益丰药房（603939）2023年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

　　报告期内，随着定点零售药店纳入门诊统筹管理政策的逐步推广实施，“医疗、医药、医保”三医联动的医药卫生体制改革不断深入，医药分开和医院处方外流日益提速，零售药店作为院外医药市场的渠道价值日益显著；随着互联网技术的不断发展和数字化运营管理的不断升级，线上线下（300959）融合发展的“医药新零售”模式日益成熟；与此同时，随着我国GDP持续增长和人口老龄化程度不断加深，消费者卫生支出和对健康管理的需求持续上升，行业发展空间持续拓展。

　　一年来，在董事会、管理层和全体员工的共同努力下，公司按照董事会年初制定的经营计划，持续贯彻“区域聚焦，稳健扩张”的发展战略，通过“新开+并购+加盟”的门店拓展模式，全年实现净增门店2,982家；通过商品精品战略和全国最优工程的持续推进，差异化精品商品体系不断完善，厂商合作不断深化，商品供应链和品类结构持续优化；通过基于会员、大数据、互联网医疗、健康管理等生态化的医药新零售体系建设，新媒体运营和内容运营能力快速提升，赋能门店运营和公司业绩稳健发展；通过建立从顾客到企业、商品、运营、营销的全面数字化链接，逐步实现由经营商品向经营顾客的价值转移；通过对人力资源基础体系重构和组织结构优化，以及线上线下相结合的差异化的混合式人才培养模式，将企业文化深度融入公司培训学习课程，企业组织管理效率和文化软实力持续提升。

　　1、经营业绩稳步增长

　　报告期内，公司保持了营业收入和经营利润的稳步增长，实现营业收入2,258,822.74万元，同比增长13.59%；实现归属上市公司股东的净利润141,198.50万元，同比增长11.90%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润136,151.26万元，同比增长10.92%；加权平均净资产收益率达15.44%；每股收益1.40元。截至2023年12月31日，公司总资产为2,413,653.92万元，比上年年末2,103,602.40万元增加14.74%；归属于母公司所有者权益为980,443.25万元，比上年年末855,321.59万元增加14.63%。

　　2、基本达成门店拓展指标

　　报告期内，公司坚持“区域聚焦，稳健扩张”的发展战略，通过“新开+并购+加盟”的门店拓展模式，深耕中南华东华北市场，新增门店3,196家，其中包括自建门店1,613家，并购门店559家，加盟店1,024家。另，报告期内迁址门店61家，关闭门店153家。截至报告期末，公司门店总数13,250家（含加盟店2,986家），较上期末净增门店2,982家。

　　3、持续推进商品精品战略，大力引入集采品种

　　报告期内，公司持续通过商品质量疗效三重评估体系进一步优化商品结构和供应链体系，通过主动商品送检，疗效评审，性价比评估，遴选优质厂家作为核心供应商，截止2023年年底，公司与近600家生产厂商建立了精品战略合作关系，遴选了1,800多个品种纳入公司商品精品库，建立了品类成份覆盖更加完善的精品商品体系；公司密切关注国家集采进展，通过厂商合作，大力引进国家集采品种，截至2023年年底，公司经营国家集采目录品种达98%以上，累计引进国家集采品种数量2,200多个SKU。

　　4、医药新零售体系高效运行

　　报告期内，公司持续推进基于会员、大数据、互联网医疗、健康管理等生态化的医药新零售体系建设，积极完善慢病管理数字化和线上诊疗服务，会员深度服务项目取得阶段性进展，新媒体运营和内容运营能力快速提升，医药电商运营逐步升级到集团化医药新零售体系。O2O上线直营门店超过9,000家，24小时营业配送门店600多家，覆盖了公司线下所有主要城市，并能快速覆盖并购项目和加盟项目门店，在拣货时效、配送时效、订单满足率和人效均处于行业领先水平。在O2O、B2C和处方流转三引擎的策略支撑下，依托公司区域聚焦战略，智能化供应链系统以及精细化运营，B2C、O2O全年实现销售收入181,784.71万元（不含税），其中，O2O（不含加盟）实现销售收入139,873.83万元，B2C实现销售收入41,910.92万元。

