同花顺（300033）金融研究中心05月18日讯，有投资者向水井坊（600779）提问， 董秘您好，2025年营收降41.77%，存货却增21.62%至39亿，半成品占91%。经营现金流-6.24亿，短期借款新增10.31亿。请问：1.营收腰斩下存货积压原因及跌价计提是否充分？2.现金流恶化却大额举债的必要性及资金用途？3.营收降42%为何管理费用反增12%？感谢回复。
公司回答表示，尊敬的投资者您好，存货增加主要系邛崃项目一期投入运营后生产的散酒；短期借款为公司多渠道组合形式低利息成本筹集资金；管理费用的增加主要系公司2025年推进组织架构优化发生的相关支出。
