英飞特（300582）2023年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处行业情况

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求

　　1、行业情况

　　凭借高效、节能和环保等优势，LED照明已发展为传统光源的最优替代方案。在全球各国节能减排的政策推动下，LED节能改造项目持续展开。随着LED照明技术的数字化、智能化发展以及老一代LED产品的寿命到期，未来LED照明的渗透率将逐渐提升，并迎来二次替换需求，LED市场规模持续增加。另外，新兴国家的发展以及新兴应用领域的开拓也为市场带来增量。根据Grand View Research 数据，预计到2030年，全球LED照明市场规模将达到 1,524.423亿美元，2022年至2030年复合年增长率(CAGR) 为10.5%。

　　（1）各国政策推动下，有望进一步加快LED照明对传统照明的替代

　　2023年2月20日，国家发改委发布《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》《照明设备更新改造和回收利用实施指南（2023年版）》，指出“照明设备应用广泛，是满足工业及服务业、城市道路、交通运输、公共机构、居民家庭等领域照明需求的重要产品。我国是全球最大的照明设备生产、消费和出口国，照明产业持续快速发展，半导体照明等高效节能产品加快普及。据有关机构测算，我国相关领域在用照明设备已超过100亿只（盏）。一些领域在用照明设备的能效水平仍然偏低，节能降碳更新改造潜力较大”，并提出推广节能低碳先进技术，积极稳妥实施照明设备更新改造，鼓励生产企业开发适合各类应用场景的智能照明设备，提升中高端 LED照明设备生产比重，有序实施在用照明设备节能减碳改造，逐步淘汰低效落后照明设备等关键举措，要求到2025年能达到节能水平（能效2级）及以上的高效节能照明设备市场占有率进一步提升。

　　2023年8月10日，工业和信息化部和财政部联合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，2024年1月，国家发展改革委等部门关于发布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）》的通知，2024年2月，国家发展改革委等部门关于印发《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》，以及各地方政府发布的碳中和相关政策，均有利于推动LED照明的进一步发展。

　　美国能源部DOE针对GSL通用照明灯泡颁布新的能源法规，要求自2022年7月25日起所有的GSL通用照明灯泡光效不少于45lm/w。加州签署AB 2208法案从2024年开始将逐步淘汰紧凑型荧光灯和线性荧光灯。欧洲单一照明法规（SLR）（EU）2019/2020指令，最大类别的含汞光源线性荧光灯将于2023年9月被禁止使用。澳洲自2022年底起全面淘汰低能效的卤素灯产品。

　　（2）LED照明二次替换需求带来市场增量

　　据Trend Force 集邦咨询研究，2014~2016年开始服役的LED灯具，已陆续在2023年起达到寿命极限，带动二次替换的需求占比逐年上升，预计会成为未来五年照明市场成长的主要驱动力。根据Trend Force集邦咨询评估， 2024年将有约58亿只LED光源及灯具陆续达到使用寿命的极限而退役，从而带来相当可观的二次替换的需求，有助于LED照明市场从颓势中逆转，带动整体LED照明需求达到134亿只。至2025年，二次替换需求将会超过一次替换，以及新装需求，成为LED照明市场关键主力；而至2028年，将有约78%LED照明需求来自二次替换。

　　（3）LED照明应用领域广泛

　　未来几年LED照明市场预计将保持温和增长态势，并不断有新的应用领域出现。近年来，LED驱动电源新兴应用领域主要有智慧照明、人本照明以及利基市场等。利基照明即一些细分、小众的照明应用领域，如植物照明、健康照明、防爆照明、医疗照明、渔业照明、UV LED等。此外，新兴国家经济发展带动基础建设以及城市化率的提高，大型商业设施、基础建设与工业区兴建，以及国家层面新基建政策推动的隧道照明、智慧城市照明也刺激着LED照明市场需求。

　　①LED植物照明市场

　　植物照明设备是人造光源，通过发射适合于光合作用的电磁波谱来刺激植物生长，一般用于没有天然发光或需要补光的应用中，并提供类似于太阳的光谱，或提供更适合所栽培植物需要的光谱，通常被应用于温室大棚、垂直农业、植物工厂和家庭园艺。植物照明主要通过控制光照度、光周期、光谱分布、光均匀度来优化植物生长发育，而 LED具有电光转换效率高、光强光谱可调、体积小寿命长等优势，还是低发热的冷光源，可近距离照射，是现代设施农业植物光照的理想光源，在农业与生物领域具有良好的应用前景。

　　受全球极端天气变化频繁等引发的粮食危机，人工光植物工厂、设施园艺补光、北美大麻室内种植、家庭园艺等设施园艺产业快速发展，温室效应导致太阳辐射的衰减等有利因素影响，LED植物照明领域迎来快速增长，未来市场规模有望进一步提升。根据 Global Industry Analysts 数据，2022年全球植物照明市场规模约33亿美元，有望于2030年达到201亿美元，年复合增长率约25.4%。

　　报告期内，植物照明市场受到去库存等因素影响，其增长速度短暂性地受到了限制。随着植物工厂的不断发展，LED在植物照明的市场渗透率将会逐渐提升，中国正努力打造世界农业半导体照明技术装备产业及其应用大国和强国，LED在植物照明市场的应用会随着产业的逐步专业化进一步发展。从长期来看，植物照明市场仍是市场需求稳步增长的新兴LED驱动电源应用领域。

　　②LED智慧照明市场

　　随着物联网、5G、大数据、人工智能等技术的不断成熟，人类未来的照明将全面进入智能化时代，智慧城市成为未来城市发展和建设的主要方向，而照明系统作为城市的重要基础设施，智慧城市的建设也离不开智慧照明的建设和发展。根据Grand View Research研究报告显示，2020年，全球LED智慧照明市场规模为112.9亿美元，预计到2025年将增长至341.7亿美元，2021-2025年均复合增长率为24.79%。

　　③LED健康照明市场

　　LED照明技术除了要保证视觉舒适、颜色保真还原、节能之外，更要进一步考虑人类健康。而健康光源领域主要研究照明对节律、睡眠品质、眼疲劳、功效的影响，从而达到健康的效果。健康照明主要是指用于照明的人造光源光谱应尽可能接近太阳可见光谱（即仿自然光照明），照明必须满足场所的功能性要求和人们的心理要求，因此LED健康照明旨在利用LED光源技术的节能、环保、使用寿命长、无频闪，绿色等优势，营造出更健康、安全、舒适的照明环境。LED健康照明的应用领域越来越广泛，现已涵盖消毒杀菌、医疗健康、教育健康、农业健康、家居健康等领域，市场前景广阔。

　　④LED工业照明市场

　　相比于传统照明产品，LED照明产品具有发光效率和能效比高、稳定耐用、可调光、更易于智能控制等特点，在碳中和和碳达峰的背景下，其在工业领域的应用更加符合环保节能的理念。根据Grand View Research 数据，2022年全球LED工业照明市场规模约226.9亿美元，占LED照明市场12%的份额。此外，在数字化工厂的持续推进下，工业照明智能化也是行业发展的趋势。随着LED产品稳定性与价格逐渐趋近于可替换的传统照明产品，工业企业对专业照明认知不断提升，LED光源持续渗透。

　　（4）LED驱动电源市场规模

　　LED照明的应用范围非常广泛，产品的组成主要包括灯珠光源板、驱动电源、产品支持结构件、散热系统等，其中LED驱动电源是LED照明系统重要组成部分，其性能好坏直接影响照明系统的发光品质和使用寿命。而随着LED照明技术成熟和灯珠成本降低、性价比逐渐提高，LED照明市场规模逐步扩大，将带动LED驱动电源行业的发展。LED工业照明、景观照明等传统领域市场规模的稳定增长态势和LED植物照明、LED智慧照明及健康照明的快速发展将促使LED驱动电源行业规模不断扩大。在植物照明、智慧照明等LED照明应用市场的快速增长推动下，LED驱动电源的市场需求也呈增长趋势。根据Global Industry Analysts数据，2022年全球LED驱动电源市场规模约为210亿美元，有望于2030年达到981亿美元，年复合增长率21.2%。

