中金黄金（600489）2023年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

　　2023年，是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，也是公司改革发展再创辉煌的一年。一年来，公司始终坚持以学习宣贯落实党的二十大精神为主线，以高质量开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育为契机，坚决贯彻落实党中央、国务院的决策部署。在公司党委、董事会的坚强领导下，在监事会的有效监督下，公司管理层坚定落实新发展理念要求，牢牢把握主责主线，带领全体干部职工攻坚克难、奋进创新，公司改革发展呈现出指标增长、结构优化、质量提升、安全稳定的良好态势，为开启二十大后高质量发展新征程打好了第一战。

　　（一）主要经济指标显著提升

　　公司紧紧围绕“一利五率”实现“一增一稳四提升”为目标，科学组织生产经营，全力以赴稳产增产，生产经营业绩实现了重大突破。报告期内，实现利润总额43.05亿元，同比增加52.50%；资产负债率41.66%,同比下降7.10个百分点；净资产收益率11.86%，同比增加3.90个百分点；研发经费投入强度4.05%，同比基本持平；全员劳动生产率48.38万元/人，同比增加10.59万元/人；营业现金比率10.48%，同比增加0.54个百分点。

　　（二）资源保障根基进一步夯实

　　深度融入新一轮找矿突破战略行动，报告期内，地质探矿累计投入资金2.12亿元，完成坑探工程6.5万米、钻探工程19.7万米，新增金金属量30.66吨、铜金属量13.35万吨。通过并购莱州中金，增储金金属量372吨。强化矿业权管理，全年完成矿业权延续25宗，新立探矿权1宗，整合采矿权3宗，总计涉及矿权面积147.44平方公里。截至2023年底，公司保有资源储量金金属量891.7吨，铜金属量216.2万吨，钼金属量45万吨，矿权面积达到636.96平方公里。

　　（三）改革深化提升行动走深走实

　　全面深化改革，内生动力不断激发。扭亏控亏取得新突破，亏损户数和亏损额“双降低”。成本管控向纵深推进，全年累计实现降本增效1.63亿元。重点项目建设稳步推动，辽宁新都整体搬迁改造项目按期建设、投产，内蒙古矿业深部资源开采项目一期工程已建成投产，山东纱岭克服困难加快推进项目建设；报告期内，公司在建项目累计完成投资5.82亿元。

　　（四）风险防范成效显著

　　始终认真学习贯彻落实习近平生态文明思想和习近平总书记关于安全生产重要论述，全年无重大安全生产事故，无重大设备和火灾事故，无突发环境事件，无公共卫生事件。持之以恒抓好环保督查反馈问题整改，整改完成率达90.3%，剩余整改措施正依照既定计划稳步推进。报告期内，公司安全生产投入4.17亿元，环保投入2.74亿元。推进依法合规治企能力不断提升，建立起覆盖全公司、各业务部门的合规体系，进一步加强财务资金类管控和审计监督，有效降低各类风险隐患。

　　（五）科技强企能力持续加强

　　持续加大研发投入力度，报告期内，公司研发费用6.84亿元，获得省部级或行业协会奖15项，获得授权专利137项，其中授权发明专利11项。截至2023年底，公司拥有高新技术企业22家，企业创新能力不断增强。公司聚焦数字化、绿色化转型发展，推动智能化矿山建设。截至2023年底，共有7家企业通过两化融合贯标，3家企业完成数字化矿山建设。

　　（六）积极履行社会责任

　　社会责任工作持续稳定，连续9年披露社会责任报告（ESG报告）。公司积极响应国家乡村振兴战略，践行责任担当，立足企业自身优势，推进当地乡村振兴建设工作，有力推进巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。2023年，公司乡村振兴项目投入金额为1225.15万元。

