佛燃能源（002911）2023年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处行业情况

　　（一）公司所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点

　　1.天然气行业改革持续推进，天然气发电彰显发展潜力

　　天然气作为一种优质的低碳能源可广泛应用于城市燃气、发电、化工和工业燃料等领域，在我国能源结构的调整中发挥重要作用。2023年以来，我国天然气增产稳产，持续提升天然气自主供应保障能力。据国家统计局数据显示，2023年我国规上工业天然气产量 2297亿立方米，同比增长 5.8%。根据国家发改委数据，2023年全国天然气表观消费量3945.3亿立方米，同比增长7.6%，天然气消费量恢复稳定增长态势。

　　2023年2月，国家发改委向多个省市发改委下发了《关于提供天然气上下游价格联动机制有关情况的函》。发改委已把天然气价格联动事项作为2023年的重点工作，为研究完善天然气终端销售价格与采购成本联动机制，要求各地就建立健全天然气上下游价格联动机制提出具体意见。天然气价格联动事项的持续推动，将进一步帮助城燃企业降低气源价格波动所带来的影响。2023年 11月，国家发改委印发《关于核定跨省天然气管道运输价格的通知》，首次分区域核定了国家石油天然气管网集团有限公司经营的跨省天然气管道运输价格。这一措施有助于推动天然气市场形成“全国一张网”的格局，加速天然气市场化改革。

　　城燃行业市场下沉，下游客户用户需求仍有一定发展空间。2023年9月28日，国家能源局发布的《天然气利用政策（征求意见稿）》将“城市燃气”用户调整为“城镇燃气”用户，同时不再突出强调中大城市。2023年7月21日，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，推动城市高质量发展。2024年3月5日《政府工作报告》中提出实施城市更新行动，推进“平急两用”公共基础设施建设和城中村改造，加快完善地下管网；同时提出推动新产业（300832）、新业态发展与新型城镇化的良性互动；统筹规划城市产业集聚区、基础设施体系、公共服务体系，推动形成都市圈中心至外围梯次分布、链式配套、紧密协作的产业格局。长期来看，天然气用户群体规模正在扩张中，符合市场下沉的行业特点。

　　工业用气方面，随着天然气发电的环保、安全、灵活等优势日益凸显以及双碳战略等政策的持续颁布，我国天然气发电行业逐渐进入高速发展阶段。2020年2月，国家能源局综合司正式发布《电力发展“十四五”规划工作方案》，提出到2025年，我国累计天然气发电装机规模达到1.50亿千瓦，较2020年新增0.52亿千瓦，年均复合增速在9%左右。根据《广东省发展改革委关于下达广东省2023年重点建设项目计划的通知》，广东省为促进高质量发展，保障电力供应，将36项天然气发电项目列为2023年重点建设项目，总装机容量2636.4万千瓦。佛山市积极响应，推动天然气发电行业发展，2022年 10月印发的《佛山市能源发展“十四五”规划》提到将积极发展天然气发电，研究谋划新增电源规划点，到2025年全市天然气发电装机总容量达到约450万千瓦。天然气发电装机建设将推动天然气需求量逐步提升。此外，2022年 11月佛山市住房和城乡建设局发布《佛山市天然气高压输配系统规划（2020-2035）》，规划中提到，到2025年，天然气消费规模59-72亿立方米/年，整体消费规模预计较2020年提升35.8-48.8亿方/年。随着工业煤改气进程的加速、电厂用气量的提升以及城镇化带来的气量增长，佛山市天然气消费量未来仍有一定增长空间。

　　2.氢能发展空间明朗，氢能设备应用前景广阔

　　近年来，国家和广东省政府出台了一系列政策措施和方案，以推动氢能产业的长足发展。2023年2月，广东省人民政府印发《广东省碳达峰实施方案》，明确提出制定氢能等产业发展规划，致力于打造大湾区氢能产业高地。此外，还积极推动新能源技术在能源消纳、电网调峰等场景以及交通、建筑、工业等不同领域的示范应用。同年4月，国家能源局发布的《2023年能源工作指导意见》进一步提出要积极推动氢能应用试点示范，探索氢能产业发展的多种路径和可推广的经验，加快攻关新型储能关键技术和绿氢制储运用技术，推动储能、氢能规模化应用。同年11月，广东省发展改革委等八部门联合印发《广东省加快氢能产业创新发展的意见》，提出要以建设国家燃料电池汽车示范城市群为重要抓手，以示范应用为牵引，提升氢能产业创新能力，扩大产业规模，统筹产业布局，建设完备的氢气“制、储、输、用”体系，规范氢能产业有序发展，为构建清洁低碳、安全高效的能源体系作出广东努力、广东贡献。