　　（5）LED驱动电源的主要生产基地和主要销售市场

　　中国大陆（特别是珠三角和长三角地区）由于电子配套产业链完善，并且劳动力成本（包括研发人员成本）相对较低，已成为全球LED驱动电源制造行业的主要集聚地。同时，近几年也出现了制造业向海外转移的迹象。LED驱动电源的销售市场主要集中在中国、欧洲、北美和东南亚等区域，中东、南非、亚太等市场当前增长较快。

　　2、公司所处LED 产业链的位置、行业地位及主要竞争对手

　　（1）公司所处LED产业链的位置

　　LED驱动电源在所处照明产业链情况如所示，其中产业上游提供电子元器件、结构件、灌封材料的企业产品已达到标准化生产，市场处于充分竞争阶段，价格较为公开透明，公司议价权较高，成本向上传递较为通畅。

　　公司所处行业下游企业主要为LED照明灯具制造厂商。由于LED驱动电源成本占LED灯具总成本比例高，而市场不同品牌产品性能参差不齐，且供应商认定周期较长，因此公司下游客户粘性普遍较强。公司一直以来专注 LED照明领域，目前已位列该领域全球第一梯队。

　　由于特殊用途的LED驱动电源存在较高的技术门槛，且一旦涉及售后维修更换成本极高，因此大型项目中客户往往选用品质更可靠稳定的产品，但对产品价格敏感度相对较低。是否使用国际认可的 LED驱动电源品牌作为供应商，已成为制约LED照明灯具制造厂商能否竞标大型国际、国内项目的关键因素。

　　（2）公司所处行业地位及主要竞争对手

　　LED驱动电源行业销售额（不包括照明灯具厂商自产自用部分）排名全球前列的企业包括明纬、昕诺飞、本公司等。在全球LED驱动电源市场上，明纬、昕诺飞和本公司等企业占据领导地位。明纬是创立于1982年的中国台湾交换式电源供应器供应商，产品线包括交流/直流交换式电源供应器、直流/直流转换器、直流/交流变流器与电池充电器；昕诺飞是从飞利浦照明业务中拆分出来的独立的上市公司，生产的LED驱动电源在满足集团内照明企业需求的同时对外销售。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求

　　（一）主要业务、主要产品及其用途

　　报告期内，公司主要从事LED驱动电源、传感器、控制系统和LED模组等LED照明配套产品的研发、生产、销售和技术服务，致力于为客户提供前沿、可靠、实用的解决方案。本报告期内，公司主要业务、主要产品没有发生重大变化。

　　1、驱动电源业务

　　公司目前主要从事LED驱动电源的研发、生产、销售和技术服务，致力于为客户提供高品质、高性价比的智能化 LED照明驱动电源及其解决方案。LED驱动电源主要功能是将外界一次电能转换为LED所需二次电能，是影响LED照明灯具可靠性的重要部件，在LED整灯成本中占比约为10%-40%不等（根据不同应用功率和应用场景占比不同），其质量的稳定性对LED照明灯具寿命起决定性作用。如何提高驱动电源的品质和性价比，已成为LED驱动电源企业的研发重心。

　　公司作为国际领先的 LED驱动电源龙头企业，具备前瞻性地识别客户需求以及设计定制化产品的能力。公司传统的“Inventronics”品牌LED驱动电源，以技术要求相对较高的中大功率为主，主要应用于路灯、隧道灯、庭院灯、停车场灯、高杆灯、球场灯等户外LED功能性照明灯具；投光灯、洗墙灯、地埋灯、护栏灯等LED景观照明灯具；植物生长灯、水产养殖灯、集鱼灯等生物照明灯具；工矿灯、防爆灯等工业LED照明灯具。而公司收购的“OSRAM”品牌的产品则主要包括各类中小功率室内和室外LED驱动电源产品、LED模组、LED光引擎、电子控制装置，并能为客户提供定制化、智能化及集成化的整体照明控制系统。

　　公司的LED驱动电源业务拥有完备的产品序列，完成对各功率各类型产品的全面分布，具有完整的恒流、恒压和多路输出电源产品组合，可以满足各类标准和定制类型的LED电气及光设施，覆盖了工业、商业、农业的各类领域。

　　2、其他LED照明配套产品

　　（1）CNT(智能照明控制系统)：

　　智能照明控制系统包括互联的灯具组件、控制器，感应器，控制面板，软件等产品。适用于办公，商业，公共建筑，工业仓储，家居等领域。通过有线或无线网络连接，实现智能灯光控制，达成节能减碳，健康、舒适和安全的光环境。

　　（2）LED模组

　　LED模组通过将LED按一定的规律进行排布以达到特定的照明效果，在广告牌和标识上应用广泛。与驱动电源产品对应，产品主要分为线型、紧密型及户外型。

　　2、新能源充电相关产品

　　公司凭借在开关电源领域积累的技术经验，推出了一系列与新能源车载充电以及便携式充电相关的产品。

　　（二）主要经营模式

　　1、研发模式

　　公司借鉴国际优秀企业的研发经验设立专业的研发部门，研发部门有专门针对新技术研究的预研中心，根据市场部门反馈的客户需求，组织人员提前进行技术可行性研究，确保公司产品技术的前瞻性，为公司快速进入新兴应用领域提供有力保障；在技术可行的前提下，产品规划经市场部门提议和管理层批准后，研发部门根据《新产品开发流程》进行产品开发，经过四个阶段（可行性分析阶段，初步设计阶段，详细设计阶段和试产阶段）的工作，产品最终量产并推向市场，满足市场和客户的需求。

　　公司目前在中国杭州、中国深圳、德国加兴、意大利特雷维索、印度古尔冈等多地设有研发中心。不同的研发团队共享研发技术与知识体系，以支持产品的最佳实践模型与设计。

　　2、采购模式

　　针对自有工厂的原材料采购，公司主要采用以拉动式与推动式相结合的供应链管理策略，大部分原材料均按照订单状况进行常规采购，同时部分电子元器件根据供应商交付能力和销售滚动预测主动锁定供应资源。对于主要原材料，公司选定2-3家合格供应商，并保留其他合格替代供应商，以确保原材料供应安全和维持供应商之间的竞争性。公司根据原材料市场供求关系，选择性地加强了与定制类物料供应商的战略合作，促使供应商在价格及产能方面对公司给予支持，同时，结合市场电子物料供应紧张的情况和公司销售需求的增长，加大了部分电子物料的策略备料，以保障原材料采购价格的竞争力及原材料的持续供应。

　　而针对OEM/ODM的外包生产模式下的供应商管理，因采购的主要内容为代工生产模式下的驱动电源及模组产成品，公司则会面向全球供应商开展采购，并与主要供应商建立长期稳定的合作关系。通过有针对性地对供应商进行遴选，并进行价格、质量、物流、技术和合作可持续性等方面的综合评估，建立全面质量评级与技术认证体系，并将优质供应商纳入合格供应商库。

　　公司制定了《供应商开发、评审与考核程序》和《采购控制流程》，同时建立起完善、严格的采购管理体系。采购管理体系根据产品质量和交货周期等指标对供应商进行综合评定，必要时公司会组织实地考察以评估其生产设施和质量控制体系。

　　3、生产模式

　　针对公司自主组织的生产，报告期内主要采取以销定产为主，通用品备货生产、热销产品库存式生产为辅的生产模式。以销定产的生产模式多用于定制化产品，即根据客户订单和销售预测为导向，按照客户产品规格、数量和交货期需求制定生产计划、组织生产。这种生产模式，一方面以用户需求为导向，提高了对用户的服务质量，另一方面也减少了成品、半成品的库存积压，提高了资金的营运效率。通用品备货生产的生产模式，即根据市场需求预测以月度为单位制定通用品备货生产计划、组织生产。该种模式下，公司可快速响应客户与市场变化的需求，提高客户满意度，同时提高总体生产效率，降低公司运营成本以及原材料成本。热销产品库存式生产，即根据市场情况对公司的热销产品进行库存式生产，保证重点产品的推广和对客户的快速响应。

