贝因美（002570）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途

公司主要从事婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司大单品“贝因美-爱加”（国食注字YP20170004/国食注更字YP20220128）、“可睿欣”（国食注字YP20210001/国食注更字YP20220080）、“菁爱”（国食注字YP20220123）等主要产品均已完成第二次配方注册。公司持续更迭营养米粉/米糊，各类成人奶基营养品。公司通过创新研发、生产科学安全的亲子产品，持续推动新产品开发上市，不断满足消费者新的需求。

（二）公司经营模式

本公司拥有独立的采购、生产管理和销售体系，自主开展生产经营活动。2023年上半年公司实现营业收入13.76亿元，较上年同期下降1.72%。其中，公司主营品类产品实现营业收入12.75亿元，较上年同期增长4.95%。在竞争急剧白热化的市场环境下，公司管理层保持了战略定力、迎难而上，在充分发挥公司各项优势的前提下，与客户勠力同心，实现了主营品类产品销售的稳健增长。

1、采购模式

公司采用了基于物料供应细分的战略性采购管理方法，在对物料的重要性和供应市场的风险度这两个指标进行分析评价的基础上将企业物料划分成一般物料、杠杆物料、瓶颈物料和战略物料四类，其中战略物料、杠杆物料、瓶颈物料由商务部门集中采购，一般物料由各工厂采购部门采购。生鲜乳属于特殊物料，由于其易腐的特性，其采购管理由工厂采购部门直接负责。

2、生产模式

公司以自主生产为主要生产模式，少量产品通过OEM模式生产。自主生产模式的生产按照“市场预测”和“订单锁定”相结合的方式进行组织。公司主导产品婴幼儿配方奶粉主要由全资子公司贝因美乳业、贝因美母婴、宜昌贝因美等工厂生产，婴幼儿营养米粉、葡萄糖等辅食主要由北海贝因美生产，亲子食品及部分营养品通过OEM模式生产。

3、销售模式

公司产品主要通过经销商、电子商务、直供客户等渠道进行销售，同时部分产品通过总承销模式和包销模式进行销售，公司已基本实现线上线下（300959）融合的新零售业务模式。

4、品牌运营

公司秉承“生命因爱而生-世界因爱而美”的品牌理念，强化大国品牌形象，产品包括婴幼儿/成人配方乳粉、婴幼儿零辅食、奶基营养品等各类健康食品，有“贝因美-爱加”、“冠军宝贝”、“可睿欣”、“生命伴侣”等数十个品牌系列产品，能够满足不同消费群体需求。同时，公司通过与有生产实力的厂商合作，通过品牌授权将产品扩展至洗护用品、玩教具等亲子用品领域。

（三）主要业绩驱动因素

1、虽然近年来新生人口数量不及预期，但是我国的婴童产业仍有巨大的发展空间，公司核心产品业务仍然拥有较好的成长空间。随着我国居民对国产乳制品的信任度不断提升，居民对于配方乳粉、奶基营养品的需求也在不断扩张。同时，孕婴童产业的高质量发展还存在巨大潜力，叠加新国标实施，部分中小品牌市场出清，公司主营业务未来仍有充分的发展空间。

2、管理及运营效率不断提高。公司重塑商誉、重振团队、重整管理体系、重新梳理公司的营销策略、产品组合、渠道结构等，强化营销费效考核，压缩低效投入，疏通营销链路，为公司未来的业绩爆发奠定了良好的基础。

3、自主创新、研发制造能力依然领先。公司已完成12个重点系列，36款产品的新国标注册，其余产品的注册工作正在有序推进中。同时公司通过数据中台建设实现了数据赋能终端，不断通过优秀的产品力、创新的渠道力和全方位的用户运维力实现市场逆袭。

4、加强合作，借力发展。公司通过渠道协同、客户共享等创新合作方式，与有实力的渠道商、平台客户加强合作，探索从单纯的业务合作向纵深的战略合作、资本合作发展的新道路。

