凯伦股份（300715）2023年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处行业情况

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“非金属建材相关业务”的披露要求

　　（一）宏观经济情况

　　2023年度，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，精准有力实施宏观政策调控，着力扩大内需、提振信心、防范风险，国民经济持续恢复向好，生产供给稳步增加，市场需求持续扩大，就业物价总体改善，发展质量稳步提升，积极因素累积增多。

　　根据《中华人民共和国 2023 年国民经济和社会发展统计公报》，初步核算，全年国内生产总值 1,260,582 亿元，比上年增长 5.2%。全年全国固定资产投资（不含农户）503,036 亿元，比上年增长 3.0%。

　　（二）行业政策情况

　　2023年政府出台的与建筑防水行业相关的部分主要产业政策如下：

　　1、2023年12月召开的中央经济工作会议强调“加快推进保障性住房建设、平急两用公共基础设施建设、城中村改造等三大工程”，加快构建房地产发展新模式。三大工程在多个重要会议中被屡屡提及。2023年4月召开的政治局会议首次提出平急两用公共基础设施建设；7月召开的政治局会议指出要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和平急两用公共基础设施建设；10月召开的中央金融工作会议提出加快保障性住房等三大工程建设。国务院常务会议先后审议通过了保障性住房建设、平急两用公共基础设施建设和城中村改造的指导意见。

　　2、2023年6月28日，住房城乡建设部党组书记、部长倪虹在《学习时报》上发表署名文章提出，进入新时代，住房和城乡建设发展形势发生了深刻变化。住房发展已经从总量短缺转为结构性供给不足，进入结构优化和品质提升的发展时期，城市发展由大规模增量建设转为存量提质改造和增量结构调整并重，进入城市更新的重要时期，要研究建立房屋体检、养老、保险三项制度，为房屋提供全生命周期安全保障，让人民群众的居住生活更加舒适美好。

　　3、中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》：要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。纲要指出：树立质量发展绿色导向。开展重点行业和重点产品资源效率对标提升行动，加快低碳零碳负碳关键核心技术攻关，推动高耗能行业低碳转型。全面推行绿色设计、绿色制造、绿色建造，健全统一的绿色产品标准、认证、标识体系，大力发展绿色供应链。优化资源循环利用技术标准，实现资源绿色、高效再利用。建立健全碳达峰、碳中和标准计量体系，推动建立国际互认的碳计量基标准、碳监测及效果评估机制。建立实施国土空间生态修复标准体系。建立绿色产品消费促进制度，推广绿色生活方式。

　　4、国务院新闻办公室发布《新时代的中国绿色发展白皮书》：全面介绍党的十八大以来中国贯彻新发展理念，推进绿色发展的重大决策部署、实践成就和经验做法，介绍中国建设人与自然和谐共生的现代化的努力和成效，介绍中国积极参与全球生态环境治理、应对气候变化的理念、行动和贡献。

　　5、财政部、住房和城乡建设部、工业和信息化部联合印发《政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策项目实施指南》：结合国家现行绿色建筑与建筑节能、绿色建材的相关法律、法规和技术标准，明确对政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施工作的可研编制、设计与审查、政府采购、施工、检测、验收、第三方机构（预）评价等全流程相关活动进行规定。

　　6、国务院常务会议审议通过《清理拖欠企业账款专项行动方案》：解决好企业账款拖欠问题，事关企业生产经营和投资预期，事关经济持续回升向好，必须高度重视。省级政府要对本地区清欠工作负总责，抓紧解决政府拖欠企业账款问题，解开企业之间相互拖欠的“连环套”，央企国企要带头偿还。要突出实质性清偿，加强政策支持、统筹调度和监督考核，努力做到应清尽清，着力构建长效机制。

　　（三）行业发展机遇与挑战

　　2023年，防水行业面临了上游原材料价格高位运行、下游需求疲软、行业内部竞争加剧等多方挑战，同时行业也迎来了《建筑与市政工程防水通用规范》（GB 55030-2022）落地、屋顶光伏政策持续加码、城市更新步伐加快、基础设施建设保持正增长等多项机遇。行业发展的机遇与挑战并存，不少企业在逆境中寻求突破，成效显著；但部分企业难以突破固有发展理念，对商业模式存在路径依赖，企业的收入和利润双下降，行业发展持续下行。

　　2023年，相关部门在投资端刺激政策陆续出台，先后针对城市更新、保障房、“平急两用”公共基础设施、城中村改造、房地产等领域发布了支持政策，并针对地方债制定了一揽子化债方案。2024年，相信在以上相关政策的陆续发力背景下，防水行业将迎来新一轮机遇。