　　公司最大的自主生产的制造基地在中国桐庐。为了进一步推进公司全球化的发展战略，公司已于墨西哥、印度设立海外工厂，以分别满足北美、中东、非洲和印度市场的订单，提升了公司全球运营能力和在世界各地多区域的生产能力（备份产能），更好地打造全球供应链体系。收购欧司朗旗下数字系统事业部 DS-E业务后，公司在意大利特雷维索也拥有海外工厂，该工厂主要负责灯带及标识的模组生产，通过卷对卷自动装配线实现测试到生产的全自动流程。该工厂生产满足ISO 9001、ISO 14001、IATF 16949及ISO 50001的高质量体系认证，并可实现产品从设计、打样、生产到客户标识的柔性定制流程。

　　除了自主生产外，公司同时也采用OEM、ODM的外包生产模式。其中OEM（Original Equipment Manufacturer）模式，公司完成前期的创意和规格物料确定，自行或与供应商共同完成设计开发等步骤，并由供应商承担批量生产制造的相应职能。而ODM（Original Design Manufacturer）模式，则由公司负责前期的创意及规格物料确定，剩余设计开发、生产等步骤均由供应商承担。

　　4、销售模式

　　公司客户按照销售模式可划分为直销客户和分销客户（即经销商），以直销为主、经销为辅。收购欧司朗旗下数字系统事业部DS-E业务后，公司设立了“Inventronics”品牌和“OSRAM”品牌的营销团队，在海外不同国家和地区设立子公司和销售办事处共同服务国内外客户。

　　在直销方面，公司业务区域遍及中国、北美、欧洲、亚太、南非等全球区域，客户数量众多，为更好的实现对终端客户的服务和支持，公司对客户实行分层管理。公司在努力开拓直销客户的同时，积极开展与全球及地区优秀分销商的合作。公司与分销客户的合作均为买断式销售，公司与分销客户签订的合作协议中，约定分销客户需遵守公司的区域管理和价格政策等制度并承担产品售后服务工作，公司为分销客户提供技术培训、销售推广、协同客户拜访等支持。公司合作的分销客户往往都有一个本土化的销售和技术团队，销售公司会雇佣当地的员工，并由具有本地资源和国际化背景的销售团队负责开拓市场和客户。

　　（三）业绩驱动力

　　1、全球化战略布局助力高质量发展

　　公司持续推进全球化发展战略，经过多年积累，已经实现生产、销售、研发等各职能的全球布局。生产方面，公司在杭州桐庐的专业生产基地拥有13条标准化生产流水线，配置了全自动的灌胶设备、自动检测设备。同时，公司成功投产亚太印度工厂、北美墨西哥工厂，并购了欧司朗在意大利特雷维索的灯带及标识的模组生产产线，为公司的业务开拓实现了产能备份，并进一步提升了客户信心及黏性。公司销售区域涵盖中国、北美、欧洲、亚太、南美、中东等全球 100多个国家和地区，并在北美、欧洲、亚太等多个国家和地区设立了全资子公司，在全球市场建立了完善的营销和服务网络。公司在中国杭州和深圳、德国加兴、意大利特雷维索、印度古尔冈等多地设立了研发中心，实现了研发职能的全球布局。在全球信息化建设方面，公司成功建立了全球化配送中心网络和系统，实现全球库存与销售数据的统筹共享。同时，按照战略要求，完成了亚太印度工厂、北美墨西哥工厂的信息化、自动化建设，将国内工厂的信息化实践成功推广到海外工厂，建立了全球数据共享的智能化工厂，实现基于数据管理的全球化协同运营，为公司决策和业绩增长赋能。为承接欧司朗数字系统事业部的DS-E业务，公司进一步打造全球ERP、PLM、CRM等信息系统，保障业务的持续运营，并推动效率的提升和成本的优化。

　　公司的全球化布局有利于降低局部市场风险，保障公司营业收入的稳定。

　　2、前瞻性的技术研发保障市场需求快速响应

　　公司深耕LED驱动电源领域多年，始终将技术创新视为企业核心竞争力，积累的研发优势、创新模式优势保证了技术理论研究的前瞻性和产品性能的领先性，为公司快速进入新应用领域、响应市场需求、抓住市场机遇提供了强有力的技术保障。近年来，公司推出了一整套完善的恒压产品解决方案，以满足中国景观照明的发展。同时，还推出了一系列超大功率（320W、480W、600W、680W、880W、1200W、1800W）智能可编程的产品线，以更好地应对持续增长的植物照明、体育照明、安防监控和UV LED等市场。同时，公司收购的欧司朗DS-E业务经过多年发展，已经逐步实现了驱动电源向数字化、无线化与智能化技术的转型，并具备了一系列软硬件开发能力，包括 PCB热模拟、无线电模组和传感器设计、直流和交流柔性卷盘设计等技术，在数字电源转换、数字可寻址照明接口及组件集成化方面具备充分的研发能力。此外，欧司朗 DS-E业务测试方面的技术和软件可针对硬件可靠性及自动化程度进行测试，以确保组件应用的实际性能与预期相匹配。

　　3、重大资产购买项目的实施进一步扩大了公司的市场占有率和品牌知名度

　　报告期内，公司收购欧司朗DS-E业务的重大资产购买项目已完成全面交割工作。该项目的顺利实施和交割，助力公司完善产品序列，实现从大功率LED 驱动电源到中小功率 LED 驱动电源的产品及中游组件的全面布局；共享前沿技术，实现研发一体化；共享客户供应商资源，强化公司在欧洲及其余亚太地区的供应渠道，全球化布局进一步深化；实现双方优势共享，发挥1+1〉2的整合效应；整体提升公司在研发设计、运营、销售等方面的全球化布局；以及在供应链、制造、运营等方面的管理能力。报告期内，欧司朗DS-E业务的并表带来了公司收入规模的快速增长，实现公司市场占有率的进一步提升。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　1、全球领先的技术与研发优势

　　公司秉承“创新驱动，全球领航”的理念，自成立以来一贯重视研发投入和研发团队建设，奠定了公司在行业内的技术领先地位。公司董事长GUICHAO HUA先生是电源行业专家，在其带领下公司研发团队坚持自主创新战略，通过多年的研发积累，形成多路恒流驱动技术、同步整流控制技术、功率因数校正技术、可编程驱动技术、高可靠性技术、恒功率宽范围输出技术等多项行业领先的核心技术。收购欧司朗DS-E事业部后，公司在数字电源转换、数字可寻址照明接口、近场通信及组件集成化、无线化方面具备充分的软硬件研发与设计能力。双方的成功携手，有助于公司借助欧司朗DS-E的研发优势，快速提升数字电源技术，进一步提升研发能力，完善公司研发体系，实现LED系统的智能化、集成化与数字化发展。同时，公司借鉴国际优秀企业的研发经验设立研发部门，根据市场部门反馈的客户需求，组织人员进行技术可行性研究，在技术可行的前提下，将相关技术产品化。截至2023年12月31日，公司及子公司（不含重大资产购买项目获授的知识产权）共拥有效授权专利284项，其中包括24项美国发明专利、1项欧洲发明专利、145项中国发明专利，1项西班牙实用新型专利，83项中国实用新型专利、30项外观设计专利。重大资产购买项目实际转让涉及612项自有专利、666项商标、63项外观设计权、4项域名、52项软件著作权。

