七匹狼（002029）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）公司主要业务及产品

　　作为中国男装品牌的领先企业之一，公司主要从事“七匹狼”品牌男装及针纺类产品的设计、生产和销售，致力于满足男士在不同场景下的穿着需求。主要产品包括衬衫、西服、裤装、夹克衫、针织衫以及男士内衣、内裤、袜子及其它针纺产品等。

　　近年来，除了主标“七匹狼”产品以外，公司还经营国际轻奢品牌“KarlLagerfeld”。

　　报告期内，公司从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化。

　　（二）主要经营模式

　　公司为“七匹狼”服装品牌运营商，通过直营与加盟相结合、线上线下（300959）互补的多元化全渠道方式向全国消费者销售七匹狼品牌为主的服装服饰。商品企划设计部门围绕消费者需求变化，结合时尚潮流，并以终端数据为指引驱动智能决策，进行研发设计和商品管理。公司通过一年两季的“订货会”提前向经销商反馈新一季的产品，并结合经销商的订货反馈最终向上游确定订单生产。近年来，为了满足市场快速变化以及公司对于产品的引导性，公司也逐步采用“直发代销”模式，绕过订货会由公司直接下单生产并配发终端进行销售。

　　（一）行业情况

　　国民经济运行平稳，可选消费品相对承压

　　报告期内，国民经济运行总体平稳，供需延续平稳增长。据国家统计局数据，2024年上半年社会消费品零售总额23.60万亿元，同比增长3.7%。但随着居民可支配收入增长放缓，消费者信心指数有所回落，消费者在购买决策上更趋理性和谨慎，更加注重性价比和产品体验，对于非必需品的消费更加挑剔。在消费结构上，必选消费品如粮油食品、饮料、烟酒等表现稳健，而可选消费品如化妆品、金银珠宝、服装鞋帽等品类的增长则相对承压。2024年上半年，限额以上服装、鞋帽、针纺织品类零售额7,098亿元，同比增长1.3%，服装零售额增速放缓。

　　（二）经营环境分析

　　（三）报告期主要经营情况

　　1、业务概述

　　2024年上半年，在相对弱复苏的经济环境中，公司积极应对市场变化，继续推进夹克专家的品牌焕新战略，扎实开展各项工作，努力提升经营效率。报告期内，公司实现营业总收入146,113.24万元，较上年同期下降4.90%；营业利润24,862.75万元，较上年同期增长13.28%；扣除非经常性损益的净利润7,529.99万元，较上年同期下降35.19%。

　　2、报告期公司主要业务发展状况

　　七匹狼主品牌

　　渠道端

　　报告期内，公司承接夹克专家新品牌战略的实施，提高MALL的覆盖及一二线的拓展，匹配店态、业态升级门店形象，并通过商品和营销双轮驱动，打造标杆大店，并通过广告加持提高品牌曝光度，赋能加盟市场。与此同时，公司不断完善渠道布局，通过形象焕新、产品焕新和灵活有效的销售政策，提升经销商和消费者的认可。此外，公司也加大奥莱体系化合作，充分运用该线下零售商业客流最好的细分业态之一进行销售，同时在高端一流商圈购物中心布局势能场快闪，为消费者带来全新产品与购物体验，提升品牌知名度，助力流量转化。

　　线上渠道方面，公司强化平台合作，根据不同平台特性和资源制定核心营销策略和产品策略，以多平台资源撬动业绩实现品牌焕新。鉴于传统平台流量不断下滑，公司线上渠道改变底层逻辑，重视转化率，加强重点渠道精细化运营，提升效率。明确销售节奏规划，搭配核心营销节点，聚焦平台核心资源重点发力，打造线上爆品矩阵。

　　产品端

　　报告期内，公司继续在夹克品类上加大投入，加强新产品研发，推出多种创新驱动产品，以核心产品抢占市场份额。航母纪念款商旅科技夹克，充分汲取科技力量作为时尚灵感，提升时装设计中的功能审美，打造了涵盖多场景的质感生活方式。商旅科技夹克精研人体工程学，于夹克产品中置入充气枕，贴合生理曲线，根据需求灵活切换颈枕腰枕，缓解差旅久坐疲倦，同时设置智能蓝牙装置，轻松连接手机，户外出行时刻关注手机动态。航天级保暖锁温的气凝胶防水夹克，暴雨级防水，保暖效果比传统羽绒高30%-40%。一件件精妙产品，成为七匹狼最新科技的坚实根基，将时尚与科技的融合提至新高度。

　　供应链

　　公司匹配夹克专家的发展战略，不断强化供应链品质全链路管控。公司聚焦高品质高品相和核心技术突破，制定领先行业的企业标准。通过联合知名院校、行业专家深度研究夹克工艺，搭建夹克工艺研创中心。公司建立版型库管理，打造产品技术核心竞争力，并在保证产品品质的基础上强化成本管控能力，落地战略采购。公司强化产销计划职能，增强大计划节点管控，在提升转交率的同时也精细化成本管控。通过提升柔性快反核心能力，产销高效协同联动，聚焦产品快速交付，助力销售增长。

　　新品牌

　　报告期内，公司持续巩固“KarlLagerfeld”品牌定位，重点在于运营精细化以及品牌口碑管理和品牌形象塑造，深化在华东、华北、西南、华东的开发。通过店铺差异化管理，根据店铺等级及店铺渠道细分管理，借助营销策略及商场活动、异业联盟、会员沙龙活动等资源提高流量及销售转化。公司深化KarlLagerfeld男装的运营，树立品牌形象，建立与消费者的积极关系及粘性。

二、核心竞争力分析

　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

三、公司面临的风险和应对措施

　　报告期内，公司面临的风险无重大变化。

　　（1）宏观经济波动的风险

　　当前全球消费呈现降级趋势，国际形势错综复杂，主要经济体增长乏力。公司的产品是消费类产品，与宏观经济存在较强的关联关系。公司将密切关注外部形势的变化，加强对市场的分析和预判，稳健经营，控制开支，增强自身抗风险能力。

　　（2）存货管理及跌价风险

　　公司采取直营与加盟相结合的销售模式，直营部分当季未销售完的货品以及加盟商在退换货比例内退还的货品、未销售完成的代销货品，均将成为公司的存货并由公司承担跌价风险。为此，公司将加强产品研发和终端零售管理，提升产品售罄率，并综合利用线上线下特卖、折扣等渠道有效降解过季产品库存。同时，公司每年均按照固定的会计估计对存货计提了充分的跌价准备，真实、公允地反映公司的资产状况，减少减值给公司报表带来的风险。

　　（3）市场竞争加剧，行业地位下降风险

　　服装行业市场化程度较高，尤其男装同质化程度高，竞争较为激烈。新品牌不断涌现，国际品牌日益渗透国内市场。想在多元化市场中保持竞争优势，则需要不断推出功能品质与潮流时尚兼具的产品，满足消费者多样化的需求。为提升公司的核心竞争力，公司确定了“夹克专家”品牌升级战略，围绕消费者需求，构建品类认知与势能，持续打造畅销的创新产品。

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