（600482）电池产业创新联盟数据显示，2023年1-6月我国动力电池累计产量293.6GWh，同比增长36.8%。其中磷酸铁锂电池产量193.5GWh，占比65.9%，同比增长53.8%；三元锂电池产量99.6GWh，占比33.9%，同比增长12.6%。储能方面，上半年我国储能电池累计销量达31.5GWh，其中磷酸铁锂电池累计销量31.2GWh。

　　通过统计2023年以来碳酸锂消费结构，磷酸铁锂与三元材料消费总比超过86%，锂电行业的快速发展对碳酸锂产业形成了强大支撑。

　　3、锂产品供给

　　报告期内，国内锂盐生产主要分布在江西、四川、青海等省，其中以江西占比最大。从原料来源来看，锂云母、锂辉石、盐湖、废电池回收都起到不可或缺的作用。近三年来国内锂盐产量逐年增加，根据工信部公布的数据，2023年上半年国内碳酸锂产量为20.5万吨，同比增长36.67%；氢氧化锂产量为14万吨，同比增长37.25%。

　　4、锂产品价格走势

　　2023年上半年，资源端产能逐步释放叠加新能源汽车市场增速放缓，多数下游企业持观望状态，碳酸锂等产品价格自去年11月到达高位后持续下行，于4月底跌至年内最低点。同样，锂精矿价格自去年12月到达高位后开始持续下跌，于4月底跌至年内最低点。

　　5月上旬，中汽协公布新能源汽车产销同比数据向好，加之在国家加大新能源汽车下乡的推进力度、各地政府推出消费补贴等作用下，使得锂产业链终端消费预期转好，锂产品价格呈现止跌向上的趋势。

　　（二）主要业务、主要产品及用途

　　公司产业主要分布在新能源锂电材料产业链的中上游，包括锂矿采选、锂盐生产及加工、锂电设备制造及锂电正极材料等，形成了从资源采选到正极材料的锂电材料产业链布局。公司主要业务为锂矿采选、锂盐生产及加工、锂电设备制造，主要产品为锂精矿、锂盐和锂电设备。其中锂矿采选业务以自有矿山的锂辉石为原料，经过采矿、选矿生产出锂精矿，用于生产电池级锂盐，包括电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂。作为锂离子电池材料的原材料，电池级锂盐广泛应用于三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂等多种锂离子电池正极材料及六氟磷酸锂电解液，并最终应用于新能源汽车、储能、3C数码等领域。报告期内，公司主要业务、主要产品及用途未发生变化。

　　1、锂矿采选业务

　　公司拥有康定市甲基卡锂辉石矿134号脉的采矿权，具有105万吨/年露天开采能力及45万吨/年矿石处理的选矿能力，是目前国内唯一已进入供应渠道的在产锂辉石大型矿山。报告期内，公司严格按照有关要求制定矿山冬歇期后复产安全生产工作方案，认真开展复产安全隐患排查整治、安全教育培训及自查验收，最终顺利通过了由康定市应急管理局等部门的现场联合检查并取得了复产批复，公司矿山于2023年2月10日正式恢复生产，也是公司建矿以来冬歇期结束最早的一年，预计全年矿山有效生产时间较上年显著增加，有助于全年生产目标的达成。

　　公司计划建设250万吨/年锂矿精选项目及相关配套项目，项目建成后，公司资源产出能力和产业链协同能力将大幅提升。报告期内根据政府相关部门的意见，公司250万吨/年锂矿精选项目选址要重新论证。目前地方政府相关部门正在推动该项工作，选址尚未确定，请投资者注意投资风险。

　　2、锂盐生产及加工业务

　　公司锂盐生产及加工业务主要有两部分，合并范围内的锂盐业务是从事粗制碳酸锂和工业级碳酸锂的精加工提纯业务，产品为电池级锂盐，现有产能4800吨/年；联营企业的锂盐业务是采用锂精矿为主要原材料，经冶炼焙烧、化工环节生产出电池级锂盐，现有产能2万吨/年，自2021年8月20日起由公司受托经营。

　　报告期内，锂盐产品价格剧烈波动，给公司锂盐业务经营带来不利风险。为降低经营风险，公司根据市场趋势变化，调整锂盐业务经营策略，减少了锂盐产销量。

　　3、锂电设备制造业务

　　公司锂电设备业务经过多年发展，目前已在技术研发、生产经营和客户服务等方面积累了丰富的经验，具备锂电池工厂规划、工艺规划、整线规划设计的能力，可以面向不同层次的客户提供不同的产品和服务，具有一定的竞争优势。公司锂电设备产品主要用于锂电池生产线上偏后端和装配段的设备，其主要产品有移动仓储式烘烤生产线、全自动注液机、全自动化成机等。报告期内，因锂电池厂投资放缓，公司锂电设备制造业务发货金额同比减少。

