众源新材（603527）2023年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

　　报告期内，公司共实现营业收入75.82亿元，同比增长了6.35%；归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比减少了18.17%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.06亿元，同比减少了17.05%。

　　截至2023年12月31日，公司资产总额30.60亿元，同比增长了41.13%；归属于上市公司股东的净资产19.30亿元，同比增长了67.52%；基本每股收益为0.43元/股，同比减少了25.86%；加权平均净资产收益率为7.99%，同比减少了4.78个百分点。

　　公司秉承新材料业务和新能源业务的双轮驱动战略，并以辅助业务为补充。

　　1、新材料业务

　　报告期内，公司铜板带产量11.64万吨，销量11.56万吨；压延铜箔产量3,732吨，销量3,747吨；实现出口销量7,653吨。

　　公司铜板带产品广泛应用于变压器、电力电缆、通信电缆、散热器、换热器、电子电器和新能源等领域。公司的压延铜箔产品主要应用于LED、印刷线路板、新能源软连接、板式热换器、背胶铜箔等。

　　2、新能源业务

　　（1）动力电池金属结构件

　　公司控股子公司众源新能源主要产品为新能源电池包下壳体及电池模组结构件，现有年产能为30万件，目前主要客户是奇瑞汽车、合众汽车、孚能科技等，产品服务的主要车型是奇瑞iCar03、iCarV23、小蚂蚁，江淮M116，哪吒U、哪吒S，目前已与新客户海辰、正力新能、兰钧等建立合作，进入供应商名录。

　　（2）电池铝箔

　　目前一期项目已经进入设备安装调试阶段，预计2024年6月开始投产。

　　（3）储能业务

　　报告期内，深圳众源设立了子公司安徽众惠。安徽众惠为众源新材及众源铝箔安装光伏屋顶、投资建设光伏电站，并承担后续的运营维护工作，为众源新材及众源铝箔的日常生产提供绿色电力支持，显著降低了能源成本，并为建立绿色工厂奠定了坚实的基础。

　　3、辅助业务

　　报告期内，洛阳铜研智能装备有限公司更名为洛阳盈创极光精密制造有限公司，除了原有的智能设备及高端装备研发制造与销售业务，还逐步拓展了3D打印业务，主要包括3D打印基础材料销售和3D打印服务。

　　哈船材料于2023年二季度开始试生产，全年共实现产量623吨，销量562吨。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司业务属于“C32有色金属冶炼和压延加工业”；根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司业务属于“C3251铜压延加工”。

　　根据中国有色金属加工工业协会网站显示，2023年，中国铜加工材综合产量为2,085万吨，比上年增长3.0%，其中紫铜带产量为101.7万吨，比上年增长10.5%，压延铜箔产量为1.5万吨，与上年持平。虽然铜加工材产量同比增长，但下游需求分化明显：建筑家装、水暖卫浴、服辅装饰等铜加工下游产业需求不足；电子信息制造业生产逐步恢复向好；家电领域表现良好，冰箱、空调、洗衣机产量均保持增长；电力、新兴领域如新能源汽车、光伏、风电、储能、机器人等产业快速发展，是拉动铜新兴消费的主要力量；使用大量铜材的电动汽车、光伏产品、锂电池“新三样”产品出口表现亮眼，成为外贸新增长点。从消费结构看，黄铜类产品如黄铜带、黄铜棒、黄铜管产需量继续下滑，紫铜类产品如紫铜带、紫铜线、紫铜箔、紫铜排需求出现增长，“黄减紫增”现象越发明显。

　　中国铜加工行业近年来产量稳步增长，预示着国内外市场需求的稳定扩大。随着技术进步和产品质量的提高，中国铜加工行业在进口替代方面取得了显著成效，净出口量达到历史新高，国际市场竞争力增强。中国铜加工行业在高端产品的开发和保障上不断提升，自主创新能力持续增强，推动行业向高端价值链迁移。行业注重高质量发展，通过提升产品质量、优化产业结构等措施，实现了良好的发展成效。

　　行业发展态势良好，但仍面临以下挑战。一是，需求饱和与产能过剩，市场需求趋于饱和，产能相对过剩，可能导致激烈的市场竞争和企业利润受压。二是，个别领域出现投资过热现象，可能会造成资源错配和产能失衡。三是，创新能力有待提高，尽管有所进步，但与国际先进水平相比，自主创新能力仍有提升空间。四是，缺少高端应用场景与利润率偏低，行业在高端应用场景的开发不足，整体利润率较低，影响可持续发展。

