电魂网络（603258）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）公司主营业务情况

　　1、主要业务情况及所获荣誉

　　电魂网络致力于精品化网络游戏产品的研发、制作和运营。自成立以来，公司秉承“铸就游戏之魂”的发展理念，为用户打造更多的精品游戏。公司坚持“一切以玩家为出发点”的经营宗旨，以自主知识产权为基础，以中国网络游戏市场发展为导向，通过高效化的游戏开发体系、精品化的网络游戏产品、精准化的游戏推广方案，现已发展成为以竞技类休闲网络游戏为主要产品，集创意策划、美术设计、技术研发、产品开发、游戏推广、运营维护、海外合作于一体的网络游戏开发商、运营商。

　　2、主要运营产品

　　公司以客户端游戏为基础逐步向移动端游戏延伸，同时也布局了H5游戏、VR游戏、主机、单机游戏、APP平台、漫画和电竞赛事等领域。目前运营中的游戏包括端游产品《梦三国2》、《梦塔防》；手游产品《梦三国手游》、《我的侠客》、《野蛮人大作战》、《ImperialDestiny（大航海》、《流浪方舟》、《华武战国》等；源于《我的侠客》剧情和核心玩法的单机游戏《梦江湖》；VR游戏《瞳》等；H5游戏《怼怼梦三国》等；平台产品包括《H5闪电玩平台》和《口袋梦三国》等。

　　电竞比赛作为一种全新的数字文化载体，正逐渐成为弘扬优秀传统文化，提升文化自信的有力途径。早在2012年，公司率先在业内提出“国风电竞”的概念，公司的梦三国系列产品以电子竞技的形式，弘扬和传播中国优秀传统文化。公司主力产品《梦三国2》入选2022年杭州亚运会电子竞技正式比赛项目，届时《梦三国2》将在国际赛场展示中华优秀传统文化的魅力。

　　（1）《梦三国2》端游

　　《梦三国2》是一款由公司使用自主游戏引擎研发的大型多人在线竞技网游，拥有竞技和副本两大玩法。在三国文化背景下，竞技与副本玩法双线发展，竞技模式包含了5V5娱乐*三国无双、10V10官渡之战、5V5V5三国志大战等公平竞技模式，同时还有根据三国剧情设立的挑战BOSS、关卡副本等MMORPG式角色养成玩法。《梦三国2》端游一直运营平稳，最高峰时同时在线人数突破54万，并已正式登录腾讯Wegame平台，与之展开合作。

　　《梦三国2》一直秉持着“国风”和“电竞”两个特色深耕细作，在电竞领域有着超过10年的发展史，游戏中的三国元素随处可见。《梦三国2》于2015年荣获中国年度创新软件产品，2017年荣获年度十大最受欢迎客户端网游，2020年突破历史最高充值记录，目前注册用户过亿。该产品获得中国音数协、游戏工委2021年度游戏十强优秀客户端游戏提名。

　　（2）《梦三国手游》

　　《梦三国手游》是电魂网络自主研发，由经典IP《梦三国》端游原班人马打造的魔幻国风MOBA+RPG多元化手游。它于2019年7月14日正式上线运营，深受玩家喜爱，历史注册用户达到400万。该产品画风魔幻、个性独特、玩法多变，包括英霸娱乐5V5、完美还原的官渡之战10V10、讲究团队技巧与战术实时公平的MOBA，兼具合成、精炼等养成玩法，玩家在热血刺激的竞技之余，还可进入剧情与战斗兼具的宏大副本，挑战实力强大的首领霸主。上线至今《梦三国手游》不断创新，开启全新宠物、足迹系统，为玩家创造更多养成线，增加了趣味性；革新军团战，打造军团成员并肩作战的激情战场，共同争夺赢取专属皇城霸主的称号；同时创造出天命英霸、克隆大战、一夫当关等全新公平竞技玩法，深受玩家追捧与喜爱。

　　（3）《我的侠客》

　　《我的侠客》是电魂自主研发，腾讯极光发行的武侠开放世界手游，已于2020年11月4日正式上线运营。游戏画风精美、玩法丰富，讲述众多鲜明可爱的侠客故事，包含深厚的传统文化元素。在运营时还持续推出《江湖濯玉录》、《武魄炼心录》、《瀚漠卷惊云》等大型资料片，联动楼兰博物馆进行传统文化的传播，在此基础上丰富了游戏内容，提升了玩家体验。它不仅获得金翎奖、金陀螺奖、金茶奖、金口奖、游鼎奖等多个奖项，还得到苹果、华为、好游快爆等平台的多次推荐和评奖。

