宝丰能源（600989）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）公司所属行业

　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于化学原料及化学制品制造业（分类代码C26）；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司细分行业属于初级形态塑料及合成树脂制造（分类代码2651）。

　　（二）公司主营业务

　　公司主营业务为煤制烯烃，主要产品为聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）。在五大通用合成树脂中，聚乙烯、聚丙烯的产销量分别位居第一位和第二位，占五大合成树脂总产量的60%以上，是国民经济发展中最重要的基础原材料之一。

　　（三）报告期内公司所属行业情况

　　1、聚烯烃行业

　　（1）市场供需

　　2023年上半年，我国聚烯烃（包括聚乙烯和聚丙烯）产量2869万吨，同比增长204万吨，增幅7.66%；表观消费量3589万吨，同比增长182万吨，增幅5.34%；净进口量720万吨，同比减少22万吨，对外依存度20.05%，同比下降1.71个百分点。行业产能处于较快增长期，进口替代能力有所增强，消费增速符合市场预期，聚烯烃行业保持平稳发展态势。

　　2023年上半年我国聚乙烯和聚丙烯供需情况

　　（2）价格走势

　　2023年上半年，宏观经济恢复不及预期，聚烯烃价格有所下滑。5月底6月初，聚乙烯行情低点反弹，7月份延续反弹走势，在国内稳增长政策刺激下，行情逐渐上扬；聚丙烯行情相对较弱。就三季度而言，其一，国内农膜需求旺季，加上更多积极的宏观政策措施将出台，进一步提振市场信心；其二，进入三季度，全球原油市场将进入传统意义上的消费旺季，根据历史规律来看，在此期间国际油价将呈现逐步回升的态势，成本面支撑比较明显。

　　（3）盈利能力

　　2023年上半年，由于煤炭价格逐步恢复正常水平，煤制聚烯烃盈利能力逐步提升，到6、7月份，煤制聚乙烯行业平均利润1700元/吨左右，油制聚乙烯扭转了亏损局面，处于盈亏边缘；煤制聚丙烯行业平均利润1000元/吨左右，油制聚丙烯亏损1500元/吨左右。

　　2、焦炭行业

　　（1）市场供需

　　2023年上半年，全国焦炭产量24383万吨，同比增长1.8%。同期，全国生铁产量同比增长2.7%，粗钢产量同比增长1.3%，钢材产量同比增长4.4%。焦炭行业供需基本保持平衡。

　　（2）价格走势与盈利水平

　　2023年一季度，国内焦炭价格相对平稳，二季度呈下降趋势。以山西二级焦为例，价格由1月1日的2575元/吨下降至6月30日的1715元/吨，下降860元/吨，跌幅33.40%。同期，炼焦煤价格跌幅30.55%。

　　由于炼焦煤价格与焦炭价格同步下跌，多数焦炭企业仍有利润空间。

　　3、煤炭行业

　　（1）市场供需

　　2023年上半年，原煤产量230054万吨，同比增长4.4%；煤炭进口量22193万吨，同比增长93%；煤炭出口量207万吨，同比下降0.5%。煤炭供应总量252040万吨，同比增长8.8%。国内煤炭供应趋于宽松。

　　2、价格走势

　　2023年上半年，煤炭价格跌幅较大。国内5500大卡动力煤市场参考价由2022年12月30日的1051元/吨下降至2023年6月30日的669元/吨，下降382元/吨，跌幅36.35%。国内炼焦煤市场参考价由2022年12月30日的2275元/吨下降至2023年6月30日的1580元/吨，下降695元/吨，跌幅30.55%。由于公司生产聚乙烯和聚丙烯所用原料煤价格跌幅较大，二季度公司聚乙烯和聚丙烯的毛利空间明显改善；另一方面，公司自产煤炭的毛利空间有所收窄。

二、经营情况的讨论与分析

　　今年以来，国民经济持续恢复、总体回升向好，但也面临一些新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，外部环境复杂严峻。宝丰能源在公司董事会的坚强领导下，深入研究管理逻辑，准确把握管控要点；全面推行“网格化”管理，不断强化“两基”工作；强化管理人员履职监督，着力防范和化解重大风险；加大协调督办力度，全力推进重点项目建设。组织的有机性、管理的系统性和经营的协同性有所增强，为各项工作的全面提升构筑了更加坚实的基础。

