华培动力（603121）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　动力总成领域，根据Marklines上的数据，2024年上半年全球汽车销量为4,289万辆，根据标普全球移动（S&P Global Mobility）发布的2024年全球汽车市场预测，随着汽车行业从疫情和供应链短缺的影响中持续复苏，2024年全球新车销量将达到8,830万辆；轻型汽车全球产量小幅下滑至8,940万辆；纯电动乘用车全球销量增长至1,330万辆。根据贝哲斯数据，2023年全球涡轮增压器市场规模达到1,202.6亿元（人民币），中国涡轮增压器市场规模达到527.34亿元，预计到2029年全球涡轮增压器市场规模将达到1,759.46亿元，在预测期间涡轮增压器市场年复合增长率预估为6.15%。

　　中国汽车工业协会数据显示，2024年上半年我国汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。其中，乘用车产销分别完成1,188.6万辆和1,197.9万辆，同比分别增长5.4%和6.3%，商用车产销分别完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%。新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，新能源汽车继续保持较快增长。以旧换新、新能源汽车下乡等利好政策持续落地实施，企业新产品密集上市，将有助于进一步释放汽车市场消费潜力，为行业全年实现稳增长提供助力。

　　汽车传感器领域，据Yole intelligence估算，2023年，全球汽车市场的传感器出货量为65亿个，收入达93亿美元。预计全球汽车传感器在2023到2029年的收入CAGR为7%，预计到2029年将增长至143亿美元，全球传感器出货量为88亿个。我国汽车传感器市场规模由2017年的157.3亿元增长至2021年的263.9亿元，复合年均增长率为13.8%。据前瞻产业研究院预计，到2026年中国汽车传感器市场规模将达到982亿元。2023年中国压力传感器市场销售额达到646.8亿元，其中汽车电子领域是压力传感器应用规模最大的单一赛道，占比超过35%。据ICV TAnk数据，传统燃油车中使用约30个磁传感器，混合动力或者纯电汽车中，磁传感器数量增加到约50个，单车磁传感器价值量由120元增长至250元，单车价值量显著提升。同时，中国政府高度重视汽车传感器行业的发展，通过多项政策助力行业发展,《基础电子元器件产业发展行动计划(2021-2023年)》中特别强调推动车规级传感器的应用。在政策与智能汽车快速发展的刺激下，预计我国汽车传感器市场规模将在未来几年时间内继续保持较高增长态势。

　　（一）主要业务

　　报告期内，公司业务分为动力总成业务及传感器业务。

　　动力总成业务涵盖的主要产品为汽车发动机涡轮增压系统的核心零部件，包括放气阀组件、涡轮壳和中间壳及其他零部件等。放气阀组件的功能主要是用于避免涡轮壳内部压强过大、温度过高，从而稳定涡轮增压器进气端的压强；涡轮壳为涡轮增压器工作的腔体；中间壳为涡轮增压器轴承壳体。上述产品均用于涡轮增压器，最终装配到汽车整车。产品最终应用于福特、沃尔沃、戴姆勒-奔驰、长城、东风、宝马、上汽、大众、捷豹、比亚迪（002594）、理想等终端汽车整车品牌。公司作为二级供应商供应放气阀组件、涡轮壳和中间壳等产品给一级供应商，客户包括博格华纳、盖瑞特、三菱重工、石川岛播磨、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商。此外公司还作为三级供应商，供应放气阀组件类产品给二级供应商，包括美达工业、科华控股（603161）等涡轮增压器零部件制造商。

　　传感器业务是以子公司华培无锡、华培传感无锡、盛美芯为业务基础，主要产品涵盖全压力量程范围的压力传感器、速度位置传感器、温度传感器、尿素品质传感器等多品类传感器及部分核心芯片。目前，公司传感器业务主要服务于国内商用车前装市场，客户涵盖一汽解放（000800）、中国重汽（000951）、陕汽、三一重工（600031）等商用车主机厂，潍柴动力（000338）、康明斯、玉柴、锡柴、云内、常柴等国内外主流发动机厂商以及Bosch、秦泰等汽车尾气排放系统厂商。同时，公司正积极寻求乘用车市场的突破。