　　（七）上市公司质量稳步提升

　　积极开展提高上市公司质量专项行动，完成莱州中金、内蒙古金陶等优质资产收购，推进不良资产退出，切实提升资产质量和盈利能力。高度重视信息披露质量和投资者关系管理,通过三场业绩说明会、数十场现场投资者交流会、上证E互动、投资者热线等多样化的交流方式，传递公司价值。2023年，公司上榜雪球网公布的“2023年度影响力上市公司100榜”，获得《证券市场周刊》水晶球奖“2023年最佳投资者关系管理上市公司”“2023年最具投资价值上市公司”奖项。

　　（八）全面加强党的建设

　　坚持党的领导，加强党的建设，企业发展根魂更牢。把学习贯彻习近平总书记系列重要讲话和重要指示批示精神作为头等大事，思想政治引领不断强化。牢牢把握“学思想、强党性、重实践、建新功”总要求，一体推进理论学习、调查研究、推动发展、检视整改等重点工作任务。围绕落实党的二十大精神强化政治监督，紧盯“关键少数”强化日常监督。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　黄金行业方面，据中国黄金（600916）协会统计数据显示：2023年，国内原料黄金产量为375.155吨，与2022年同期相比增产3.107吨，同比增长0.84%，其中，黄金矿产金完成297.258吨，有色副产金完成77.897吨。另外，2023年进口原料产金144.134吨，同比增长14.59%，总计全国共生产黄金519.289吨，同比增长4.31%。

　　2023年，地缘政治局势紧张、货币政策变化，支撑黄金需求整体向好。根据世界黄金协会数据，2023年全年黄金总需求为4899吨，打破历年记录；全球央行购金需求达1037吨，冲至历史第二高位。根据中国人民银行发布数据，我国2023年全年增持黄金224.88吨，黄金储备增至2235.41吨。黄金价格方面，国际黄金价格呈振荡上涨趋势，伦敦现货黄金年初开盘价1835.05美元/盎司，年底收于2062.40美元/盎司，上涨12.39%。受汇率等因素影响，国内黄金价格表现更为强劲，上海黄金交易所Au9999黄金，年初开盘价410.99元/克，年底收于479.59元/克，上涨16.69%。

　　铜行业方面，根据国家统计局数据，2023年，我国铜材产量2217.0万吨，同比增长4.9%；精炼铜（电解铜）产量1298.8万吨，同比增长13.5%；铜精矿进口量2753.6万吨，同比增长9%；废铜进口量为198.6万吨，同比增长12.1%；全年精铜进口量为373.7万吨，同比下降3.8%。

　　铜价格方面，2023年整体处于宽幅振荡。年初受美联储加息幅度放缓、国外铜矿干扰事故等影响，铜价大幅度上涨，伦铜开盘价8445美元/吨，上涨至全年最高价9550.5美元/吨；沪铜开盘价66160元/吨，上涨至71500元/吨。4、5月份，受全球多国经济数据走弱等因素影响，铜价下跌，伦铜下探至7867美元/吨，沪铜至62690元/吨。下半年，美联储暂停加息预期强势，新能源、电网、建筑、新兴产业等方面需求，对铜价形成支撑，但经济复苏的不确定性，叠加市场季节性波动影响，铜价处于宽幅振荡，伦铜最低下探至7856美元/吨，最高至8716美元/吨，收于8556.5美元/吨，沪铜最低下探至65610元/吨，最高至70940元/吨，收于68920元/吨。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　（一）报告期内公司的主要业务

　　黄金、有色金属的地质勘查、采选、冶炼的投资与管理；黄金生产的副产品加工、销售；黄金生产所需原材料、燃料、设备的仓储、销售；黄金生产技术的研究开发、咨询服务；高纯度黄金制品的生产、加工、批发；进出口业务；商品展销。公司的核心产品为黄金，其中黄金系列产品包括金精矿、合质金和标准金等。其他产品主要包括铜、白银和硫酸等。

　　（二）经营模式

　　1.采购模式。

　　公司日常经营中所采购物资主要包括原材料（金精矿、合质金和铜精矿）、生产辅料、能源等。公司冶炼原材料包括下属矿山自产和外购的合质金、金精矿和铜精矿。对于外购的原材料，公司制定《黄金产品购销管理暂行办法》、《公司冶炼企业原料采购管理工作的实施意见》等规章制度，明确和规范公司的外购政策和流程。

