无锡晶海2023年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、业务概要

　　商业模式报告期内变化情况

　　1、公司的主营业务情况

　　公司是一家主要从事氨基酸产品研发、生产、销售的国家级专精特新“小巨人”企业，主要产品包括支链氨基酸（异亮氨酸、缬氨酸、亮氨酸）、色氨酸、苯丙氨酸、脯氨酸等，可广泛应用于医药、食品、保健品、日化等众多领域，报告期内，公司下游客户领域以医药类为主，主要为制剂厂商和培养基生产商。

　　公司采取“以产定采”模式，且以供应商直接采购为主；公司生产模式为“以销定产、适量备货”；公司国内客户主要为下游制剂厂商，销售为直销模式；境外客户以贸易商为主，销售主要为贸易商模式。公司氨基酸产品远销北美、欧洲、亚太等地，在多年运营过程中积累了丰富的客户资源，与不同领域的知名客户建立了长期稳定的合作关系，包括雀巢、雅培、费森尤斯卡比、Cytiva、Prinova等。

　　经过多年的创新发展，公司已经成为国内具备一定优势的通过生物制造方式规模化生产氨基酸产品的企业之一，公司的氨基酸原料药系列产品种类及生产规模位居行业前列。公司系高新技术企业，始终坚持技术创新，坚持以产学研为技术支撑，先后成立了江苏省企业技术中心、江苏省氨基酸工程技术研究中心、院士工作站等，公司以绿色发展制造为宗旨，开发出系列低氨氮发酵技术，公司先后荣获“江苏省中小企业创新能力建设示范企业”、“江苏省节能减排科技创新示范企业”、“‘十三五’生物发酵行业科技创新先进集体”等荣誉称号，公司高纯度异亮氨酸、高纯度缬氨酸等多款产品被认定为高新技术产品，“晶海”商标被认定为江苏省著名商标。

　　公司目前拥有14个氨基酸产品原料药注册证，2012年率先在行业通过2010版中国GMP认证。由于公司成功研究、开发、生产药用系列氨基酸，形成了配套能力，是国内具备一定优势的通过生物制造方式规模化生产氨基酸产品的企业之一。公司在业内及客户中赢得了良好的口碑，树立了良好的企业形象，拥有较高的品牌知名度，为公司大力拓展业务奠定了良好的市场基础。公司目前拥有授权发明专利22项，作为第一起草单位主持2项国家标准、1项行业标准和1项团体标准，参与制定2项行业标准和2项团体标准；获得教育部、无锡市科技进步奖等多项奖项，2018年获得江苏省科学技术二等奖。

　　2、主要产品及用途

　　（1）产品图示

　　（2）产品用途

　　公司氨基酸产品目前主要的下游领域是医药行业，被用于生产注射液等制剂及培养基等生物制品，另外，作为营养补充剂用于保健品、日化产品、食品等的生产。

　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化。

二、经营情况回顾

　　(一)经营计划

　　报告期内，公司管理层紧密围绕年初制定的年度计划，贯彻执行董事会的战略安排，结合公司优势，坚持以市场需求为导向，以客户为核心，专注于主营业务的稳健发展，同时进一步完善经营管理体系，加大研发及技术创新投入，稳步实施技术研发和市场开拓工作，公司总体发展保持良好态势，并取得了较好的经营成果。

　　报告期内，公司经营情况如下：

　　1、公司的财务状况

　　截至报告期末，公司资产总额75,021.96万元，同比增长79.47%；负债总额16,315.85万元，同比增长122.18%；净资产58,706.11万元，同比增长70.37%。

　　2、公司经营成果

　　报告期内，公司营业收入38,906.24万元，同比增长0.66%；营业成本26,158.61万元，同比下降0.64%；归属上市公司股东的净利润为5,340.56万元，同比下降17.01%。

　　3、公司现金流情况

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为12,826.56万元，较上年同期增长37.43%；主要原因：本年应付票据余额较上年增加了3,710.22万元，本期购买商品及接受劳务使用票据支付结算增多，支付的现金减少所致。