　　5、线上线下承接医院处方外流

　　报告期内，在国家政策的推动下，医院处方外流逐步提速，为此，公司积极探索线上线下全渠道承接医院处方外流的新模式。

　　线下领域，以院边店为依托，积极布局DTP专业药房、“双通道”医保定点以及特慢病医保和门诊统筹药房，深化与相关厂商的合作，积极引进国家医保谈判品种。截至本报告期末，公司拥有院边店（二甲及以上医院直线距离100米范围内）675家，DTP专业药房305家，其中已开通双通道医保门店246家，开通门诊统筹医保药房4,200多家，经营国家医保协议谈判药品超250个，医院处方外流品种800多个，并与150多家专业处方药供应商建立了深度合作伙伴关系。

　　线上领域，公司布局电子处方流转业务，通过数字化处方服务平台及履约配送体系，链接卫健、医保、医院及全国头部第三方互联网医院平台，打通上下游药品生产、批发及物流企业，依托现有院边店及中心仓，构建服务慢病患者的医患药险闭环服务体系；目前对接省市级医保、卫健处方流转平台10余家，直接或者间接承接100余家三级医院及互联网医院处方流转业务。

　　6、数字化转型成效显著

　　公司以顾客为中心，建立从顾客到工业，全渠道人、货、场的全面数字化链接，逐步实现企业由经营商品向经营顾客的价值转移。报告期内，公司在会员、营运、商品、新零售、物流等领域的数字化成果显著：

　　会员方面，公司通过精细化会员运营、渠道建设、活动精准营销，积极推进慢病服务和线上诊疗服务，提升用户复购率，并结合用户画像，有效增强用户对益丰的价值认同与专业依赖；营运方面，公司通过新技术与数据能力重塑营运，深度耕耘区域市场，升级门店顾客体验，提升运营管理效率。通过员工在线小程序赋能一线员工，实现员工店务、营销、数据、薪酬绩效全面在线化，精准为会员带去问药、慢病、检测等专业服务；

　　商品方面，公司聚焦建设行业最高效、最敏捷的商品数字化体系，实现商品中心业务全面在线化、数字化、智能化改造，推动商品满足率、库存周转效率取得显著改善；

　　新零售方面，公司坚持一体化建设，全面支撑“新零售+心零售”的战略升级，打造了一系列贴合新零售业务场景的数字化产品，助力公司零售数字化转型，公司线上市占率快速提升，拣货时效、配送时效、订单满足率和人效均处于行业领先水平；

　　人力方面，深入探索人力数字化，深度配合公司管理在线化、数字化和智能化的发展战略，分别在招聘、签约、绩效、薪酬、晋升、排班考勤、人才盘点与发展等多个方面实现了数字化人力体系的突破。

　　财务方面，财务数字化深入业财一体化建设，搭建财务为业务赋能体系，实现快速扩张下的优质财务服务与财务管控，多措并举助推降本增效。分别在预算、成本、报销、台账、销售对账、电子发票、资金、租赁等多个方面实现了智能化和自动化建设。

　　物流方面，公司通过以数据透明化指导仓库明确改善节点，完善物流线数字化框架体系为基础，实现仓库全面在线管理；并自研TMS系统，涵盖调度管理、运费计算、温湿度监控、周转箱管理等多项功能，成功实现物流信息的全流程闭环管理，发货量与配送效率持续上升。

　　7、培训体系和专业服务能力持续提升

　　专业服务能力持续提升是公司门店内生增长的长期驱动力和公司实现行业领先的核心竞争力之一。报告期内，公司培训部门共完成65个新型课件的开发，涵盖服务理念、行为习惯、专业技能、药事知识等各个方面，开展线下培训132次，每名员工平均培训时长约70小时；组织发动了4,000余名员工参加国家执业药师资格考试，为公司后续发展储备了充足的专业人才；与全国近30所高校建立“益丰班”，开设“人才培养基地”、“就业见习基地”，开展了20余次访企拓岗促就业活动，全年共计招聘应届毕业生近3,000名，获评湖南省教育厅颁发的“高校毕业生重点用人单位”；与此同时，通过编制和完善标准化培训教材，设立门店专职和兼职讲师队伍，建立新员工和后备店长培训基地，持续推进“管培生”计划和线上线下相结合的多种培训模式和学分制考核，员工专业服务能力、顾客满意度和复购率持续提升，人才梯队建设不断迈上新的台阶。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　随着“健康中国2030”国家战略和医药卫生体制改革的持续推进，GDP持续增长，居民可支配收入和社会消费水平逐年提升，人均医疗保健消费支出逐年增长，2023年我国居民人均医疗保健消费支出为2,460元，占人均消费支出的9.2%。与此同时，受人口老龄化、三孩生育、城市化推进及人口迁移等多重社会因素的影响，社会对于医疗资源的需求不断提升，零售药店做为重要的药品销售渠道，行业持续扩容，社会价值日益凸显。在市场、政策多重因素的影响下，报告期内，零售药店行业网络布局持续优化，经营模式持续创新，数字化转型、行业整合、零售药店经营和服务管理能力均持续提升。