　　（4）《梦江湖》

　　为进一步满足玩家需求，源于《我的侠客》剧情和核心玩法的单机游戏《梦江湖》已于2022年7月正式登录Steam平台，12月正式登录WeGame平台与蒸汽平台，力求带给玩家置身江湖风雨、快意恩爱情仇的沉浸单机体验，并持续定期丰富着游戏内容，让游戏呈现出的江湖世界更加饱满与丰富。在正式上线后，《梦江湖》好评度不断攀升，连续多日位列Steam新品与热门商品榜，受到一众玩家的认可。

　　（5）《野蛮人大作战》

　　《野蛮人大作战》是一款由电魂自主研发的、集战斗与冒险合二为一的独立游戏，是竞技性强的“后IO游戏”，也是简单欢快的轻量级MOBA。自2017年上线至今，依然在全球范围内拥有着稳定的持续活跃人群，多次获得App Store、Google play的全球推荐，被国内多家渠道授予最受欢迎游戏奖项。《野蛮人大作战》操作简单易上手、快捷开黑一起玩、魔性笑点欢乐多，使每一个热爱游戏的玩家找到让现实生活更快乐的按钮。

　　（6）《流浪方舟》

　　《流浪方舟》是一款基于物理碰撞玩法、像素废土风格的卡牌回合策略游戏，玩家作为舰长驾驶一个巨大的移动家园“流浪方舟号”在荒原上游荡，招募英雄对抗威胁，重建文明。

　　游戏于2022年7月上线大陆地区，凭借其优秀的品质，创新的玩法，上线前便获得众多玩家的认可和期待，并获得苹果App Store预约推荐、TODAY推荐、新游推荐以及安卓硬核联盟超明星产品推荐。游戏上线更是取得了App Store免费榜第一，畅销榜第十的好成绩，被业界多家媒体争相报道并被作为案例产品分析。2023年6月，《流浪方舟》在港澳台地区上线，取得了App Store及Google Play免费榜双榜第一、畅销榜第五的成绩。

　　（7）《Imperilal Destiny（大航海）》

　　《Imperilal Destiny》是以古罗马时代为背景，大航海为题材的模拟经营类游戏，人物风格搞怪有趣，可通过经营铁匠铺、杂货铺、酒馆等富有时代感的店铺，来不断提升自我，经营壮大自身。并且可招募水手、船员、各种能人义士等来壮大自己的队伍。在游戏中通过对抗海盗，完成关卡，成为海上一方霸主。活动玩法加入大量航海元素，让玩家真切体验大航海时代。

　　（8）《华武战国》

　　《华武战国》以日本战国为背景，主要面对日本用户市场，画面炫彩而富有张力，在美术、场景及人物设定方面紧扣战国题材，让玩家有强烈的代入感。结合历史背景，打造独特画风，开展差异化活动，塑造独特的战马和构思新颖的神兵系统玩法，让华武战国在日本官斗产品中独树一帜，入围2021年出海日本的中国游戏收入榜单前20名。

　　（9）《社長の野望》

　　《社長の野望》是一款模拟经营类手游，玩家可以扮演白手起家的总裁，凭借实力，精心决策，步步开拓，打造属于自己的商业帝国。

　　3、主要储备产品

　　在新品储备方面，公司一方面加强自研能力建设，储备了多款重磅产品；另一方面，公司也不断加强发行能力建设，通过多种合作模式积极引入新的产品。截至报告期末，公司储备了《野蛮人大作战2》、《螺旋勇士》、《卡噗拉契约》、《卢希达：起源》、《工匠与旅人》、《甄嬛传之浮生一梦》等重点产品，后续将结合产品研发及测试情况安排上线工作。

