大秦铁路（601006）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）主要业务、主要产品及其用途

　　公司主要经营铁路客货运输业务，同时向国内其他铁路运输企业提供服务。

　　货运业务是公司业务收入的主要来源，2023年上半年货运收入占公司主营业务收入的77.85%。公司运输的货品以动力煤为主，主要承担晋、蒙、陕等省区的煤炭外运任务。运输的其他货品还包括焦炭、钢铁、矿石等大宗货物，及集装箱、零散批量货物。

　　客运业务是公司重要的业务组成，担当开行多列以太原、大同等车站为始发终到的旅客列车，通达全国大部分省市、自治区。2023年上半年客运收入占公司主营业务收入的10.31%。

　　公司同时向国内其他铁路运输企业提供服务，主要包括机车牵引、货车使用、线路使用、货车修理等，并为大西高铁、晋豫鲁铁路等提供委托运输管理服务。

　　报告期内，公司主营业务未发生变化。

　　（二）经营模式及主要业绩驱动因素

　　公司依据与旅客、托运人之间签订的铁路运输合同（旅客车票、货物运单等），依托铁路网络为旅客、托运人提供铁路运输服务并获得运输收入。公司执行国家和行业制定的运价政策。2015年以来，国家给予铁路运输企业更多的自主定价权，建立了更加灵活的运价上下浮动机制，增加了价格弹性。

　　影响公司业绩的因素主要包括业务量的波动、铁路运价调整及经营成本的控制等。

　　（三）行业发展情况说明

　　2023年上半年，铁路行业认真落实加快建设“交通强国”和推动经济持续回升向好的各项政策措施，全力扩大铁路建设领域有效投资，加快构建现代化铁路基础设施体系；统筹抓好客货运输，推动运输提质增能创效，着力构建现代化铁路运输服务体系；扎实抓好运输安全稳定，保障物流供应链稳定畅通，不断完善现代化铁路安全保障体系。上半年，铁路运行各项指标呈现良好发展态势，为推动经济运行整体好转做出积极贡献。

　　投资方面，认真落实中央“着力扩大国内需求”“优化投资结构”等重大决策部署，发挥铁路建设投资对全社会投资的拉动作用，锚定目标、优化方案，铁路建设投资稳步提升，为扩内需、稳增长、保民生提供了有力支撑。上半年，全国铁路完成固定资产投资3,049亿元，同比增长6.9%。

　　客运方面，随着经济社会发展平稳向好，铁路客流呈现恢复性增长态势。铁路部门积极适应客运市场需求，加强旅客运输组织，科学制订客车开行方案，持续推出便民利民服务新举措，较好满足了旅客出行需求。上半年，国家铁路累计发送旅客16.9亿人次，同比增长123%。

　　货运方面，充分发挥集中统一指挥优势，统筹客运和货运，打通关键节点，优化主要干线列车开行结构，不断提升路网运输效率。积极应对货运形势变化，“一港一策”“一企一策”制订重点港口、地区“公转铁”方案，建立完善跨区域运输协调机制，推进大宗货物全链条营销，稳固拓展大宗货物“基本盘”。抓好煤炭中长期合同履约兑现和粮食、化肥等重点物资运输，保通保畅能力不断提升，为服务国家重大战略和国计民生大局提供了强有力的运输支撑。上半年，国家铁路累计发送货物19.3亿吨。

　　2023年4月，交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公司联合发布《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，明确提出：“到2027年，全国铁路营业里程达到17万公里左右，高速铁路5.3万公里左右”“推进中欧班列高质量发展”“加快推动铁路直通主要港口的规模化港区”等目标。铁路在综合交通运输体系中的地位继续强化，处于良好的发展机遇期。

　　（四）市场地位

　　报告期内，公司完成货物发送量3.43亿吨，占全国铁路货物发送总量24.97亿吨的

　　13.74%，占国家铁路货物发送总量19.31亿吨的17.76%。完成煤炭发送量2.92亿吨，占全国铁路煤炭发送量13.75亿吨的21.24%，占国家铁路煤炭发送量10.53亿吨的27.73%，继续在全国铁路货运市场中占有重要地位，在区域煤炭运输方面具有较强的竞争优势。

