润泽科技（300442）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）主要业务

　　润泽科技成立十四年来坚持以“构筑中国信息化产业长城，夯实中国数字经济发展基石底座”为愿景，以“稳定、安全、可靠、绿色”为服务宗旨，始终专注于园区级、高等级、高效能、绿色智能算力和算力基础设施的投资、研发、建设、持有和运营，逐步在业内树立了良好的声誉和品牌影响力，是国内领先的算力中心整体解决方案提供商。公司立足京津冀-廊坊、长三角-平湖、粤港澳大湾区-佛山和惠州，辐射成渝经济圈-重庆和甘肃-兰州，前瞻性地在“东数西算”国家算力枢纽节点中的五大核心区域、六大算力节点，总体规划布局56栋数据中心、约29万架机柜。

　　1、总体业绩

　　2023年上半年，公司经营发展稳中有进，上架机柜总量和单机柜功率持续提升，公司自披露季度数据以来，已连续10个季度实现营业收入的高速增长。报告期内，公司实现营业收入168,273.37万元，同比增长32.30%；实现归属于上市公司股东的净利润70,220.70万元，同比增长47.83%；截至报告期末，公司总资产2,424,036.81万元，同比增长51.42%；归属于母公司所有者权益812,342.54万元，同比增长176.72%。资本运作方面，2023年2月，公司完成47亿元配套资金募集工作，主要用于长三角及粤港澳大湾区数据中心的建设以及偿还银行借款，公司财务状况健康，报告期末资产负债率维持在66.37%的合理水平。

　　2、全面深入实施既定“四大战略”，高度重视股东回报

　　2023年上半年，公司扎实推进今年年初提出的发展战略—“有序推进现有数据中心的建设和交付，保障公司基本面可持续健康发展”、“探索低碳创新之路，打造绿色算力中心”、“积极拥抱技术革命浪潮，奋力引领算力中心升级”和“加大运维团队培训投入，拓展对外输出服务能力”逐渐深化落地。

　　公司高度重视股东回报，努力增强盈利和现金流创造能力，为更好地回馈股东，董事会决定2023年派发中期股息，以1,716,961,649股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.90元（含税）。

　　（1）加快数据中心交付，夯实主业稳健发展

　　报告期内，公司夯实主业，盈利能力稳步提升，基本面可持续健康发展。廊坊数据中心方面，公司多措并举加快数据中心的建设力度，实现了快速建设和交付，上半年交付一栋数据中心，近期又交付两栋数据中心，京津冀-廊坊A区最后一栋数据中心计划于年底交付。同时，随着大数据、人工智能、5G等基础技术的不断进步，低功率机柜性价比逐渐减弱，高密机柜成为行业着力发展方向。因此，报告期内公司主动加快对低功率机柜进行升级改造，早期交付的机柜功率以4.4KW为主，在前述低功率机柜承载的服务器服役结束时，公司迅速对其实施升级改造，目前部分低功率机柜升级改造已完成，并已开始返租上架，与此同时，报告期内公司主流交付的高密机柜上架较好，逐渐趋向成熟。外地数据中心方面，长三角-平湖数据中心一期已开始交付；粤港澳大湾区-佛山和惠州数据中心、成渝经济圈-重庆数据中心即将完成一期工程建设，计划于2023年内陆续交付投运。

　　截至报告期末，公司投产机柜数量约5.8万架，成熟的数据中心上架率超过90%，公司正式从1个园区级数据中心贡献收入迈入2个园区级数据中心贡献收入的新阶段。与此同时，今年上半年公司储备项目规划及建设有序推进，京津冀-廊坊B区开始启动建设，5月甘肃-兰州数据中心一期主体结构完成封顶，6月长三角-平湖数据中心二期项目正式开工，多处项目亦陆续新增了土地、能耗等重要基础性资源。

　　（2）加大AIDC投入，引领算力中心升级

　　当前，随着“双碳”战略的深入实施，AI应用爆发带动算力需求快速增长，AI服务器功耗大幅提升直接带动单机柜功率密度提升，液冷技术或将成为主要可选的散热方式。公司积极贯彻“研发创新驱动发展”的理念，技术研发紧跟行业发展趋势和市场需求，2023年7月交付业内首例整栋纯液冷智算中心。