　　隔膜压缩机作为氢能领域的重要设备，具有广阔的应用前景。隔膜压缩机在气体充装以及气体使用环节均有重要作用，随着下游应用市场的快速发展，隔膜压缩机的需求将逐步释放。根据高工产业研究院预测，2025年、2030年全球隔膜压缩机的市场预计将分别达到211亿元、811亿元，2023-2030年年均复合增速预计达36.9%；2025、2030年中国隔膜压缩机市场预计将分别达到85亿元、356亿元，2023-2030年年均复合增速预计达到41.08%。

　　3.热能、光伏产业受政策支撑，发展前景光明

　　国家积极推动清洁能源热电联产发展，出台一系列热电联产行业相关政策，鼓励和发展热能产业。2023年广东省重点项目包含多个热电联产项目。同时，根据中电联数据，2022年我国热电联产装机容量规模约为 600GW；根据前瞻产业研究院预测，预计2028年中国热电联产行业市场规模或达到15324亿元。

　　国家能源局公布数据显示，2023年我国累计光伏发电装机量达 609.49GW，同比增长 55.2%，新增光伏装机量216.88GW，维持高速增长。2023年4月，广东省三部门发布《关于组织开展农村能源革命试点县建设的通知》，提出要加快风电、光伏发电建设开发，鼓励利用新建住宅小区屋顶、厂房和公共建筑屋顶、农民自有建筑屋顶、设施农业等建设一定比例光伏发电。在政策的推动及市场的需求下，分布式光伏市场仍有一定增长动能。

　　4.供应链现代化建设持续推进，高质量专业化平台日渐开放

　　近年来，支持供应链发展的相关支撑政策陆续出台。2021年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》公布，文件中再次提出要提升供应链现代化水平，形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的供应链。2022年5月，中共中央政治局会议明确提出要“提升产业链供应链韧性和安全水平”，强调构建衔接生产流通、串联物流贸易的大宗商品供应链服务平台。2023年国民经济和社会发展计划提出，要加快建设现代化产业体系，着力提升产业链供应链韧性和安全水平，促进产业链供应链循环畅通。随着国家对供应链行业发展的日益重视，供应链服务的重要性进一步凸显，具备提供高效、安全、稳定综合解决方案的供应链服务企业将有广阔的发展前景与空间。

　　2023年12月15日，国务院正式批复同意佛山综合保税区设立，这是佛山首个国家级对外开放发展平台，标志着佛山开放型经济发展进入新阶段。同时，广州海关将积极稳妥推动佛山综合保税区建设并与广东自贸试验区联动试验、协同创新、资源共享，助力打造开放层次更高、营商环境更优、国际竞争力更强的开放平台。

　　（二）公司所处的行业地位

　　公司属于“燃气生产和供应业”。公司为颇具实力的城市燃气经营企业，特许经营范围以佛山市为主，并在其他县市也拥有一定数量特许经营权。报告期内，公司在全部的经营区域内为各类用户提供管道天然气服务，供应的天然气合计数量为47.85亿立方米。公司持续深耕现有市场并适时拓展新区域市场，提高天然气供应规模。同时，公司在氢能、热能、光伏、储能等领域及科技研发方面加大投入，并协同整合现有资源，拓展供应链业务，进一步增强和巩固公司行业地位和整体竞争优势。公司荣获“第十八届中国土木工程詹天佑奖”、“广东省政府质量奖”、“广东省先进集体”、“中国服务业企业500强”、“中国能源（集团）500强”、“广东企业500强”、“广东服务业企业100强”等荣誉以及连续9年上榜佛山口碑榜“公共服务最佳口碑单位”；并获得穆迪投资者服务公司和惠誉国际评级有限公司的“双投资级”国际评级，两家机构分别授予公司Baa1、BBB+长期发行人信用评级，评级展望均为稳定。此外，公司还是中国土木工程学会氢能设施与工程分会理事长单位、中国土木工程学会燃气分会常务理事单位、中国城市燃气协会常务理事、英国燃气专业学会（IGEM）单位会员、广东省燃气协会会长单位、广东省价格和产业品牌发展协会副会长单位、广东油气商会副会长单位、佛山市上市公司协会会长单位和中国城市燃气氢能发展创新联盟理事长单位。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）经营概况

