飞亚达（000026）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）从事的主要业务

　　公司创立及发展源于航空精密科技和材料技术，秉承“品牌引领、顾客导向、价值创造、合作担当、学习创新”的价值观，以“传承‘航空报国精神'、创造品质生活”为使命，专注钟表行业，形成了手表自有品牌与名表零售渠道相互促进的核心业务布局。此外，公司积极探索和培育精密科技、智能穿戴等新业务，处在持续发展阶段。

　　公司深耕专业制表能力建设和品牌运营，拥有“飞亚达”、“EMILECHOURIET”等多个自有品牌，覆盖中高端、大众专业、时尚潮酷等不同维度。其中，“飞亚达”核心自有品牌定位“以航空航天表为特色的高品质中国手表品牌”，秉承以“国”为内核，以“潮”为形式的理念，持续打造差异化特色，向“年轻化、高端化、主流化”升级；同时，不断加大机心与科技应用等科技创新领域的投入，依托科技与品质优势，逐步奠定了国内行业领先地位，品牌影响力不断扩大。

　　公司为把握国内名表市场机会、促进自有品牌长足发展，创立“亨吉利”名表零售渠道。“亨吉利”致力于“成为最优异的名表全面服务商”，与众多名表集团及品牌长期深入合作，淬炼了行业领先的运营管理能力和顾客服务能力，已成为国内位居前列的专业名表高端连锁商业品牌。

　　近年来，公司立足“技术同源、产业同根、价值同向”的发展原则，凭借精密科技技术实力及产业积累，延伸拓展了精密科技业务和智能穿戴业务，现已初具规模。

　　（二）所属行业情况

　　报告期内，国家统计局公布的上半年国内社会消费品零售总额同比增长3.7%，全国居民人均可支配收入同比增长5.4%，国内消费市场规模及居民消费能力均有所提升，市场基本面平稳向好。从消费结构看，主要消费仍集中在生活必需品领域，大件及可选消费相对疲软；从消费渠道看，线下新业态及线上渠道增长较快，传统线下百货店、品牌专卖店等渠道出现下滑。在此背景下，伴随着国内消费者需求与新兴技术的迭代，传统手表消费市场承压显著，瑞士钟表工业联合会公布的上半年累计出口中国大陆金额同比下降21.6%，各价位段手表销售整体均出现下滑，各品牌之间竞争加剧、分化显著；可穿戴设备消费市场快速发展，IDC咨询发布的一季度国内智能手表出货量同比增长54.1%，呈现乐观趋势。公司将继续深化顾客研究，提升传统手表业务核心竞争力，同时积极推动智能穿戴等新业务发展，以应对市场变化。

二、核心竞争力分析

　　（一）全产业链的品牌运营管理能力

　　公司拥有研发、设计、制造、销售、服务为一体的全产业链运营管理能力，通过资源整合与业务协同，不断强化“飞亚达”核心自有品牌的差异化打造，报告期内，“飞亚达”品牌凭借多款创新产品，荣获2024年MUSE缪斯设计奖铂金奖及金奖；凭借电商平台的高质量运营管理，荣获“2023年珠宝玉石行业年度优秀商家”、“2023年天猫新趋赛道奖“、“天猫年度直播奖”、“京东年度趋势新品奖”、“抖音服饰男装综合行业年度品牌”等多个奖项，品牌影响力进一步提升。

　　（二）精细化的渠道运营管理能力

　　公司拥有覆盖全国及部分海外国家、地区的销售渠道，通过领先的渠道运营管理能力，不断优化门店结构，提升门店运营效率，报告期内，亨吉利公司凭借渠道卓越运营及综合实力，获评“南山区2023年度批零业增加值十强企业”。

　　（三）赋能业务的数字化能力

　　公司拥有数字零售系统、CRM系统、SAP系统、云店等数字化平台，通过深化研发、设计、生产、销售、服务等环节数字化应用，赋能业务发展和效率提升，不断强化私域运营及线上线下（300959）一体化融合，提升顾客全生命周期管理能力，报告期内，潜客成交、老客复购等核心指标持续改善。

　　（四）精密科技核心技术能力

　　公司作为国家企业技术中心，拥有深圳和瑞士的研发生产平台，通过持续推进机心技术突破、科技材料应用，加快机心等关键零部件国产化，报告期内，公司凭借主导完成首个由中国提出并主导制定的手表领域国际标准ISO14368-4:2020，荣获“中国轻工业联合会科学技术进步奖二等奖”；凭借持续发挥行业内示范引领作用，助力行业内标准化水平提升，获评“深圳标准创新示范基地”。