　　（二）经营模式

　　公司的经营主要包括研发、采购、生产、销售四个部分。

　　1、研发模式

　　在动力总成业务领域，公司所属行业涉及耐高温金属材料研发、耐磨耐腐蚀表面处理技术、合金钢低温冲击韧性增强热处理工艺研发、精密及超精密机械加工、电子束焊接等一系列跨学科领域的技术研发，企业具备深厚的技术积累和优秀的人才资源及设备资源。

　　在传感器领域，公司专注于压力传感器、速度位置传感器、温度（包括排温）传感器、尿素品质传感器等车用传感器技术和生产工艺的研发。作为国内陶瓷压力传感器的主流厂商，始终坚持在研发领域的持续投入，子公司华培无锡拥有陶瓷压阻压力传感器、陶瓷电容压力传感器、基于金属基底的高压传感器及专用信号调理芯片技术相关的多项专利，具备“敏感元件—变送模块—变送器”全工艺链优势。子公司华培传感无锡具备包含陶瓷电容、MEMS压阻及其充油芯体技术和玻璃微熔的核心技术能力，实现了全量程压力传感器的覆盖；也具备针对新能源汽车市场产品的强研发设计能力；同时建立了先进的实验室，并已获得CNAS认证。

　　2、采购模式

　　公司建立了较为完善的供应商筛选流程，形成了较为完善的供应商管理体系，对供应商的开发、评价、管理、年审等环节进行严格控制。由采购部协调质量部、研发部等部门对供应商进行全面考察，实现对供应商的质量监控。

　　当出现具体项目采购需求时，采购部向合格供应商名单中的供应商发出询价，经过对供应商报价书的对比，确定好可能性较大的供应商后，由该供应商提供小批样件供公司质量部、研发部、项目部各项技术指标确认，及客户交样。公司通过相应审核程序后，最终召集会议确定量产供应商，根据生产需求下达相应的订单，由该供应商正式进行供货。

　　公司根据客户预测订单量及公司生产计划形成具体的采购计划，该采购模式下，公司以需求分析为依据，以满足生产所需库存为目的，有效控制采购物资的库存数量，有效控制物料资源，优化库存管理及生产效率。

　　3、生产模式

　　公司生产模式主要采用MTO（Make to Order，按订单生产）的方式展开。公司根据客户预测订单需求，由销售部根据客户的实际订单制定相应产品需求量，物流部据此制定周、月度生产计划，并实时跟进生产进度，对生产计划的实施情况持续管理和调整。在生产过程中，物流部负责协调其他部门的配合工作，保障公司生产计划的执行和完成。

　　4、销售模式

　　公司采用直销模式向国内及全球客户提供产品。

　　在动力总成业务领域事业部，公司为宝马、长城、克诺尔等汽车整车厂商，为博格华纳、盖瑞特、BOSCH马勒（博马科技）等一级供应商，为飞龙股份（002536）、美达工业、科华控股等二级供应商提供相关产品。

　　在传感器领域事业部，华培无锡和华培传感无锡主要服务于国内商用车前装市场，客户涵盖一汽解放、中国重汽、陕汽、三一重工等商用车主机厂，潍柴动力、康明斯、玉柴、锡柴、云内、常柴等国内外主流发动机厂商以及Bosch、秦泰等汽车尾气排放系统厂商。

二、经营情况的讨论与分析

　　报告期内，公司实现营业收入644,620,949.16元，较去年同期增长7.67%；归属于上市公司股东净利润61,290,757.00元，较去年同期下降1.35%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润58,062,207.67元，较去年同期增长208.55%。

　　（一）继续维护客户关系，稳定提升市场占有率，同时提升精细化管理水平

　　报告期内，动力总成事业部努力维护好博格华纳、盖瑞特等重点客户关系，依靠公司的优质产品竞争力保持市场领先地位，同时实现了包括Scania、三菱重工、利纳马、克诺尔、石川岛播磨等客户多个系列新品的定点，业务稳健发展；同时，砂铸业务运营能力和质量取得了显著的改善和进步，使得动力总成事业部的整体产能利用率、自动化率以及精细化管理水平得以更进一步地提升，助力了动力总成事业部市场占有率的稳步提升；在内部管理层面，公司重视并加强数字能力建设，实现从营销、采购、研发、制造到服务端到端的价值链流程，完成MES平台和IOT平台的实施上线，实现从订单、生产、发货、质量追溯、设备状态实时监控的管理，达到工厂可视化、实时化管理，工厂管理精细化水平进一步提升，也有助于公司竞争力的进一步加强。