　　公司液冷智算中心主要拥有以下三方面特点：

　　首先，公司凭借深厚的客户信任基础建立了较强的先发优势，积累了丰富的液冷智算中心设计、研发、建设和运维经验。公司2021年初即携手战略合作伙伴电信运营商、国内知名互联网公司进行液冷智算中心的项目合作，2021年底相关合作成果正式投产，在液冷技术方案的可行性、稳定性、安全性和可靠性得到充分论证和不断优化升级后，2022年底公司着力打造业内首例整栋纯液冷绿色智算中心—润泽（廊坊）国际信息港A-11，2023年7月A-11液冷智算中心陆续交付运营。

　　其次，公司液冷智算中心拥有较强的技术优势。A-11液冷智算中心整体采用“智能低碳全域制冷系统”技术，积极引入新设备、新工艺、新材料、新方案，全面实现液冷智算中心高起点规划、高标准设计、高品质建设、高水平实施、高可靠运维、高质量发展。A-11智算中心的交付运营将引领智算中心液冷技术进入崭新发展阶段，推动智算中心行业向更加绿色、高效、智能的方向发展，标志着新一代绿色智能算力基础设施在满足国家“双碳”战略要求的同时，以更加强大高效、源源不断的绿色智能算力，赋能千行百业的可持续高质量发展。

　　再次，公司液冷智算中心拥有知名客户示范效应优势。2023年6月，三大电信运营商联合发布《电信运营商液冷技术白皮书》，对数据中心液冷技术使用提出发展规划。液冷技术的使用不仅能够满足智算中心高密度、低能耗的发展需求，还将驱动智算中心液冷上下游产业进行升级和创新，带来一场持续性的优化改革。公司战略合作伙伴电信运营商及国内知名互联网公司对公司液冷智算中心技术的信赖将带来更多示范效应。

　　3、完善公司治理

　　报告期内，公司严格遵守上市公司监管要求，坚持高水平的公司治理，不断完善公司合规管理体系，修订更新《公司章程》等相关制度；股东大会、董事会、监事会合规高效运作；优化内部控制流程，保障企业稳健运营，切实保障股东最佳长远利益。

　　4、未来展望

　　作为智能算力与算力基础设施行业液冷生态的主导者、设计者、构筑者，公司在推进智算中心绿色化、集约化、高密化、智能化建设发展演进过程中，建立了较强的先发优势、技术优势和客户示范效应优势，将持续坚定深入实施既定的“四大战略”，紧抓数字经济“新引擎”，在推动新型智算中心建设布局优化、算力赋能加速、产业链稳固增强、绿色低碳发展、安全保障提高的基础上，充分利用自身资源优势、先进技术积累和成熟生态发展模式，构建更加坚实的绿色基石底座，持续加大AIDC投入，引领算力中心升级，打造以纯液冷绿色智算中心为核心的新型智能算力生态体系，并逐步向AIDC产业链上下游拓展新业务。

　　（二）主要产品及用途

　　报告期内，公司主营业务为提供数据中心基础设施服务。公司主营业务以批发型模式为主，通过与基础电信运营商合作，共同为头部互联网公司、大型云厂商等终端客户提供存放服务器的空间场所，包括必备的网络、电力、空调等基础设施，同时提供运营维护、安全管理及其他增值服务，以获取服务器托管服务费。具体而言，终端客户将其服务器及相关设备置于公司数据中心，基础电信运营商提供优质网络传输服务，公司按照与客户协商达成的运营服务等级对数据中心基础设施进行365×24小时不间断的技术运维管理，确保数据中心基础设施处于有效安全的工作状态，保障终端客户服务器及相关设备安全稳定持续运行。