　　1、旧改市场焕发新机遇

　　旧改市场主要包含城市更新、城中村改造、市场自发维修等机遇。住建部“三项制度”的出台，将形成一个巨大的房屋维修市场。

　　党的二十大报告提出，坚持人民城市人民建、人民城市为人民，提高城市规划、建设、治理水平，加快转变超大特大城市发展方式，实施城市更新行动，加强城市基础设施建设，打造宜居、韧性、智慧城市。“城市更新”已连续3年写入政府工作报告。

　　住建部网站显示，2023年，全国计划新开工改造城镇老旧小区5.3万个、涉及居民865万户。城镇老旧小区改造有别于此前的棚户区改造，并不以拆旧建新为主，而是重点改造2000年底前建成需改造的城镇老旧小区。根据各地统计上报数据，1-9月份，全国新开工改造城镇老旧小区5.13万个、惠及居民851万户，按小区数计开工率97%。分省看，上海、江苏、浙江、贵州、福建、安徽、宁夏、广东、内蒙古、湖南、重庆、湖北、山东、河北、吉林、江西、海南、云南、陕西、青海、新疆等21个省份全部开工。

　　国常会审议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，指出在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。住建部提出，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，分三类推进实施。一类是符合条件的实施拆除新建，另一类是开展经常性整治提升，第三类是介于两者之间的实施拆整结合。

　　根据住建部2022年10月公布的《2021年城市建设统计年鉴》，截至2021年末，全国共有超大城市7个，分别为上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津。全国特大城市14个，分别为武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连。

　　一线城市中，此前北京市城乡结合部建设领导小组为落实城市更新试点，公布了《北京市“十四五”时期绿化隔离地区建设发展规划》，提出北京“绿化隔离地区将会迎来大规模的城中村改造。上海市委、市政府明确到 2032年底，“城中村”改造项目全面完成；其中，今年“城中村”改造的目标任务是：新启动“城中村”改造项目10个，改造老旧村（居）民房屋不少于130万平方米，受益村（居）民不少于 4000户。广州市住建局发布了《广州市城中村改造条例（征求意见稿）》，将以立法形式规范城中村改造；2023年广州计划推进127个城中村改造项目，预计完成固定资产投资983亿元，约占2023年城市更新预计完成固定资产投资额的49.1%。深圳市住建局就发布了《深圳市城中村保障房规模化品质化改造提升指引》，提出了“安全、配套、建筑、绿色”四项改造要点，为规范、有序、高效推进城中村保障性住房规模化品质化改造提升提供明确指引。

　　城中村改造是一个复杂的过程，涉及到城市规划、土地利用、建筑设计、社会管理、旧楼拆迁重建和居民安置等多个方面的工作。建筑工程和防水行业将是城中村改造的受益行业，城中村改造直接催生工程建设需求，相关防水修缮类细分行业和企业或将受益。具体而言，从修缮改造的角度角度来看，相比于一般的房地产链条，涉及到防水材料、建筑涂料、保温材料、石膏板、门窗、塑料管道、燃气管道、绿化等竣工及精装链条上的企业受益更明显。

　　2、保障性住房带来持续市场需求

　　规划建设保障性住房是以习近平同志为核心的党中央站在促进实现共同富裕和中国式现代化战略全局高度作出的重大工作部署，有利于缓解大城市住房矛盾、有力有序有效推进房地产转型和高质量发展、更好拉动投资消费、促进宏观经济持续向好。

　　国务院常务会议审议通过了《关于规划建设保障性住房的指导意见》。会议指出，推进保障性住房建设，有利于保障和改善民生，有利于扩大有效投资，是促进房地产市场平稳健康发展、推动建立房地产业发展新模式的重要举措。

　　各地也将保障性住房建设列入当地发展规划。“十四五”期间，上海提出新增建设筹措保障性租赁住房47万套（间）以上，达到同期新增住房供应总量的40%以上。深圳将“十四五”时期建设和筹集保障性住房原目标54万套（间）调整为不少于74万套（间）。

　　3、基础设施建设持续加力增量市场

　　2023年，国家发改委将投资工作将重点聚焦“十四五”规划102项重大工程，加强交通、能源、水利等重大基础设施建设，系统布局新型基础设施，加快推动制造业升级发展，加强社会事业、城市燃气管道等老化更新改造、城市内涝治理和保障性安居工程等民生领域建设。