　　2021年10月，商务部发布《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》，明确提出：到2025年培育形成5-10家超500亿元的专业化、多元化药品零售企业，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上，药品零售连锁率接近70%。

　　2022年9月，国家市场监督管理总局发布《药品网络销售监督管理办法》，进一步规范了药品网络销售和药品网络交易平台服务活动，对药品网络销售管理、平台责任履行、监督检查措施及法律责任做出了明确规定，进一步规范线上药品流通，有助于促进药品流通行业规范发展，实现良性竞争。

　　2023年2月，国家医保局下发《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，通知指出，要高度重视定点零售药店纳入门诊统筹工作，将门诊统筹基金用于扩大医药服务供给，释放医保改革红利，要求各级医保部门采取有效措施，鼓励符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务。通知还对完善定点零售药店门诊统筹支付政策、明确纳入门诊统筹的配套政策做出要求。

　　1、药品零售销售规模和市场份额持续增长

　　据统计，2013年至2022年十年间，中国药品三大终端六大市场的销售额从10,894亿上升至17,936亿元，十年复合增长率为5.6%。其中，公立医院终端、零售药店终端和公立基层医疗终端药品销售额复合增长率分别为4.3%、8.2%、7.4%，至2022年末，公立医院终端市场份额为61.8%，零售药店终端市场份额为29%，公立基层医疗机构终端市场份额为9.2%。零售药店终端市场份额呈逐年上升趋势。

　　2012-2022药品零售销售规模稳健增长

　　三大终端销售占比

　　2、零售药店连锁化率和行业集中度持续提升

　　受产业政策驱动、资本介入、行业竞争等因素影响，零售药店行业连锁化率和行业集中度持续提升。截至2022年末，我国零售药店总数达62.33万家，连锁化率上升至57.76%。零售药店CR10、CR50和CR100的销售占比分别上升至30.91%、44.95%和55.83%。全国性和区域龙头企业加速整合，连锁药店成为行业发展的主流。

　　十强、二十强、五十强及百强销售增速变化

　　同时，根据IQVIA的数据，美国药店的连锁化率从1990年的不到40%增长至2021年的90%，TOP3连锁门店数量占据了全美药店数量的近37%。相较于美国、日本等成熟市场，我国药品零售行业的市场集中度仍然处于较低水平，尚有较大提升空间。

　　3、行业周期性特点

　　医药流通行业是关系国计民生的基础性行业，药品消费做为老百姓的刚性需求，受宏观经济环境影响相对较小，经济周期性不明显，仅有少部分药品针对夏、冬季节极端气候环境，存在一定的季节性特点。总体而言，药品零售行业相对于其他一般零售行业经济周期性较弱。但是，由于药品的时效性、便利性以及消费习惯的地区性差异等特点，药品零售行业具备一定的地域性特点，对于门店网络布局覆盖范围较广，管理规范和系统化复制能力较强的企业，具有更强的市场竞争优势。

　　4、公司所处的行业地位

　　公司目前主要业务范围集中在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京、天津十省市，截至报告期末，在上述区域拥有连锁药店13,250家（含加盟店2,986家），取得了一定的区域竞争优势，获得了投资者、社会公众与广大消费者的广泛认可，报告期内，公司先后入选“中国上市公司主板上市公司价值100强”、“2023胡润中国300强”、“2022-2023年度中国药店价值榜100强”、“2023年药品零售电商十强”、“2023三湘民营企业百强榜”、“2023年中国最具成长性上市公司”、“2023年药品零售盈利力冠军企业”、“2023年药品零售综合竞争力百强榜”第二名以及“2023年中国服务业企业500强”、“金梧桐奖”最具社会责任上市公司和胡润品牌榜全国药品零售行业品牌价值最高企业。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　（一）主要业务概述