品牌运营情况

公司秉承“生命因爱而生-世界因爱而美”的品牌理念，强化大国品牌形象，产品包括婴幼儿/成人配方乳粉、婴幼儿零辅食、奶基营养品、含乳饮料等各类健康食品，有“爱加”、“冠军宝贝”、“可睿欣”、“生命伴侣”等数十个品牌系列产品，能够满足不同消费群体需求。报告期内，黑龙江贝因美获得了中国奶业协会2023年首批乳制品生产企业现代化等级评价——5A级。报告期内，公司为成人客户打造了“爱诺达”系列益生菌、乳铁蛋白营养奶粉，以婴幼儿配方食品的高标准，通过产品迭代为更多消费者提供高品质选择。

主要销售模式

公司产品主要通过经销商、直供客户、电子商务等渠道进行销售，公司正在重点打造线上线下融合的新零售业务模式。

公司原则上对经销商坚持款到发货方式进行结算，但为了更好地拓展市场，对部分资信较好的客户进行信用评级，并给予不同的信用额度及信用期限。上述销售前五名经销商2023年6月末应收账款余额4,051.26万元，截至本报告披露日，应收账款期后回款合计1,586.24万元，占期末应收款余额39.15%。

线上直销销售

公司通过贝家商城、京东、天猫等电商平台销售公司产品

主要外购原材料价格同比变动超过30%

主要生产模式

公司主要生产模式为自产。截至2023年6月30日，公司拥有6家乳品加工厂，各生产单位均持有合法有效的食品生产许可证，许可证内容均包含“乳制品；婴幼儿配方食品；食品添加剂”，取得方式均为行政许可。

（1）公司产品生产量、销售量、库存量情况

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

1、米粉类产品本期生产量和销售量较上年同期均上升30%以上，主要系本期定制米粉订单量增长较多所致。

2、其他类产品本期产、销量较上年同期均下降30%以上，主要系受产品销售结构需求变化所致。

（2）按生产主体分类的产能情况

二、核心竞争力分析

公司自创立伊始便定下“对宝宝负责，让妈妈放心”的质量方针，三十年来初心未改，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：

1、行业领先的研发能力

公司长期专注于孕婴童食品行业，依靠自身技术的不断创新、沉淀、优化，积累了大量的专有技术。公司现拥有发明专利24项，已通过新国标注册审核的婴幼儿配方乳粉注册配方产品12个，特殊医学用途配方食品注册配方4个，软件著作权21项。公司在婴幼儿配方乳粉的研发、生产等技术方面积累了丰富的经验，形成了具有自主知识产权的核心技术，并积累了大量的专业技术人才。这些核心技术的应用可以更好地满足不同孕婴童群体及全家的营养需求，增加了产品的营养附加值。子公司贝因美（杭州）食品研究院有限公司为国家高新技术企业。报告期内，公司“婴幼儿配方乳粉嗜冷嗜热微生物溯源和控制关键技术研究及应用”项目获得中国乳制品工业协会一等奖，同时，公司新增与中国计量大学的合作博士后研究课题《水解乳清蛋白品质评价体系建立及在婴童食品中的应用》。

2、先进的全产业链管理系统

目前，公司在国内拥有六家婴幼儿奶粉生产工厂，拥有数十条国际先进的产品加工生产线和检测设备，率先建立了MES、WMS、ERP、追踪追溯等系统，这些搭载了信息化管理系统的生产线提高了公司生产管理的精确度和灵敏度，可以更好更快地满足市场需求、保障供应，强化了产品与消费者之间的密切联系。公司在黑龙江拥有自建牧场，采用先进的奶牛饲喂系统、挤奶系统、粪污处理系统等，保障了当地优质奶源的供应。同时，公司与全球主要原料供应商都建立了紧密的联系并签署了合作协议，确保了重要原材料的采购供应。黑龙江贝因美乳业有限公司则是农业产业化国家重点龙头企业，并获得中国奶业协会2023年首批乳制品生产企业现代化等级评价——5A级；杭州贝因美母婴营养品有限公司获得中国标杆智能工厂称号。