　　4、技术研发情况

　　公司继续投入产品研发创新，报告期内，研发投入1,982.27万元，研发投入占营业收入的比例为5.09%。

　　(二)行业情况

　　1、氨基酸行业概况

　　氨基酸是构成蛋白质大分子的基础结构，与动物生命活动有关，在饲料、食品、医药、培养基、保健品等营养健康领域发挥着至关重要作用。随着全球经济的快速发展，尤其在发达国家以及其他较发达的经济体中，人们更加注重营养摄取，追求更加健康的高质量生活，世界氨基酸工业得以迅速成长，氨基酸应用领域不断延伸。未来，随着公众对健康生活方式的重要性的认识不断提高、氨基酸应用领域不断拓展以及各个氨基酸应用领域的加速发展，全球氨基酸需求将进一步迎来上升。根据Imarc Group的数据，全球氨基酸产量规模在2021年突破一千万吨，预期在2027年产量规模将达到1,380万吨。

　　医药、食品和营养保健品等应用领域对氨基酸的需求不断加大，全球氨基酸市场规模也将呈现快速增长趋势。根据Poaris Market Research数据，全球氨基酸市场规模在2021年达到261.9亿美元，预计在2030年全球氨基酸市场规模将达到494.2亿美元。

　　近年来我国氨基酸产业发展迅猛，已经形成了一定的产业规模。目前，国内生产的氨基酸主要用于食品和动物饲料行业，但在化妆品、特医食品和精细化工合成领域也有广阔的应用前景。尽管在产量上，用于医药领域的氨基酸只占很小的比例，但其在疾病预防、治疗以及医疗保健方面的作用不容小觑。特别是在合成抗生素、心血管药物、呼吸系统药物以及小分子多肽类药物等方面，氨基酸是不可或缺的基础原料。

　　一直以来，我国氨基酸生产凭借在原材料和劳动力成本上的优势，占据较大的中低端氨基酸产品市场份额，但由于技术、工艺、质量管理等多方面原因，在中高端氨基酸产品的市场参与较少，与全球领先企业之间存在一定差距。近年来，在国家出台多项重要产业政策加持下，行业发展迅速，氨基酸产品不断丰富，品质不断提高，开始逐步涉足具有高附加值的小品种氨基酸，如苯丙氨酸、脯氨酸、异亮氨酸、缬氨酸等，国内外市场表现逐步提升。未来随着城乡居民生活质量提高，以健康为主的消费观念深入人心，同时，氨基酸生物合成过程、发酵过程、提取技术得到进一步优化、氨基酸及衍生产品拥有广阔的发展空间。

　　2、行业技术特点和技术水平

　　作为不同行业的重要基础原材料，氨基酸的终端应用覆盖了医药、食品、保健品、日化等多个与居民日常生活息息相关的领域。由于不同应用领域的客户对氨基酸的性能提出的要求各有侧重，不同种类及同种类氨基酸的纯度、杂质种类及含量、晶型、粒径、溶解度、内毒素含量、重金属含量等产品指标呈现差异化特点，产品的种类较多，生产工艺和制备流程的稳定性要求高，产业化经验对制造氨基酸产品至关重要。行业的相关生产技术主要包括发酵菌种构建技术、发酵优化技术、高纯度分离提取技术、再精制技术、绿色循环生产技术等。

　　世界氨基酸工业兴起于二十世纪五十年代，由于日本、欧美等发达国家在氨基酸领域起步较早，在技术水平、创新能力、高端产品等方面长期处于全球领先地位，国际领先企业均占据较高的全球市场份额。相较于国外，我国的氨基酸产业起步较晚，但经过多年的创新发展，国际地位显著提高，全球影响力及竞争力持续增强。我国氨基酸产业凭借着技术成熟、品类繁多、供给稳定、产能集中和成本低廉等优势积极参与到全球竞争之中并在竞争中得到较大提升。

　　3、行业法律法规的变动

　　2023年7月，国家药品监督管理局发布《药品标准管理办法》（2023年第86号），进一步规范和加强药品标准的管理工作，保障药品安全、有效和质量可控，促进药品高质量发展。办法明确我国药品标准体系包括国家药品标准、药品注册标准和省级中药标准，对3类标准的制定和修订程序、要求和关系进行了明确。

