同花顺（300033）金融研究中心05月07日讯，有投资者向富安娜（002327）提问， 董秘你好，我在股吧看到大家讨论公司年报，渠道与现金流变化引发关注，因此想请教：①净利下降38%但经营现金流增长52%，主要因减少采购付款，是否会影响后续供货稳定性？②加盟收入下滑44%且关店153家，线下渠道是否出现结构性萎缩？③研发费用下降29%、人员减少18%，是否会影响产品竞争力与品牌长期发展？烦请说明，谢谢。
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！针对您提出的上述问题，我们理解回复如下：①净利下降38%但经营现金流增长52%，主要因减少采购付款，采购付款与供应商付款周期（883436）相关，对后续供货的稳定性无重大影响； ②加盟收入下滑44%主要系终端销售不及预期及加盟渠道库存结构调整所致，2025年度加盟新开店65家，关店153家，主要系受宏观外部环境影响，期间经营不善、合同到期、商场撤柜等原因，与此同时，公司也在加大优质加盟商的扶持力度，调整淘汰尾部客户，持续优化加盟门店 ；③研发费用下降29%、人员减少18%，并不会影响产品竞争力与品牌长期发展，未来公司会更聚焦在高价值项目的研发、保证艺术设计创新这一核心竞争力的前提下，降本增效，围绕功能性、科技性等新方向开发新品。感谢您的关注！