　　（三）主要经营模式

　　润泽科技自设立以来一直坚持“四自”模式（自投、自建、自持、自运维高等级数据中心集群的模式），以实现良好规模效应。

　　1、采购模式

　　公司根据数据中心的设计、建造、设备安装以及运维需求进行采购。采购内容主要为土建工程、电力、电源设备、制冷设备、发电设备、机柜等。公司已建立合格供应商名录，在名录范围内通过比价、询价、竞价招标等方式进行采购，主要分为日常经营性采购和工程建设类采购两大类。日常经营性采购主要为电力采购，报告期内公司与供电公司签订采购合同采购电力，建立了长期合作关系。另外，公司还与售电公司签订了电力交易合同，积极参与国家电力交易。工程建设类采购主要为机房建设服务和各类设备。为保证数据中心的高质量建设，公司与大型国有建设施工单位建立了长期稳定合作关系。设备类采购方面，公司主要向国际知名设备供应商或其授权的代理商集中采购，在保证设备质量、服务的同时降低采购价格。

　　2、开发模式

　　（1）自投

　　公司基于其强大的客户信任关系和超前部署的行业发展研判能力，把握数据中心行业未来需求的规模、时间和地点，据此制定大型数据中心资源开发计划。公司主要以京津冀、长三角、粤港澳大湾区范围内的数据中心市场需求为导向，在上述区域一线城市周边城市规划选址并获取土地资源，并在取得相关部门能耗指标、建设规划、环境评估等行政审批手续后，设立项目公司进行自主投资建设。

　　（2）自建

　　公司自行组建项目管理团队，通过总结提炼已建项目的规划建设经验，不断迭代开发，提高完善数据中心规划建设水平，并通过与建设施工单位和设备供应商的紧密合作，以建造高等级数据中心。

　　3、运营模式

　　（1）合作运营

　　公司主要采取与电信运营商合作运营的模式。公司根据电信运营商提出的运营服务等级要求，结合双方优势一站式地向终端客户提供完整的数据中心服务，即由公司向终端客户提供恒温、恒湿、电力稳定、供水稳定的365×24小时不间断机房环境，并由电信运营商提供带宽接入及其他电信增值服务。电信运营商向终端客户收取相关服务费，公司与电信运营商签署相关协议，由电信运营商根据机柜上架数量和约定价格向公司按月结算相关服务费。

　　（2）自运维

　　公司建立了以ITIL、UPTIME、IFMA等国际化体系标准为基础的专业运维团队体系，核心管理团队拥有丰富的数据中心服务行业经验，专业基础强。公司运维团队负责指导、协调和监控数据中心设施的日常运营，为客户提供全天候的服务，主要包括楼层规划、设备生命周期管理、关键设施环境监控、事件回应管理和纠正、数据中心效率优化。公司通过人才梯队的建设，培养了一批拥有坚实技术基础的研发、运营管理人员，为客户提供符合国际化标准的数据中心服务。公司开发了专有的数据中心运维管理软件平台，该运维平台是以ISO9001:2015质量管理体系为基础搭建，用于对整个数据中心运行情况进行实时管理，制定方针目标、进行管理评审，持续地改进数据中心的各项流程制度。通过该运维管理平台，可以实时了解各数据中心的资源运行情况、运维工作执行情况、资产配置情况、运行的能耗指标、库存物资的实时状况、供应商信息等关键信息，便于对数据中心提供实时的管理和维护。以此为基础数据，为客户提供数据中心运行状况的各类报告。公司通过自建运维团队体系、建立运维平台、持续不断的内外部专业培训，从而为客户提供持续高质量的运维服务。

　　（四）业绩驱动因素

　　行业方面，需求侧，受益于数字经济蓬勃发展带来的数字化转型需求、大模型加速落地带来的智能算力需求以及高密、高算力需求和“双碳”政策实施推动液冷应用增长，数据中心行业需求持续快速增长。供给侧，节能降耗政策深入实施及“东数西算”全面启动将导致一线城市及周边地区土地和电力资源日益紧张，能耗限制更加严格，大量老旧、不合规机房不断出清，需求增长和优质资源的供给不足将使得一线城市机柜资源更加稀缺。