　　（三）经营模式

　　报告期内，公司经营模式未发生变化，

　　（四）市场地位

　　报告期内，公司行业地位和竞争优势未发生变化，

　　（五）业绩驱动因素

　　驱动公司业绩实现和变化的主要因素包括产业政策对新能源行业的扶持、行业需求的持续增长、公司在新能源锂电材料产业链上的全面布局等有利因素和行业竞争的加剧、产品价格的剧烈波动等不利因素。

　　1、公司业绩有利的驱动因素

　　（1）产业政策对新能源行业的扶持

　　随着全球主要国家碳中和目标相继确立，能源转型已经成为共识，我国在2020年9月的第75届联合国大会上进一步明确2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标。近年来我国出台多项对新能源行业的扶持政策，支持新能源行业的发展，从而对上游锂材料行业的发展和业绩实现产生较为深远的影响。2023年6月，财政部、工信部、税务总局三部门联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，购置税减免政策的延续，有望持续对新能源汽车行业的发展有促进作用；以及国务院于2023年6月19日发布的《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，有力支撑新能源汽车产业发展，有效满足人民群众出行充电需求。

　　此外，“双积分”政策也迎来全新修订，工信部等部门联合发布的决定明确，对现行《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》进行修改，自2023年8月1日起施行。新版“双积分”政策修订内容很有针对性和创新性，其出台为未来两年国内新能源车保持可持续高增长发展明确了方向。

　　（2）行业需求的持续增长

　　新能源汽车产业的快速发展，带动了国内锂电池正极材料的蓬勃发展，加上储能、小动力电池及动力船舶、消费电子等领域的需求，自2021年起锂电池终端应用需求持续增加，带动正极材料产能释放。结合消费电子、储能市场及新能源汽车领域等的市场规模显著扩展，终端应用需求扩容有望持续拉动“电池—材料（磷铁/三元/钴酸锂/电解液/金属锂）—锂盐（碳酸锂/氢氧化锂）—锂矿（辉石/卤水/云母）”整个链条的放量，推动锂盐及锂矿产品需求持续增长。

　　（3）公司在新能源锂电材料产业链上的全面布局

　　公司与控股股东等关联方均在新能源锂电产业链的不同环节进行布局，已形成完整的产业链布局，且互为上下游。公司主营包括锂矿采选、锂盐生产及加工、锂电正极材料为主的锂电材料环节。完整的产业链布局有助于公司发挥协同效应增强盈利能力，并能有效抵抗市场波动时的经营风险。

　　2、公司业绩不利的驱动因素

　　（1）锂产品及锂材料行业竞争加剧

　　近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场在快速发展的同时，市场竞争也日趋激烈。锂化工产品作为新能源汽车核心部件的原材料之一，在2021-2022年期间价格呈现持续上行趋势，大量的企业和资金开始自主布局锂资源以及锂化工产品行业，可能会使相关产能短期内快速增长，造成锂产品及锂材料行业的竞争更加激烈。

　　（2）产品价格剧烈波动或持续下跌风险

　　由于锂行业具有较强的周期性，受多种因素变化的影响，锂产品价格呈现波动性，尤其是从去年11月锂盐产品达到60万元/吨的高位后，价格开始持续下跌，至今年4月末电池级碳酸锂产品价格跌破18万元/吨。锂盐产品价格剧烈波动可能对公司锂盐业务产生不利的影响；锂盐价格波动也会导致锂精矿产品价格波动，从而影响公司的经营业绩。

二、核心竞争力分析

　　1、锂矿资源储备

　　近年来，随着下游新能源汽车需求的爆发，可持续的、稳定的锂资源（锂盐）供应，已是下游锂电材料厂、电池厂、甚至是汽车厂的核心竞争力之一。公司拥有康定市甲基卡锂辉石矿134号脉采矿权，矿山储量2,899.50万吨，平均品位超过1.42%，位于我国最大、同时也是亚洲最大的甘孜州甲基卡伟晶岩型锂辉石矿区。甲基卡锂辉石矿134号脉氧化锂含量高，矿脉集中，开采条件优越，是公司打造锂电材料产业一体化、不断延伸产业链布局的坚实资源基础。

