2026年11月5日，华泰证券（601688）发布研报，上调Applovin（APP）评级，评级由“增持”调整为“买入”。本次评级报告研究员为夏路路。
该研报摘要表示：
考虑到新模型部分rollout后游戏（881275）业务重新加速、消费（883434）业务同比三位数增长，我们调整2026-2028年调整后EBITDA预测至70.14/90.44/112.40亿美元（较前值+3%/+2%/+2%）。27年可比公司彭博一致预期均值为11.7x EV/调整后EBITDA（前值12x）；考虑到公司广告生态壁垒持续强化、新模型完整rollout及消费（883434）广告放量打开长期增长空间、收入增速领先行业，给予一定估值溢价，按照27年15x EV/调整后EBITDA得到目标价438美元（前值594美元，基于27年21x EV/调整后EBITDA）。上调至“买入”评级。
（数据来源：同花顺（300033）iFinD）
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