　　（一）项目建设及产能增长方面

　　（1）完成了两个煤矿产能核增工作，共计核增煤炭产能100万吨/年，其中，公司马莲台煤矿产能核增40万吨/年至400万吨/年，红四煤矿产能核增60万吨/年至300万吨/年。核增后，公司所属三个在产煤矿煤炭产能820万吨/年，一个在建煤矿产能90万吨/年，所属煤矿煤炭产能合计910万吨/年。另外，公司拥有煤炭产能480万吨/年的宁夏红墩子煤业有限公司40%股权。

　　（2）在建的丁家梁煤矿于今年8月初取得宁夏自治区自然资源厅颁发的《采矿许可证》，许可生产规模为90万吨/年，有效期限20年。

　　（3）20万吨/年苯乙烯项目已于8月初投入试生产并生产出合格产品。

　　（4）宁东三期烯烃项目（除EVA装置外）建成投产。其中甲醇装置已于今年3月底投入试生产，目前已达到设计生产能力；40万吨/年聚乙烯装置、50万吨/年聚丙烯装置已经投入试生产。

　　（5）内蒙古300万吨/年烯烃项目建设按照既定计划顺利进行。

　　随着新建项目、扩建项目的陆续投产，新的利润增长点不断形成。

　　（二）研发创新方面

　　新开发3个聚烯烃新牌号的产品，1个聚烯烃产品牌号的生产技术储备。烯烃二厂成功开发了聚乙烯铬系新产品——高密度薄膜料TR144和中中空料XM50100，形成小中空、中中空到膜料的铬系系列化产品；完成聚丙烯透明料MT25的技术储备。烯烃一厂于年初开发了聚丙烯MT12新牌号新产品，市场评价与反馈良好。

　　上半年获得授权专利13件，软件著作权2件，其中发明专利1项；参与制定《工业级甲醇》国家标准1项；正在参与《取水定额第13部分：乙烯和丙烯》等5项国家标准、《甲醇制烯烃（MTO）级甲醇》等3项行业标准、《焦化废水资源化利用技术规范》等2项团体标准编制、修订工作。

　　（三）原料煤供应方面

　　上年底，全国煤炭供应形势偏紧，为了保障原料煤的稳定供应，先后与12家煤炭生产商签订了长协合同，合同供应量825万吨，供应保障能力稳步提升。

　　加大新疆煤炭资源的开发，加强与6家总产能1.51亿吨/年的煤炭生产供应商的合作关系，上半年采购新疆煤142.1万吨，新疆煤综合到厂价较同期内蒙地区低约90元/吨。

　　通过优化供应商、派人驻矿协调装车、运输过程监管（押车）等方式，提升外购原料煤质量，2023年上半年原料煤合格率94.82%，较2022年提升2.01个百分点，达历史最好水平。

　　发挥公司规模采购优势，协商量价优惠政策。上半年通过享受煤炭量价优惠政策，节约采购资金约3300万元。

　　（四）产品销售方面

　　上半年通过出差拜访、行业会议、聚烯烃产品推介会、客户座谈会等方式，加大优质渠道开拓。其中，聚烯烃销售开发45家客户，与公元股份（002641）等一批下游头部企业陆续达成合作，为三期烯烃项目投产储备客户资源；焦炭销售拓展河北、山东、山西等地区干熄焦产品市场，深化与建龙等大型钢铁企业的合作，合作品类增加，合作量稳步增长。

　　主动走访下游行业头部企业，调研同行业产品指标、销售模式、定价模式、运输储存、下游应用等信息，做好对新投产的苯乙烯和即将投产的EVA产品销售准备工作。

　　加强库存管理，减少跌价损失。上半年聚烯烃产品平均库存0.61万吨，同比上年1.01万吨下降37.7%；焦炭产品平均库存4.51万吨，同比上年5.04万吨下降10.6%。