　　公司设有省级重点企业研究院、省级高新技术企业研究开发中心、省级企业技术中心、省级国际科技合作基地、企业博士后科研工作分站等，被评为国家工信部制造业单项冠军示范企业、国家工信部专精特新“小巨人”企业、国家知识产权示范企业、国家工信部“工业企业知识产权运用标杆”、国家专利运营试点企业、浙江省“隐形冠军”企业、浙江省管理对标提升标杆企业、浙江省AAA级“守合同重信用企业”，荣获浙江省科技进步二等奖、浙江省专利优秀奖等荣誉。

　　2、远见卓识，前瞻性的全球化优势

　　（1）全球化销售与服务网络及本土化的销售体系

　　公司销售区域涵盖中国、北美、欧洲、亚太、南美、中东等全球 100多个国家和地区，并在北美、欧洲、亚太等多个国家和地区设立了全资子公司，通过公司国内外直销团队和经/分销客户积极拓展市场，不断优化经销商渠道和本地化销售代表渠道，建立覆盖全球的营销和服务网络。

　　公司本身拥有一支全球化的销售团队。在海外子公司和多个海外办事处，公司均聘请当地人员组建本地化销售团队，主要负责拓展客户、识别客户需求、为客户提供本土的贴身服务；国内的海外销售团队负责协调总部各支持部门如研发、品质、市场、生产等，将需求落地为产出；内外销团队资源共享，共同服务全球客户。

　　而“OSRAM”品牌的DS-E事业部在欧亚地区服务了超过1,800名客户，并覆盖了欧洲、亚洲市场主要的照明器具原始设备厂商。重大资产购买项目交割并完成整合后，有助于公司进一步完善全球营销服务网络体系，实现欧洲区域的终端客户渠道覆盖以及双方产品的双向销售。

　　（2）全球化生产布局优势

　　生产方面，公司在杭州桐庐的专业生产基地拥有13条标准化生产流水线，配置了全自动的灌胶设备、自动检测设备。同时，公司成功投产亚太印度工厂、北美墨西哥工厂，并购了欧司朗在意大利特雷维索的灯带及标识的模组生产产线。全球化的生产布局，使公司具备了世界各地多区域的生产能力，有助于规避单个地区的系统性风险对公司业务的冲击，有助于缩短与客户的物理距离，提供更贴近客户的服务，有助于公司建立基于全球的供应链体系，保障供应安全。

　　（3）全球化的研发布局

　　重大资产购买项目交割后，公司在中国杭州和深圳、德国加兴、意大利特雷维索、印度古尔冈等多地设立了研发中心，实现了研发职能的全球布局。与单一研发中心相比，多研发中心的设置有助于公司在产品研发重点、研发工作阶段上差异化分工，迅速完成产品的设计与序列扩增。同时，多地域的研发中心分布进一步实现了研发和市场的双向反馈，拉近与当地客户的距离，最终为用户提供全面优质的产品序列与照明解决方案。

　　（4）基于全球的信息化优势

　　1）全球智能化数字化工厂

　　LED行业经过多年的发展，产品形态多样化、功能日趋多元化、适用场景更广泛，对 LED驱动电源的灵活性和定制化要求越来越高。公司致力于挖掘最适合自身的数字化改造路线，进行信息化和自动化的改造。公司通过整合全球 ERP、MES等各关键系统，实现库存和生产资源最优分配，通过信息化系统和自动化的完美结合，实现柔性化定制生产，提高生产运营效率，降低生产运营成本。

　　同时，公司遵循先国际化再本土化的原则，结合公司全球化战略部署全球数字化智能工厂，完成了公司亚太印度工厂、北美墨西哥工厂的信息化、自动化建设，将国内工厂的信息化实践成功推广到海外工厂，建立了全球数据共享的智能化工厂，实现基于数据管理的全球化协同运营，为公司决策和业绩增长赋能。

　　2）统筹全球的配送中心网络和系统

　　公司已完成全球化配送中心网络和系统的建立，实现全球库存与销售数据的统筹共享。

　　3）基于全球的运营管理系统

　　公司前瞻性地布局全球信息化管理与运营系统，保障公司全球资源的有效配置和流程优化。公司积极打造高效、安全、便于操作的全球统一的运营平台，有效整合资源，建立国内外标准化的数据、流程、规则体系，实现全球运营可视化、财务业务一体化，充分整合全球的销售、供应链、财务等经营数据，提高经营效率，降低运作成本，极大地保障了公司海内外业务的协同运营。

　　为承接欧司朗数字系统事业部的DS-E业务，公司进一步打造全球ERP、PLM、CRM等信息系统，保障业务的持续运营，并进一步推动效率的提升和成本的优化。

　　3、全品类覆盖的产品线，提供因地制宜的解决方案

　　公司自2007年成立至今始终专注于LED驱动电源的研发和生产，目前LED驱动电源产品线规格完整，涵盖了市场的主流需求：功率覆盖区间方面，公司目前可以生产从3W-1800W的各类LED驱动电源；应用环境方面，公司产品应用于室外和室内不同的环境，可以满足高低温、雷击、潮湿、腐蚀和电网电压波动等恶劣工作条件；产品功能方面，公司产品可以实现智能调光、恒流明控制、寿命到期预警、功率计量、恒功率可调等智能化功能需求；产品应用领域方面，涵盖了道路照明、工业照明、景观照明、植物照明、智慧照明、健康照明、体育照明、防爆照明、渔业照明、安防监控、UV LED等应用领域。而公司收购的“OSRAM”品牌的产品则主要包括各类中小功率室内和室外LED驱动电源产品、LED模组、LED光引擎、电子控制装置，并能为客户提供定制化、智能化及集成化的整体照明控制系统。其中LED 驱动电源产品以数字电源为主。重大资产购买项目的顺利实施，有利于公司拥有更加完备的产品序列，完成各功率各类型产品的全面覆盖，获得更好的服务客户的能力，为客户提供更加广泛的产品组合以及更加高质量的创新产品和服务。

　　不同于传统的、以单一产品价格优势作为竞争因素，公司致力于提供高品质、高性价比的智能化 LED驱动电源解决方案。公司提供具有高稳定性、高可靠性、长使用寿命产品，有效降低客户维护成本，同时充分利用技术优势、产品优势，参与到客户的产品设计中，从客户产品设计阶段介入，提供匹配客户实际应用的高性价比的LED驱动电源系统解决方案。此外，得益于规模及管理体系差异，同时凭借雄厚的研发实力，公司实行为客户创造价值战略，专注于深度挖掘客户需求，研究后提供对应解决方案，即提供定制化产品与服务。在产品种类方面，公司除了主产品外还有其他衍生的产品，全方位满足客户的需求。

　　4、产品质量及品牌优势

　　（1）产品质量优势

　　LED驱动电源在众多电源品类中，对质量要求较高，质保期限较长。公司一直以来聚焦LED照明，在LED驱动电源深耕多年，在研发和品质方面积累了众多独到经验，建立了严格的品质保证体系，贯穿公司前期质量决策、产品研发设计、物料选型供应、生产制程、测试认证、售后服务等各个环节。公司已通过了 ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949、防爆体系认证、知识产权认证等体系认证，并入榜高新区（滨江）企业（组织）质量最高荣誉“杭州高新技术产业开发区（滨江）政府质量奖”获奖名单。全球领先的技术优势、严谨的品质保证体系，已使公司在行业内跻身于世界第一梯队LED驱动电源厂商。

　　（2）产品认证及安规优势

　　LED驱动电源作为LED照明灯具的重要部件，科技含量较高，产品必须通过严格的有关性能、安全、EMC等方面的指标测试，取得相关安规认证后方能投放市场。公司驱动电源完全满足当前北美、欧洲、亚太等地区安规标准要求，随着市场的更新迭代能够有效承接客户的产品升级需求。根据客户的不同需求，公司取得产品认证包括北美市场的UL认证、CUL认证、FCC认证；欧洲市场的CE认证（LVD指令、EMC指令等）、TUV认证或ENEC认证；日本市场的PSE认证；韩国市场的KC、KS以及KCC认证；澳大利亚的澳洲认证；泰国的TISI认证；马来西亚的MCMC认证及COA认证；新加坡的CoC认证；国际电工委员会的CB认证；印度市场的BIS认证；沙特市场的SASO认证；中国大陆的CCC认证等。