　　2.生产模式。

　　公司每年根据下属矿山企业前一年生产完成情况、各矿山矿石品位与矿石量情况、金铜价格与各类原材料成本等情况综合确定当年的生产预算任务。公司把加强全过程成本管控，优化“五率”、降低“五费”，大宗物资集中采购，利用直供电政策、调整电价降费、避峰就谷用电等节能降耗措施，推进技术进步、优化工艺流程，深入开展设计优化等一系列措施作为提高企业竞争力的重要手段，并从预算任务上关注上述重点指标。对于矿山企业，采矿和掘进工程部分委托有相关资质的外包方或自身完成，选矿一般由下属企业自身完成。对于冶炼企业，冶炼流程一般由下属企业自身完成。

　　3.销售模式。

　　公司黄金产品的对外销售主要包括合质金销售和标准金销售两部分。公司生产的黄金产品绝大部分为标准金，通过金交所网上交易平台出售。公司的合质金参照金交所的价格进行销售。公司阴极铜产品对外销售包括A级铜和1#标准铜两部分。公司生产的阴极铜99.99%以上为A级铜(电解铜)，阴极铜通过现货销售和期货盘面点价进行销售，价格参照上海有色金属交易网平台发布的1#电解铜现货价格及升贴水和长江有色金属网1#电解铜价格及升贴水。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）资源优势

　　公司大力推进“资源生命线”战略，实现优质资源占有新突破。拥有的生产矿山大都分布于全国重点成矿区带，位置好，潜力大，有进一步获取资源的优势。公司控股股东承诺的优质资产孵化注入、公司通过市场并购黄金资源、现有矿区深部及周边的探矿增储和国内的矿权整合工作，都将为公司可持续发展提供资源保障。

　　（二）科技优势

　　公司控股股东黄金集团拥有我国黄金行业唯一的国家级黄金研究院和黄金设计院，拥有一大批具有自主知识产权、处于国际领先水平的矿业核心技术，形成了比较完善的科技创新体系。近年黄金集团不断提高科研投入，成立中国黄金集团研究总院，聘请多位院士和专家为技术顾问。研发了生产高纯度黄金先进技术与装备和适应范围更广的专有火法冶炼脱砷技术，开展数字化矿山建设，先进技术在公司的应用促进了装备与技术水平的提高和产业转型升级。公司产品通过了伦敦金银市场协会（LBMA）产品认证。公司加快高新技术企业认定和研发平台建设。

　　（三）人才优势

　　作为国内最早上市的黄金企业，公司拥有大批尖端的管理和技术人才，搭建了由科研机构、高校、企业内部三方面专家组成的智囊机构。公司控股股东黄金集团拥有国家“万人计划”1人、中青年科技创新领军人才1人、享受国务院政府特殊津贴专家23名、入选中央企业“大国工匠”培养支持计划1人、全国档案“工匠型人才”1人、“全国创新技术标兵”1人、全国技术能手12人、中央企业“百名杰出工匠”1人、有色行业功勋人物1人、“中央企业技术能手”42人。这都将为公司的长远快速发展提供重要智力支持和人才保证。

　　（四）协作平台优势

　　公司控股股东黄金集团通过整合内部资源组建了中金资源、中金地质、中金建设、中金珠宝、中金贸易等板块，分别负责集团公司的资源孵化、地质勘查、工程设计和建设、产品延伸和销售及设备和大宗物资的采购，这将为公司的资源占有、探矿增储、项目建设、产业链延伸、集约采购、降低成本等方面提供强有力的支撑。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　2023年，公司全年生产矿产金18.89吨，比2022年减少1.04吨；冶炼金40.87吨，比2022年增加0.87吨；矿山铜8万吨，比2022年增加669吨；电解铜41.09万吨，比2022年增加1.78万吨。