　　公司方面，廊坊数据中心A区约7万架机柜计划将于2023年全部交付投运，同时启动廊坊数据中心B区建设，长三角、粤港澳大湾区（惠州和佛山两地）、成渝经济圈的园区级数据中心也计划将于2023年陆续交付投运。从2023年开始，公司迈入了从1个到多个园区级数据中心齐头并进贡献收入的新阶段，公司上架机柜总量和单机柜功率持续提升，以及上架率的快速爬升将带来业绩的稳步增长。除此之外，公司正逐步对低功率机柜进行升级改造，加快推进高密机柜和液冷机柜应用，向智算中心和超算中心快速演进，形成数据中心、智算中心和超算中心融合的综合算力中心。

　　（五）所处行业情况

　　1、数字经济蓬勃发展，数据中心业务收入稳定增长

　　根据中国信通院发布的《中国数字经济发展研究报告（2023年）》显示，2022年我国数字经济规模首次突破50万亿元，达到50.2万亿元；在国民经济中的地位更加稳固，占GDP比重达到41.5%；持续维持高位增长，同比增长10.3%，高于GDP名义增速4.98个百分点。数字经济实现更高质量发展，进一步向做强做优做大的方向迈进，持续发挥经济“稳定器”、“加速器”作用。随着5G、云计算、人工智能等新一代信息技术与传统产业加速融合，数字经济蓬勃发展，数据中心产业赋能效应逐渐深化。根据中国信通院《数据中心白皮书（2022年）》测算，2022年中国数据中心业务市场收入约达到1,900亿元左右，近三年年均复合增长率为27.6%，数据中心市场规模稳步增长。数据中心作为各个行业信息系统运行的物理载体，已成为经济社会运行不可或缺的关键基础设施。

　　2、大模型加速落地，智能算力需求高速增长

　　今年以来，人工智能大模型加速落地，国产大模型陆续推出面向行业的解决方案，智能算力需求高速增长。根据科学信息技术研究所和科技部联合编写的《中国人工智能大模型地图研究报告》显示，国内已发布超70个大模型成果。2023年6月，字节跳动发布TOB大模型服务平台——火山方舟，即面向企业提供模型精调、评测、推理等的MaaS服务（模型即服务）。2023年7月，华为开发者大会公布盘古「5+N+X」三层架构大模型，包含5大基础模型（NLP、视觉、多模态、预测、科学计算），政务、金融、制造等多个行业大模型以及更多细化场景的模型。2023年7月，京东公布“言犀”大模型，认为大模型的价值=算法×算力×数据×产业厚度的平方，当产业效率和产业的边界拓展得到质的提升以后，大模型将拥有更重要的实际价值和意义。根据IDC联合浪潮信息（000977）发布的《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2021-2026年期间，预计中国智能算力规模年复合增长率为52.3%，智能算力需求高速增长。

　　3、高密、高算力需求和“双碳”政策实施推动液冷应用增长，三大运营商发布液冷技术白皮书

　　随着AI、智算需求高速增长，高密、高算力等多样性算力基础设施持续发展；同时，“双碳”背景下，政府部门对数据中心PUE监管日益趋严，推动数据中心液冷渗透速度增长。2023年6月，三大电信运营商联合发布《电信运营商液冷技术白皮书》，规划2024年新建数据中心项目10%规模试点应用液冷技术，2025年50%以上数据中心项目应用液冷技术，电信运营商将联合产学研上下游，全力打造高水平液冷生态链。

　　受益于数字经济蓬勃发展带来的数字化转型需求、大模型加速落地带来的智能算力需求以及高密、高算力需求和“双碳”政策实施推动液冷应用增长，智算中心液冷技术进入崭新发展阶段，智算、超算时代将加速来临。

二、核心竞争力分析

　　（一）前瞻性战略布局锁定核心资源稀缺性优势

　　公司较早布局一线城市周边区域，拥有一线城市周边稀缺的土地、电力、能耗等核心指标。公司自2009年成立以来严格遵循“土地、能耗先行”、“稳健布局”的投建原则，于2010年正式投建单园区可容纳约13万架机柜的廊坊数据中心，在廊坊模式走通后，经过大量市场调研，坚定在核心城市布局数据中心，于2019年迅速完成长三角、粤港澳大湾区、成渝经济圈、西北地区等全国性布局，新增约16万架机柜规划，并在“双碳”、“东数西算”等政策正式出台前取得土地、电力、能耗等核心指标。