　　公司的安规实验室获得UL CTDP（Client Testing Data Program，客户测试程序）和TUVCBTL（CB Testing Laboratory）实验室认可资格。其中CTDP为UL组织最高级别实验室资格，公司实验室可独立进行UL安规测试。2020年年初，公司资深安规工程师成功加入UL标准技术小组，成为灯具类1598标准的标委会成员，有资格参与到UL1574、UL1598、UL1598A、UL1598B等照明灯具相关标准的提案、修订、讨论和投票。2021年年初，英飞特成为UL8800（园艺照明设备和系统）标委会会员，这意味着，英飞特在北美市场拥有了更多的话语权。2022年初，英飞特电子成为 DALI联盟全权会员单位（Regular member），并且也成为DALI联盟中国焦点组（DALI-CFG）成员之一，有资格参与beta测试、新标准的开发以及DALI-2、D4i的推广，意味着英飞特未来能够更深度地参与到DALI标准的演进当中。英飞特也是全国照明电器标准化技术委员会（SAC/TC224）委员和全国照明电器标准化技术委员会电光源及其附件分技术委员会（SAC/TC224/SC1）委员，意味着英飞特可以深入地参加中国照明电器的国家标准制定。

　　（3）品牌优势

　　随着公司业务的进一步拓展，英飞特旗下产品已参与众多标杆式重点项目，如国家速滑馆、崇礼太子城冰雪小镇、国家体育馆、港珠澳跨海大桥、杭州西湖G20亮化项目、中国尊项目、北京天安门广场及城楼项目、2018平昌冬奥会场馆、智利渔业采光照明、匈牙利布达佩斯体育场、西班牙比利亚雷亚尔足球俱乐部、印度班加罗尔国际机场、马来西亚 TNB项目、巴西PPP项目、印度EESL标案、北京冬奥之冰玉环、雪花火炬台等。下游客户对本公司品牌的可靠性和信誉度已形成一定共识，公司品牌的良好口碑已赢得新老客户的广泛认同，成为公司参与市场竞争的重要优势。公司产品销往中国、北美、欧洲、日韩、南美、东南亚、中东等全球众多国家和地区，荣获浙江出口名牌、浙江省知名商号等荣誉，在国内外市场上享有较高的品牌知名度和美誉度。公司与欧司朗照明组件数字系统事业部的成功携手，将有助于进一步提升公司品牌在欧亚甚至全球市场的影响力，公司将成为全球最大的驱动电源供应商之一，双方的优质品牌将进一步推动双方客户的交叉销售，成为公司参与竞争的重要优势。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，公司秉承“成为全球照明行业最有价值的合作伙伴”的战略目标，持续深耕LED驱动电源行业。同时，凭借长期在LED照明领域积累的经验与行业地位、稳健的经营状况以及领先于同行业的全球运营管理能力，公司紧紧抓住行业投并购机会，收购欧司朗DS-E业务，并积极推进相关资产交割及投后整合工作，提高公司整体抗风险能力与持续经营能力，进一步增强公司行业竞争能力与市场地位。

　　截止报告期末，公司资产总额381,998.12万元，较上年同期增长38.90%；归属于上市公司股东的净资产146,992.09万元，较上年同期减少11.71% 。报告期内，公司实现营业总收入263,118.30万元，较上年同期增长74.09%；归属于上市公司股东的净利润-17,335.55万元，较上年同期下降186.00%。

　　影响报告期净利润的主要原因如下：

　　1）报告期内，全球经济复苏动力不足、市场需求放缓、国外成品库存处于高位、行业整体处在周期底部等不利因素，导致公司海外业务受到一定影响。同时，受国际经济下行影响，公司个别客户经营状况恶化。公司出于谨慎性原则，对前期战略备货及产成品计提存货跌价准备，对相关应收账款进行单项计提信用减值损失，导致公司净利润相较于去年有较大幅度的下滑。

　　2）公司实施重大资产购买项目，以支付现金方式取得欧司朗旗下专注于照明组件的数字系统事业部（以下称“DS-业务”）的100%股权和资产，标的资产自2023年4月4日起纳入公司合并报表范围，公司的资产规模、销售收入得到提升。同时，由于报告期内实施重大资产购买项目以及开展投后整合活动，使得本期期间费用较上年同期增加较多。

　　3）因公司经综合考虑资本市场政策变化、公司发展规划及市场融资环境等诸多因素，并和相关各方充分沟通、审慎分析后，决定终止2022年度向特定对象发行A股股票事项。公司基于谨慎性原则，根据企业会计准则的要求，将本次向特定对象发行股票事项已发生的相关费用从资产负债表中的其他流动资产会计科目调整到利润表中的管理费用科目，对2023年度净利润产生了负向影响。

　　报告期内，公司总体经营情况如下：

　　1、持续深耕LED照明行业

　　公司不仅立志成为拥有创新基因的技术领导者，而且以“照明企业值得依赖的合作伙伴”为目标，为客户提供质量可靠且多元的产品组合。公司持续深耕LED行业，加强研发投入，积极参加标准化建设，发挥先发优势，推出新产品。报告期内，公司坚持创新驱动，科技引领，研发投入共计16,821.35万元，同比增长91.40%。

　　报告期内，公司收购欧司朗DS-E业务的重大资产购买项目顺利实施完成，进一步扩大了公司在 LED行业的全球影响力，并实现了销售规模的持续增长。

　　公司始终践行“以客户为中心、服务驱动的协作者”的价值主张，坚持大客户战略，持续提升对客户的业务理解，甄别并重点服务战略客户，识别客户的关键问题，及时提供解决方案，持续做好客户服务，为目标客户创造价值，增加客户粘性。

　　此外，公司积极优化、拓展经销渠道，在维护传统专业化经销渠道的同时，加大力度拓展下沉市场渠道。持续加大对经销渠道的建设、管理和赋能，建立了包括产品技术培训、协同客户拜访、联合市场品牌推广、共享销售库存等经销商管理机制，解决经销商痛点问题。

　　报告期内，公司持续加强市场推广，先后参加了中东（迪拜）国际城市、建筑和商业照明展、印度尼西亚国际照明展、波兰华沙国际照明设备展览会、美国国际照明展览会、荷兰国际园艺展、广州国际照明展、香港国际秋季灯饰展、金砖国家新工业革命展等行业知名展会；并组织、参加了国内外多场行业研讨会，增强行业影响力。

　　2、重大资产购买项目顺利完成，增强行业竞争力

　　2022年 6月，公司与OSRAM GmbH、OSRAM S.p.A.签署了《股权及资产购买协议》，公司拟通过现金方式购买OSRAM GmbH、OSRAM S.p.A.直接持有的Optotronic GmbH 100%股权、欧司朗（广州）照明科技有限公司100%股权、Optotronic S.r.l. 100%股权等3个股权资产以及OSRAM GmbH 通过多个全资子公司及关联公司持有的位于APAC和EMEA多个国家/地区的非股权资产，即拟收购全球照明巨头欧司朗旗下专注于照明组件的数字系统事业部。公司非常重视此次投并购机会，持续推进交易的达成和实施。报告期内，本次重大资产购买项目于2023年3月29日经股东大会审议通过，随后实施分批次的股权过户和资产交割手续。2023年9月，本次重大资产购买项目完成全面交割，公司披露了《关于重大资产购买事项的实施完成公告》（公告编号：2023-111）。