　　2023年9月，国家药品监督管理局发布《药品经营和使用质量监督管理办法》，旨在加强药品经营和药品使用质量监督管理，规范药品经营和药品使用质量管理活动。

　　公司拥有药品生产许可证，严格执行国家法律法规，不断优化质量管理体系，持续做好原料药生产、销售过程中的风险防控工作，严格落实产品质量安全主体责任。

　　4、公司的市场地位

　　公司产品可广泛应用于医药、食品、化妆品等领域，公司目前已在技术要求最高的医药应用领域确立了一定的优势地位。与日本味之素、协和发酵等国际企业相比，公司具有成本较低、服务响应快等优势，与国内氨基酸生产企业相比，公司产品品类齐全，可更多满足客户一站式采购需求。经过多年耕耘，公司已成为我国氨基酸行业的先进企业之一，产品的市场地位在业内的认可度较高，尤其在医药应用细分领域具备一定的优势，是目前医药制剂等领域国内头部企业的氨基酸原料药主要供应商。

三、未来展望

　　(一)行业发展趋势

　　（1）合成生物技术促进生物制造工业持续绿色发展

　　合成生物学是绿色制造的核心，在“碳中和”的政策背景下、以合成生物学为基础，通过生物化工生产相关产品。合成生物学的本质是让细胞为人类工作、生产想要的物质。

　　与传统化学合成相比，合成生物学具有微型化、可循环、更安全的特点；与传统发酵工程相比，合成生物学可对细胞进行定向干预。

　　完整的生物化工全产业链有六大环节，包括基因工程、菌种培育、发酵过程、分离纯化、改性合成、开发应用。合成生物学是生物化工产业链的底层核心技术来源之一，目前，合成生物学正处于产业化的关键阶段，产品种类迅速增加，新产品验证和对传统化学法的替代并行。我国在“十三五”科技创新战略规划中，已将合成生物技术列为战略性前瞻性重点发展方向。根据CB Insights分析数据，2019年全球合成生物学市场规模为53美元，预计到2024年，全球合成生物学市场规模将达到189亿美元，2019年至2024年复合增长率（CAGR）为28.8%，同时根据Markets and Markets数据，预计全球合成生物学市场规模将从2021年的95亿美元达到2026年的307亿美元，CAGR达到26.5%。

　　（2）国内氨基酸产业发展迅速，国内外差距不断缩小

　　世界氨基酸工业兴起于二十世纪五十年代，由于日本、欧美等发达国家在氨基酸领域起步较早，在技术水平、创新能力、高端产品等方面长期处于全球领先地位，国际领先企业均占据较高的全球市场份额。目前氨基酸代表性企业主要包括日本味之素、协和发酵等公司。

　　相较于国外，我国的氨基酸产业起步较晚，但经过多年的创新发展，国际地位显著提高，全球影响力及竞争力持续增强。我国氨基酸产业凭借着技术成熟、品类繁多、供给稳定、产能集中和成本低廉等优势参与到全球竞争之中。同时，在市场及利润驱动下，国内氨基酸生产企业数量及生产能力急速扩张，生产规模不断扩大，更多的氨基酸生产企业陆续获取国际认证，并得到国内外较高的认可度，进一步拓宽了海外销售范围。经过多年的共同努力，我国现已成为氨基酸生产和出口大国，当前，产品稳定出口欧洲、东南亚等个国家和地区。氨基酸产业作为国家鼓励支持的产业，通过不断提高制造水平及研发创新能力，持续优化资源综合利用率以及逐步延伸氨基酸产业链，进一步加快了国内优秀企业对国际同行的产品替代，国内技术水平与产品质量与国外差距不断缩小。

　　（3）环保趋严驱动下，氨基酸工业清洁生产势在必行

　　为应对能源消耗日趋紧张、环境污染日益严重等问题，我国愈发注重可持续发展，大力推动“资源节约型、环境友好型”社会建设。清洁生产作为高效生产、绿色环保的有效举措之一，其战略地位不断提升，政策力度不断加大。

　　近年来，国家相继出台清洁生产重要政策。2015年5月8日，国务院印发《中国制造2025》，指出要积极构建绿色制造体系，建设绿色工厂，实现厂房集约化、原料无害化、生产洁净化、废物资源化、能源低碳化。2021年10月29日，发改委正式印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》，方案指出要积极实施清洁生产改造，探索清洁生产区域协同推进模式，培育壮大清洁生产产业，到2025年，清洁生产推行制度体系基本建立，工业领域清洁生产全面推行。

　　随着工业领域清洁生产战略举措逐步落实到位，国家对氨基酸工业清洁生产方面提出更高要求，大力倡导生产成本更低、生产过程更加安全、绿色、环保的生物制造方法，鼓励以微生物细胞工厂为核心的发酵法生产工艺和以酶催化为核心的酶法生产工艺替代传统化学合成工艺的重污染生产方式。此外，国家鼓励研发并运用以膜分离、特种电渗析膜等为主的先进提取技术，不断优化氨基酸工业清洁生产的技术支撑体系，以保证菌种稳定高产、工艺清洁高效、装备节能环保。