　　截至报告期末，公司在全国已完成了56栋数据中心，29万架机柜的布局，资源储备丰富，且资源主要集中在北京、上海、广州、深圳等一线城市的卫星城。数据产生主要集中在人口密度大、经济发达、产业集群程度高的北上广深等一线城市，一线城市机柜需求比较旺盛。同时，公司选址遵循“价值副中心服务价值核心”的原则，一方面在距离上可满足位于一线城市总部企业对数据传输低时延、快速现场保障服务等需求，另一方面在成本上可降低公司土地、电力、人力等综合运营成本。在“双碳”、“东数西算”等战略深入实施的背景下，一线城市及周边的土地和电力资源日益紧张、能耗限制趋于严格，与此同时，受益于数字经济蓬勃发展带来的数字化转型需求、大模型加速落地带来的智能算力需求以及高密、高算力需求和“双碳”政策实施推动液冷应用增长，带来一线城市机柜需求再次提升，进一步凸显了一线地区优质机柜资源的稀缺性。公司前瞻性战略布局锁定的核心资源，区位优势显著，具有极强的稀缺性优势。

　　（二）园区级数据中心奠定行业引领者优势

　　公司2009年率先选择园区级数据中心模式领先行业多年。2013年以来，随着“宽带中国”战略的实施、4G网络的普及以及移动互联网的高速发展，IDC行业进入新一轮的快速发展周期。互联网、云厂商逐渐成为IDC行业最大的终端客户，为应对用户非结构化数据量高速增长，以及确保与核心节点传输效率，互联网、云厂商对数据中心的“快速部署能力”和“可扩容性能力”的需求不断升级，推动了IDC行业开始逐渐向大型化、集约化发展。2020年3月，中共中央政治局会议指出，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。2021年7月，工信部印发《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》，提出总体布局持续优化。2022年2月，发改委、网信办、工信部、国家能源局等4部门联合印发通知，同意京津冀地区、长三角地区、成渝地区、粤港澳大湾区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，标志着“东数西算”工程正式全面启动，从政策上引导数据中心向集约化、规模化、绿色化方向发展。

　　公司2009年成立之初，锚定园区级数据中心的发展战略，并抓住了整个互联网爆发的窗口期，当前已在全国五大核心区域，六大算力节点布局了园区级数据中心，积累了丰富的园区级数据中心运营经验。公司布局了1处13万架机柜园区，1处5万架机柜园区，3处3万架机柜园区及1处1.4万架机柜园区，远大于行业制定的超大规模数据中心标准（规模大于等于10,000个标准机架），特别是廊坊数据中心，已成为全国最大的园区级数据中心之一，规模和区位优势显著。除规模外，公司园区级数据中心还配套综合管廊、110KV或者220KV变电站、水站等辅助设施，可供终端客户根据自身业务的迅速发展直接在本地数据中心扩容，承载更多的数据量，持续为客户提供优质便捷的综合服务。未来，随着IDC行业标准不断规范，规模化、集约化、绿色化的园区级数据中心将成为主流发展方向，行业资源及客户资源也呈现出向园区级数据中心集中的趋势。公司前瞻性布局的园区级数据中心高度契合行业发展趋势，奠定了行业引领者优势。

　　（三）客户“高信任”壁垒构筑护城河优势

　　公司与客户经过十余年的磨合，建立了“高信任”关系，构筑了较深的“护城河”。数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础，已快速融入生产、分配、流通、消费和社会服务管理等各环节，深刻改变着生产方式、生活方式和社会治理方式，已然成为数字信息时代先进生产力发展的重要驱动力，成为互联网、云厂商的核心资产。因此，客户更倾向寻找“值得信任”的IDC运营商作为合作伙伴，确保数据的“安全、稳定、可靠”，相比不可估量的数据价值，重金投入的服务器支出，客户服务器托管成本相对较低。