　　为了确保标的资产的顺利交割，做好投后整合，尽快发挥产业协同效应，除了依据双方约定设立了整合委员会指导交割与整合工作外，公司成立了专门的项目管理机构，负责统筹、追踪、推进、协调和落地一系列资产交割、资产承接和投后整合工作，并就涉及采购、销售、生产、物流、研发、市场、财务、人力资源、IT等公司运营的各个功能模块成立了多个整合工作小组。

　　报告期内，以实现交割后业务的持续正常有序运营为目的，在财务、人力资源、信息化、法律、行政等公共职能方面，公司快速发展了原有组织，形成了全球化的公共服务职能模块。在交割前，通过新设立子公司以及原有的香港、印度子公司做好了承接主体的准备，完成了相应客户与供应商合同和其他法律关系的转移和承接、人员的转移与承接以及重要流程和体系的设立。

　　交割后，新老组织开展了多次有效的互动和交流，在保证承接后业务正常有序运营的基础上，为发挥“1+1〉2”的协同效应做好准备。在销售方面，互相理解对方的产品和市场，共同参与展会、拜访客户，增加交叉销售的机会；在研发方面，学习并整合双方的研发优势和技术特长，优化产品规划，为客户提供更广泛的产品组合以及更有价值的解决方案；在供应链方面，共享双方的供应链和采购资源，优化供应渠道和采购策略，发挥采购协同效应；在生产方面，做好自主生产和ODM/OEM外包加工的SWOT分析，寻找最适合的运营模式。交割后，公司还结合新老组织元素，推出了新的企业logo，增加了新老组织员工企业认同感和凝聚力，助力文化融合。

　　3、积极探索、拓展新能源充电及储能领域，打造新增长级

　　报告期内公司持续加大了新能源业务相关的研发、生产、品质控制、供应链及市场推广方面的投入，2023年公司实现新能源业务相关营业收入10,603.76万元，同比增长 163.38%，收入主要来源于新能源车载充电机、便携式充电机及其他新能源领域充电、储能相关产品。

　　报告期内，公司以自有资金2,700万元对西安精石电气科技有限公司进行增资，持有标的公司 20%的股份。西安精石电气科技有限公司是分布式光伏储能、户用光伏储能、工商业储能行业光储一体机、储能逆变器、能源管理系统（EMS）等产品的供应商，主要为储能系统集成商提供逆变器、光储一体机、EMS及技术服务。在全球推进“碳达峰”、“碳中和”及节能减排的大背景下，公司充分利用自身在电力电子技术研发、国内外销售渠道、全球供应链布局及智能制造技术等领域的核心优势，推动上市公司在保持LED驱动电源全球市场领先地位的基础上，把握储能市场的发展机遇，积极发展在新能源领域的新增长曲线，从而提高公司整体经营能力和行业竞争力，保障公司长期稳定发展。

　　

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）行业发展趋势

　　1、LED 照明行业基本情况

　　随着 LED 芯片技术和制程技术持续更新迭代、照明企业竞争愈发激烈，LED 照明产品的发光效率、技术性能、产品品质、成本经济性不断大幅提升。目前，LED 照明因其具备的节能环保、高效稳定等优势，已逐步发展为传统光源的最佳替代方案，各类 LED 照明产品已成为家居照明、户外照明、工业照明、商业照明、景观亮化、背光显示等市场的主流应用。LED 照明市场呈现以下特点：

　　（1）国内外 LED 照明产品逐步替代传统照明产品，市场渗透率不断提升

　　目前，受益于全球各国环保政策的推广支持，LED 市场取得了长足进步，全球LED 照明渗透率呈现加速增长态势。根据高工产研 LED 研究所的数据显示，LED 照明渗透率已由 2016 年的 31.3%提升至 2021 年的 66.0%。中国照明市场经过前期发展，相应渗透率由 2012 年的 3.3%快速提升至 2021 年的 75.0%。随着 LED 照明的持续渗透， 预计未来 LED照明市场规模有望持续增长。

　　室内照明方面，由于技术发展及大规模应用已较为成熟，而户外特殊功能性照明及利基市场照明需求 LED 市场渗透率仍较低，未来包括娱乐照明、植物照明等下游场景将成为 LED 渗透提升的主要市场方向。

　　（2）LED 照明产品技术更迭较快，行业参与者众多，竞争激烈

　　各细分市场中，大多数竞争企业主要面向室内照明、商业照明、景观照明。上述照明市场经历多年发展，行业先发优势逐渐缩小，准入门槛相对降低，市场竞争较为激烈，通过高新技术获利空间已相对较小。然而，面向户外大型照明工程的特殊定制需求客户，行业技术性优势仍然凸显，市场集中度较高。

　　（3）5G、物联网技术赋能照明行业，数字化和智能照明将成未来发展重点

　　照明行业经过数十年发展已较为成熟，行业逐步陷入存量竞争。近年来，随着物 联网技术、无线通信技术的持续发展，5G、物联网等技术将全面赋能照明行业，LED 智能照明已成为半导体照明企业的主要技术开发方向之一。目前全球 LED智能照明呈现美国、亚洲、欧洲三足鼎立的产业格局。其中日本、德国、美国的行业参与者为主要龙头，先发优势较为明显，芯片技术较为发达的韩国、中国台湾紧随其后，中国大陆、马来西亚等国家地区积极开拓。随着智能照明技术的发展及智能照明企业的布局扩大，预计全球智能照明行业将出现品牌集成、人本智能照明、个性化智能照明及技术融合的趋势。

　　（4）二次替代需求带来市场增量

　　根据Trend Force集邦咨询评估， 2024年将有约58亿只LED光源及灯具陆续达到使用寿命的极限而退役，从而带来相当可观的二次替换的需求，有助于LED照明市场从颓势中逆转，带动整体LED照明需求达到134亿只。至2025年，二次替换需求将会超过一次替换，以及新装需求，成为LED照明市场关键主力；而至2028年，将有约78%LED照明需求来自二次替换。

　　2、LED 驱动电源行业基本情况

　　根据 Global Industry Analysts 数据，2021 年全球 LED 驱动电源市场规模约为 163 亿美元，有望于 2027 年达到526 亿美元，年复合增长率约 21.56%，市场需求与产业竞争格局与 LED 照明产业总体趋势一致。然而，在不同的细分市场领域，市场竞争特点呈现一定的差异，具体情况如下：

　　（1）市场趋势按照产品类型划分

　　市场渗透方面，中大功率 LED 驱动电源所应用的户外、工业环境因恒压恒流等技术要求对户外各种环境下使用的安全性、可靠性要求较高，市场渗透率仍较低，行业集中度较高。未来，随着市场容量不断提升，工业及户外照明等下游市场 LED 照明渗透率的不断增长，中大功率驱动电源市场需求将稳定提升，市场竞争也将更为激烈。

　　小功率 LED 驱动电源功率较低且工作环境稳定，对生产工艺和技术水平的要求相对较低，市场进入成本也较低。根据高工产研 LED 研究所的数据，目前，中国具备一定规模的 LED 照明驱动电源企业已超过 400 家，其中九成驱动电源企业涉及 LED 室内照明电源。随着优势企业产能的不断扩大，以及下游企业对技术水平、响应速度要求的提升，小规模电源生产企业的市场空间正逐渐缩小，市场竞争将进一步集中。

　　（2）市场趋势按照地理区域划分

　　不同区域的驱动电源发展情况总体差异较小，但发展因素存在差异。根据美国思腾思特咨询公司行研报告数据， EMEA与 APAC 市场 2021 年-2026 年平均复合增长率分别为 6.3%与 6.0%，增幅几乎趋同。然而，欧洲区域的增长主要来源于外部环保法规的频繁出台，例如《欧盟生态设计指令》强制要求 LED 各元件的可替换性，2021 年实施的《能源标识法规》要求所有市场参与者提高照明效率。欧美区域市场外部环保要求日益严格，企业创新压力逐年增加，技术也向无线化、可定制等节能组件进行转移，拉动 LED 驱动电源的技术发展与产品迭代。亚太市场的驱动因素则主要来源于基建建设的蓬勃发展，由于城市化、人口增长等因素，亚太各国公路、铁路、机场等基础设施修建日益扩张，基建客户更青睐于兼具研发能力、品牌实力和技术执行能力的头部组件供应商。此外，亚太地区的驱动电源制造以出口为主，越来越多的欧美厂商依赖于亚太地区较低的生产成本进行 LED 驱动电源的外协或外包生产，进一步促进了 LED 驱动电源在亚太市场的快速发展。