　　公司是国内领先的药品零售连锁企业之一，主要从事药品、保健品、医疗器械以及与健康相关的日用便利品等的连锁零售业务，子公司益丰医药等作为公司内部采购平台，除内部商品配送外，兼顾加盟配送和少量对外药品批发业务。子公司恒修堂药业有限公司，从事中药饮片的研发和生产，主要满足公司对中药饮片的内部需求。

　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。

　　（二）主要经营模式

　　公司主要经营模式包括商品采购、物流配送、仓储管理和门店销售等业务流程。

　　1、采购模式

　　公司设置商品中心，负责统计所有门店集中采购商品的需求，并协调子公司的采购计划，制定品类组合计划；子公司商品部负责统计该公司所有门店的采购需求，将集中采购计划报送公司商品中心，并对地方采购需求进行统计和商品采购。各级商品部门在了解门店需求后，进行商品的访价、询价、比价、议价和订价工作，并与供应商进行谈判，签订采购合同。

　　2、仓储管理与物流配送

　　公司在湖南、湖北、江苏、上海、江西、广东、河北等省份均建立了现代化物流中心，目前，公司拥有立体仓库、自动输送线、自动分拣系统、AGV货到人拣选系统、Minioad智能自动补货系统、电子标签系统、多层穿梭车、交叉带、机械臂、无线射频拣选、验收系统、智能集货系统等物流业内较为先进的设备与技术以及业务管理模式，为益丰供应链提供更好的数字化运营保障。公司旗下所有门店的商品均由公司或分子公司物流中心自主配送，强大的物流配送能力为公司的快速扩张提供了强有力的物流支持。

　　3、销售模式

　　（1）零售业务模式

　　截至2023年12月31日，公司在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京、天津十省市拥有连锁药店13,250家（含加盟店2,986家），向顾客销售中西成药、中药饮片、医疗器械、保健食品、个人护理用品及与健康相关联的日用便利品等商品。

　　公司对不同的门店按商品规划配置不同的商品，按不同的竞争环境制定不同的定价机制和营销策略。商品主要由公司总部统一采购、配送，门店的商品定价在总部指导下完成。公司运营系统会对所有的商品进行进、销、存全程管理，顾客购买的商品可以通过现金、银联卡、医保卡以及互联网支付等方式结算，所有销售数据均统一上传至公司SAP系统，便于进行销售分析满足顾客需求。

　　（2）加盟配送与批发模式

　　加盟配送系从供应商采购商品，然后向公司及子公司的加盟店进行商品配送。批发业务系部分代理品种对第三方进行的分销。

　　（3）医药电商模式

　　为适应电子商务的快速发展，公司2013年起启动医药电商业务并成立电商事业群，以CRM和大数据为核心，互联网医疗及处方流转为创新，打造线上线下融合发展的医药新零售业务。公司线上销售模式主要依托公司物流配送中心和实体门店开展，业态为消费者线上下单、线下由公司物流配送中心或实体门店配货。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　1、区域聚焦和稳健扩张的发展战略

　　报告期内，公司继续坚持“区域聚焦、稳健扩张”的发展战略和“重点渗透、深度营销”的经营方针。通过门店网络广度和深度的合理布局，通过树立良好的企业品牌形象，通过员工专业服务能力提升和规范运营管理，通过供应链和商品结构持续优化以及会员管理体系的不断完善，顾客满意度和复购率持续提升，实现门店销售收入的持续增长。在发挥区域竞争优势的同时，日益增长的规模效应也提升了公司的议价能力，降低了物流及管控成本，从而实现公司盈利能力的持续增长。

　　“区域聚焦”战略使公司迅速占领区域市场，获得超过行业平均的盈利水平和较高的销售与利润提升。截至2023年12月31日，公司在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京、天津十省市拥有连锁药店13,250家，报告期内，净增门店2,982家，营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比提升13.59%和11.90%。

　　2、高效敏捷的运营系统和突出的跨省经营及连锁复制能力

　　公司是行业内少有的主要省子公司均实现盈利的公司，公司在跨区域门店管控力、复制力、文化传承等方面具有突出优势。公司始终注重精细化、标准化和系统化的运营管理，建立了数字化、网络化、智能化的系统管理平台，涵盖六大核心运营系统，包括新店拓展、门店营运、商品管理、信息服务、顾客满意、绩效考核等，通过业务数字化、运营流程IT化打造高效敏捷的运营系统，为公司成功实现跨区域经营、快速高效复制和行业并购整合提供了基础保障。