　　公司致力于成为优秀的中国能源服务商，在当前国家能源结构向多元化转变的背景下，通过积极推进能源业务、科技研发与装备制造业务、供应链业务以及其他延伸业务的发展，为广大用户提供更多元的用能选择。公司深耕城市燃气业务，不断强化基础设施建设，保障供气能力，稳中求进开拓燃气业务。同时，公司积极推进石油化工产品、氢能、热能、光伏、储能等能源服务，并持续开展SOFC固体氧化物燃料电池、氢能装备制造研发、管道检测、窑炉热工装备制造与节能减排等科技技术攻关。公司不断深挖能源产业链禀赋，创新业务模式，积极推进供应链业务，协同石化仓储、码头、运输等固有优势资源，为客户提供大宗商品资源、物流、仓储等一揽子供应链服务；此外，公司持续探索其他业务布局，积极开拓工程服务、生活服务等延伸业务，努力推进绿色低碳能源的高质量发展。

　　报告期内，公司持续推进传统能源结构调整和转型，公司总资产为175.57亿元，较期初增长18.70%。公司营业总收入为255.38亿元，同比增长34.96%。其中，公司城市燃气供应量为47.85亿方，同比增长15.95%；城市燃气收入为157.10亿元，同比增长 8.11%，毛利增长水平符合燃气行业及特许经营权所在地经济及产业的发展趋势；供应链及其他业务收入为98.29亿元，同比增长 123.84%。因业务规模进一步扩大，经营模式不断优化，公司归属母公司股东的净利润为8.44亿元，同比增长28.87%。报告期内，公司收到广州元亨能源有限公司关于广州南沙弘达仓储有限公司业绩补偿，确认非经常性损益1.20亿元；扣除此项非经常性损益，公司归属母公司净利润同比增长10.56%。

　　（二）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、产品市场地位、竞争优势与劣势、主要的业绩驱动因素

　　1.报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式、产品市场地位、竞争优势与劣势

　　（1）城市燃气业务

　　报告期内，公司深耕城市燃气业务，不断强化基础设施建设，保障供气能力，稳中求进开拓燃气业务。建立了集资源采购、接收、储运、销售一体化的天然气业务模式，在基础设施、资源供应、客户结构、区域布局等方面具备一定竞争优势。报告期内，燃气销售量为 45.69亿方，同比增长 18.16%。其中，居民用气占比约 4.16%，工商业用户占比80.21%，电厂用户占比15.65%。自上市以来气量增长211.72%，年均增速（2017-2023年）超过20%。

　　基础设施方面，为强化基础设施建设，保障供气能力，同时兼顾发展与安全，公司立足当前，着眼长远，2023年持续推进天然气管网和场站建设，构建全市“一张网”的两级高压系统，实现全市天然气应急统一调配、应急储备一体化，提高佛山市天然气输配系统的供应及调度能力。

　　1)管网完善，互联互通

　　公司管网经过多年发展，区域市政管网建设成熟，基本完成辖区主要区域全覆盖，具备弹性的高效、可靠、安全的多级制输配供气系统。佛山市天然气高压系统已与多个上游管网连通，形成北西中三路管道气源接入通道。各区域间管网互联互通，输配调度能力强，具备一定的应变能力和预防能力。2023年3月，佛山—清远天然气高压管网互联互通工程通气投运，实现以广佛为极点辐射带动周边城市的高压管网互联互通、互济互保，建成国内领先的天然气供应系统。

　　2)应急调峰，稳定保供

　　公司立足城市燃气发展定位，建立自主可控的应急储备及调峰系统，保证供气安全，目前在佛山市多个镇街已建成LNG应急储配站和调峰站。在管网水力工况末端、主干管道沿线、用气负荷集中区域形成适应外部动态变化的弹性发展能力和适应能力，必要时可为佛山市天然气应急调峰，有效降低资源采购成本的同时积极筹划自有调峰储气库项目，实现紧急情况状态下应急保供。结合高压输配系统全市“一张网”，提高储备能力、调峰能力及应急能力。

　　3)智能管网，守护安全

　　近年来，佛山市提出“数字佛山”的建设总体规划。在智慧城市建设总体架构下，公司结合全国、省燃气发展规划提出的“智慧燃气”发展要求，以“智慧综合管理+智能管网+智慧场站”的模式持续提升管网运营先进水平，建立了用户信息管理系统、SCADA系统、燃气GIS系统、智慧管网系统、泄漏报警在线监控系统和燃气调度管理系统等信息化平台，构建“设备网络化、监控智能化、管理科学化、数据可视化”的“智慧管网”系统体系，保证城市安全和服务城市发展。

