同花顺（300033）金融研究中心04月08日讯，有投资者向有研硅（688432）提问， 董秘你好，我在股吧看到大家讨论公司年报： ① 公司应收账款期末余额约2.92亿元，同比增长39.53%，明显高于营收增速，请问当前信用政策及回款节奏情况如何？ ② 公司增资参股山东有研艾斯至28.11%，该公司本期亏损较大，请问相关投资的后续盈利预期及风险控制情况如何？ ③ 前五大客户销售占比较高，且单一客户占比超过30%，请问公司在客户结构优化及议价能力方面的安排情况如何？ 烦请说明，谢谢。
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。①公司2025年末应收账款增速高于营收，主要系2025年四季度海外销（885840）售收入减少，国内销售收入增加所致，国内客户的信用期与回款节奏与海外客户存在差异，导致年末应收账款余额相应上升, 公司应收账款均在信用期内。公司将持续加强应收账款管控，关注回款进度，确保资金高效回笼。②目前，山东有研艾斯正处于产量爬坡阶段，实现稳定量产尚需一定周期（883436）。截至2025年底，12英寸硅片产能已达15万片/月，产品已批量供货于国内领先的存储芯片（886042）及功率半导体（881121）制造商。公司后续将结合市场及资金情况，逐步进行扩产。未来，山东有研艾斯将重点围绕产品结构调整、技术研发、产能提升、生产效率提升等方面持续发力，着力改善经营状况。公司亦将密切关注其经营情况，及时识别并有效应对各类风险，稳步提升整体经营质量。③公司前五大客户均为半导体材料（884091）行业国内乃至全球头部企业。这些客户经营稳健，与公司保持着多年长期战略合作伙伴关系。双方的合作并非依赖低价竞争获取，而是建立在联合研发、技术协同、产能保障基础上的深度绑定。同时，公司与核心客户建立了市场化的定价机制，产品价格与原材料成本、市场供需等联动，而非固定不变。这种机制能够有效传导上游的成本压力，保障公司稳定的毛利率，避免被单方面压价。关于客户结构优化方面，公司主要从以下三个方面推进：1.在巩固现有半导体（881121）核心材料赛道优势的同时全力拓（RIO）展新赛道、新客户，分散客户集中度风险；2.优化区域客户结构，坚持国内市场深耕与国际市场拓展双线推进，在做好国内市场、保障国产替代的同时积极拓展海外高端市场；3.优化产品结构，持续提升高毛利、高附加值的高端产品占比。感谢您对公司的关注！