3、优质的品牌资源

公司始终重视品牌投入，以“贝因美-beingmate”品牌为统领，以开放式母婴生态圈为建设蓝图，追求产品运营、品牌经营和资本共赢协同发展，从而实现母婴生态圈的良性互动发展。公司创始人谢宏先生构建的成功生养教理论为新生代父母在生育、养育、教育方面提供了全面解决方案，增强了客户和品牌之间的粘性，为公司品牌发展提供了重要向心力。

4、先进、完善的业务发展平台

公司紧紧抓住近年来销售市场的发展趋势，升级数智化新零售平台，重建渠道、重构体系，借力网红经济、数字经济等模式，推进全域营销场景铺设，实现消费者在公司平台体系内的互动闭环，建立了线下、线上相结合的营销体系，在全国拥有完善的分支机构，辐射数万个零售终端。

5、良好的用户口碑、信任度及广泛的客群基础

贝因美作为国内知名的孕婴童品牌，在用户中拥有良好的口碑和信任度。公司在全国各地拥有庞大的消费群体，公司坚持“对宝宝负责，让妈妈放心”的质量方针，逾三十年来从未出现过重大质量安全事故，在消费者心中建立了坚实的信任基础。

三、公司面临的风险和应对措施

1、战略突围，打造第二增长曲线

公司密切关注《“健康中国2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《“十四五”国民健康规划》《关于实施健康中国行动的意见》《健康中国行动（2019-2030年）》等产业指引政策，积极打造新品矩阵，关注成人群体对奶基营养品的需要，继续加快特殊医学用途配方食品的研究与产业化。扩大营养食品推广人群范围，打造贝因美亲子家庭健康食品新概念。围绕母婴生态圈产业、服务，在做强主业的基础上积极探索与产业关联资源的合作，打造服务于亲子家庭的母婴生态圈。

2、发挥产业优势，提升体系化运行效能

公司将持续发挥自身产业优势，开拓全家营养以及产业内协同业务。持续优化产业布局，提升产业环节的效率效益。进一步完善公司体系化建设，建立持续改进机制，降低运营成本，提升整体运行效能。通过规范化制度、标准化体系搭建和信息化流程的高效衔接，更快、更好、更省地满足客户订单和用户需求，提升公司业绩。

3、提升品牌声量，打造热卖爆款

公司将持续聚焦品牌建设，开放品牌合作，提升品牌声量。不断通过CCTV大国品牌项目，提升品牌知名度，借助各类融媒体渠道下沉市场，为搭建快速营销网络赋能。围绕“大国品牌-贝因美”的品牌形象，与业内优秀的友商合作，结合新型营销场景，打造热卖爆款产品。

4、以价值贡献为导向，持续推动薪酬体系改革

公司将持续优化组织结构，打造股东、企业和员工共创共享的愿景组织。公司将通过系统、长期的人才盘点和规划，以价值贡献为导向，持续推动薪酬体系改革，打造具有发展潜力、高效执行力和强战斗力的团队。让每一位员工在学习型、创新型组织力牵引下，与公司及公司股东风险共担、利益共享、共创共赢。

四、主营业务分析

2023年1-6月，公司实现营业收入137,589.63万元，同比减少1.72%；营业成本77,333.02万元，同比减少1.63%。其中，主营品类产品实现营业收入127,512.04万元，较上年增长4.95%；主营品类产品营业成本68,422.19万元，较上年增长9.46%。公司本期综合毛利率为43.79%，较上年同期略降0.06个百分点。导致上述变化的主要原因系：

（1）品类结构因素影响：本期部分高毛利品类销售较上年增长，导致毛利率同比上升0.34百分点；

（2）价格因素影响：受产品的销售折扣影响，导致相应的毛利率同比下降0.05百分点；

（3）成本因素影响：部分原料价格上涨导致毛利率同比下降0.35个百分点。

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