　　（1）《野蛮人大作战2》

　　《野蛮人大作战2》是一款公司自主研发的魔性竞技+RPG多元化游戏，并计划在移动端、PC端、主机端等多端发行，已经获得移动端、主机、客户端全平台版号。玩家可以选择自己喜爱的野蛮人角色，与其它玩家进行激烈战斗。其前作《野蛮人大作战》曾获App Store年度精选以及Google Play多地区推荐，2017年金翎奖“最佳原创移动游戏”等多项大奖，全网下载次数超5000万。本作在继承前作3V3V3独特战斗系统的同时，创新性地将部落建设、世界探索等玩法与io乱斗相结合。游戏尚未上线已获得2021年金翎奖“玩家最期待的移动网络游戏”，并入选TapTap全球发布会精选游戏。游戏TapTap国际站评分高达9.2，深受核心玩家好评，目前产品研发中，择期上线。

　　（2）《螺旋勇士》

　　《螺旋勇士》手游是一款创新陀螺对战策略RPG游戏，已经获得版号。产品内模拟还原真实陀螺环、轴、盖的重量和材质，可自由搭配出多种高品质的3D陀螺进行战斗。目前全平台预约人数已破50万，各平台评分均在9分以上，首曝PV视频B站播放破50万，获得众多陀螺爱好者的喜爱。游戏目前正在开发中，预计2023年4季度，在中国大陆上线。

　　（3）《卡噗拉契约》

　　《卡噗拉契约》是一款以潮酷扭蛋为主题的卡牌游戏，已取得版号。各色精灵策略配队，轻松挂机获取资源。通过扭蛋机与可爱的萌娘签订契约，探索奇幻的精灵世界，守护世界秩序。精美独特的精灵加上轻松休闲的玩法带给玩家一段轻松有趣的冒险。目前游戏正在研发中，预计2023年4季度在大陆及海外同步进行测试。手游在国内TapTap获得大量玩家关注，并给予了极高的评价，评分稳定在9分以上。

　　（4）《卢希达：起源》

　　《卢希达：起源》是一款异时空冒险策略RPG手游，游戏展现了各具特色的六大史前部落面貌，风格各异的部落原住民，一场史前大冒险即将在这片名为卢希达的大陆展开。游戏为原创IP，打造了一个生机勃勃、充满神秘感的史前世界。截至目前，产品已在各大平台曝光，评分高达9.0，在核心受众中广受好评。目前游戏正在研发中，计划在2023年陆续在港澳台和大陆上线。

　　（5）工匠与旅人

　　《工匠与旅人》是一款异世界城建模拟经营养成手游。在泰拉瑞姆这片新大陆（000997）上，玩家做为法兰家族后裔，将继承家族领地并成为小镇管理者，安置慕名而来的工匠和旅人，和他们共同生活，一起建设家园并探索这片新大陆的秘密。游戏凭借新颖的生产线玩法和独创的工匠旅人的双重设定，赋以可爱的3D形象，一经曝露就广受国内和海外玩家的追捧。该游戏的全球英文版和繁体版将于2023年由公司发行上线。

　　（6）《甄嬛传之浮生一梦》

　　《甄嬛传之浮生一梦》是一款以古代宫廷为背景的经营养成类手游。在游戏中，玩家将从大家闺秀开始，通过时装搜集，伙伴培养，建立起自己的势力，来实现自己的梦想。玩家可以与游戏角色结交来提高自己的能力，一步步实现自己的梦想。

　　（二）经营模式

　　经过多年摸索和创新，公司已形成了自主运营、授权运营、联合运营、代理运营四种运营模式。

　　1.自主运营

　　自主运营是指公司自主创造游戏产品上线运行所需的相关条件并进行产品推广，玩家通过个人电脑和互联网进入公司游戏产品，免费注册账号和进行游戏，公司为玩家提供持续的客户服务、版本更新等服务。公司承担游戏运营成本，并通过向部分玩家提供道具销售等增值服务的方式获取运营收入。

　　2.授权经营

　　公司采用的授权经营模式主要是为境外用户提供游戏产品服务，因国内外市场环境、地域人文环境和国家政策有较大区别，公司通过授权合作方为境外用户提供游戏服务。根据公司与授权经营商签署的相关网络游戏授权经营协议，由公司为合作方提供游戏版本和约定的后续服务，并收取协议约定的版权金，授权经营商将其在授权经营游戏中取得的收入按协议约定的比例分成给公司。