　　国家开发银行围绕国家“十四五”规划提出的重点领域，聚焦服务提高城市规划、建设、治理水平、促进城乡建设绿色发展等，加强调查研究，积极探索市场化融资模式，推进存量资产盘活，将基础设施、产业设施、配套经营服务设施有机结合起来，着力为城市基础设施建设提供优质、高效的金融服务，推动将“廊、网、道”建设、产城融合、生态保护和修复等系统谋划，打破区域间、行业间分割，推动各类基础设施之间形成互为支撑、协同互补、融合联动的高质量发展态势。

　　住建部部长倪虹在“推进城市基础设施生命线安全工程现场会”上指出，要认真贯彻落实习近平总书记关于城市工作的重要论述和党的二十大精神，推进城市基础设施生命线安全工程，通过数字化手段，及早发现和管控风险隐患，提高城市安全保障能力，维护人民生命财产安全。2023年，要在深入推进试点和总结推广可复制经验基础上，全面启动城市基础设施生命线安全工程建设。会议强调，城市基础设施生命线安全工程，是城市更新和新型城市基础设施建设的重要内容。

　　现存与新建的基础设施市场需求依然巨大。未来，在政策调控下，公用事业建筑、轨道交通、机场、地下管廊、桥梁隧道等工程对建筑寿命与防水质量和年限都将提出更高的要求，传统的防水产品将愈发难以满足建筑全寿命周期防水的强制性条文要求，防水行业变革升级势在必行。技术驱动型企业尤其是在相关领域新技术、新产品方面有一定积累的企业将更加受益。

　　4、工业建筑领域为高技术企业带来广阔新前景

　　根据国家统计局数据，初步核算，2023年，全国固定资产投资（不含农户）503,036亿元，比上年增长3.0%（按可比口径计算）。其中，制造业投资增长6.5%。

　　分产业看，第一产业投资10,085亿元，比上年下降0.1%；第二产业投资162,136亿元，增长9.0%；第三产业投资330,815亿元，增长0.4%。

　　第二产业中，工业投资比上年增长9.0%。其中，采矿业投资增长2.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.0%。

　　第三产业中，交通运输、仓储和邮政业投资比上年增长10.5%，水利管理业投资增长5.2%，文化、体育和娱乐业投资增长2.6%。

　　在《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中，国家把节能环保、信息、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等作为现阶段重点发展的战略性新兴产业，多为工业产业，其未来的发展迫切需求大量高新尖端产业集群和与之配套的工业厂房建设，防水新规的落地将带来市场的扩容，与传统产业相区分，这些新兴产业的工业建筑从设计到建设全阶段对节能降碳的要求更高，更需要绿色、经济、低碳、环保的屋面系统与之配套。

　　除了新开工端，国内仍有绝大部分的工商业屋面还在使用传统的彩钢板屋面，多数会出现不同程度的渗漏，甚至需要换板翻新，是影响工业厂房正常生产经营的核心痛点，同时会带来全国每年屋面维修用钢量的增加，影响企业朝智能化、数字化、信息化方向发展，制约光伏电站的安装。

　　因此，这对于防水企业尤其是在工业建筑领域持续深耕的高技术防水企业来说有着巨大的机会。通过赋能战略性新兴产业和未来产业，间接推动新质生产力的蓬勃发展。

　　5、光伏屋面领域为高技术企业孕育崭新商机

　　国家发展改革委等六部门联合发布了《电力需求侧管理办法（2023年版）》，《管理办法》提出提高京津冀、长三角、粤港澳等重点区域绿电消费比重，提升新增产业、新建项目、新建园区可再生能源利用水平。支持以县域或村镇为单位，充分利用当地水、风、光、生物质、地热等可再生能源资源，因地制宜建设分布式绿色低碳综合能源网络，提高乡村用能的绿电比例。积极推动工业厂房、公共建筑等屋顶光伏建设和实施光伏建筑一体化应用，因地制宜推广浅层地热驱动的冷热电一体化模式。

　　北京市发改委、市财政局等部门联合发布了《推进光伏发电高质量发展实施意见》及相关支持政策。根据《实施意见》，北京新建公共机构建筑、新建园区、新建厂房屋顶光伏覆盖率不低于50%。同时，北京也将对2025年底前并网发电、并符合条件的光伏发电项目给予支持，其中，个人利用自有农村合法住宅建设的分布式光伏发电项目，每度电可以获得1毛钱的补贴。根据《实施意见》，北京新建公共机构建筑、新建园区、新建厂房屋顶光伏覆盖率不低于50%。