　　截至报告期末，公司各项生产经营指标均有所上涨，总资产526.80亿元，归属于上市公司股东的净资产259.09亿元，营业收入612.64亿元，归属于母公司净利润29.78亿元，较上年度分别增加-4.76%、6.64%、7.20%、57.11%。

　　

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　黄金行业方面。2023年，硅谷银行倒闭为开端的银行业危机袭击了欧美国家，中东发生新一轮冲突，全球多家央行大规模购金，诸多因素支撑黄金价格振荡上涨。伦敦现货黄金全年均价1940.54美元/盎司，较2022年上涨7.80%。上海黄金交易所Au9999黄金，全年加权平均价格为449.05元/克，较2022年上涨14.97%。展望2024年，在全球地缘政治经济冲突，多个国家的领导人选举等政治风险的背景下，黄金避险属性对黄金价格形成支撑，黄金价格或将继续处于高位震荡；在地缘政治局势升温的影响下，或将继续上涨。

　　铜行业方面。2023年，美联储货币政策变化、全球地缘局势动荡，铜价出现阶段性快速涨跌行情，整体处于高位振荡；国内经济复苏，在国家宏观政策调控下，需求逐渐上升，加上汇率的影响，国内铜价强于国外，整体呈上扬趋势。展望2024年，国际及国内铜产能增速放缓，国外主要产铜国家政局动荡，继续对铜供应端施加压力，电力、新能源、新兴产业等对铜的需求持续增加，铜供应端或将呈紧平衡趋势，受全球经济复苏的不确定性以及欧美主要经济体政策影响，铜价或将继续维持宽幅振荡。

　　(二)公司发展战略

　　公司以“做实做优、稳中求进”、“建设世界一流矿业公司”为导向，促进结构优化调整，做强做优金铜主业，积极开发相关金属资源，延伸相关产业链。坚持内涵式发展和外延式扩张相统一，以提质增效为中心；坚持以转变发展方式为核心；坚持以安全生产、环境友好为重心；坚持以加快资源占有、资本运营为抓手；坚持以科技创新、管理创新为手段；为员工提供发展平台；

　　为股东回报投资价值，为社会打造勇于承担社会责任、值得投资的上市企业。全面促进公司健康、快速、可持续性发展，成为国内黄金行业最具发展潜力和投资价值的企业。

　　(三)经营计划

　　1.公司2024年主要生产经营指标

　　2024年公司计划：矿产金18.63吨，冶炼金37.63吨；矿山铜7.61万吨，电解铜39.23万吨；矿山银67.56吨，电解银313.70吨；硫酸157.18万吨，铁精矿25.75万吨。新增金金属资源量26.86吨、铜金属资源量4.7万吨。

　　2.公司2024年主要工作安排和采取的措施

　　2024年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实中央经济工作会议、中央企业负责人会议精神，完整、准确、全面贯彻新发展理念，服务和融入新发展格局，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，大力发展新质生产力，在董事会的带领下做好以下几项工作：

　　（1）坚持效益优先，进一步提升经营业绩

　　聚力价值创造，以更好业绩塑造高质量发展新优势。按照“一利稳定增长，五率持续优化”要求，进一步保持良好的发展势头，抓生产、保产量，控成本、增效益，全力以赴全面完成全年经营任务和预算指标。

　　（2）坚持资源生命线战略，不断强化资源保障

　　主动融入新一轮找矿突破战略行动，加大国内重点成矿区带地质勘探工作力度，全力推进周边资源拓展及深部找矿，持续加大对企业周边区域资源的整合力度，发挥资源储量管理和地质科研管理的支撑作用。

　　（3）坚持深化改革，积极增强发展动能

　　深入推动实施国有企业改革深化提升行动，既关注量的增长，又聚焦质的突破。践行“一切成本皆可控”理念，加大全周期降本节支力度。持续强化亏损企业治理，确保亏损面和亏损额持续下降。强化科技赋能发展，加快形成和发展新质生产力。及时修订调整各项管理制度，健全中国特色国有企业现代公司治理体系。