　　（五）物流运输方面

　　全面、系统梳理影响物流效率的堵点、难点问题，建立物流运输调度机制，强化现场管理、协调及信息化管控，及时解决突出问题，着力提高装卸车及门岗通行效率。

　　增加网络货运平台业务量，控制运输成本。上半年原料煤运输业务通过网络平台发运量占比92.45%，聚烯烃产品配送业务通过网络平台发运量占比提升至60.04%，节约运输成本约2500万元。

　　提升铁路车辆周转率，减少货车占用费。上半年，焦炭运输实现集装箱装载、清洁发运，货车占用平均时长22.98小时，比上年同期缩短3.83小时，下降14.29%；聚烯烃运输，货车占用平均时长24.66小时，比上年同期缩短4.76小时，下降16.18%。

　　结合疆煤运输车辆空返率高的特点，开发了“子母车”承方式，持续开发7个具有自有运力的子母车队，扩大运力资源,截止6月30日，“疆煤入宁”全部实现“子母车”承运，并将这一经验推广至鄂尔多斯部分矿点，降低长距离汽车运输成本。与新疆煤炭生产商签订长协合同，利用长协合同争取铁路运输合同，在保证冬季“疆煤入宁”稳定供应的同时也降低了运输成本。

　　结合库存、产量及客户需求，按日分解并推送客户提货计划和物流配送计划，跟进物流发运及客户到车情况，提高计划执行的准确性，聚烯烃产品发运及时性从2022年底的95%提升到今年上半年的96.32%。

　　（六）效率提升方面

　　马莲台煤矿和红四煤矿推广应用大倾角中厚煤层沿空留巷技术，煤炭资源利用率进一步提升；马莲台煤矿首个大采高综采工作面顺利投产，实现公司开采工艺上的新突破，该采煤工作面可多回收煤炭资源约40万吨。

　　生产管理（MES）、设备管理（EM）、检验管理（LIMS）信息系统上线运行，实现精准调度、动态数据、生产过程在线管理，数据自动采集和分析，提高检测效率；三期焦化大车全部实现无人操作，门岗与磅房计量实现无人值守，红四煤矿560绞车实现“有人值守、无人操作”。营业厅线上认证、线上审核、车辆放行共计88.6万车，同比增加32.34万车，增幅57%；人均日审核单据量由46车提高至246车。

　　优化烯烃二厂反应器密相床层温度，改善污水汽提效果，将MTO负荷由270吨/小时提至280吨/小时，双烯收率由34.60%提升至34.91％，MTO甲醇加工量、烯烃产品产量进一步提升并创历史新高。

　　组织烯烃一厂、二厂进行黑屏操作攻关，连锁、自控、报警管理提升效果明显，其中烯烃一厂、二厂A、B类联锁均提升到100%，自控回路分别由1月份的90.03%、95.69%提升至6月份的97.89%、97.92%，进一步提升了装置自动化管理水平。

　　优化精细化工厂化产和焦化厂炼焦操作，实现化三煤气脱苯后苯含量由开车初期3813mg/立方米下降至约2378mg/立方米，一期焦炉气氮含量合格率由58%提升至96.77%，进一步增加了粗苯回收率。

　　（七）节能降耗方面

　　主要产品能耗进一步降低。通过能耗分析，优化工艺操作，上半年烯烃一厂单位产品综合能耗同比下降7.38%，烯烃二厂单位产品综合能耗同比下降2.92%。

　　用电成本进一步降低。通过调整煤矿、选煤厂等单位生产时序，深入研究电力交易规则，精心制定交易策略，开展电力日融合交易，公司综合平均电价较2022年下降1.67%。

　　水资源利用效率进一步提升。按照“清污分流”的降本增效原则，对6套干熄焦装置余热锅炉排污系统实施改造，将排污水收集处理后循环利用，实现干熄焦装置余热锅炉废水零排放，不再使用新鲜水。

　　节能项目技改效果明显。上半年焦炉上升管余热回收、燃煤锅炉煤气掺烧、干熄焦等节能技改项目陆续投运。截至6月底，焦炉上升管余热回收项目单套系统可产蒸汽11吨/小时，共产蒸汽4.16万吨，节约0.42万吨标煤；干熄焦项目共产蒸汽25.69万吨，节约2.85万吨标煤；燃煤锅炉掺烧焦炉煤气3619.8万立方米，节约2.13万吨标煤。