　　(二)公司发展战略

　　公司一直秉承着“成为高端氨基酸行业全球市场领导者”的愿景，坚持以科技创新为导向促进企业发展，专注于生物发酵技术与合成生物学技术的研发，持续提升产品质量并优化生产工艺，提高氨基酸产品纯度，以满足高端领域市场需求。根据业务发展目标，公司将继续丰富氨基酸产品结构，在原有氨基酸产品基础上继续扩充，扩充产品主要以高端高附加值关键系列氨基酸产品为主，以保证未来业务开展的全面性和效益性。同时，公司将密切关注行业的发展趋势，充分利用高纯度制备、清洁化生产等多项先进技术等方面的优势，依托研发成果快速转化能力和现有绿色生产实力，形成多元化、规模化的氨基酸产品体系。

　　(三)经营计划或目标

　　基于复杂多变的宏观环境、日趋激烈的市场竞争，公司将持续聚焦氨基酸产品主业，坚持业务发展为核心，提升经营发展质量，不断推动公司高质量发展。

　　1、巩固现有优势，持续扩大市场份额

　　作为国内先进的氨基酸企业，公司长期致力于研究、开发、生产系列氨基酸产品尤其是氨基酸原料药产品，在行业深耕近三十年，积累了丰富的行业经验，具备强大的氨基酸认知能力，形成了出众的生产配套能力和完整的业务体系。公司目前已具备14种氨基酸原料药生产能力，并取得各类资质证照，并将进一步加强已有产品的欧洲CEP注册认证及新产品的原料药登记备案工作，能够为各领域客户提供更多品种、高性价比、高匹配度的氨基酸产品。

　　公司将凭借多年行业沉淀形成的良好声誉、“晶海”的品牌优势、丰富而优质的客户资源，在现有的资源基础上加大销售渠道开拓力度，深耕公司现有的客户和渠道资源，利用公司现有的品牌和产品优势，加大与现有客户的合作深度和广度，为客户提供更多的优质产品，进一步扩大公司产品在现有优势领域的市场份额。

　　2、不断拓展新应用领域

　　公司氨基酸产品目前主要的下游领域是医药行业，被用于生产注射液等制剂及培养基等生物制品。近年来，随着氨基酸下游应用领域市场景气度不断上升，大健康消费、生物制药以及高端化妆品等下游领域的需求不断释放，行业发展空间广阔。

　　未来公司将持续加大产品研发投入，结合不同下游应用领域的客户需求持续进行新产品和新技术的开发，运用新技术提升产品品质并不断推出新的产品以丰富产品体系，满足更多下游应用领域客户的需求，并进一步加强公司产品在不同应用领域的注册认证工作，通过开拓更广的下游应用领域，不断提升公司业务规模。