　　（二）基本完成传感器事业部的内部整合

　　报告期内，公司基本完成了对华培传感无锡、华培无锡和盛美芯的整合，通过OA系统、ERP、PLM等系统的上线，实现了从人力资源管理、供应链管理、研发、生产制造、产品质量到销售团队的一体化整合，后续将陆续完成EHR、SRM、MES等系统上线。事业部内部在产品技术路线、工艺方案、客户开发等方面形成了明显的协同，盈利能力相较于2023年同期得到明显提升。2024年上半年，传感器事业部工厂间协同，对产线及物料仓库进行了整合，提升了管理效率，节约了物料周转及仓储成本。统一了两个工厂的运营时间和班制，共享核心运营资源，工程技术人员及产线技术工人相互支援，实现了降本增效的目标。对华培无锡工厂的SMT产线进行了升级改造，提升产线产能和质量保证能力，将部分外协PCBA转入自制，降低制造成本，提升了品质及准时供货能力。全资子公司盛美芯亦完成了多款车规级MEMS产品的设计流片，第一条封装测试产线正式投产，生产的二合一芯片和压力模组经全方位测试，能够满足车规级要求，已经被华培传感无锡和华培无锡批量使用。在新能源汽车领域，公司已成功开发匹配新能源车的PTC水加热系统，并搭建完成了一条自动化程度较高的组装线，实现了商用车PTC水加热器的批量生产供货，同步完成了乘用车PTC水加热器前期样件交付并获得了客户认可，下半年将进入小批量供货。在新产品开发层面，公司传感器事业部通过市场调研，确定对MSG产品线进行升级改造，能够平台化生产符合线控制动控制器要求的小尺寸高压传感器，同时扩充MSG生产车间为新的市场拓展提前建立足够的产能。在运营能力提升方面，公司完成了尿素压力产线及PTC产线的在线MES搭建并获得客户认可，同时正式启动了工厂级MES项目，预计于2025年在两个工厂同时上线。

　　（三）借助已有的全球销售网络，传感器事业部积极拓展全球客户

　　公司在汽车的动力总成类产品中，通过博格华纳、盖瑞特、三菱重工、德国大陆等全球知名供应商，销售至全球大多数中高端车型，具备较好的全球客户关系网络。传感器事业部正借助已搭建的客户关系，明确了事业部的销售策略：一方面从国内商用车进军全球商用车；另一方面，通过已有合作的一级供应商进军全球乘用车，同时积极突破国内自主品牌的乘用车市场。

　　报告期内，公司作为博世在中国少有的传感器供应商，基于公司在新品开发上的技术能力和响应速度，天然气发动机压力温度传感器已于二季度量产、燃料电池温度压力传感器及电驱桥压力传感器等多个传感器项目已完成样品认可，预计下半年进入量产；同时经过与博世欧洲的洽谈，基本达成了“目前以中国本土生产，发货供应欧洲博世；同时计划在欧洲设立工厂，实现属地、规模化供应”的策略；同时，报告期内公司获得了舍弗勒离合器压力传感器项目的定点，并完成了首轮交样，该产品应用于上汽大众的混动车型。

　　在国内自主品牌汽车市场，公司已经完成比亚迪审厂、供应商代码准入工作，正积极沟通多款传感器项目的开发及定点；同时，公司已获得奇瑞新能源的PTC水加热器项目的定点，目前正处于样品供货阶段。公司与国内商用车变速箱龙头法士特进行了前期技术交流并递交样件提前验证，有望在下半年通过审厂获得供方代码并获取业务定点，为公司拓展国内商用车业务贡献了力量。