　　即使存在这些挑战，未来一段时间仍是铜加工行业的重要战略机遇期，我们应保持对行业发展的积极态度。推动行业向绿色化、智能化、高端化、集群化方向发展，加强自主创新，提升核心竞争力。继续推进进口替代策略，同时提升出口产品水平，增加国际市场的影响力。产业链上下游应加强合作，共同应对挑战，合作共赢，构建铜加工行业的命运共同体。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　（一）主要业务

　　公司自成立以来，主要从事紫铜带箔材的研发、生产和销售业务。公司立足于有色金属压延加工业，经过多年的技术积累，掌握了紫铜带箔材产品生产关键环节的技术工艺，已经成为国内紫铜带箔材细分行业经营规模较大、技术实力较为领先的主要企业之一。公司以电解铜等为原材料，经过十余年发展，利用自主研发的多项专利技术、生产工艺组织生产，紫铜带箔材产品的生产能力得到了显著提升，能够向客户提供多品种、多规格的紫铜带箔材系列产品。由于紫铜带箔材具有含铜量高、导电及导热性好等特性，公司产品广泛应用于变压器、电力电缆、通信电缆、散热器、换热器、电子电器和新能源等领域。

　　（二）经营模式

　　公司采用“原材料价格+加工费”的定价模式，主要原材料为电解铜，其价格随市场波动，加工费则由公司根据客户需求、市场供求关系、产品规格、工艺复杂性等因素与客户协商确定。生产和采购则一般采用“以销定产、以产定购”的模式。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　1、技术优势

　　公司始终坚持“以市场为导向、以研发为驱动”的经营理念，紧跟市场趋势进行前瞻性研发，以技术优势获得竞争优势。截至报告期末，新材料业务方面，公司及子公司永杰铜业共拥有19项发明专利，82项实用新型专利；新能源业务方面，众源新能源拥有2项发明专利，15项实用新型专利；辅助业务方面，哈船材料拥有发明专利5项。

　　2、产品优势

　　公司自成立以来，一直专注于新产品的研发和生产，经过十余年的研发和积累，公司形成了涵盖多个牌号、数十个品种、上千种规格的铜带箔材产品系列。公司不仅为不同应用领域的下游客户带来性价比较高的产品解决方案，还协助客户共同开发新产品，为其提供个性化产品解决方案。此外，公司紧随市场变动趋势，利用自身技术积累的优势，不断进行技术创新、开发顺应市场发展趋势的新产品，拓展高利润率市场。

　　3、生产优势

　　公司拥有的专业生产技术和生产经验，以及经过公司专门技术改造升级的生产设备，可以保证下游客户高频次、个性化订单得以及时消化，为客户提高其生产效率、提升其市场竞争力提供有力支持。公司科学合理地组织人员进行研发和生产，充分利用生产设备的自动化、智能化能力，精心设计每一道生产工艺流程，并利用掌握的核心技术，持续进行技术改造，优化产品生产工艺，缩短产品的开发和生产流程。公司运用科学的管理方法，统筹安排生产计划，灵活调配产能，缩短生产周期，满足客户的需求。

　　4、成本优势

　　公司通过自主研发的各项专利技术，对现有的生产设备进行持续的技术改造和工艺优化，既满足了客户对高端产品的需求，也能够降低产品成本。

　　5、规模优势

　　公司自成立以来，一直专注于紫铜带箔材的研发、生产和销售，经过十余年发展，公司紫铜带箔材产品生产能力由设立之初的0.6万吨/年，逐步增加至目前的10万吨/年。目前，公司已成为国内紫铜板带箔材细分行业经营规模较大、技术实力领先的企业，具备了规模经济效应。

　　6、营销优势

　　公司自建销售网络，在铜带箔材各主要消费地区配备专业的营销团队。公司立足安徽，在全国建立多个办事处，业务范围涵盖华东、华南、西南、华中、华北、东北等大区的多个省、直辖市和自治区，同时积极拓展国际市场。公司主要采取直接销售的方式进行产品的销售，通过持续周到的贴身服务，既能有效建立和巩固长期稳定的客户关系，又能深度开拓和发展高端客户市场，实现公司产品结构升级，从而为公司实现效益最大化奠定坚实基础。