　　3.联合运营

　　联合运营模式下，游戏开发商（网络游戏产品的版权拥有方）将其游戏授权给多个游戏运营商运营，不同的运营商针对各自发展的用户采用独立的用户管理系统或支付系统，联合运营商与版权拥有方之间分享游戏运营收益。一般而言联合运营商不需要向版权拥有方支付初始授权金，只需要按照协议约定的分成比例支付运营收入分成。

　　4.代理运营

　　代理运营模式下，游戏开发商（网络游戏产品的版权拥有方）将其游戏授权给一家或两家游戏运营商在特定区域内代理运营，运营商针对自身用户采用独立的用户管理系统或支付系统，代理运营商与版权拥有方之间分享游戏运营收益。一般而言，代理运营商需要向版权拥有方支付初始授权金。具体的合作模式由双方协商，一般由游戏开发商负责技术维护和游戏更新，而游戏运营商则负责市场推广及用户注册、充值渠道搭建等。

　　（三）行业情况

　　由中国音数协游戏工委(GPC)、中国游戏产业研究院主办，伽马数据合作发布的《2023年1-6月中国游戏产业报告》（以下简称“产业报告”）显示：2023年1-6月，中国游戏市场实际销售收入为1442.63亿元，同比下降2.39%；中国游戏用户规模达6.68亿，同比增长0.35%，达到历史新高点。

　　2023年1-6月，中国自主研发游戏国内市场实际销售收入1217.84亿元，同比下降2.25%，中国自研游戏海外市场实际销售收入82.06亿美元，同比下降8.72%。

　　据产业报告显示，2023年1-6月移动游戏、客户端游戏和游戏出海等细分领域市场的发展情况如下：

　　（1）移动游戏市场：2023年1-6月，中国移动（600941）游戏市场实际销售收入1067.05亿元，同比减少3.41%，环比增长29.21%，回暖势头强劲。

　　（2）客户端游戏市场：2023年1-6月，中国客户端游戏市场实际销售收入为329.43亿元，同比增长7.17%，在我国游戏市场总体销售收入和移动游戏销售收入均有下滑的背景下，客户端游戏收入持续走高。

　　（3）游戏出海市场：2023年1-6月中国自研游戏海外市场实际销售收入82.06亿美元，同比下降8.72%。今年1—6月，美、日、韩仍为中国移动游戏主要海外市场，占比分别为31.77%、19.65%和8.50%。德、英、法三国合计占比也已接近10%。来自中东、拉美、东南亚等海外新兴市场则继续保持上升势头。

　　（4）电子竞技行业发展情况

　　据产业报告显示，2023年1-6月，中国电子竞技游戏市场实际销售收入644.76亿元，同比增长1.20%，电竞行业正在走出低谷。

　　2023年9月将在杭州举行的第19届亚运会将电竞作为正式比赛项目，电竞赛事将与传统体育赛事一样，在国际政治、经济、文化交流具有平等的地位，也将进一步增加社会各界对于电子竞技这项运动的认可。与此同时，电竞同时兼具文化属性和竞技性，且受众群体以年轻人为主，都将进一步促进电竞产业的发展。

　　在全球游戏市场整体低迷背景下，我国游戏产业正逐渐走出低谷，呈现上升态势；面对充满挑战的下半年，仍需提振行业信心，完善生态布局，坚持正确价值导向，忠实履行社会责任，持续深化未成年人保护工作，全力服务国家文化强国和数字经济发展战略，积极应对国际竞争中的各种挑战，推动我国游戏行业迈向规范化、精品化、多元化和国际化的新高峰。

二、经营情况的讨论与分析

　　（一）公司经营业绩及研发投入情况

　　受行业总体增速放缓趋势及公司产品生命周期等因素的综合影响，2023上半年公司营业收入和归属上市公司股东净利润均有所下滑，其中营业收入31,832.95万元，同比下降26.55%；归属于上市公司股东的净利润8,667.01万元，同比下降40.40%。截至2023年6月30日，公司总资产为273,524.94万元，同比减少5.45%；归属于上市公司股东的净资产为231,085.14万元，同比减少3.97%。

