同花顺（300033）金融研究中心04月29日讯，有投资者向天创时尚（603608）提问， 根据2025年年报，公司前三季度利润之和为负，而第四季度利润突然大增，难道贵公司觉得合理吗？
公司回答表示，尊敬的投资者您好！2025 年度公司通过聚焦爆品及优品产品策略、加速全渠道转型升级、全产业链高效协同、深化降本增效等重点经营举措，实现旗下三大核心自有女鞋品牌毛利额均同比增长，其中爆品策略以及渠道转型尤其在抖音渠道的发力，成为了公司业绩增长的引擎。分季度来看，首先在爆品方面：在第三、第四季度zsazsazsu莎莎苏的爆款 “小奶糕” 系列放量并形成规模效应带来收入增加，zsazsazsu属于定位轻奢的高端品牌，该品牌毛利率达到70%以上，高价值爆品的规模效应能有效降低成本费用继而带动品牌毛利额同比增加；此外，KISSCAT 接吻猫也依托 “太妃糖” 系列爆品推动品牌业绩的增长；其次在渠道方面，依托各品牌爆品策略充分挖掘爆品红利，使得各品牌推广投放效率得以显著提升，人、货、场的匹配推动公司在电商尤其抖音渠道得以持续发力。再者在资产减值方面：坚持以用户价值为第一的爆品策略也带动了其他主推品的周转，使得公司产品效率有所改善，第四季度结合存货未来预计售价进行重新判定可变现净值与成本的孰低值的计提，存货跌价计提额呈现季度递减，此外经聘请专业的第三方机构对公司主要的投资性房地产（881153）等进行评估，在报告期末不存在减值迹象，因此资产类减值计提有所减少。以上经营举措推动公司四季度利润改善，从而实现全年扭亏为盈。公司财务报告已经审计，数据披露真实、准确、完整，感谢您的关注！