　　7、品牌优势

　　公司自成立以来，专注于紫铜带箔材的研发、生产和销售，为下游各行业的客户提供高品质的产品和优质的服务。经过十余年的发展，公司紫铜带箔材产品在下游客户中树立了良好口碑，并获得2023年安徽省民营企业营收百强等多项由政府部门、行业协会等颁发的荣誉。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　报告期内，公司共实现营业收入75.82亿元，同比增长了6.35%；归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比减少了18.17%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.06亿元，同比减少了17.05%。

　　截至2023年12月31日，公司资产总额30.60亿元，同比增长了41.13%；归属于上市公司股东的净资产19.30亿元，同比增长了67.52%；基本每股收益为0.43元/股，同比减少了25.86%；加权平均净资产收益率为7.99%，同比减少了4.78个百分点。

　　

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　(二)公司发展战略

　　1、新材料业务

　　公司立足于现有业务，以“量价齐升”为发展目标，不断努力前行。

　　“量”即提升产能。在铜板带业务方面，一方面，公司将不断地对现行生产线进行技术上的改造与升级，以提升生产效率和产出能力；另一方面，永杰铜业一期项目已进入设备安装及调试阶段，预计2024年6月开始投产，公司将精准掌握产能释放的节奏，确保产能的有效利用和逐步释放。在压延铜箔业务方面，公司将持续推进压延铜箔生产线的产能释放，不断开拓压延铜箔市场，提升压延铜箔产销量。

　　“价”即提高附加值。公司会根据市场和客户需求不断优化产品结构，推出高层次、高附加值产品。同时，公司也将持续优化客户结构，积极开拓高附加值产品的市场。

　　2、新能源业务

　　在新能源领域，公司的产业布局涵盖了新能源电池结构件制造、电池铝箔制造以及储能用户方案设计及运营等多个环节，能够充分发挥产业链上下游的协同效应，共同助力公司新能源业务的蓬勃发展。

　　（1）动力电池金属结构件

　　众源新能源将积极开拓新的客户，寻找新的合作机会，拓展业务范围和市场份额，不断加强与客户和合作伙伴的沟通和合作，建立长期稳定的合作关系，确保客户满意度和业务稳定增长。公司还将进一步优化生产技术和流程，提高生产效率和产品品质，不断提升产品性能和质量，以满足不同客户的需求。为了更好地满足公司未来的经营发展需要，公司计划在南陵县设立新的生产基地。

　　（2）电池铝箔

　　众源铝箔一期项目已进入设备安装及调试阶段，预计2024年6月开始投产。公司将根据一期项目的投产情况，决策二期项目的建设计划。同时做好该项目投产的各项准备工作，如市场调研，客户拓展，潜在市场开发，专业技术管理人员储备及培训等。

　　（3）储能业务

　　储能行业的市场潜力巨大，但其中却仍旧布满了挑战。电池原材料成本的剧烈波动和不断变化的地方政策增加了市场的不确定性，而新兴竞争者的持续涌入也使得竞争更为白热化。面对这样的环境，公司将密切监控政策动向，灵活调整商业战略，确保与行业动态同步。公司将充分借力政府的扶持政策，积极拓展业务版图，以巩固和提升公司在市场中的位置。

　　3、辅助业务

　　公司将加强与洛阳盈创、哈船材料的沟通交流，为其提供必要的支持和帮助，促进其做大做强。公司将积极探索合作机会，加强业务协同工作，通过共享资源、技术、渠道等，实现优势互补，提升整体竞争力和市场占有率，实现共同发展和共赢。

　　(三)经营计划

　　2024年公司将重点围绕以下几个方面开展工作：

　　（一）新建项目

　　公司新建项目的一期项目已进入设备安装及调试阶段，预计2024年6月开始投产，公司将精准掌握产能释放的节奏，确保产能的有效利用和逐步释放。

　　（二）多元化发展

　　公司秉承新材料业务和新能源业务的双轮驱动战略，并以辅助业务为补充。

　　新材料业务：立足现有业务，以“量价齐升”为发展目标，不断前进。

　　新能源业务：充分发挥产业链上下游的协同效应，共同助力公司新能源业务蓬勃发展。

　　辅助业务：紧密沟通，平台共享，合作共赢。

　　（三）技术研发

　　创新是公司持续竞争力的核心驱动力。因此，公司将以满足市场反馈和客户需求为导向，进一步完善以市场需求为核心的研发策略。同时，将加强技术团队建设，提升技术研发实力。为进一步提升产品品质和性能，公司将加大高附加值产品的研发力度。此外，公司还计划升级生产工艺和设备，以提高产品的优化程度和价值，从而增强市场竞争力。