　　报告期内，公司基本每股收益为0.35元/股，比去年同期下降40.68%，加权平均净资产收益率为3.62%，比去年同期下降2.35个百分点。

　　研发投入方面，公司一直把技术创新和产品研发作为重中之重，以市场需求和用户体验为导向，积极推进研发、创新工作。报告期内，公司累计投入研究开发费用8,391.85万元，占公司营业收入的26.36%，同比下降14.68%。截至2023年6月30日，公司及子公司专利授权46件，其中发明专利40件，外观专利6件，在审发明专利103件，软著登记431件，美术作品登记435件，已注册国内商标1189件。

　　（二）持续海外拓展，增强出海能力

　　在全球游戏产业普遍还未回暖的大背景下，中国海外市场销售收入虽有所下降，但仍旧为未来游戏行业业务拓展的重要方向之一。且游戏出海作为我国对外文化输出的媒介，也是我国对外进行文化交流与传播的重要方式之一。将中华文化内嵌于游戏中，以网络游戏为载体，借助互联网优势，突破全球资本和技术壁垒，我国游戏产业国际竞争力日渐增强的同时，中华文化、中国元素的国际影响力也能随之逐渐扩大。

　　公司将继续把握海外市场发展的动向，不忘讲好中国故事的初心，以游戏为载体，弘扬中国文化。公司将借助电竞入亚的有利契机加快电竞业务走出去，同时做好在研产品和储备产品的出海工作，以产品推动文化出海，为中华文化走出去做出自己的贡献。

　　（三）深化电竞产业布局，助力亚运盛典召开

　　公司与上虞e游小镇合作打造以《梦三国2》赛事为核心的电竞生态产业链，并在上虞e游小镇挂牌成立了电子竞技集训运营中心。该集训运营中心为杭州亚运会电子竞技《梦三国2》项目从运动员的封闭式集中训练到最终选拔在设施设备、训练场地等各方面提供倾力相助，最终1名教练员及6名运动员入选《梦三国2》项目国家集训队，集训队将在亚运会上代表国家出征，竞逐亚洲舞台。

　　杭州2022年第19届亚运会是电竞首次作为正式比赛项目的亚运会，对于电竞产业的发展具有重要意义。公司已发布《梦三国2》亚运出征曲《梦今朝》，并以开通《梦三国2》“梦燃主场”亚运专题页等多种方式为杭州亚运会电子竞技《梦三国2》项目国家集训队加油助威，后续公司将以版权方的身份，全力协助做好亚运会赛事期间《梦三国2》项目的相关工作。

　　在电竞人才培养上，公司也积极与更多行业上游机构合作。报告期内，公司与浙江传媒学院媒体工程学院共建的产教融合基地——“数字娱乐燚工作室”正式落成，以期未来双方能够从游戏设计、虚拟现实和人工智能的教学、科研及社会服务等方面继续深化合作。

　　报告期内，公司作为首批对象受邀加入由BOE（京东方）携手京东创办的Best of Esports电竞高阶联盟，公司与BOE（京东方）成为官方合作伙伴，双方将开展深度合作，以领先的创新科技实力赋能电竞产品技术升级，为用户带来更好的电竞体验。

　　（四）AI赋能游戏，探索前沿科技

　　AI技术有望带领游戏产业实现突破性变革，紧跟前沿科技并迅速融合致用，才能始终保持公司的核心竞争力。2023年3月在美国旧金山举办的游戏开发者大会（GDC）中，公司与网易智企携手亮相，共同分享了Al解决方案在公司在研游戏《野蛮人大作战2》的落地实践。

　　2023年7月，公司与网易智企签订战略合作协议，共同成立“游戏人工智能联合实验室，未来双方将围绕游戏AI技术研发、商业应用与实践等方面继续展开深度合作，进一步推进游戏AI相关技术与产品在游戏场景中的应用，为用户提供更加智能化的游戏体验。

三、风险因素

　　1、行业竞争风险

　　中国网络游戏市场竞争激烈，产品市场的“马太效应”愈发明显。公司需面对行业内众多的竞争对手，既包括资本充足、技术雄厚、用户资源丰富的大型网络游戏公司，也包括在细分游戏领域具备丰富经验和专业实力的中小型游戏企业。随着市场竞争的白热化发展、买量成本的升高、渠道与研发价格之争的爆发，公司存在现有游戏玩家流失的风险，同时行业形态、热点快速转换，用户、渠道等资源寡头垄断格局日趋加剧，如果公司不能及时响应市场变化，快速组织并调动资源持续不断地进行新游戏和新技术的研发，或公司不能精准把握市场需求，研发的新游戏和新技术与市场需求出现偏差，将降低公司竞争优势，可能导致公司行业地位、市场份额的下降，从而对未来业绩的持续增长产生不利影响。