二、经营情况的讨论与分析

　　2023年上半年，国内主要产煤省区和煤炭企业扎实推进煤炭保供工作，煤炭产能继续释放，产量较快增长，供应较为充足。同时，主要耗煤行业产量均实现正增长，国内煤炭消费适度增长，但煤炭进口持续大幅增加，对市场形成一定冲击和替代，煤炭供需形势向宽松方向转变，全社会存煤维持高位，煤炭价格下行。国家统计局数据显示，2023年1至6月，国内原煤产量23.0亿吨，同比增长4.4%。发电量、粗钢、水泥等产量分别同比增长3.8%、1.3%和1.3%。煤炭进口量2.22亿吨，同比增长93.0%。

　　2023年上半年，公司坚持稳中求进的工作总基调，深入实施“八项工程”，锚定股东大会确定的年度经营任务，全力增运增收，推动高质量发展取得新成效。客运方面，面向市场精准开车，切实用好周末线、打好小长假，“一日一图”调整客车运行框架，列车开行等级和数量优化提升。建立运力安排快速反应机制，针对突发客流、假期客流，采取增开夜间高铁列车、普速客车等方式，提升重点地区、热门方向、旅游城市间的运输能力，全力满足旅客出行需求。开展客运站车服务基础工作专项整治，推广“四合一”服务和计次票、定期票，新增开行太原至大同、运城、晋城一站式“标杆车”，受到社会各界广泛好评。2023年1至6月，旅客发送量完成1,917万人，同比增长92.8%。

　　货运方面，牢记“国之大者”，全力保障电煤运输，深入开展货运营销攻坚，推动运输结构调整“公转铁”，主动对接重点企业，通过签订协议运量，启动增量项目，锁定基础货源，巩固大宗货物“基本盘”。打满煤运大通道，大秦线于2月17日累计运量突破80亿吨大关，侯月线运量同比增长3.7%。坚持内涵挖潜提效，实施车机一体化专项考核，推进“压超劳、压辅时”专项整治，主要分界口交接车大出大进，技速、周转时间等运输效率指标优化提升。上半年，公司完成货物发送量34,294万吨，换算周转量1,975亿吨公里。日均装车28,829车，日均卸车23,567车，货车周转时间2.44天，静载重72.1吨。

　　报告期内，核心经营资产大秦线货物运输量完成20,755万吨。一季度，紧紧抓住煤炭运输需求持续高位的有利时机，充分释放运力资源，打通货运关键节点，不断提升运输效率，大秦线运量稳中有升。进入二季度，受需求转弱、市场波动等多重因素影响，加之公司为全面提升线路设备质量，确保运输安全，实施了为期30天的“集中修”，大秦线单季度运量略有下降。2023年1至6月，大秦线日均开行重车78列。其中2万吨57.6列，1.5万吨5.9列，单元万吨4.7列，组合万吨8.4列。

　　展望下半年，随着扩大内需，促进恢复和扩大消费决策部署的推进实施，将对经济持续复苏向好起到拉动作用，工业及基建等发力有望对煤炭需求形成提振。同时，迎峰度夏、冬季用煤等旺季也将带来需求端支撑力度的改善。考虑到进口煤补充、“风光水火”等多能互补和新能源的接入，预计煤炭供需可能仍会呈现偏宽松的格局。

　　公司层面，一是公司主要货源地晋陕蒙地区煤炭产能集聚优势继续巩固，相关方强化中长期合同履约监管，为公司稳定大宗货源“基本盘”提供了保障，为依托区域优势，开展提质增能创效创造了有利条件。二是随着《山西省推进多式联运发展优化调整运输结构工作实施方案（2022—2025年）》进入攻坚期，区域“公转铁”“散改集”等增量仍有空间，多式联运发展带来协同效应、运输效率的整体提升，也将为公司进一步挖掘运输潜力提供支撑。三是今年以来，公司积极探索、对接国务院《“十四五”现代物流发展规划》，加快推进货运新装备和新产品研发，积极拓展白货货源，研究物流总包业务，为提高公司整体运输效率和服务质量，加快向现代物流转型升级奠定了基础、打开了空间。四是铁路客流呈现强势复苏态势，为公司客运业务继续向好增长营造了良好环境。

　　但也应看到，三季度以来，洪汛等极端天气、煤矿安监力度加强等因素，对公司货源带来一定扰动，对运能利用、运输上量造成一定影响；同时，人工成本、折旧、安全投入等刚性支出增长，节支降耗空间进一步压缩等，也需要公司积极应对、综合施策。