　　公司依托高分子产业园，全力打造进口的TPO和PVC防水卷材生产线。公司率先实现G类和GL类TPO和PVC防水材料，产品的尺寸稳定性、耐候性、抗风揭能力等方面优势明显。基于进口生产线生产出高分子材料的优异性能，公司针对性开发了“全生命周期光伏屋顶系统”（简称“CSPV”系统）以及融合钢塑复合板体系，用于工商业光伏屋顶使用场景，为屋顶分布式光伏二十五年长寿命周期保驾护航。

　　6、防水新规落地带来市场扩容

　　防水通用规范的制订和实施是国家深化标准化改革，全面提升标准水平的重要成果，是落实标准引领高质量发展战略的重要抓手，确立了建筑防水在建设工程中的专业地位，建立了建筑防水技术发展新架构，是给予国内建筑防水行业转型发展的一次重大历史机遇。同时，配套的下级标准及配套图集编制继续按计划推进，不存在暂停中止的可能性。当前，推动《防水通用规范》落地仍然是防水行业的重要任务。

　　（四）市场竞争状况

　　目前，我国防水行业仍处于落后产能过剩、产业集中度不够高、市场竞争不规范的阶段，呈现“大行业、小企业”的格局。防水生产企业众多，除少部分企业整体水平较高外，大多数企业规模小、技术水平及生产工艺落后，市场充斥假冒伪劣、非标产品，落后产能过剩，行业竞争不规范，行业环保问题突出。近年来，随着环保督查、安全生产、绿色节能等产业政策对防水行业的逐渐规范，以及国家对防水材料产品质保年限的提高，对生产企业环境污染的监管措施趋于更加严格，生产低质非标产品以及环保不达标的企业生存空间会越来越小，市场竞争环境有望逐步改善，行业产能将进一步向上市企业聚集，行业竞争将由当前的价格竞争逐步过渡到新产品开发、质量与成本管控、管理创新等方面的综合竞争。

　　公司在产品力、品牌力、营销力、管理能力等方面均居同行业前列，竞争优势明显。

　　（五）公司经营模式

　　公司的经营模式按运营环节可以分为采购模式、生产模式、销售模式。

　　1、采购模式

　　公司日常采购主要包括原材料采购、非生产物资的采购、供应商提供服务的采购，公司制订了《采购控制程序》对采购过程及供应商管理进行控制，确保所采购的商品和服务符合公司要求。

　　2、生产模式

　　公司以订单式生产为基础，并制定前瞻性销售预测，保证合理库存。在销售旺季时，通过适当组织加班生产、培训员工不同产品的生产工艺等方式，提前生产相关产品来保证供应。

　　3、销售模式

　　公司采用“经销为主、直销为辅”的销售模式。直销模式主要有大型地产商的集团采购、大型基础设施项目直接采购及出口贸易等。同时，公司大力拓展渠道业务，公司通过分布在全国各地的经销商网络，将产品销售给终端工民建等类型客户，目前，公司已建立基本覆盖全国主要地级市的销售网络。

　　（六）产品原材料及供应情况

　　原材料供应：公司主要原材料属于石化下游产品。近几年随着我国石油化工工业的迅速发展，原料从以原油为主转变为原油、煤炭、丙烷等多种能源，从而使报告期内防水材料主要原材料沥青及HDPE粒子在产能和质量上均有较大幅度的提升。2023年，国内的沥青及 HDPE粒子产能与产量总体稳定，各类原材料供给较为充足，总体呈现供大于求的状态。

　　原材料价格：公司主要原材料价格一般会受能源价格、市场供需等因素的影响。2023年，全球经济面临多重压力，能源及大宗商品的价格普遍下跌，同时受房地产行业景气度下行、市场需求减弱等诸多因素的影响，原材料价格总体较2022年呈现“低位盘整”的态势，公司原材料采购成本总体低于上年同期，对公司的盈利能力带来一定积极的影响。

　　对此，公司及时了解市场行情，通过物资集中采购等方式，保证原材料供应稳定。通过精准把握市场动向，合理安排重点物资的采购时间和计划，有效控制成本。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）公司从事的主要业务