　　（四）市场业务

　　公司将继续积极开拓市场，努力发展新客户，并及时捕捉市场动态。我们将深入挖掘客户需求，提升产品品质和客户服务水平，推动国内外市场的拓展，以扩大市场覆盖范围。同时，我们将加强客户关系管理，通过多角度的市场开发和客户信息对接，不断提升客户满意度，扩大品牌影响力。

　　（五）生产管理

　　公司将严格控制产品质量，遵守质量管理体系标准，强化全程监控，确保产品质量的稳定。我们将坚守“安全第一，预防为主，综合治理”的安全生产原则，加强安全监管，深化安全教育，消除潜在风险，稳固安全生产基础。同时，公司将加强成本控制，通过持续研发、工艺优化和效率提升，降低单位产品的生产成本。

　　（六）人才培养与企业文化建设

　　公司的技术创新、区域优势的巩固以及新区域的拓展都离不开人才支撑。公司将制定明确的人才培养计划，为员工提供多样化的学习机会，建立激励机制，实施绩效管理，提升员工福利。公司将加强企业文化建设，努力营造出积极、开放、包容的工作环境，鼓励创新思维和团队合作。公司会不断完善有效的反馈机制，对人才培养和文化建设进行持续的评估和改进。

　　(四)可能面对的风险

　　一、汇率波动的风险

　　人民币汇率波动对公司的影响主要体现在出口产品的价格竞争力和进口原材料的采购成本上，汇率的波动会导致两者相应的波动。公司将密切关注国际金融市场动态和外汇市场走势，通过树立风险规避意识，完善风险识别和应对机制，建立风险决策和操作流程，有效控制汇率波动风险。

　　二、利率波动的风险

　　公司为铜带箔材研发和生产企业，主要使用单价较高的电解铜作为原材料，属于资金密集型行业。报告期内公司生产经营所需资金除自有资金外，主要通过银行借款方式取得。未来，若公司增加银行借款或贷款利率上升，则公司存在融资成本上升、利润降低的风险。公司将积极筹划减小利率波动可能带来的影响。

　　三、行业竞争风险

　　我国铜板带箔材加工行业企业数量众多，行业集中度偏低，部分低端产品面临产能过剩的现状。随着下游应用领域产业转型和消费升级，对铜板带箔材产品的精度和性能提出更高的要求，不少企业通过引进先进设备或技术改造，进行产品升级和结构调整，行业竞争加剧。公司如果不能及时提升技术和装备水平和资金实力，优化产品结构，提高高精度、高附加值产品的比例，公司经营将会面临较大的行业竞争风险。公司以科技创新为先导，加大研发力度，调整产品结构，通过提升产品档次降低行业竞争风险。

　　四、原材料价格波动导致的经营风险

　　公司生产用原材料主要为电解铜。报告期内，公司电解铜成本占当期营业成本的比例较高，电解铜价格波动对公司营业成本及经营成果有较大的影响。公司产品定价原则为“销售价格=铜价+加工费”，公司利润主要来源于相对固定的加工费。报告期内公司采用以销定产、以产定购方式，来锁定原材料的价格，有效地规避了电解铜价格波动的风险。但如果未来电解铜价格出现剧烈波动，则可能导致公司经营业绩的波动，公司存在因原材料价格大幅波动所致的经营风险。

　　五、应收账款坏账的风险

　　随着公司销售规模的扩大，应收账款余额将有可能持续增加，如果公司应收账款不能及时收回，将对公司的资产结构、偿债能力及经营业绩产生不利影响。公司高度重视应收账款风险，不断强化管控意识，采取有效措施控制应收账款风险，并加强了应收账款回收的管理力度，进一步完善对应收账款动态跟踪管理，对应收账款逾期客户单位进行催收，进行有效的外部风险管控，降低企业经营风险。

　　六、税收优惠政策变动风险

　　2022年，众源新材收到由安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、国家税务总局安徽省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR202134004262，发证日期：2021年11月18日，有效期三年。报告期内，众源新材按有关规定享受高新技术企业优惠税率。未来如果公司未能通过认定或将来不再符合享受税收优惠政策的条件，公司的税负将会增加，从而对公司的盈利能力产生一定的影响。

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