　　下半年，公司将聚焦全年经营目标任务，扎实做好各项重点工作。一是践行总体国家安全观和大安全观，坚守铁路安全政治红线和职业底线。深入推进安全强基工程，着力构建高可靠的安全保障体系，持续深化安全基础建设，深入推进重载示范工程，严控安全关键和重大、较大安全风险，扎实做好防洪防汛工作。二是抢抓暑运、“十一”契机，精准实施“一日一图”和“4+3”客运组织模式，拓展太原、大同、运城为中心的“2小时”旅游圈，充分满足客流需求；加强动车组票额自动预分实时监控和动态调整，探索开展包车、专列预订服务，适时开发定期票、单日票等多样化票制，提升客运产品市场收益。三是切实巩固大宗货物“基本盘”，加强与煤企、电厂等重点企业合作，紧盯煤炭中长协合同兑现、均衡运输，稳定核心运量；推进煤炭运输“公转铁”，同步做好迎峰度夏、冬季用煤能源保供组织，全力保障关系国计民生的重点物资运输；聚焦更好服务国家区域战略，大力开发集港焦炭、砂石料和疏港矿石、铝矾土货源，加强集疏港“公转铁”运输组织，实现大宗货物运量稳中有升。优化产品结构，精准实施“四化”营销，优先组织“两高一远”运输，提高货收率；对标现代物流建设发展规划，积极拓展白货运输市场，增加白货运量。四是坚持增收节支创效并重，从全面强化预算管理、深挖节支降耗潜力，提高运输组织精细化水平，巩固拓展压缩货机辅时、提高环线装卸效率，持续优化生产要素配置等方面发力，着力提升经营质量和管理水平。

三、风险因素

　　1.对主要客户依赖的风险：报告期内，来自前五大客户的销售额合计占公司销售总额的34.04%。如果这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭运输的需求下降，公司的业务经营将可能受到不利影响。

　　2.业务经营风险：资源类大宗货物是目前公司业务收入的主要来源，资源类大宗货物的市场供需受宏观经济走势、能源结构调整优化、环保政策变化、资源进出口形势等因素影响较大，可能对公司运输业务产生影响。

　　3.运价调整的风险：运输价格是影响公司营业收入的重要因素之一。若铁路运价政策、清算方式等发生调整，将给公司经营带来一定影响。

　　4.其他铁路线路竞争的风险：相近地域铁路煤运通道运输能力逐步提升，或未来路网规划新的煤运通道，将对公司运输经营产生一定影响。

　　5.铁路运输事故的风险：铁路运输具有全天候、运量大、全网联动等特点，在经营过程中存在发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、货物破损、线路损坏等事故的风险。倘若重大运输事故导致公司财产遭受损失，或导致公司运输业务中断，或导致公司须对其他方受到的损害承担责任，公司的业务经营和财务状况将可能受到不利影响。

　　6.自然灾害的风险：公司运营和建设过程中，铁路设施可能遭受诸如地震、洪水、恶劣气候等自然灾害的严重影响，可能造成铁路运输大面积中断，如果发生上述情况，将对公司的业务经营产生不利影响。

四、报告期内核心竞争力分析

　　1、战略地位：公司路网纵贯三晋南北，横跨晋冀津京两省两市，拥有的铁路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东启西”的战略位置，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。

　　2、货源和客户：公司的主要货源地山西、内蒙古、陕西煤炭资源丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。根据国家能源发展战略布局，国内煤炭生产重心有序向中西部地区转移，公司主要货源地煤炭资源集中度持续提升，煤炭供应保障更加有力。公司主要客户多为大型煤炭产销企业，有较强生产能力和外运需求，且与公司保持着长期、稳定的合作关系。

　　3、技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系。所辖大秦线是具有世界先进水平、年运量最大的现代化专业煤炭运输线路，应用Locotrol等重载技术，配置了性能先进的机车、车辆等设备，实现2万吨重载列车常态化开行，完成了3万吨重载列车运行试验。依托北同蒲、宁岢线等万吨、2万吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等煤炭接卸港口，组织大规模自动化装卸和重载直达运输，形成了完整、先进、高效的煤炭重载集疏运系统。

　　4、技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运输组织管理机制和调度指挥系统，拥有一支技术过硬、经验丰富、精干高效的铁路运输管理和专业技术队伍。

　　5、盈利能力：公司保持较高的利润率水平，经营活动产生的现金流较为充沛。

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