　　（四）加快海外业务布局，设立海外事业部

　　为配合公司出海的战略考虑，公司设立了海外事业部，负责北美及欧洲为主的海外市场拓展的领导与组织、以及公司的整体市场拓展/BD工作的统筹、协调与协同管理，针对欧洲及北美市场的重要客户，寻求重点突破。

　　（五）启动小额快速再融资，加码助力传感器发展

　　为提升公司在汽车传感器领域的市场份额和竞争力，拓展公司传感器产品的应用领域，公司于2024年2月发布了《2024年度以简易程序向特定对象发行股票预案》，拟募集资金2.24亿元，主要用于压力传感器产能扩充项目、磁类传感器产能扩充项目、MEMS压力传感芯片及模组产业化项目。

　　目前，本次小额快速再融资项目已完成发行竞价，并向上海证券交易所提交发行申请，本次再融资项目的成功完成尚需上海证券交易所的审核通过并经中国证监会作出予以注册决定。为实现募投项目的顺利建设，公司已通过自有资金进行先期投资。

三、风险因素

　　1、行业波动风险

　　汽车行业作为国民经济的重要产业支柱，与国民经济的发展息息相关，汽车产业发展状况与宏观经济波动具有明显的相关性，全球及国内经济的周期性波动均会对我国汽车生产及消费带来影响，若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化，汽车产业发生重大不利变化，涡轮增压器、传感器等汽车零部件制造商的经营状况将受到冲击，从而对公司的生产经营和盈利能力造成不利影响。

　　2、新能源汽车的发展带来的风险

　　新能源汽车主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车及其他新能源汽车，其中，插电式混合动力汽车依靠发动机和电动机的配合以驱动汽车行驶，尽管混合动力车仍然需要使用涡轮增压器，但纯电动汽车仅采用电池作为储能动力源。在全球环境问题的大背景下，世界各国加强对新能源汽车产业的投入，纯电动汽车的发展可能在一定程度上影响装配涡轮增压器汽车的市场需求，从而对涡轮增压器市场造成一定影响。

　　我国政府制定并出台了一系列的节能减排政策和规定，鼓励低能耗、低排放汽车技术的推广和应用，虽然这在一定程度上推进了涡轮增压器技术的发展，同时也促进了新能源汽车技术的发展。

　　3、原材料价格波动风险

　　公司产品主要原材料为镍、钴、铬、钼和钨等，主要原材料价格波动对生产成本影响较大。受国际金融形势等因素影响，大宗商品价格波动幅度较大，公司主要原材料采购价格也呈现较大幅度波动，若未来公司主要原材料价格发生大幅波动，将不利于公司生产成本控制，进而影响公司盈利的稳定性从而影响公司的经营业绩。

　　4、汇率风险

　　报告期内，公司国外销售收入占比仍较高。公司出口业务的主要结算货币为美元、欧元，持有的外币货币性项目主要为由出口业务产生的外币应收账款。公司国外销售业务规模较大，并且给予客户一定的信用账期，使得公司持有的外币应收账款会因为汇率波动而产生一定的汇兑损失或收益。如果人民币汇率发生波动，将使公司产生汇兑损失或收益，进而对公司经营业绩造成一定的影响。

　　5、商誉减值风险

　　收购华培无锡、华培传感无锡形成的商誉需在未来每一会计年度终了时的资产负债表日进行减值测试，若资产所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响，则存在商誉减值风险。

四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）动力总成事业部

　　动力总成业务所属行业涉及耐高温金属材料研发、前沿铸造成型技术、精密及超精密机械加工、高能束焊接加工、耐磨耐腐蚀表面处理技术、合金钢低温冲击韧性增强热处理工艺研发等一系列跨学科领域的技术研发，企业具备深厚的技术积累和优秀的人才资源及设备资源。

　　汽车行业由于全球油耗法规日趋严格，除了节能减排要求，欧美电动化推延，国内混动、增程车型需求增加等市场环境，对涡轮增压器需求在未来预计将稳中有升，这也为公司业务的持续提升提供有效保障。报告期内的主要产品为涡轮增压器的放气阀组件等关键零部件，行业竞争格局稳定，公司通过多年的积累，形成了较强的行业竞争力和竞争壁垒。公司作为国际涡轮增压器巨头的重要供应商，是放气阀组件细分领域的龙头，在全球的市占率领先。