　　应对措施：公司重视游戏和技术的研发创新，加大研发力度，聚焦精品战略，为玩家带来更好的游戏体验，增强游戏产品的市场竞争力；对行业形态保持高度的关注，一旦形态发生变化，则全力、快速进入；在用户层面，加大投入，建立、完善公司的发行和采量体系，增强公司获取和长线留存用户的能力；而在应对业界垄断层面，通过持续提供多样化、精品化的优秀产品、提升赛事运营能力和加大内容深耕的力度等方式，提升公司自身的核心竞争力。

　　2、政策风险

　　游戏行业长期处在事前、事中、事后多个阶段的严格监管环境中，主要监管措施包括未成年人防沉迷、版号审批、游戏备案、内容审查以及虚拟货币交易管理等多方面。近些年相关监管部门日益重视行业的健康发展并不断出台较为严格的监管措施。长远来看，国家一系列政策的推出，有利于保护青少年健康成长，促进行业良性发展。

　　应对措施：公司将严格落实相关部门的各项规定，积极加强未成年人监管，落实电竞职业选手、青训选手年龄合规的相关工作；在产品运营方面，公司将保持对行业政策的敏感度，持续走“精品化”路线，加强游戏内容自审，保证公司产品合法合规上线运营。

　　3、公司营业收入主要依赖于单款游戏的风险

　　报告期内公司来自于《梦三国》系列端游的营业收入仍占总营业收入的61.77%，该系列游戏自2009年12月正式上线商业化运营已连续运营十余年，虽然通过不断运营分析及优化升级，公司对于《梦三国》的版本更新和系统优化一直在持续进行，使得该系列游戏在同类产品排名中处于较为领先的地位，也具有较强的盈利能力，但产品经过多年的高速发展期后，也将不可避免的进入了付费用户的下降周期。如果公司未来不能准确把握游戏产品的发展趋势，不能提前预测游戏玩家的喜好变化，适时对现有产品进行版本更新或系统优化以保持其对游戏玩家的持续吸引力，则可能导致该系列产品在市场上受欢迎的程度降低，从而导致该系列产品的收入下降，并对公司的总体盈利能力造成较大冲击。

　　应对措施：公司通过版本持续更新，优化产品内容，提高产品可玩性，保证游戏产品良性发展，延长产品生命周期。同时，继续加大研发投入，集中人才做重点项目，通过人员调整提高人才密度，尽快研发出精品游戏，降低单一产品依赖风险。

　　4、公司自研项目不达预期的风险

　　网络游戏产品研发是一项系统工程，涉及到策划、程序、美术和测试等多个环节，若公司团队在游戏产品的立项、研发以及运营维护的过程中对市场偏好的判断出现偏差、对新技术的发展趋势不能准确把握，或在题材策划方面不能有所创新，及时准确地把握市场热点，了解玩家的需求，在某个开发环节出现决策失误或技术缺失，将直接影响游戏产品的最终品质，导致公司不能及时推出在新的技术环境下符合市场期待的新类型、新题材的游戏产品，未能得到游戏玩家的广泛认可，使得新游戏产品盈利水平不能达到预期水平，进而将会导致公司经营业绩的持续性下滑。

　　应对措施：对自研项目采取分团队、项目快速进入数据验证阶段，对数据验证成功的产品集中优势保障优秀团队和产品的资源供应的策略；建立了《项目管理制度》，对项目预研、立项、研发、上线等各阶段制订详细的规则，集中资源重点保障预研阶段数据测试效果较好的项目，争取“做一款成一款、做一款精一款”。

　　5、毛利率下降的风险

　　网络游戏行业的经营模式及技术特点决定获得成功的开发商、运营商拥有较高的毛利率水平，盈利能力较强。未来，随着市场竞争的加剧和新开发游戏产品盈利能力的不确定性，以及新的游戏产品上线运营而增加相关成本的投入，将会导致公司综合毛利率下降。