　　公司成立十四年来坚持以“稳定、安全、可靠、绿色”为服务宗旨，始终专注于开发及运营园区级、高等级、高效高性能数据中心集群，为了满足甚至超越客户的需求及期望，公司自行培养高水平设计及运维服务团队，截至目前公司已有7名规划设计工程师取得了UPTIMEATD（Tier标准设计师）认证，近40名运维工程师取得了UPTIMEAOS（运维操作专家）认证，在业内树立了良好的声誉和品牌影响力。电信运营商、终端客户与公司从少量机柜开始合作，到目前客户安心在公司托管上万架机柜，各方经过了十多年的磨合，期间从未发生过重大安全事故，公司以高品质的服务通过客户的高标准考核，各方建立了极强的“高信任”关系，有利于公司进一步稳定和扩大市场份额，与电信运营商及终端客户进一步展开深度合作。

　　（四）“自投、自建、自持、自运维”模式夯实稳定性优势

　　大型互联网、云厂商等终端客户租赁机柜数量多，服务器放置规模大，由于服务器搬迁成本高等IDC业务特性，大型终端客户对IDC运营商机房的长期性、稳定性、可靠性、可持续进化等能力要求较高。公司自成立以来一直践行长期主义，坚持重资产投入的发展理念，坚持“自投、自建、自持、自运维”的运营模式，在市场上深受大型互联网、云厂商等终端客户信赖，为公司长远发展奠定了坚实的基础。

　　公司资产“自持”模式具有规模大、集中度高，可扩容性强等优势，不会受到诸如租赁到期或出租方违约、周边无场地扩容等因素的影响，有利于营造长期、稳定、可靠的运行环境，进而提高服务品质和客户黏性。截至报告期末，公司运营的所有数据中心均为“自持”模式，公司固定资产中房屋建筑物占比超过50%，与客户签署的合作协议亦超过10年。公司资产“自投、自建、自运维”模式有利于数据中心迭代更新，公司在前期建设及运营的基础上，自有设计、运维及研发团队在规划设计、建设实施、运维管理、技术研发等方面持续提升和优化，通过运营实践与数据反馈的良性正循环，可以有效保证数据中心的迭代更新。

　　（五）自主进化能力优势

　　公司高度重视数据中心的可持续进化能力，逐渐展现出较强的竞争优势。在主体建筑方面，公司所有数据中心建设时采用T3+以上等级标准，为将来进化升级预留较大的承重空间；在设备选型方面，公司主要大型设备来源于全球头部设备供应商的旗舰机型，具备高可复用特点；在技术储备方面，公司贯彻“研发创新驱动发展”的理念，技术研发紧跟行业发展趋势和市场需求，已基于前沿技术进行了多项研究，包括液冷数据中心、基于机器人及AI的智能化管理系统等在内的新兴技术。报告期内，公司联合电信运营商、头部终端客户创新研发的“数据中心智能低碳全域制冷系统”模块技术已顺利完成开发、实施应用、快速部署、安全稳定的试运行，技术方案的可行性和安全性均得到充分论证，公司已开始批量交付高功率液冷机柜。

　　当前，新一轮科技革命和产业变革深入发展，人类社会加速进入以信息为主导、信息和能量深度融合发展的全新阶段。数据中心作为算力基础设施，已发展成为支撑数字经济发展的重要底座，只有具备不断进化能力，才能保证占据先发优势，引领行业发展。公司已着手对低功率机柜进行升级改造，同时加快推进高密机柜和液冷机柜应用，快速向智算中心、超算中心转型，具备较强的自主进化能力优势。

　　（六）网络安全优势

　　“没有网络安全就没有国家安全”，党的十八大以来，党中央高度重视网络安全工作，多次对国家网络安全工作作出重要部署，网络安全已上升到国家战略的高度。当前，云计算、大数据、物联网、车联网、人工智能等新一代信息技术快速发展，数字化转型的发展越来越快，互联网实现信息互联，物联网实现万物互联，数字孪生更是实现万物和信息世界的互联。数据中心作为支撑数字经济发展的重要底座，更应该提高网络安全和数据安全保障能力。

　　公司成立十四年来坚持以“构筑中国信息化产业长城，夯实中国数字经济发展基石底座”为愿景，重视信息安全、网络安全工作，从未发生过由于网络安全原因导致的各类事故。在股权架构方面，实际控制人持有较高控股比例，维护了控制权的稳定性，央、国企背景股东积极参股投资，支持网络安全建设。在业务经营方面，公司通过与电信运营商合作，加强对终端客户的合规性筛查，承接国家信息中心、国家市场监督管理总局等国家部委客户数据，督促公司对网络安全和数据安全相关标准保持高度重视。公司具备较强的网络安全优势，深受股东和客户信赖。