　　公司专业从事新型建筑防水材料研发、生产、销售并提供防水工程施工服务。公司产品涵盖防水卷材、防水涂料两大类几十种规格产品。

　　公司主要产品为建筑防水材料，广泛应用于房屋建筑、高速铁路、地铁及城市轨道、高速公路和城市道桥、机场和水利设施、综合管廊等众多领域，在众多标志性建筑得到应用。

　　公司致力成为国际领先的功能性建材制造商，专注融合防水系统的创新和推广，通过实施高分子防水材料差异化竞争策略，引领高分子防水材料应用新趋势。十余年来在防水行业的深刻沉淀，公司实现快速崛起，在新品研发、生产工艺、销售模式、差异化系统服务能力、品牌影响力等方面脱颖而出，成为具有影响力和成长性的防水行业优质企业，行业地位得到巩固。

　　（二）公司的主要经营成果

　　1、产品体系不断完善，创新引领

　　公司前期经过大量的开创性研究以及配方优化实验，率先在国内突破了高分子自粘胶膜生产及其应用技术难题，自行研制配方、安装设备，分别实现了MBP高分子胶、片材和最终成品的量产，在该细分市场领域取得了生产技术和施工应用体系的组合优势。公司生产的MBP高分子自粘胶膜防水卷材一经推向市场，即迅速得到了市场的认可，成为公司的核心产品之一。

　　TPO和PVC防水卷材是目前欧美国家普遍使用的高分子防水材料，数以亿计的研发经费和大量的工程实践，确立了凯伦在国内高分子防水材料领域的突出地位，产品先后获得欧盟CE认证、REACH检测、英国BBA认证、美国FM认证、LARR认证、瑞士SGS认证等一系列权威认可，产品出口到美国、英国、挪威、新加坡、澳大利亚、埃及等国家。公司依托高分子产业园，全力打造进口的TPO和PVC防水卷材生产线。公司率先实现G类和GL类TPO和PVC防水材料，产品的尺寸稳定性、耐候性、抗风揭能力等方面优势明显。基于进口生产线生产出高分子材料的优异性能，公司针对性的开发了融合钢塑复合板体系，填补了屋面系统解决方案的空白。该类产品在 2023年贡献收入虽然仍占比较低，但体现出了良好的发展态势。此外，公司还开发了“全生命周期光伏屋顶系统”（简称“CSPV”系统），用于工商业光伏屋顶使用场景，为屋顶分布式光伏二十五年长寿命周期保驾护航。

　　报告期内，为了持续顺应市场和客户的需求，提高市场产品竞争力，在保证产品品质的前提下，公司持续优化生产工艺和配方组合，实施多次小试和中试验证，保障产品QCD（品质、降本、交期），从而提高客户的满意度和市场的占有率。

　　技术上将聚焦地下空间防水、屋面工程，坚定不移地“做专、做精、做特、做强”高分子材料，积极发挥创新主体作用，加速创新资源集聚，加快科技成果转化。

　　2、品牌知名度与认可度明显提升

　　品牌知名度是防水企业的重要支撑。报告期内，公司通过项目申报部、企划部、设计院推广部、工程技术中心、屋面技术中心、营销管理中心等多部门的联合推广、协同发力，线下通过招商会、经销商大会、技术交流会等活动，线上通过多渠道媒体宣传，合力并举，使凯伦品牌的知名度得到了持续提升。

　　报告期内，公司参与多项国家标准编制和行业标准编制工作。公司持续导入卓越绩效管理体系，荣获省长质量奖，是江苏省唯一荣获该奖项的建材类企业。公司还荣获2023年度全国质量标杆。

　　报告期内，公司及其控股子公司所获其他主要荣誉有：2023年度绿色制造名单绿色工厂（四川凯伦）、2023年建材工业典型案例（黄冈凯伦）、2023年度智能制造优秀场景（唐山凯伦）、苏州市守合同重信用企业、互联网标杆工厂（高分子产业园）、湖北省制造业单项冠军产品（黄冈凯伦）、河北省制造业单项冠军产品（唐山凯伦）、湖北省专精特新“小巨人”企业（黄冈凯伦）、2023年度最具影响力光伏EPC企业、2023年度优秀分布式EPCO创新企业。

　　3、营销系统积极作为，过程结果双进取

　　报告期内，公司不断发力优化销售结构，经销占比进一步提升。公司大力发展经销商模式，持续在发展经销商、设计院推广、品牌入围等方面不懈努力，通过渠道下沉，合理调整区域销售资源，使来自经销渠道的营业收入保持快速增长，经销占比不断提升，提升经营质量，降低经营风险。