　　报告期内，通过组织架构优化，业务流程创新，数字化赋能业务发展，公司业务运作、管理效率和盈利能力持续提升。报告期末，公司门店总数13,250家，全年净增门店2,982家；2018年至2023年公司门店数量年复合增长率达29.69%。快速高效的连锁复制和行业整合能力，使公司门店网络日益成熟，行业竞争优势持续提升。

　　3、成熟的自有品牌品种模式和完善的培训系统

　　报告期内，公司持续推进可控精品战略和全国最优工程，不断完善和打造包括自有品牌、独家品种、厂商共建品种在内的商品精品群，通过为顾客提供质量可靠、疗效确切、性价比高且渠道可控的商品精品，与同行形成商品竞争壁垒，实现差异化竞争。

　　通过强化员工专业化服务培训和顾客满意度考核，实现公司盈利提升和顾客满意度的平衡。公司95%以上的门店一线员工均为医学、药学专业毕业生。公司建立了完善的员工培训和人才梯队建设体系，报告期内，公司在持续推进专业学分制课程体系建设的基础上，通过企业大学（下设零售学院和商学院）的建设，从人才培养到企业管理研究，全面打造公司基业长青的人力资源体系；通过校企合作，深化产教融合，编制标准化培训教材，设立门店专职和兼职讲师队伍，建立新员工和后备店长培训基地，持续推进“管培生”计划和线上线下相结合的多种培训模式和学分制考核。完善的员工培训体系确保员工专业服务能力的持续提升和公司快速发展对人力资源的需求，是公司内生增长的长期驱动力。

　　4、打造精品会员服务体系

　　公司基于业务需求与市场趋势，以顾客为核心，持续升级会员权益体系，通过对会员分类分级管理、会员体系精细化运营，打造会员个性化、智能化的营销与服务体系。利用信息技术及互联网技术，逐步实现高效智能化的会员信息管理、线上线下整合营销、用户健康档案管理、药师在线咨询等多个集约化管理功能。利用机器人智能后台，实现对员工精准下发会员专业服务任务，以提高顾客的满意度与顾客口碑。通过免费健康检测、全员健康专业服务，结合建档、回访、跟踪、评估与核检等方式，提高慢病会员用药依从性和全生命周期的健康管理服务。截至报告期末，公司累计建档会员人数达8,710万，同比提升23.21%，会员销售占比为77.4%，同比提升2.89%，公司官方公众号粉丝超1,687万。

　　5、“舰群型”门店布局和独特的选址模式

　　公司针对不同区域的人口数量、市场需求和消费人群特点，建立覆盖不同城市、不同商圈的店面网络，形成了由旗舰店、区域中心店、中型社区店和小型社区店组成的“舰群型”门店布局。根据多年的选址经验和大数据分析，建立了一整套“商圈定位法”的门店选址方法，通过对新进城市的人口数量、密度、消费能力及消费习惯的分析，锁定拟进入商圈，根据不同的商圈特点，确定预选门店的店型和店址范围，运用选店模型和客流测试系统以及销售预测模型，确定具体店址。通过以上模式的推广运用，公司新店选址能力和新店质量持续提升，品牌渗透力不断增强。

　　6、先进的数字化营运管理和高效的后台支撑体系

　　公司建立了强大的数字技术研发与应用团队，努力打造切合公司实际运营的数字化与智能化系统。通过益丰健康APP、小程序、微信商城、微信公众号、会员精准营销等的运用，为线下门店带来持续增量的订单和客流；通过建设互联网医院、公域、私域、处方中台、远程问诊、预付卡等便捷服务，实现用户的黏性与企业品牌的提升；通过员工在线小程序(益店掌)赋能一线员工，实现一线店员营运管理的全面数字化，提升运营管理效率与服务质量；通过对商品管理的数字化体系，实现了商品与供应链精细化智能化管控，提升商品与供应链协同效率；通过对公司主数据治理，大数据中台、云原生技术中台和CI/CD系统建设，提升企业内部数字化转型效率，促进公司业务快速响应市场变化。