　　3、下游行业的影响

　　（1）全球产业链加速转移，海外市场需求广阔

　　经过长周期的行业发展，行业参与者快速增加，行业竞争压力逐年提升。目前，中国已成为全球 LED 照明产业的生产基地，是 LED 光源、LED 驱动电源和LED 应用产品在全球市场的主要供应国。这一方面促进了我国 LED 行业的技术和下游应用的拓展，另一方面降低了我国 LED 照明产业对于进口制造厂商的依赖，为中国 LED 照明产业提供了新的发展机遇。由于境外 LED 照明产品的市场渗透率仍有较大的发展空间，海外市场需求潜在空间仍非常广阔。作为全球最大的LED 照明产品出口国，在全球范围内 LED 照明需求加快扩容的趋势下，中国照明行业的出口市场仍具有广阔的市场需求空间。

　　（2）LED 照明产品应用市场广阔，利基市场抬高行业天花板

　　在产业政策支持、LED 的技术不断突破、应用领域不断拓展等利好因素驱动下， LED 驱动电源具有广阔的发展前景。道路照明是LED户外照明占比最高的领域，主要包括路灯、隧道灯、景观灯等。2023年全球道路照明市场的规模为94.4

　　亿美元，预计复合年增长率为5.66%，到未来五年将达到130.9亿美元，交通基础设施的复杂性日益增加,增加了对增强街道和道路照明的需求，以确保街道上的交通畅通和人们的安全，同时保持成本效益。另外，近年来行业新兴市场应用领域不断拓展， 如植物照明、智慧照明、工业照明、健康照明、体育照明、5G 智慧灯杆以及防爆照明等领域的应用需求为行业业绩增长带来了新的机遇。各新兴应用领域市场情况如下：

　　① LED 植物照明市场

　　植物照明设备是人造光源，通过发射适合于光合作用的电磁波谱来刺激植物生长， 一般用于没有天然发光或需要补光的应用中，并提供类似于太阳或更适合所栽培植物 需要的光谱，通常被应用于温室大棚、垂直农业、植物工厂和家庭园艺。植物照明主 要通过控制光照度、光周期、光谱分布、光均匀度来优化植物生长发育，而 LED 具有电光转换效率高、光强光谱可调、体积小寿命长等优势，是现代设施农业植物光照的 理想光源，在农业与生物领域具有良好的应用前景。

　　因全球极端天气频发，温室效应导致太阳辐射衰减等因素， 全球粮食短缺现象日益显著。在此背景下，人工光植物工厂、设施园艺补光、北美大麻室内种植、家庭园艺等设施园艺产业快速发展，LED 植物照明领域迎来快速增长。 2023年，植物照明市场的整体渗透进程较为缓慢，一方面来源于激烈的产业链内部竞争导致价格下降带来产业预期降低。另一方面由于全球照明市场的短期调整，植物照明市场的资金减少。但是伴随着粮食安全和农业工业化进程不断推进、标准规范持续完善、各国政策加大政策扶持智慧农业发展等趋势，预计未来植物照明市场将快速增长。

　　②体育照明市场

　　在体育照明方面，市场对LED灯的需求正在增加。多国政府已经禁止采用金卤灯产品，以提高能源效率和减少二氧化碳排放。据华经产业研究院数据显示：2022年全球体育照明规模约16.58亿美元，同比增长11.3%。中国体育照明规模约为22.8亿元，同比增长17.1%，产品需求量达到8.2万套。2023年上半年，全国体育场地总数达450.9万个，同比增长6.7%。

　　③ LED 智慧照明市场

　　随着物联网、5G、大数据、人工智能等技术的不断成熟，人类未来的照明将全面进入智能化时代，智慧城市成为未来城市发展和建设的主要方向，而照明系统作为城市的重要基础设施，智慧城市的建设也离不开智慧照明的建设和发展。根据 Grand View Research 研究报告显示，2020 年，全球 LED 智慧照明市场规模为 112.9 亿美元， 预计到 2025 年将增长至 341.7 亿美元，2020-2025 年年均复合增长率为 24.79%。

　　④ LED 健康照明市场

　　LED 照明技术除了要保证视觉舒适、颜色保真还原、节能等之外，更要进一步考虑人类健康。而健康光源领域主要研究照明对节律、睡眠品质、眼疲劳、功效的影响， 从而达到健康的效果。健康照明主要是指用于照明的人造光源光谱应尽可能接近太阳可见光谱（即仿自然光照明），照明必须满足场所的功能性要求和人们的心理要求，因此 LED 健康照明旨在利用 LED 光源技术的节能、环保、无频闪、绿色等优势，营造出更健康、安全、舒适的照明环境。LED 健康照明的应用领域越来越广泛，现已涵盖消毒杀菌、医疗健康、教育健康、农业健康、家居健康等领域，市场前景广阔。根据高工产研LED 研究所（GGII）数据显示，2020 年中国健康照明市场规模达18.5 亿元， 预计到 2023 年，中国健康照明市场规模将达到 172 亿元，增幅显著。

　　⑤ LED 工业照明市场

　　相比于传统照明产品，LED 照明产品具有发光效率和能效比高、稳定耐用、可调光、更易于智能控制等特点，在“碳中和”和“碳达峰”的背景下，其在工业领域的应用更加符合环保节能的理念。根据 Allied Market Research 研究报告，随着 LED 产品稳定性与价格逐渐趋近于可替换的传统照明产品，全球 LED 工业照明市场增速明显，2018 年全球工业照明市场规模达 55.7 亿美元，预计到 2026 年工业照明市场规模将达 201.6 亿美元，年复合成长率为 23.91%。在我国，随着工业企业对专业照明认知不断提升，LED 光源持续渗透。2020 年我国工业 LED 照明设备产值约为 464 亿元，随着中国节能环保、安全生产政策的推行，我国工业 LED 照明设备产值将保持稳定增长，预计至 2024 年产值将超过 600亿元。

　　（二）公司发展战略

　　1、全球化战略

　　公司成立之初即非常重视国际化，聘请全球化的职业经理人，先后布局了全球化的营销服务体系、配送体系并布局海外工厂，在研发管理、品质管理方面对标国际第一梯队同行。2023年公司完成重大资产购买项目的全面交割，携手欧司朗旗下照明组件数字系统事业部，进一步推进了公司在品牌、销售、研发、生产、运营等各方面的全球化布局。当前，公司总部位于中国杭州，在中国深圳、中国香港以及在海外包括美国、荷兰、德国、意大利、阿联酋、印度、墨西哥等13个国家设立了子公司；在中国杭州、中国深圳、德国加兴、意大利特雷维索、印度古尔冈多地设有研发中心；主要生产基地位于桐庐，并在印度、墨西哥、意大利均设有海外工厂。

　　未来公司将继续充分利用在国际市场的先发优势，并做好重大资产购买项目整合工作，持续深化全球化战略。通过持续完善全球营销与服务体系、全球配送体系和全球信息化建设，加强全球化的人才队伍建设，推进海外生产基地的建设，投入资源开发建立全球供应链体系，不断提高公司全球化的运营管理能力，以提升公司服务全球市场的能力，保持公司在国际市场的竞争力。

　　在全球生产布局方面，公司将继续提升北美墨西哥工厂、亚太印度工厂、欧洲意大利工厂的运营水平，发挥世界各地多区域的生产能力优势，规避单个地区的系统性风险对公司业务的冲击。