　　公司的客户关系稳固，具备全球的销售网络。目前，公司已经与包括博格华纳、盖瑞特、博马科技等在内的全球知名涡轮增压器整机制造商形成了长期稳健的合作关系，并通过上述一级供应商给全球的中高端乘用车，如奔驰、宝马、沃尔沃、福特、大众、捷豹、比亚迪等形成供应，该全球销售网络的建立，为公司全球化布局提供了优质的基础。

　　公司将紧紧把握全球竞争格局变化带来的行业发展机遇，进一步抢占存量市场占有率，充分发挥规模效应、提高精细化的生产能力，以提升公司利润率水平。

　　（二）传感器事业部

　　1、多品类传感器供应能力，单车价值量不断提高

　　公司通过对传感器事业部内部华培无锡、华培传感无锡及盛美芯三家公司进行有效整合，已经形成了微压MEMS压力、中压陶瓷压阻、高压玻璃微熔工艺的全压力量程传感器的品类及能力，以及温度传感器、速度传感器、位置传感器等，应用于汽车动力总成系统、变速箱、排放系统、底盘系统等系统，并在国内商用车市场占据了较大的份额，同时通过系统内多品类传感器的供应，在逐步增加单车价值供应量的同时，增强对客户的粘性，从而增强公司的核心竞争力。

　　2、公司已形成在国内商用车传感器供应商第一梯队的领先地位

　　公司的主要客户包括潍柴动力、一汽解放、玉柴、云内、博世、康明斯、陕汽、三一重工等国内外领先的柴油机厂商及商用车厂商，公司在汽车领域经营多年，积累了丰富的生产、质量管理经验和良好的客户关系。随着传感器国产替代的进一步加速，公司不断通过客户关系增加品类供应，提升市场占有率，稳固行业地位；同时，通过已建立的全球销售网络，从国内商用车，走向全球商用车。

　　3、传感器研发实力强，具备适应新兴市场的产品技术迭代能力

　　传感器事业部内部已经形成了有效的整合与协同，以压力传感器的核心技术能力为例，华培无锡与华培传感无锡具备的陶瓷电阻、陶瓷电容的叠加低量程范围的MEMS压力及高量程范围的高压玻璃微熔，构成了较为全面的压力传感器技术能力，这使得公司能具备根据不同的应用场景不同客户需求提供多样化的技术解决方案的能力，极大地增强了客户粘性和公司产品的竞争力。

　　针对汽车的新能源发展趋势，公司研发了匹配纯电动新能源车及燃料电池热管理系统的压力温度一体化传感器及PTC水加热器、匹配基于电池包安全监控的压力及氢气泄漏监控传感器等多品类的传感器，并与多家主机厂进行了同步沟通、设计及样品交付。

　　4、注重产业链核心能力的构建，已掌握部分传感器产品的上游芯片能力

　　公司通过设立全资子公司盛美芯和参股中科阿尔法两家芯片设计公司，使得公司具备部分核心车规级芯片的自主设计、封装测试的能力，可以为公司目前已批量生产的MEMS压力传感器、速度位置传感器等产品精准提供车规级的核心敏感芯片，为公司的传感器降本增效的同时保证产品质量，增强了公司在客户端的核心竞争力。同时对华培无锡工厂的SMT产线进行了升级改造，提升产线产能和质量保证能力，将部分外协PCBA转入自制，降低制造成本，提升了品质及准时供货能力。

　　5、公司已建立的全球乘用车销售网络，有助于公司传感器产品的全球化销售

　　公司的动力总成事业部已经与包括博格华纳、盖瑞特、博马科技等在内的全球知名涡轮增压器整机制造商形成了长期稳健的合作关系，并通过上述一级供应商给全球的中高端乘用车，如奔驰、宝马、沃尔沃、福特等形成供应，该全球销售网络的建立，为公司全球化布局提供了优质的基础，也为传感器事业部的全球化提供了客户基础。