　　2、产业链协同效应

　　公司与控股股东及关联方均在锂电产业链相关环节进行布局，互为上下游。目前公司已形成了较为完整的锂电材料产业链布局，报告期内，公司在广州南沙投资设立全资子公司建设锂电正极材料项目，使公司产业链进一步延伸。公司锂电材料产业链以锂矿采选、锂盐生产及加工、锂电正极材料为主，以镍钴锂湿法冶炼及深加工和锂电设备为辅。公司将依托控股股东及关联方和公司在锂电产业链的完整布局，进一步打通锂电材料产业链上下游，有利于公司充分共享技术传承并发挥产业链协同效应。

　　3、持续的研发投入

　　报告期内，公司在全部业务板块持续进行研发投入，帮助公司保持长久的核心竞争力。公司知识产权主要来源于锂电设备业务和锂盐业务，相关子公司均为高新技术企业。报告期内，公司新增知识产权8件（含软件著作权）。截至报告期末，公司总共拥有31件发明专利、183件实用新型专利、20件软件著作权，

三、公司面临的风险和应对措施

　　公司主要业务位于锂电产业链，主要面临的风险如下，请投资者认真阅读并谨慎决策：

　　1、产业政策变化的风险

　　公司的主要业务是锂电池产业链的相关业务，主要产品包括锂精矿、锂盐和锂电设备，目前动力锂电池主要应用于新能源汽车。在新能源汽车产业发展初期，产业政策的支持对于行业的快速发展具有积极的作用。

　　公司作为新能源汽车动力电池的上游供应商，新能源汽车行业景气程度对公司业绩有着重要的影响。由于目前新能源汽车行业受产业政策影响较大，未来如果相关产业政策发生重大不利变化，可能会对新能源汽车行业以及动力电池行业的发展产生不利影响，从而对锂电材料行业产生不利影响，可能在一定程度上影响公司的经营业绩。

　　应对措施：公司将密切关注国家政策和市场动态，及时调整经营战略、市场策略和生产规划。

　　2、锂产品价格波动风险

　　公司锂产品主要包括锂精矿、锂盐等，产品销售价格不仅受市场供求关系变化的影响，还与全球经济状况、我国经济状况、上下游产业发展状况和国家政策调整等密切相关。若上述因素发生变化而导致锂产品销售价格出现较大波动，特别是剧烈波动或大幅下跌的情况，将对公司的盈利能力造成重大不利影响。

　　应对措施：公司将持续研发投入，提升技术优势和产品品质，提高产品溢价能力，同时开拓价格更优惠的原材料供应商，加强成本控制，降低生产成本。

　　3、少数客户及关联方依赖风险

　　锂精矿主要客户为下游锂盐厂，且因锂精矿为大宗商品，客户数量比较集中或单一；受国家产业政策调整和行业市场因素影响，各锂电设备企业与头部电池企业绑定并深度合作已成为市场趋势，导致锂电设备企业对少数客户的依赖性增强，公司锂电设备制造业务目前规模偏小，客户数量有限且集中。

　　因公司与控股股东及关联方均在新能源锂电产业链上不同环节布局，互为上下游，公司目前锂精矿产量较小，主要供应联营锂盐厂的需求，公司锂精矿暂无余量对外部单位销售；公司锂盐产量也较小，锂电设备因其行业特殊性主要供应头部战略客户，故锂盐和锂电设备主要客户均为关联方。

　　综上所述，基于公司所处新能源锂行业的特性、行业发展趋势以及公司目前业务开展的实际情况，公司业务运营存在一定的少数客户及关联方依赖风险。

　　应对措施：公司产品的技术标准和产品质量不存在排他性，可向全市场客户销售。公司将不断提升产能、扩大规模、加强技术研发、优化产品结构、提升产品市场竞争力，同时积极开拓国内外市场，加强市场营销，开发更多客户资源尤其是无关联关系的客户资源，同时降低关联交易占比。

　　4、锂矿外部环境风险

　　公司锂矿地处高原高寒地区，当地自然、气候、环境等条件复杂；当地地处少数民族地区，经济、人文、社会等环境也较为复杂，公司锂矿的生产可能会面临一定的外部环境风险。

　　应对措施：公司将加强生产劳动保护，应对高原高寒环境；并积极做好与当地文化、习俗等方面的融合，支持当地经济发展和民生改善等工作，努力创造和谐的外部社区环境。

　　5、锂矿采选相关安全环保风险

　　公司锂矿开发业务属于资源采选行业，自然灾害、设备故障、人为失误等都有可能对安全生产构成威胁。随着国家对环境保护和生态治理的要求不断提高，公司矿山采选的环保成本可能增加。

