同花顺（300033）金融研究中心11月10日讯，有投资者向西藏天路（600326）提问， 前三季度营收增18%、归母净利扭亏2260万，但扣非亏2823万，账面利润靠非经常性损益撑着。经营现金流大增115%至3.27亿，可营收增速 1季的23%一路掉到3季的4%，全年经营现金流反而降34%。股价同期主力净流出、估值仍在历史高位徘徊。想问的贵司的是扣非窟窿没填上，现金流的好转是靠压缩开支还是延期付款撑出来的？如果主业本身不产生利润，那“扭亏”二字到底在描述经营改善，还是在描述报表的化妆？
公司回答表示，尊敬的投资者您好！公司第三季度（2026年7-9月）营收同比下降12.85%，归母净利润 2,242 万元，较去年7-9月的13,449万元减幅83.33%，扣非后的归母净利润 2,831 万元，较去年7-9月的5,176万元减幅45.32%。第三季度主业扣非后仍处于盈利状态，有利润贡献。前三季度营收同比下降13.67%，主要因部分在建施工项目陆续进入尾工期、重庆重交沥青业务受外部因素影响业务量下滑所致。归母净利润-6,349万元，扣非后的归母净利润-3,163万元，主要系投资板块归母净利润影响所致，具体情况详见公司于2026年10月29日披露的《西藏天路（600326）2026年第三季度报告》。非经常性损益波动主要受持有其他上市公司的非公开发行的A股股票股价变动影响。经营现金流净额 3.25 亿元，同比微降 0.53%。其中销售商品、提供劳务收到的现金同比增加1.67亿元，增幅7.69%，主要系公司采取各种措施加大应收款项催收力度所致。公司不存在压缩开支和延期付款的情形。公司对外发布的2026年第三季度报告通篇搜索未见扭亏，经营改善与价值修复需遵循客观规律，存在一定周期（883436）。公司将聚焦主责主业，持续夯实内在价值。感谢您对西藏天路（600326）的关注！