　　3、加快募投项目建设，提升产能

　　2024年公司将全力推进募投项目建设，加速产能提升，提高公司总体盈利水平，做好向食品、保健品产业链延伸，进一步提高公司产品的市场占有率，稳固公司行业地位。

　　4、人才队伍建设

　　公司将吸引优秀人才，不断完善人才激励与培训体系，持续优化公司人力结构，稳固核心人员及团队，建设合理的人才梯队，为员工提供全面发展通道。

　　(四)不确定性因素

　　报告期内，无对公司未来发展战略或经营计划产生重大影响的不确定因素。

四、风险因素

　　(一)持续到本年度的风险因素

　　一、经营风险

　　1、应用领域较为集中、拓展不达预期的风险 公司主要从事氨基酸产品的研发、生产和销售，产品可广泛应用于医药及保健品、食品及日化等领域，公司已在技术要求最高的医药领域确立了一定的优势地位，公司报告期内营业收入中来自于医药应用领域的比例较高，存在主要产品在下游领域销售较为集中的风险，若医药领域市场需求和供给发生不利变动，将会对公司的成长性和盈利水平产生不利影响。近年来，公司通过在医药领域建立的质量优势积极拓展食品、日化等应用领域，近年来，来源于非医药领域的业务收入规模和占比逐年提高，但由于不同应用领域的客户需求及竞争情况不同，新领域的市场培育和产品推广存在着一定的挑战。 2、境外销售风险 报告期内，公司境外销售收入占营业收入比例为46.16%。境外销售需遵守客户所在国家和地区的法律法规，满足当地所需的供应商资质，符合客户对产品的相关要求。近年来，中美贸易摩擦不断，公司出口至美国的部分产品包含在加征关税的产品清单当中。如果国际政治形势、经济环境不断发生变化，或海外各国对华贸易摩擦不断加剧，均有可能导致公司产品境外销售出现下滑抑或成本增加，进而对公司整体经营业绩产生不利影响。 目前，公司的生产基地、研发、销售及管理部门均在国内，境外尚未设立业务机构。如果公司不能及时掌握境外产品及下游市场动态，亦将可能面临境外销售收入减少进而导致整体经营业绩下降的风险。

　　二、财务风险

　　1、汇率波动风险 报告期内，公司境外销售收入占营业收入比例为46.16%。公司汇兑收益为89.40万元，占当期利润总额比例为1.40%。 公司出口业务占比较高，并以美元结算为主。为了减少美元汇率波动带来的风险，公司开展了一定的远期结售汇业务，该业务系经中国人民银行批准的外汇避险金融产品，由公司与银行在交易日约定交易日后的未来某个时间，按约定的币种、金额、汇率进行人民币与美元资金交割。 汇率走势通常伴随国内外政治形势、全球经济环境的变化而改变，具有较大的不确定性。如果未来汇

　　率波动加大，而公司又不能很好的匹配外贸业务与远期结售汇业务，将对公司的经营业绩产生不利影响。 2、理财产品到期不能兑付的风险 报告期内，公司共持有信托产品2,000万元已逾期兑付，均为中融信托发行的信托计划。鉴于目前中融信托的多款信托产品已出现逾期兑付的情形，经与中融信托沟通，公司持有的信托产品的投资款项能否收回亦存在不确定性，存在本息不能全部兑付的风险。

　　三、技术风险

　　1、核心技术泄露与核心技术人才流失风险 公司在菌株培养、发酵控制、分离提取、再精制等环节形成了核心技术优势，积累了丰富的产业化经验，通过推动科技成果有效转化，取得了良好的经济效益；同时，公司目前已获授权及正在申请的专利范围涵盖了菌株培养、发酵控制、分离提取和应用延伸等各个阶段，覆盖了核心技术的全链条。考虑到核心技术的重要性，公司高度重视技术创新与研发工作，已组建专门的研究团队并配备专职的研究人员负责公司技术研发工作。公司通过签署长期合约及提供具有市场竞争力的薪酬待遇等措施稳定核心技术团队，并与知悉核心技术的员工签订保密协议等防范核心技术泄露。但随着公司业务规模的扩张和技术人员数量的增加，公司的核心技术仍存在扩散的风险，从而可能对公司经营业绩产生不利影响。 随着近年来生物产业在国内的迅速兴起，高端技术人才日益短缺并成为同行业竞争对手竞相网罗的对象。若公司技术人员流失严重，公司内部不能保证技术团队的稳定，可能对公司的产品研发、生产经营带来不利影响。 2、新产品的开发和推广风险 新产品的开发和推广有助于公司维持竞争力优势。公司历来重视自主创新与技术研发，未来将继续通过技术创新开发出更多技术领先、应用于不同领域的氨基酸产品。 但是，新技术和新产品的研发存在周期较长、投资较大的固有风险，虽然本公司已构建了较为成熟的技术研发体系，聘请了专业的研发人才，但不排除新产品研发失败的可能。此外，新产品研发成功后能否迅速导入市场取决于公司销售能力及下游应用市场等多重内外部因素，能否尽快实现经济效益存在不确定性。若公司未来不能准确把握技术发展趋势，不能降低产品和技术研发中的各种风险，可能面对新产品开发失败、或不能按计划及时推出新产品、或产品不符合市场需求的风险，将对公司经营造成不利影响。 3、新产品注册风险 氨基酸原料药产品必须经过质量管理体系考核和注册审批等阶段，才能获得国家药品监督管理局等监管部门颁发的产品注册证书。由于监管法规处于不断调整过程中，存在未来个别产品不能及时注册的可能性，进而导致相关产品不能上市销售的风险。

　　本期重大风险是否发生重大变化：

　　本期重大风险未发生重大变化。

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