　　此外，公司也积极开拓新的市场领域，继续大力拓展工业建筑、基础设施、地矿、光伏、地坪等领域的广阔市场。

　　同时，公司加强客户风险识别和保障措施，主动收缩部分风险较大的房地产客户订单，房地产业务占比在2022年快速下降的基础上进一步下降。

　　在公司不懈努力下，报告期内公司实现了经营性现金净流量的同比大幅增长。

　　以下为报告期内公司在营销方面的主要措施和成果：

　　（1）渠道结构持续优化；

　　（2）销售团队人效明显提升；

　　（3）经销商数量显著增加；

　　（4）品牌入围及转化率持续提升；

　　（5）设计院推广质量稳步提升，其中融合钢塑复合板体系被广泛认可；

　　高分子产品出货占比维持稳定，其中融合钢塑复合板在报告期内取得了显著提升，并呈现良好的发展态势；

　　加强销售队伍的培训和管理，对过程指标完成情况进行严格考核，保证公司销售业绩可持续高质量发展。

　　4、降本增效工作切实增加公司竞争力

　　面对竞争激烈的行业情况，公司除在销售端持续发力之外，也同样重视降本增效的工作。为此，公司在报告期内成立了降本增效联合工作组，由生产、研发、采购、财务等部门共同组成。工作组定期梳理降本增效工作的难点、推进的困点，并按计划节点实施降本增效工作，采取了一系列行之有效的措施，取得了良好的效果，切实提高了企业的竞争力。以下为报告期内公司采取的降本增效主要措施：

　　（1）优化原材料采购；

　　（2）质量提升与配方优化；

　　（3）改进生产工艺，提高生产效率；

　　（4）合理排产，节能降耗。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（一）绿色转型优势

　　1、传统领域创新

　　公司始终重视创新，着眼未来，将创新视作自身发展的动力源泉。不断通过产品技术创新，持续顺应行业发展趋势，促进产业升级，开辟新的市场和利润空间。过去数年，公司自主研发的高分子自粘胶膜产品成为被市场广泛应用的防水新材料，而融合钢塑复合板及其技术体系在工商业屋面等应用领域在报告期内也展现出了良好的发展态势。持续不断的创新能力不但顺应了国家“双碳”战略的绿色产业升级，为公司持续发展注入了源源不断的动力，并且为公司开辟了新的市场机遇，也为经销商创造了更大的利润空间。

　　2、新领域的开拓

　　房地产行业的持续调整，导致防水行业整体承压。在此背景下，公司积极开拓新产品、新应用领域，来弥补地产业务下降导致的业务下滑，保证公司持续稳定经营发展。

　　基于公司在工业屋面领域的资源和技术优势，公司通过设立控股子公司、吸纳优秀人才等方式，陆续开拓了地坪业务、工商业分布式光伏业务、矿山隧道加固维修业务、海绵城市业务等领域。新的业务领域为客户提供了新的产品，也为经销商提供了更高利润空间和更多的选择。

　　（二）风险管理优势

　　报告期内，公司持续严格管控风险，销售端不断调整结构，主动降低风险较大的房地产客户订单占比，大力拓展优质经销渠道，并匹配适当的账期和授信政策，降低公司经营风险，提高公司经营质量。报告期内，公司房地产业务占比在2022年快速下降的基础上进一步下降。

　　未来，公司仍然要持续压降对单一行业客户的依赖。此外，公司历来高度重视应收账款管理，采取了多种方式强化客户信用管理，严格执行应收账款管理制度，全面深化应收账款管控，针对各责任主体下达目标任务，落实应收账款的催收，确保账款及时回收。公司始终注重经营质量，通过提升渠道销售占比，降低直销业务比重、优化资金结算模式等多种方式，提升经营性现金净流入。

　　（三）研发优势

　　公司以市场为导向，以品质为生命，以研发为企业新产品开发的引擎。研发以先进技术研究院的平台为依托，以关键技术创新和成（002001）果转化为宗旨，以“绿色、均一、融合、迭代”为研发战略，以“安全安心、品质稳定、多层维度、技术创新”为研发理念，开创新品、夯实现品，创新领军行业的建筑防水新产品。

　　为了满足防水行业应用各种环境需求，推进国家倡导双碳战略在防水行业的落实，公司着重研发投入，投入大量资金及人力持续实施新产品研发、产品配方优化及生产工艺创新。近三年研发投入逐年增加，2021-2023年公司研发投入

　　分别为13,877.83万元、13,064.25万元和16,295.20万元，占营业收入比重分别为5.37%、6.14%和5.82%，为公司研发战略保驾护航。截止2023年共取得340余项专利，实现了行业数十项创新产品的应用，取得了广大客户的赞誉。

