同花顺（300033）金融研究中心05月06日讯，有投资者向格力博（301260）提问， 25年公司营收下滑6.82%且亏损3.55亿，但销售费用逆势大增34.9%至8.6亿，请说明具体增长原因及必要性。期末存货高达29亿，同比增长30.6%，在需求波动下存货积压原因及跌价准备计提是否充分？经营现金流转负，公司如何保障流动性？谢谢。
公司回答表示，您好，2025年，公司围绕提升核心竞争力的目标，重点打造自有品牌的全球影响力。在销售费用方面，公司在主要市场媒体和网络渠道投放广告，以提升自有品牌形象、助力销售规模提升，2025年实现自有品牌销售收入38.67亿元，同比增长3.33%；同时，公司扩充海外销售与运营团队强化核心客户的服务能力，尤其对于商用系列，进一步强化本地售后服务能力，为后续高端商用设备的稳步扩张打下坚实基础；在对美出口关税政策频繁变动的背景下，公司增加美国市场产品库存，并通过增加仓储租赁、增配仓储人员、优化海外仓布局，提升整体运营效率。关于存货，公司2025年末存货的账面余额中库存商品占比超过75%，存货期末余额的增长主要来自于库存商品和原材料，其中，库存商品的增长主要系应对2026年一季度订单的备货，原材料的增长主要系针对大宗原材料涨价进行了必要的备货。公司严格按照既定的存货跌价计提政策进行处理，并在报告期内保持一贯，本期计提存货跌价准备8300余万元，计提合理、充分。关于经营性现金流转负，主要系购买商品、接受劳务支付现金增加所致。2025年末，公司流动比率1.74，2026年一季度末上升到1.91，保持了较为合理的流动比率。公司后续会加强对流动性的关注，在应收账款回款和采购付款方面加强统筹。