　　应对措施：继续加强全面预算管理工作，强化绩效考核工作，提升管理效率，特别是针对主要成本项目的预算管理工作；落实精细化管理原则，持续完善全员成本控制体系和制度。

　　6、人才流失的风险

　　公司立足于自主研发产品，稳定、高素质的开发人才队伍以及良好的技术储备和创新能力是公司的核心竞争力，也是公司生存和发展的根本，因此保持核心技术人员稳定是公司生存和发展的关键。如果未来与公司创新业务有关的技术或业务资料因各种原因流失，或部分核心人员因各种原因离开公司，公司在短期内将难以找到合适人选，将给公司经营带来不利影响。

　　应对措施：公司需要继续稳定技术熟练、经验丰富的游戏开发人员，以维持公司的竞争力；加快对各方面优秀人才的引进和培养，同时加大对人才的资金投入并持续完善相关长效激励机制，进一步建立、完善包括直接物质奖励、职业生涯规划、长期股权激励等多层次的激励机制、体系，充分调动员工的积极性、创造性，提升员工对公司的忠诚度。

　　7、海外市场风险

　　海外游戏发行是公司主要业务之一，而各个国家或地区的文化和市场情况不尽相同，玩家喜好也有差异。如果公司推出的游戏产品无法满足海外玩家的喜好，或市场推广不符合当地的市场环境，可能导致公司无法获得理想的收益。同时，各个国家或地区的政策、法律、税务等存在差异，如果对当地的法律法规了解不全面，可能会面临海外经营活动无法满足当地监管要求的情况，从而可能会使公司遭受损失。

　　应对措施：公司注重分析海外市场的文化差异，关注宏观环境和经济发展、行业政策变化，及时跟踪分析海外市场的监管政策风险和市场风险，研发精品，增强海外游戏的市场竞争能力。

四、报告期内核心竞争力分析

　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

　　（一）深耕国风精品化电子竞技产品

　　公司本着爱国教育、弘扬传统、素质教育等核心精神，从研发《梦三国》开始，就植根于中国优秀历史文化并打造民族的国风类精品游戏。此类精品游戏以传统文化为底蕴，植根于中国青年市场，既回望历史又面向未来，具有中国游戏的独特烙印，是传递中国传统文化和意识形态的优秀载体。在电魂人的不懈努力下，精品游戏不断推陈出新，诞生了许多精华之作。

　　《梦三国2》在游戏中加入了丰富的民族文化、民俗题材内容，从本土玩家的视角出发去开发、创作，力求为玩家带来最好的享受。游戏以著名的三国历史为背景，充分汲取三国人文精髓。游戏自终极内测开启后，就赢得了众多玩家的喜爱和支持，不仅完成了从联网对战到网络游戏的完美移植，更以严谨的态度杜绝一切作弊工具，为玩家提供了公平、公正、公开的竞技环境。《梦三国2》上线后，结合市场需求的变化，截至本报告披露日，公司持续更新了“太极问道录”、“寻梦之旅”、“梦幻不夜城”、“华山风云录”等大型版本资料片，不断丰富游戏的文化内核。在《梦三国》端游的基础上，公司对三国题材实施长线运营，开发了一系列三国题材的产品：《梦三国2》保留了前作的三国文化背景和基础游戏体验，拥有竞技玩法和副本玩法两大模块。截至本报告披露日，《梦三国2》已先后与老君山、华山、梵净山、清明上河园、金刀峡、春秋寨、杭州城隍阁等国家级景区进行了文旅融合联动，发挥各自优势，共同深度探索“文旅+电竞”的跨界新运作模式。国风MOBA手游《梦三国手游》，完美复刻《梦三国》端游并保留经典的MOBA+RPG模式，研发期间就获得玩家最期待移动网络游戏奖项。

　　此外，《我的侠客》取材于中国传统武侠题材，游戏以侠义精神为出发点，融合了当下青年的喜好与国家民族性，以弘扬中国传统文化为目标，精心绘制游戏场景与人物立绘，以更清晰直观的方式呈现了中国传统武侠世界。

　　上述游戏代表了电魂国风游戏的成长印记，给玩家带来乐趣的同时，使优秀历史文化得到传承和发扬。公司连续多年入选由商务部、中央宣传部、财政部、文化和旅游部、广电总局五部委联合评选认定的“国家文化出口重点企业”。