三、公司面临的风险和应对措施

　　1、国家节能政策变化的风险

　　2021年12月，河北省发展和改革委员会、河北省工业和信息化厅、河北省市场监督管理局、河北省通信管理局、河北省住房和城乡建设厅五部门印发《关于破解瓶颈制约助推数字经济健康发展的若干政策》的通知（冀发改高技〔2021〕1690号），提出到2025年，电能利用效率1.3以上的大型和超大型存量数据中心依法依规全部腾退关停。公司控股股东、北京天星汇承诺将积极督促润泽发展在2025年之前实现廊坊数据中心的PUE降至1.3以下的节能降耗目标，在润泽发展尚未实现前述节能降耗目标之前，公司控股股东、北京天星汇通过2022年重组所获得的上市公司股份将继续锁定，不会对外进行转让。

　　报告期内，公司根据已经制定的改造方案，不断加大数据中心节能改造力度，加快推进绿色节能设备和新技术应用，争取在安全稳定可靠的前提下将PUE降至1.3以下。截至目前，公司已经取得了非常显著的效果，正在交付及在建的数据中心设计PUE已降到1.3以下，部分已运营的数据中心实际PUE也已降到1.3以下。但最终PUE值尚需届时有关主管部门对PUE的监察检查或认定，仍然存在实际运行效果未能满足1.3以下的可能性，或者国家届时出台更加严格的节能政策，将会给公司带来相应的经营风险或经济损失。

　　2、业绩承诺无法实现的风险

　　2022年8月，公司完成了重大资产置换、发行股份购买润泽发展100%股权事项，根据上市公司与补偿义务人签署的《业绩承诺补偿协议》的约定，润泽发展2021年度、2021年度至2022年度、2021年度至2023年度和2021年度至2024年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于61,187.57万元、170,990.01万元、350,398.97万元和559,922.27万元。

　　报告期内，受欧美通货膨胀、地缘局势紧张、全球经济下行等因素影响，IDC行业整体表现低迷，但是公司凭借前瞻性的布局优势、园区级数据中心优势、“自投、自建、自持、自运维”运营优势、以及技术等优势，表现出了较强的韧性，2021年度至2022年度累计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润186,402.02万元，超出业绩承诺数15,412.01万元。随着国内经济的逐步复苏，数字经济的全面崛起，数据量将大规模爆发，目前公司业务进展顺利，但若未来宏观经济、市场环境、监管政策等外部环境发生较大变化，公司存在业绩承诺无法实现的风险。

　　3、上架率不及预期的风险

　　截至报告期末，公司在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝经济圈和西北地区5个区域布局6个园区级数据中心，总体规划56栋数据中心，约29万架机柜。2022年以前，公司只有廊坊数据中心贡献收入，从2023年开始公司数据中心进入快速交付期，全国各地数据中心已陆续正式交付贡献收入，但是数据中心交付前期上架率较低，将直接影响公司短期盈利能力。

　　公司数据中心主要集中在北京、上海、广州、深圳等一线城市的卫星城。在“双碳”、“东数西算”的战略深入实施的背景下，一线城市及周边的土地和电力等资源日益紧张、能耗限制趋于严格，一线地区市场供给承压；同时，随着云计算、大数据、人工智能、物联网、5G等基础技术的不断进步，平台经济政策松绑、运营商云计算业务翻倍增长，一线地区市场需求旺盛。报告期内，公司上架率较快，但仍存在未来新交付数据中心上架率不及预期的可能，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

　　4、技术更新的风险

　　随着云计算、大数据、人工智能、物联网、5G等创新技术、创新应用和创新业态的不断衍生，客户对于信息产业基础设施数据中心运营管理能力的需求不断提升，第三方数据中心服务商应当具备对全球数据中心技术发展趋势的高度前瞻预判能力和对创新技术持续研发的能力，方能持续满足市场需求、减少全生命周期的技术风险。

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