　　公司通过后台共享数字化建设，实现了财务共享、资产共享、IT共享、人力共享与行政共享等数字化能力，大幅提升了后台支撑协作效率与服务人效；通过提高仓库运营效率，以数据透明化指导仓库明确改善节点，完善物流线数字化框架体系。公司建立并持续升级湖南、湖北、江苏、上海、江西、广东、河北七大现代化物流中心，目前，公司拥有立体仓库、自动输送线、自动分拣系统、AGV货到人拣选系统、Minioad智能自动补货系统、电子标签系统、多层穿梭车、交叉带、机械臂、无线射频拣选、验收系统、智能集货系统等物流业内较为先进的设备与技术以及业务管理模式，为益丰供应链提供更好的数字化运营保障。

　　7、优秀的企业文化和教导型人才队伍建设

　　公司重视企业文化建设，将企业文化深度融入公司培训学习课程，不断提升公司文化软实力。公司秉承“顾客第一、成果导向、创新精益、勤奋务实、担责协作、成长关爱”的核心价值观，在公司内部营造担责协作和人际关系简单通透的团队氛围，在确保顾客价值和成果导向的前提下，通过培训系统和人才梯队建设，实现员工个人职业发展和快乐的工作体验，确保公司的执行力和凝聚力。在新公司设立之初，中高层管理人员均由公司总部委派，通过一段时间的带教后，逐步推行人才本地化，确保企业文化的传承和复制。通过教导型人才队伍建设、员工职业规划和完善的培训体系，实现人才队伍梯队建设，满足公司快速发展的人力资源需求。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　报告期内，公司保持了营业收入和经营利润的稳步增长，实现营业收入2,258,822.74万元，同比增长13.59%；实现归属上市公司股东的净利润141,198.50万元，同比增长11.90%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润136,151.26万元，同比增长10.92%；加权平均净资产收益率达15.44%；每股收益1.40元。截至2023年12月31日，公司总资产为2,413,653.92万元，比上年年末2,103,602.40万元增加14.74%；归属于母公司所有者权益为980,443.25万元，比上年年末855,321.59万元增加14.63%。

　　

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　报告期内，在人口老龄化、互联网技术发展和资本推动等多重因素的影响下，随着“三医联动”医改政策的落地推进，行业发展趋势不断发生新的变化，医药行业结构调整进入实质性变革阶段，医疗健康产业总体规模不断扩大，零售药店终端销售占比持续提升，零售药店连锁化率和行业集中度持续提升，药品零售行业规模迎来持续扩容；零售药店规范化、规模化、专业化、差异化的特征日益显现，围绕消费者多元健康专业化管理服务的能力持续提升；企业数字化转型升级，行业整合提速，“线上+线下”全生命周期健康管理的服务模式成为行业发展的新趋势。

　　（1）卫生费用支出逐年上升，健康产业总体规模不断扩大。据全国人大《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告》，2023年，全国一般公共预算支出安排275,130亿元，其中，卫生健康支出占8.8%，达到了24,211亿元。据国家统计局《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》，2023年，在全国居民人均消费支出中，医疗保健人均消费支出为2,460元，占比为9.2%，排在第5位；2023年末，全国参加基本医疗保险人数为133,387万人，其中参加职工基本医疗保险人数为37,094万人，参加城乡居民基本医疗保险人数为96,293万人；参加生育保险人数为24,907万人。

　　（2）以“医药分开”为导向的医改给医药零售业带来新的增量市场。随着“三医联动”改革的不断推进，公立医院改革、医保控费、一致性评价、带量采购、互联网+医疗等政策相继出台并实施，特别是定点零售药店纳入门诊统筹管理政策的逐步推广实施，医院处方外流提速，医药分开的局面正逐步形成，医药零售行业迎来新的增量市场。

　　（3）产业政策和资本推动下的行业集中度持续提升。《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》明确提出，到2025年培育形成5-10家超500亿元的专业化、多元化药品零售企业，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上，药品零售连锁率接近70%，为我国药品零售行业集中度的提升提供了有力的政策支持。

　　（4）“互联网+”行动计划的推进和跨界融合模式的应用，药品流通渠道和发展模式不断改善和创新。以线下实体药店为主导，以大数据和会员管理为核心，线上线下融合发展的医药新零售模式给行业发展带来新的活力。零售药店持续探索专业化、数字化、智能化转型路径，积极拓展服务范围，开展健康体检、慢病自测、药事服务与慢病管理，为特药疾病患者提供咨询服务和跟踪回访，逐步从以商品销售为中心向消费者服务为中心转型。