　　（二）成熟的国风电竞赛事运营体系

　　自2012年开始，一年一度的电魂娱乐星赛季一直是电魂旗下综合性游戏嘉年华活动及国内具有代表性的国风电竞赛事品牌。十余年来，电魂娱乐星赛季的脚步走过了杭州、上海、郑州、哈尔滨和北京等城市。每到一座城市，娱乐星赛季都会把国风电竞与当地传统文化元素相结合，用电竞为国风文化带来新潮的呈现方式，用国风文化来增强电竞的感染力。

　　2022年12月31日，公司主办的2022年电魂娱乐星赛季在杭州滨江体育馆落下帷幕，本赛季继续强调国风电竞主题，例如在舞台搭建上大量结合《梦三国2》游戏中的国风元素以及杭州特色进行设计。在比赛期间安排了《梦三国2》cosplay舞台剧，以更多元化的艺术手段，提供更加立体的文化内容。

　　2023年6月10日，电魂《梦三国2》2023MPL夏季总决赛于e游小镇顺利举行。群雄逐鹿的精彩赛事，精心装扮的cos角色引人深入沉浸于国风场景中。借助全民观赛的热潮，娱乐星赛季正在让更多年轻人接触国风电竞，共同传递中国传统文化，增强中国文化自信心。

　　（三）完善的人才培养体系

　　经过多年发展与积累，公司建立了一套完善的人才激励与培养机制，拥有了一支对游戏的研发、制作和运营有着深刻认识和独特见解的高素质技术研发团队，汇集了一批知识结构搭配合理、具备先进管理理念和创新开拓精神的管理团队。团队的研发经验、实战经验和凝聚力、创造力都极具发展潜力和远大前景。管理模式上，公司注重短期考核、中期目标和长期发展战略的结合与配套，确保公司的项目及资源配置符合公司的发展战略；高效稳定的过程管理能力，基于健全、完善的管理体系，如ISO9001、CMMI5等，公司兼具项目管理系统化和规范化，拥有较高的项目研发、运营管控能力和效率。

　　（四）多年积累的营销体系和技术研发优势

　　公司始终高度重视用户需求和市场变化，通过优秀的数据分析能力，实现了精准的市场推广与投放，构建了包括游戏品牌建设、媒体宣传、活动策划、合作渠道拓展及客户服务等一整套完备的运营系统，已具备了较为出色的游戏运营能力。经过多年积累，公司在服务器与客户端已形成多项核心技术，公司目前掌握游戏引擎技术、服务器软件技术、直播观看技术、同步验证技术、数据库缓存技术、即时战略同步技术等多项网络游戏开发运营的核心技术，公司已拥有一支国内资深研发团队，涉及竞技、塔防、H5、VR、经营养成品类等多领域，其中分布式服务器架构技术、游戏图形引擎技术及RTS游戏同步技术达到国内领先水平。公司已在《野蛮人大作战2》产品中应用AI机器人对战等相关技术，后续将会把更多AI相关技术应用到在运营及在研项目中，通过AI赋能游戏，带来更好的用户体验。

　　（五）产业集群优势

　　公司所在地浙江省杭州市处于全国六大创意产业集群之一的“长三角”地区，近年来，浙江省政府及杭州市政府对动漫游戏产业的扶持力度不断加大，杭州市已经具备动漫游戏产业的集群优势。公司作为浙江省的网络游戏优秀企业和重点文化企业，可依托杭州高新区作为文化创意产业平台，充分利用产业集群优势，结合本地的教学研究及人才优势，不断提升专业化程度，提高公司盈利能力和提升品牌影响力。

　　子公司游动网络位于福建省厦门市，近年来，得益于政府政策的扶持与资本的助推，厦门动漫游戏产业发展迅速，共有20多家动漫游戏企业登陆资本市场，产业产值十年间增长超20倍。作为2021-2022年度国家文化出口重点企业、福建省软件和信息技术服务业综合竞争力50强企业和福建省数字经济领域“瞪羚”创新企业，游动网络是较早进入“经营养成”品类赛道的厂商，经过多年的研发积累，形成了自身独特的产品研发体系，自主研发的“经营养成”游戏在厦门地区已形成一定的产业聚集效应。

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