　　应对措施：公司将严格遵守安全环保和生态治理等方面的有关法律法规，认真落实相关要求；定期检修设备，排除设备隐患；加强员工培训和管理，降低工作失误风险。

　　6、锂矿精选扩能项目投产时间不确定性的风险

　　公司250万吨/年锂矿精选项目已于2021年完成项目备案，并于2021年7月完成了环评社会公众参与第二次公示。报告期内根据政府相关部门的意见，公司锂矿精选项目选址需重新论证，导致项目建设及投产时间均存在不确定性。

　　应对措施：公司将根据项目实际情况推进相关工作。

　　7、非公开发行审批风险

　　公司非公开发行尚需经深交所审核、中国证监会同意注册后方可实施，非公开发行事项能否获得通过且通过时间存在不确定性。

　　应对措施：公司将按照《上市公司证券发行注册管理办法》等规定，协调中介机构开展和完成相关工作。

四、主营业务分析

　　报告期内，公司按照“夯实一个基础、打造‘三化’格局、建设‘四力’平台”的总体经营方针，围绕新能源材料产业核心业务，拓展夯实资源产业基础的经营策略，聚焦全年各项生产经营目标任务，全要素开展生产经营总结分析，提前筹划和科学制定各项生产计划，全力以赴推进各项业务生产。报告期内，因锂盐价格持续下跌，联营锂盐企业利润大幅下降，公司确认的投资收益大幅减少；同时公司锂盐业务销售量同比大幅减少，锂盐业务收入和净利润同比大幅下降；前述原因共同导致公司营业收入和净利润同比均有一定程度的减少。报告期内，公司实现营业总收入6.35亿元，同比减少35.63%；实现归属于上市公司股东的净利润3.02亿元，同比减少47.53%。其中，公司于第二季度实现营业收入4.41亿元，环比增加128.10%；实现归属于上市公司股东的净利润2.4亿元，环比增加286.83%。

　　报告期末，公司资产规模进一步增加，其中总资产44.49亿元，相比期初增加了15.25%；归属于上市公司股东的净资产31.40亿元，相比期初增加了1.61%。作为公司主要利润来源的锂矿采选业务子公司，报告期末其总资产25.64亿元、净资产16.64亿元，相比期初分别增加了49.66%、25.24%。

　　除前述外，公司报告期内主要开展的其他工作及取得的成效如下：

　　1、抢机遇稳增产，锂矿采选收入利润齐增长

　　报告期内，公司锂矿采选业务已于2月9日顺利通过康定市应急管理局等部门的现场联合检查并取得了复产批复，创下公司建矿以来最早结束冬歇期的记录；上半年按照“抢抓时机，稳产增产”的经营方针，锂矿采剥量、选矿量、精矿产出量均同比大幅增加，为全年生产目标的达成打下坚实基础。

　　报告期内，公司锂矿采选业务子公司实现营业收入4.79亿元，同比增长63.36%；实现净利润3.35亿元，同比增长73.81%。

　　2、加快业务板块发展布局，取得运营良好开端

　　经公司于2023年2月20日召开的第八届董事会第五次会议审议批准，公司投资1亿元设立了全资子公司融捷电源。融捷电源工商注册手续于3月10日完成，经营范围为开发、生产、销售二次充电动力电源正、负极材料。经公司于2023年4月26日召开的第八届董事会第七次会议审议批准，融捷电源计划在广州市南沙区投资建设锂离子电池正极材料制造及研发基地项目。

　　报告期内，公司逐步推进和落实项目建设条件，融捷电源已通过公开竞拍的方式竞得项目建设用地，并签订了《国有建设用地使用权出让合同》。公司将充分借助南沙的优势资源，继续通过建链强链补链、优化管理、提高经营效率，持续完善锂电材料产业链上下游规划及持续打造链条化的新能源产业格局。

　　3、数字赋能流程管理，拓展增量发展空间

　　报告期内，根据战略和业务发展及深化改革IT系统应用现状的要求，为规范财务核算、实现业务财务一体化和实现研、产、供、销计划一体化管控，优化公司资源配置，公司已着手启动ERP（企业资源计划管理系统）项目的统筹建设工作。同时，还通过深化运用OA系统持续强化规范化管理和风控管理，加大力度推进公司治理、业务经营、投资建设等业务流程、制度健全修订并督促实施，完成了贯彻落实公司信息化和制度发展的前期目标。

　　同时，为丰富投资者信息传递窗口和提升投资者获得感，公司启用企业专属域名邮箱IR@younergy.cn用于投资者关系管理；在数字技术应用方面，公司锂矿正式引进三维矿业工程软件，使矿山技术管理迈上新台阶。

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