同花顺（300033）金融研究中心05月06日讯，有投资者向鑫铂股份（003038）提问， 2025年年报显示，公司货币资金占总资产比例为20.26%，但短期借款等有息负债合计占比也高达54.87%，且均高于同行业均值。请问董秘，公司在货币资金余额较高的情况下，仍维持较高有息负债承担财务费用的原因是什么？是否表明账面资金已被公司股东等挪用或根本不存在？
公司回答表示，尊敬的投资者您好！截至2025年12月31日，公司货币资金余额（含定期存款）229,528.3万元，占资产比例为20.26%，其中177,561.13万元为保证金等受限资金，占货币资金余额（含定期存款）比例为77.36%，故公司不存在大量闲置资金。公司储备的一定量可自由支配的货币资金主要是为了保障公司运营及部分建设需求。公司有息负债占总资产比例较高主要是因为：1、公司主营新能源（850101）光伏、汽车轻量化铝制品业务，行业上下游结算模式差异显著。上游铝棒、废铝原材料采购多采用款到发货、货到付款模式，资金付现压力集中；下游客户以光伏龙头、整车制造企业为主，普遍为先货后款结算，对账开票后账期60–90天，且多以长期票据结算。叠加客户内部审批、对账流程，实际回款周期（883436）进一步拉长。为保障持续生产备货，公司需保持充足营运资金，由此带动流动负债自然增长。2、为降低综合融资成本，公司主动优化融资结构，提升票据、信用证等低成本融资工具的使用比例。该类融资业务需缴存保证金，对应开票、开证额度在报表中列示为有息流动负债，客观上放大了流动负债账面规模，属于合规、优化性的结构性增长。因此不存在账面资金被公司股东挪用或不存在的情况。感谢您的关注！