　　公司先后与浙江大学、同济大学、东南大学、苏州大学、苏州科技大学、中国建筑材料科学研究总院苏州防水研究院、苏州中材非金属矿工业设计研究院有限公司等机构搭建产学研合作模式，致力于产品材料的共同研发与优化，为国家发展建筑防水新产品奠定了可持续基础。

　　2015年公司获批江苏省企业技术中心，2017年公司获批江苏省工程技术研究中心，2018年公司获批江苏省博士后创新实践基地，2020年获得国家级博士后工作站，2021年公司获批苏州高分子先进技术研究院及CNAS认证，2023年获得全国质量标杆、江苏省省长质量奖、江苏省科技奖，2020-2023年获得建筑材料科技奖二十余项。

　　（四）营销网络及品牌影响力

　　公司在全国构建了完善的市场销售网络和强大的技术支持、售后服务体系，在全国一些省会城市和中心城市设立了分子公司，增强防水材料市场对凯伦高分子产品、防水卷材、防水涂料等产品的认知，进一步提升了凯伦品牌影响力，公司产品受到市场的普遍认可。公司产品畅销全国各地。此外，外贸业务继续保持了稳健发展势头，产品已出口数十个国家和地区，出口产品类别也呈现多元化趋势。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　2023年度公司业务分析如下：

　　（1）营业收入：报告期，公司实现营业收入2,800,645,745.14元，营业收入较上年同期增长31.63%，主要系经销渠道的持续拓展，经销商家数的持续提升，所带来的经销收入显著增长。

　　（2）营业成本：报告期，公司实现营业成本2,184,583,275.99元，较上年同期增长27.53%。主要系销售增加所致。

　　（3）费用：报告期公司销售费用203,451,981.93元，较上年同期增加21.02%，主要系职工薪酬、房屋租赁费等增加所致；管理费用 111,513,787.76元，较上年同期下降 18.08%，主要系股份支付费用下降所致；研发费用162,951,968.68元，较上年同期增长24.73%，主要系公司加大研发投入，以服务公司降本增效及开拓新市场所需；财务费用36,440,233.47元，较上年同期增长58.96%，主要系费用化利息支出、汇兑损失增加所致。

　　(4)现金流：报告期经营活动产生的现金流量净额 192,431,318.59元，较上年同期增长 315.00%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。

　　筹资活动产生的现金流量净额211,200,368.05元，较上年同期减少68.56%，主要原因系减少新增银行融资所致。

　　

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）公司发展战略

　　1、通过成本领先战略，稳固并逐步扩大传统市场份额。通过持续降低产品综合制造成本，保持在传统领域的竞争优势，在行业整合过程中逐步扩大市场份额。

　　2、通过深化渠道建设提升经营质量。坚决退出不健康的市场领域，大力拓展经销商渠道，资源优先向渠道倾斜，改善公司的现金流和经营质量。

　　3、通过产品技术创新，创造新的市场和利润空间。2023年公司在传统工民建领域推出了多款差异化产品，在全新的工商业屋面领域，融合钢塑复合板更是呈现出良好发展态势。新的产品和技术不但能开辟新的市场机遇，也能为经销商创造更大的利润空间。

　　4、基于相关多元化战略，布局新领域，培育第二甚至第三增长曲线。公司基于在工业屋面领域的技术和资源优势，通过设立控股子公司、吸纳优秀人才等方式，陆续开拓了地坪业务、工商业分布式光伏业务、矿山隧道加固维修业务、海绵城市业务等领域。新的业务领域能为客户提供了新的产品，也能为经销商提供更高利润空间和更多的选择。

　　5、通过逐步的战略转型，成为一家多应用领域并重的上市企业。公司不会放弃防水主业，并且要力争做得更好，通过三年左右的战略转型，凯伦的主营业务要摆脱对单一行业客户的依赖，力争自由现金流更好，利润率更高，而且具有更高的技术壁垒，更广阔的市场空间。

　　（二）公司2024年经营计划

　　基于对宏观经济、行业发展及公司核心竞争优势的分析，根据公司发展战略，2024年，公司以“加快结构调整，提升渠道质量，持续降本增效，实现战略转型”为总基调，全年经营计划为：