　　（五）专业的人才队伍建设能力

　　公司拥有专业、稳定的人才队伍，基于“价值创造”理念持续投入人才队伍建设，持续探索全面灵活的人才激励机制，在设计、研发、制造等核心领域培养出多位行业杰出代表。

三、公司面临的风险和应对措施

　　（一）消费市场风险

　　当前，国内消费市场呈弱复苏状态，居民消费偏好理性、谨慎，公司所处的手表消费行业依然承压。公司一方面将围绕主业持续深耕，强化差异化产品打造，提高航空航天系列占比，夯实精细化管理能力，提升渠道运营效率，促进品牌市场份额扩大；另一方面，将加快战略新兴产业培育力度，寻求产业转型升级的突破。

　　（二）消费外流风险

　　伴随香港、境外出行恢复，国内消费市场面临分流压力。公司将持续强化数字化建设与应用，提升顾客全生命周期管理与服务能力，增强顾客粘性；紧抓市场机会，继续开拓海外业务与免税渠道业务。

四、主营业务分析

　　2024年上半年，公司坚持高质量发展原则，继续实施“稳中求进”和“防守反击”的经营策略，有序开展各项经营管理工作，推动各项业务持续发展。报告期内，在手表消费市场需求不足与消费预期疲软的环境下，公司实现营业收入207,640万元，同比下降12.18%；利润总额19,368万元，同比下降20.79%；与此同时，公司紧抓精细化运营管理与风险防控，期末资产负债率为20.07%，经营活动产生的现金流量净额为1.37亿元，经营业务保持健康，经营风险整体可控。面对严峻的市场形势，公司坚定发展信心，重视股东回报，相继实施完毕向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税）的2023年度现金分红方案，以及935.58万股境内上市外资股（B股）股份的回购注销方案。

　　报告期内，公司的主要经营举措如下：

　　（一）持续推进品牌定位升级，打造品牌差异化

　　报告期内，“飞亚达”品牌基于“以航空航天表为特色的高品质中国手表品牌”定位，聚焦核心产品矩阵集中资源投放，相继推出运20两地时、直20凯旋款、国潮金龙限定款、“空间站”出舱款、“太空漫步”返回舱款等多款航空航天主题手表；结合新媒体平台开展品销合一活动，通过亮相米兰时装周、“与辉同行”直播间、2024中国品牌日，官宣品牌大使夏之光并开展“金光闪闪”专项营销活动、品牌溯源直播等方式，多途径提升品牌声量，成功打造“小金表”等爆品。

　　（二）持续推进渠道结构优化，发挥运营管理优势

　　报告期内，“飞亚达”品牌全新升级门店形象，以航空航天主题店、博观整包店等店型为抓手，持续优化渠道结构，进驻一二线城市主流购物中心，新开17家航空航天主题店；以本地生活及抖音店播等为抓手深入推进门店新媒体运营能力提升，持续强化线上新品开发、自营直播矩阵搭建，“618”期间，电商GMV实现逆势增长，位列全网国表成交额第一，爆品“小金表”进入各主要平台TOP榜；积极拓展免税渠道，挖掘机场、口岸、游轮等免税渠道合作机会。

　　“亨吉利”名表零售继续围绕“城市、品牌、业态、合作方”四要素，高质量发展中高端品牌和优质渠道；全方位深化细化卓越运营，从线上、线下、门店、品牌、会员、服务等维度系统性提升运营效率。

　　（三）持续加大科技创新投入，强化精密科技硬核实力

　　报告期内，公司加大机心技术、科技材料应用、精密计时装备等领域的投入，在实现机心在部分产品国产化应用的基础上，继续推进机心国产化及夹板等关键零部件的研制。

　　（四）持续推进数字化转型，深化平台应用

　　报告期内，公司持续开展数字化运营，完善及迭代数字零售系统；围绕顾客需求与画像，优化会员生命周期模型，促进潜客、老客转化等核心指标持续改善；继续开展私域运营，以小程序为抓手，沉淀私域流量，开发私域团购等业务；继续推进线上线下一体化融合，通过线上获客为门店引流，推出抖音本地生活、京东到家等业务。

　　（五）持续推进新业务探索，培育新增长点

　　报告期内，公司精密科技业务继续夯实匹配复杂高精度产品的技术实力，推进新客户拓展；智能穿戴业务继续推进产品与技术能力提升，强化软、硬件技术升级与新品开发，“Jeep”品牌推出融合AI技术的弧形屏方形智能表等新品，“ADASHER”品牌在抖音、快手等平台销售稳步增长，上述两项新业务营业收入均实现增长。

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