　　(二)公司发展战略

　　公司始终秉持“让国人身心更加健康”的企业使命，聚焦“专业服务、可控精品、新零售、高效拓展、运营系统、人才与文化”等核心战略，聚焦中南华东华北，积极拓展全国市场，通过业务模式创新，上下游渠道拓展，挖掘公司新的发展空间；通过品牌形象塑造、专业服务能力提升、差异化精品商品体系建设、数字化技术创新等举措，持续提升公司核心竞争力；用新理念、新技术服务顾客，赋能门店和员工；通过夯实人力资源基础体系和组织结构优化，持续提高业务效率和组织效率；通过重构全渠道全生命周期健康管理的服务新模式，为百姓身心健康做出更多的实质性贡献，使公司成为值得顾客信赖和托付的首选药房。

　　(三)经营计划

　　1、门店网络拓展计划

　　在“区域聚焦，稳健扩张”的总体战略规划下，“新开+并购+加盟”三驾马车协同发展，持续优化拓展策略，通过迭代选址机制（商圈定位法）、客流测试系统和销售预测模型，不断修正门店选址精准度，提高选址效率和选址质量，提升门店网络覆盖的深度和广度，实现门店网络的合理高效布局，实现区域市场占有率和集中度的稳步提升。

　　2、创新公司经营模式

　　持续创新线上线下一体化拓展、营运、商品、人力、IT高效运营体系。打造行业领先的新零售电商业务模式和供应链系统；打造温暖专业、精准高效的全渠道会员运营体系与私域运营体系；强化直营式加盟体系建设；在大健康商品与服务新商业模式上全面创新。

　　3、打造高效的商品品类及供应链管理体系

　　通过建立完善的全国最优工程体系，持续优化品类结构及新品引进工作，最终建立全品类覆盖和差异化的可控精品体系；建立商品主导销售的管理体系，强化商品优胜劣汰机制，围绕品类规划体系建立商品全生命周期管理；提升商品满足率，降低库存周转，打造高效、智能的品类管理和供应链管理体系。

　　4、打造可规模化复制的人力资源供应体系

　　确保满足公司快速发展对人力资源的需求，全面推进企业文化落地，在用人、激励等方面体现文化导向，引导员工自我驱动；通过人力资源基础体系重构和组织结构优化，数字化驱动，重构薪酬激励体系，打通员工职业发展通道；通过高阶人才培养和梯队建设，提升人才密度，优化人才发展生态，努力建设可规模化复制的人力资源供应系统。

　　5、打造数字化高效率品质服务系统

　　围绕门店服务模型，构建医药数字化人、货、场在线运营模型，打造高品质的服务网络，并着力提升工作效率。逐步落地新店拓展、并购、加盟等业务的数字化建设，完成益丰医药与恒修堂业务数字化建设，打通医药行业上下游链路，为医药产业互联网建设提供数字化支撑，打造智能高效的电商运营与医疗处方系统、提升运营效率、降低履约成本。

　　(四)可能面对的风险

　　1、行业政策风险

　　药品零售行业的发展受到国家政策的规范及影响。随着我国药品零售行业管理标准逐年提升，对于企业经营提出了更高的要求。随着新医改的逐步深入，在全面推进公立医院改革、药品零差率、两票制、医保支付方式、医保个账改革等系列政策的同时，行业监管日趋严格，如公司经营管理水平及内部运营体系不能及时根据监管及行业政策进行调整，公司有可能存在一定的经营风险。

　　应对措施：公司将密切关注国家政策变化，加强对行业准则的把握和理解，积极筹划，前瞻应对，通过调整业务和管理模式，通过提升内部规范治理，通过员工专业服务、商品创新、业务模式创新，把握行业发展变化带来的机遇和挑战。

　　2、药品安全风险

　　药品安全涉及药品生产、销售、流通以及使用的各个环节，任何一个环节出现问题都将导致药品安全风险。公司经营的药品采购面向众多的生产厂商、批发商，如果采购的药品存在质量、安全问题而公司未能及时发现，公司将承担相应的责任，同时对公司的品牌产生不利影响。

　　应对措施：持续完善并严格执行公司商品进销存各项管理制度，加强GSP质量管理规范。通过主动送检等方式，强化供应商特别是对新引进品种的质量考核与管理。公司质量管理部门持续加强对门店员工的培训、辅导、检查与考核。