　　1、继续严控地产客户风险，大力发展渠道及非房地产业务，进一步改善公司现金流。

　　2、持续推进降本增效工作，为公司提供强有力的竞争手段。

　　3、持续推进向以利润为中心的营销管理模式转变，切实提高公司经营质量。

　　4、融合钢塑复合板的设计院推广质量切实提高，为公司战略转型目标的实现奠定坚实的基础。

　　5、加快发展新能源、地矿、地坪等新业务，进一步拓展外贸出口业务，实现其业务占比稳步提升。

　　6、技术和研发是公司持续发展的根本动力，加快融合钢塑复合板体系的完善升级以及其他新产品的开发。

　　7、进一步推进信息化建设向纵深发展，提高工作效率和准确性。

　　8、采取行之有效的措施和办法，推动人才队伍的年轻化和知识化。

　　（三）风险因素及采取的对策和措施

　　1、应收账款损失风险

　　随着公司销售规模扩大，销售网络市场覆盖范围的不断扩张以及客户数量持续增长，公司营业收入规模逐年上升，应收账款呈增长趋势。近几年，房地产行业经历了多轮降杠杆、去库存、资金监控等政策调控，使得房地产业正在经历结构性改变，如公司主要债务人未来出现财务状况恶化，导致公司应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账，将对公司业绩和生产经营产生一定影响。

　　应对措施：公司将积极调整销售策略、加强信用风险管控、加大应收账款回款催收力度、增加资产抵押物、非诉及诉讼方式的应收账款催等措施保障资产安全，降低应收账款潜在风险。

　　2、房地产行业的宏观政策调控风险

　　公司属于建筑防水行业，生产的建筑防水产品主要应用于国内外工业建筑、民用建筑、公共设施和其他基础设施建设工程。报告期内，房地产行业是公司销售收入的主要来源。因此，房地产行业宏观调控、房地产投资增速下滑对公司销售收入的持续增长和盈利质量影响较大：一是房地产行业总体投资下滑导致房地产企业对公司产品需求减少致使公司销售收入增幅下降；二是受投资总额下降的影响，房地产集采客户可能因控制成本而压低公司防水材料的销售价格，致使公司销售毛利下降；三是房地产行业受宏观调控等影响资金趋紧，部分公司面临流动资金流动性危机，公司对房地产行业客户的应收账款持续增加，致使公司资金成本上升。

　　应对措施：公司将降低地产客户依赖，大力拓展销售渠道，增加非房业务占比，进一步拓展基础设施建设、城市新兴基建及工业仓储物流、光伏屋面等非房地产领域的业务范围；打造高分子行业标杆、实施差异化营销战略，推动研发能力创新、开拓新品类，实现多领域协同发展，为公司创造新的价值增长点。

　　3、原材料价格波动风险

　　公司产品的主要原辅材材料主要包括沥青、HDPE粒子、聚酯胎、SBS、覆膜、乳液、聚醚等，各类化工原料及包装物成本占公司主营业务成本的比重较大，如果原材料市场价格大幅上涨，公司不能把原材料价格波动的风险及时转移到下游客户，会存在因材料价格上涨带来的主营业务成本增加、业绩下滑的风险。

　　应对措施：公司将进一步加强原材料价格变动趋势分析，合理增加原材料储备以应对短期价格波动带来的成本上升风险。公司将通过提升管理水平、提高生产效率等方式合理控制成本，通过优化产品配方、开发高附加值产品、拓宽新应用领域等方式提升公司盈利能力。

　　4、行业竞争加剧风险

　　随着国民经济的发展和防水材料在建筑应用领域的不断扩大，防水材料市场容量不断增长，但行业竞争也相对激烈。一方面，我国防水材料生产企业数量众多，但长期以来防水行业无序竞争现象较为突出，公司当前仍面临着部分行业企业“质次价低”的价格竞争压力；另一方面，随着我国防水等级要求的提高及环保政策的趋严，行业的整合集中将是长期趋势，行业内优势企业的综合竞争力也将不断提高，行业竞争将从当前的价格竞争逐步转变为产品质量、技术研发和内部管理等方面的竞争，竞争的层次进一步提高。

　　应对措施：公司将在研发创新、产品优化、绿色环保、市场开拓等方面继续发挥优势，提升公司品牌影响力。同时，通过优化产能布局、新品研发，综合利用公司在研发、制造、产品、施工等优势，更好的满足客户需求。未来产业监管政策收紧将加速淘汰非标产品及落后工艺、随着下游消费需求升级，公司也将继续发挥在研发实力、品牌影响力、产品质量、合理的产能布局、差异化竞争策略等方面的优势，引导行业逐步趋于规范化、集中化，进一步提升公司在行业内的领先优势。

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