　　（4）坚持安全发展，全面加固防范化解风险之墙

　　更加注重本质安全，筑牢安全环保底线。巩固中央环保督查反馈问题整改成果的长效机制，坚持举一反三、标本兼治。更好落实“双碳”要求，推动节能减排。更加关注经营安全，提高合规管理质量、审计监督质量、财务管理质量。

　　（5）加强市值管理，持续提高上市公司质量

　　继续提高盈利能力和经营效率指标，以高质量发展助推市值增长。持续提高信息披露质量，坚持多渠道与投资者沟通和良性互动，提高股东回报，完善ESG体系建设，不断提升市场关注度和影响力，切实提高上市公司质量。

　　（6）坚持党的领导，深入推进新时代党的建设伟大工程

　　聚焦“两个维护”，加强党的政治建设，深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想，坚持不懈用党的创新理论凝心铸魂。纵深推进反腐败斗争，突出常态长效深化落实中央八项规定精神。

　　3.请投资者注意：公司的经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，提示投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

　　(四)可能面对的风险

　　1.产品价格风险。

　　公司的主要产品是黄金和铜等金属，黄金和铜的价格水平直接决定公司的业绩情况。影响公司产品价格的因素是多方面的，包括美元走势、全球经济情况、通货膨胀因素、地缘政治、美联储货币政策以及市场供需水平等等，以上各因素都存在诸多的不确定性，导致公司在经营过程中可能会面临产品价格波动带来的风险。公司将继续加强对国际金融市场和黄金、铜产品价格走势的研究，完善销售策略、流程和制度，通过科技转型、精细化管理、全过程成本管控等手段，利用黄金租赁、套期保值等业务，不断健全防范价格风险的机制。

　　2.资源变化风险。

　　资源是公司发展的“生命线”，资源储备是公司的核心竞争力，由于资源分布不平衡，品位变化等不确定原因，公司保有资源储量存在变化风险。行业资源整合并购竞争激烈，勘探开发加快向复杂和困难地区延伸，都将直接影响公司成本水平。公司将努力提升资源保障质量，实现资源占有新突破。加大地质科研、探矿增储和获取优质资源力度、加快基地建设和重点项目建设进度、加强投资效率和质量管理等措施，提高资源质量，实现规模效应、提高资源利用率，抵御由于资源变化带来的风险。

　　3.政策性风险。

　　近年来，国家先后出台环保税、资源税政策，自然保护区、重点生态功能区内矿业权退出，部分黄金矿山企业减产或关停整改，我国黄金产量开始出现大幅下滑。国家资源和环境等税制改革，客观上将有可能加大公司的成本压力，带来影响企业盈利水平的风险。

　　公司将通过精细化管理，实现经营质量效益新提升。一是切实加强全面预算管理，推动矿业信息化、自动化运营管理和财务管理的深度结合；二是继续纵深推进全过程成本管控，加快实施采选冶定额管理、能源管理；三是持续推进精细化管理，提升经营质量，进一步优化“五率”、降低“五费”；四是加快推进重点项目建设增强发展后劲，加强项目管理，继续深化“建设不完，优化不止”的理念。

　　4.安全与环保风险。

　　公司主营业务为矿山采、选和冶炼加工，客观上存在一定的安全与环保风险。

　　公司将坚决贯彻习近平生态文明思想和以人民为中心的发展理念，毫不动摇推进安全生产绿色发展，提升绿色发展质量。一是从战略的高度认识安全生产绿色发展的重要意义，践行矿业安全发展、绿色发展；二是创新管理方法，认真履行主体责任，确保公司安全环保健康目标的实现，新建矿山将全部达到绿色矿山建设要求，现有生产矿山将加快改造升级；三是以严的要求、实的作风抓好安全环保健康工作，让员工牢牢掌握岗位安全基本要求，增强员工岗位安全技能，强化安全生产“三基”工作。

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