　　3、市场竞争加剧的风险

　　我国医药零售行业市场集中度较低，行业竞争激烈。特别是近几年来，行业内大型药店连锁企业通过自主扩张和兼并重组，不断扩大营销网络，实现跨区域发展，行业的市场集中度逐步提高，零售药店企业之间的竞争日趋激烈。一些全国性和区域性的大型连锁企业逐步形成，这些企业借助其资本、品牌和供应链管理等方面的优势迅速壮大，同时，随着基层医疗机构不断完善，以互联网和移动终端购物方式为主的消费群体正在逐步形成，零售企业之间的竞争日趋激烈。虽然公司通过多年经营积累了众多消费者、营销渠道资源和上游供应商资源，拥有较高的品牌知名度和美誉度，在中南、华东、华北市场取得了一定的领先优势，但是随着市场变化和竞争加剧，如何持续提升公司在优势区域的市场占有率和盈利能力，仍面临新的挑战。

　　应对措施：一方面，持续强化公司精细化、系统化和数字化管理优势；另一方面，通过“新开+收购+加盟”，加快门店网络扩张和聚焦发展；与此同时，拥抱市场变化，创新企业经营模式，通过线上线下一体化新零售模式的探索推广，实现线上线下融合发展；通过健康管理服务和业态延伸，尝试大健康药房新业态发展等举措，持续提升公司整体竞争实力，保持和扩大区域竞争优势。

　　4、快速拓展影响短期业绩的风险

　　公司目前主要业务区域仍然集中在中南、华东和华北地区，可能面临拟拓展区域的市场消化能力饱和、竞争加剧的风险，以及因其他未饱和的拟拓展区域较为偏远、市场消化能力较弱、商业环境较差等原因导致门店平均销售收入降低的风险。公司未来计划实施“拓展全国市场”的发展战略，在向中南、华东、华北以外的地区拓展业务时，可能面临品牌推广、市场营销、门店选址、商品采购、物流配送等多方面的挑战。上述业务拓展能否达到预期效果存在不确定性，并且在投入前期，公司相关费用的增长将领先于实现收入的增长，可能对公司短期内的业绩造成负面的影响。

　　应对措施：一方面，通过“企业基本功”的打造，继续完善系统化、标准化、智能化的精细化管理系统，持续提升跨区域经营的管控力与复制能力；另一方面，通过优化商品结构，降低采购成本，创新经营模式，持续提升门店盈利能力。同时，根据公司发展规模制定适宜的业务拓展计划，实现业务拓展和当期业绩增长的平衡。

　　5、并购门店经营不达预期的风险

　　在行业并购整合的大趋势下，公司制定了“新开+并购+加盟”的拓展战略，虽然，公司前期的并购项目均达成了业绩预期，但是，并购项目的盈利状况受到政策环境、市场需求以及自身经营状况等多重因素的影响，如果未来政策发生重大不利变化，消费人群购买习惯发生变化，或者发生不可抗的重大不利事件，并购门店未来经营状况未达预期，则存在商誉减值风险，对公司业绩造成不利影响，对全体股东造成损失。

　　应对措施：一方面，加强对并购标的的审计评估，严格把关，选择资质优良并与公司形成市场互补的并购标的；另一方面，建立专业的并购整合团队，并购整合及后期经营管理标准化、流程化，实现并购标的与公司团队文化、管理系统、供应链系统的无缝对接，确保并购门店经营业绩的持续提升。

　　6、公司快速发展人力资源摊薄的风险

　　专业化的管理团队是公司持续、健康、高效运行的核心要素之一。公司快速发展过程中，如果在人才引进和人才培养方面不能适应未来快速发展的需要，或者在人才任用、人才储备和人才管理方面出现失误导致人才流失，将对公司未来的规模扩张和业务经营带来不利影响。

　　应对措施：加强人才招聘、储备和培养，通过与各大专院校联办“益丰药学班”，解决对门店一线专业员工的需求；通过“管培生”计划，解决公司快速发展对中高层管理人员的需求；通过完善的员工职业发展通道建设和股权激励机制，留住和吸引优秀人才；通过完善的培训体系，培养药学、营销、信息、物流、管理等各方面的专业人才和复合型人才，满足公司快速发展对人力资源的需求。

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