同花顺（300033）金融研究中心04月29日讯，有投资者向兴业银锡（000426）提问， 请问董秘，看了贵公司的25年报，简直气喘不上来的感觉，25年金属的市场价格都涨成啥样了，银都翻倍了，为何贵公司25年的营收和利润的增长跟市场价格的增长不成比例呢？这中间的差距也太大了吧，这差距真是无法理解和被接受的，能给广大股民说道说道这差距来源的理由吗？
公司回答表示，感谢您的关注！（1）2025年度银的市场均价大幅上涨主要集中在四季度，而公司的银产品分为品质及价值较高的产品（铅中银、铜中银）和品质及价值相对低的产品（铋中银、锌中银）。2025年11月，通过对市场动态的密切监测，COMEX（纽约商品交易所）、上海期货交易所等核心交易所的白银库存持续下降至多年低位，实物供应异常紧张。公司迅速组织专业团队，深入分析行业供需态势，经综合研判，鉴于全球银矿供应缺口呈持续扩大趋势，银在未来存在较大的价格上涨预期，若按当前价格销售，可能致使销售利润低于潜在收益。基于此严谨的市场分析和收益评估，公司果断启动战略性库存管理机制，暂停高品质银产品的销售，采取短期囤货待涨的销售策略，旨在把握更有利的市场时机，获取更高的利润回报。因此导致2025年度尤其是2025年四季度销售均价偏低。（2）进入2026年初，随着新能源（850101）电子等领域对银的需求急剧增加，银价如期提升至理想价位。公司精准把握市场节奏，及时将上述囤货的银产品全部对外销（885840）售。