　　在全球营销与服务体系方面，公司将利用海外工厂、海外子公司、办事处及仓储中心等构成的全球营销服务网络，缩短与客户的物理距离，提供更贴近客户的服务。在供应链体系建设方面，公司将借助海外工厂、海外运营中心及地理方面的优势，逐步建立基于全球的供应链体系，保障供应安全。

　　2、继续深耕驱动电源业务，致力成为全球LED照明行业最具价值的合作伙伴

　　作为全球 LED驱动电源的领导企业，公司将继续发挥持续创新的能力，致力于为客户提供高品质、高性价比的智能化LED驱动电源以及包括传感器、控制系统和LED模组在内的多元照明配件产品。在公司产品传统应用领域如道路照明、工业照明、景观照明等继续保持竞争优势，同时凭借研产销优势，紧紧抓住植物照明、智慧照明、健康照明、UV LED、体育照明等新兴应用领域的市场机遇以及智慧城市建设带来的市场增量。在继续保持公司中大产品功率的优势的同时，利用标的资产在中小功率产品方面的优势，扩大在工商业照明、家用照明、建筑照明等应用领域的市场规模。

　　同时公司将积极寻找围绕LED产业链的增长机会，把握新基建的政策东风，通过向产业下游或横向领域的投资或整合，扩大公司在驱动电源市场的份额；拓展公司在细分应用领域的布局，增强持续盈利能力。

　　3、做好投后融合工作，发挥协同效应，全面提升上市公司全球竞争力

　　报告期内，公司收购全球照明巨头欧司朗旗下专注于照明组件的数字系统事业部的重大资产重组项目标的资产已顺利交割完成。公司将做好投后融合工作，发挥在研发、技术、市场、供应、生产、人才方面的协同效应，快速提升公司数字电源技术，进一步完善公司研发体系和研发能力；拓展公司产品覆盖范围，持续完善优化全球营销服务网络体系，进一步提高公司服务客户的能力，为客户提供更加广泛的产品组合以及更加高质量的创新产品和服务；进一步提升在欧亚地区的品牌影响力从而提升公司品牌的全球竞争力。

　　4、发挥品牌优势，关注新的产业投资机会

　　投资方面，公司将依托上市公司平台，充分利用资本市场工具，发挥英飞特在国际市场的各项竞争优势，通过控股或参股、直接投资或产业创投基金间接投资等方式，努力在电力电子集成电路、LED电源细分领域、新能源汽车领域、新型储能领域从事投资活动，拓展公司的产业布局，提高公司整体盈利能力，打造英飞特的投资品牌，为股东创造价值。

　　5、积极布局新能源充电、储能领域

　　在全球推进“碳达峰”、“碳中和”及节能减排的大背景下，公司充分利用自身在电力电子技术研发、国内外销售渠道、全球供应链布局及智能制造技术等领域的核心优势，推动上市公司在保持LED驱动电源全球市场领先地位的基础上，把握新能源充电、储能市场的发展机遇，积极发挥自身在能效管理和电力电子的综合优势及投资并购整合能力，加大投入，布局新能源充电应用市场以及新型储能在用户侧的应用市场。

　　（三）面临的风险和应对措施

　　1、市场竞争加剧的风险

　　目前，全球LED照明产业逐渐进入成熟发展阶段，整体行业展现高度市场化的竞争格局。随着新兴国家竞争者加入，供求关系的变化、生产效率的提高使得市场竞争加剧，公司面临产品供应过剩、价格下降、利润水平降低的压力。若公司不能通过有效措施降低产品生产成本来抵消价格下降的风险，或者无法持续推出新产品进行产品结构的升级，公司产品价格的下降将导致产品毛利率的下降，并最终影响公司未来业务增长及盈利能力。

　　（1）多产业布局，实现新跨越。公司将紧密结合植物照明、体育照明、特种照明、智能家居和智慧城市、防爆照明等新兴市场需求，走差异化竞争路线，以继续保持公司在LED驱动电源的行业主导地位。针对新能源汽车充电产品，公司凭借在开关电源领域积累的深厚技术经验的先天优势，已组建汽车充电产品的技术研发团队，力争实现行业的新跨越，增加新的业绩驱动因素。

　　（2）发力市场开拓，创新销售体系。不断优化现有销售渠道和开拓新市场，例如开发巴西、印度等区域。大力培养和打造一支专业、高效的营销团队，定期进行产品知识与技能培训，加强销售人员协同经销商拜访本地客户的频率。逐步建立全球化服务体系，提升客户服务能力和水平，专项支持和配合重要客户、重要项目。

　　2、国内外宏观经济波动的风险

　　随着全球产业链的变化，供应链外溢风险长期存在。未来各市场及国家供应链将更多考虑各自安全、弹性与冗余度，这些都会现实地推动全球产业链布局的重整，部分订单将不可避免的分流至东南亚、印度、墨西哥、土耳其、东欧等地，对中国产业链的挤出效应加大，各种不确定性因素叠加导致相关国内客户出口下滑或电源直接出口政策性调整。

　　（1）持续关注、定期分析世界及国内宏观经济走势可能给公司造成的影响，及时采取相关的应对措施；

　　（2）持续开拓新市场，优化销售收入来源结构，并持续优化公司内部管理，提高公司的整体运营能力，提高运营效率；

　　（3）时刻警惕关注风险变化对公司业务的影响，及时调整策略，持续推进全球化战略。

　　3、重大资产购买项目整合风险

　　标的资产经营主体分布于德国、意大利、印度、英国等多个国家及地区。上述实体在使用法律法规、会计税收制度、商业经营模式、地区文化等方面与上市公司存在差异。本次交易后，标的资产的主营业务将与公司现有业务进行整合。虽然上市公司自身已建立健全规范的管理体系，对标的资产亦有明确的规划战略，但若整合无法达到预定目标，将导致标的资产的运营无法达到上市公司要求进而降低上市公司整体运营效率，并最终对上市公司的经营业绩造成影响。

　　公司将在内控建设、财务管理、人力资源、企业文化、技术研发等各方面因地制宜地对标的资产进行规范管理，包括按照上市公司的管理规范、内控及财务等要求建立一体化管理体系。

　　4、重大资产购买项目形成的商誉减值风险

　　根据中国企业会计准则的规定，公司本次重大资产购买项目收购标的资产属于非同一控制下的企业合并，预计本次交易将形成较大金额的商誉，本次交易形成的商誉不做摊销处理， 需在未来每年年度终了进行减值测试。若标的资产未来不能实现预期收益，则该等商誉将存在减值风险，若未来出现大额计提商誉减值的情况，将对上市公司经营业绩造成不利影响。

　　公司将严格按照《公司法》《证券法》等法律法规及《公司章程》的规定，结合自身和标的资产的业务情况和发展战略，在保持公司和标的资产的相对独立性和各自优势的基础上，对下属公司采购、销售、生产、研发、产品、财务、人员、管理等方面进行整合，优化资源配置。预计未来标的资产将持续良性发展、盈利能力增强，相关协同效应将于整合过程中逐步释放。

　　5、汇兑损益风险

　　中美经贸关系及货币政策等因素综合影响人民币汇率。公司收入构成中，海外收入超过五成，随着公司进行全球化的业务布局，公司及控股子公司持有的外汇资产增加；同时由于国际经济形势不确定因素增加，外汇市场波动频繁，公司可能面临汇兑损益风险。

　　公司将密切关注汇率的变化，根据公司所持有的外汇资产，合理地配置外汇负债、远期结汇等工具和手段，对冲汇率波动带来的经营风险。

　　6、应收账款的坏账风险

　　随着公司业务规模扩大，应收账款规模也会相应增长，存在因客户自身财务问题导致公司产生坏账风险。

　　公司将不断完善应收账款风险管理体系，客户账期调整提高防范坏账风险意识，加强客户的风险评估，并加强应收账款的催收，以降低回款风险。

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