　　2023年2月，红四煤矿通过宁夏自治区级“绿色矿山”评估验收。2023年8月，宝丰能源荣获中国石油和化学工业联合会“2022年度石油和化工行业重点产品能效‘领跑者’煤制烯烃企业第一名”。

三、风险因素

　　1.安全生产风险

　　公司的化工产品生产及煤矿开采具有一定的危险性，在现代煤化工产品生产方面仍存在高温高压、易燃易爆、有毒有害气体等不安全因素，在煤炭开采中也存在瓦斯、煤尘、水害、火灾等不安全因素。公司已经建立了较完善的安全生产管理体系和安全教育培训体系，并注重结合实际情况不断改进，以减少安全事故对环境和人员的威胁。

　　2.产品和原料价格波动风险

　　由于受国际局势影响，可能导致全球石油、天然气价格波动幅度增大，对公司产品价格造成不利影响。公司切实强化采购管理，紧密跟踪原料价格变化，适时开展低价锁定，多方寻找供应商，积极拓展新渠道，努力降低成本；加速工艺技术革新和应用，不断提高生产效率和产品转化率；加强营销团队建设，加大市场调研走访，及时掌握第一手市场信息，制定更加高效灵活的营销策略，以占领市场先机，实现效益最大化。

四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）区位优势

　　公司本部位于中国能源化工“金三角”之一的宁东国家级能源化工基地，新投资建设的内蒙古宝丰煤基新材料有限公司一期260万吨/年煤制烯烃和配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目位于“金三角”的另一核心区内蒙古鄂尔多斯，“金三角”地区煤炭资源非常丰富，产业链原料供给充足、便利，原料成本更低；内蒙子公司更加靠近华北、华东等主要产品销售区域，物流运输发达便利，运输成本更低。

　　（二）成本优势

　　投资成本优势。公司循环经济产业链一次性规划，集中布局，分期实施，形成了超大单体规模的产业集群，上下游生产单元衔接紧密，大幅降低了单体项目投资、公辅设施投资及财务成本。与国内同期同规模投产项目相比，具有显著的低投资成本优势。

　　运营成本优势。公司产业链紧密衔接，使上一个单元的产品直接成为下一个单元的原料，有力保障了原料的稳定供应和生产的满负荷运行，大幅降低了能源消耗、物流成本、管理成本，与同行业同规模企业相比，具有明显的低运营成本优势。

　　财务成本优势。公司实行产销平衡的经营策略，流动资金占用少；采用先款后货的销售模式，资金周转效率高；长期保持生产平稳运行，资产周转率高。报告期末公司资产负债率为46.77%，持续保持健康水平。

　　（三）管理优势

　　公司充分发挥规模优势和产业链集中优势，实行扁平化管理，企业管理人员占比少，人工成本低；实行规模化采购和集中销售，采取直采直销模式，采购、销售管理成本低；全面预算管理与绩效考核有效结合，目标达成率高；将企业文化理念融入到规章制度和日常管理中，员工积极主动性强，管理优势比较突出。

　　（四）营销优势

　　报告期内，公司实行产销研一体化，生产、销售、研发紧密衔接。密切关注国家政策和市场变化，努力抢抓市场主动权。加大力度开拓优质大型终端工厂，扩大针对客户特殊需求的产品定制化生产。销售人员加强了同终端厂家的紧密沟通，实时掌握下游厂家生产经营动态。在做好销售服务的同时，加强对下游终端厂家的专业技术指导，通过产销研一体化及精细化营销管理，深耕市场，为公司提质增效、满产满销提供有力保障。

　　（五）技术优势

　　公司一期、二期、三期烯烃项目均集成了国际国内先进的技术和工艺。二期项目具备生产高端聚乙烯双峰产品、茂金属聚乙烯产品的能力，三期项目具备生产高端产品25万吨/年EVA的能力。

　　（六）团队优势

　　公司高管团队中，硕博学位高层次人才8人；中高级管理团队中，职业经理人363人；专业化基层管理团队859人，专业化技术团队1923人。40岁以下员工15072人，占85.58%；本科及以上学历5424人，占30.80%；引进储备985、211专业院校优秀毕业生426人。

　　综上，公司综合优势明显，在同行业中具有很强的竞争力。

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