2025年5月20日，华泰证券（601688）发布研报，上调南极电商（002127）评级，评级由“增持”调整为“买入”。本次评级报告研究员为樊俊豪。

该研报摘要表示：
首次覆盖南极电商（002127）并给予“买入”评级，目标价6.0元，对应26年26xPE。南极电商（002127）成立于1998年，拥有国民品牌南极人及国际品牌卡帝乐鳄鱼、百家好等。23-24年公司深度调整南极人品牌，从开放性授权转变为自采+邀约制加盟，并推出轻奢系列新品，以提升商品品质、修复品牌形象、重拾用户心智。24年公司收入增速转正，转型效果初现；未来南极人有望不断丰富SKU、拓展货架电商和线下渠道，百家好拓宽品类布局（家居服/床品等），卡帝乐鳄鱼新增自采产品等，收入有望保持较快增长，规模效应下利润释放弹性可期。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

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