　　资源供应方面，公司坚持城市燃气行业的民生属性，大力提高民生用气水平，优先提升天然气普及率，同时加大天然气在商业、工业、制氢以及电力等领域推广使用力度，扩大天然气利用范围和消费规模。

　　1）资源采购多元，供应稳定扎实

　　公司持续构建多元化气源结构，牢固资源保障体系，目前形成以国内资源供应为主，国外资源供应作为有效补充的气源供应格局，天然气供应扎实稳定。公司积极与国内外供应商探索中长期合作，目前已与广东大鹏、中石油、中海油气电、中石化等国内上游燃气供应企业以及碧辟（中国）、切尼尔能源、中化新加坡等国际供应商签订天然气采购合同，并与国内外LNG供应商进行合作，适时采购 LNG。通过丰富气源结构，有效提升公司应对市场资源波动时的抗风险能力，为公司发展提供稳定的气源保障。同时公司与周边区域城市燃气公司在资源调配，互供互保，应急调峰等方面强化合作，进一步保障公司供气安全。

　　2）拓宽贸易渠道，陆海气源互补

　　公司积极参与国际LNG贸易，与上下游合作伙伴建立并深化合作关系，不断挖掘国际LNG现货与中长约贸易机会。2023年7月，公司首获穆迪Baa1和惠誉BBB+双投资级国际评级，成为佛山市首家获得穆迪、惠誉“双投资级”的国有企业，进一步提升了公司的国际形象和影响力；上述评级充分反映国际评级机构对公司在业务发展、经营管理、盈利能力、风险把控等方面的高度认可，以及对公司未来继续保持高质量发展的坚定信心，有助于公司进一步开发优质贸易伙伴，开拓国际贸易，提升议价能力。报告期内，公司与切尼尔能源签署了《液化天然气购买和销售协议》，将进一步扩大公司的资源池，形成陆、海气源互补，增强资源供给的稳定性和竞争力。

　　客户结构方面，在国家“碳中和”背景下，公司牢牢把握国家各项支持政策出台的窗口期，抓住经营区域内用能客户对多元化能源的需求，通过各类业务相互协同，深耕经营区域的综合能源市场，积极开展氢能、热能、光伏、储能等业务，大力发展清洁能源，强化公司天然气核心竞争力，实现与用户的全面深度合作。

　　1）工业市场培育厚实

　　佛山是全国第17个、广东省第3个经济总量超万亿元的城市，也是万亿级城市中罕有的工业占比超五成的城市。已形成“三五成群、十有八九”的产业格局，拥有规模超千亿的新兴产业集群和传统产业集群，31个制造业大类应有尽有，八成产品与人民群众居家生活密切相关，九成产业可以实现自我配套，“有家就有佛山造”享誉国内外。得益于佛山市工业规模的优势布局，依托30年来深耕城市管道燃气市场培育的底蕴与积累的经验，公司下游用户结构丰富，抗风险能力强，形成工业用户与居民商业用户优势互补、协同发展的市场格局，辖区内拥有陶瓷、玻璃、铝型材、金属加工、纺织、家电等成熟稳健的大用户。公司坚持打造核心竞争力，通过严格控制成本，使单位运营成本有效降低。公司以客户需求为导向，以提高质量和效率为目标，以整合资源为手段，持续巩固资源优势和渠道优势，深化“专业化”经营战略，坚持高质量发展，聚焦于各类客户的用能需求，为客户提供“一揽子”能源供应链服务，帮助客户提高效率、降低成本、创造价值。此外，公司根据行业发展变化并结合自身资源能力，持续优化创新商业模式，不断增强客户黏性。

　　2）政策引领导向充分

　　公司积极拓展、加密城市供气管网，配合城市更新、村级工业园改造提升及乡村振兴等政策方案，重点建设产业聚集区、村级工业园区及具备条件的老旧住宅区、城中村配套燃气管道，分阶段开展不同类型的乡村气化工作，推进城乡服务均等化，实现管网覆盖。随着国家对餐饮行业安全要求的逐步提高，报告期内，佛山市住房和城乡建设局印发《佛山市餐饮场所“瓶改管”工作实施方案的通知》，强化餐饮场所燃气使用环节风险排查治理和源头管控，鼓励公建商业用户将瓶装液化石油气改为管道天然气，公司大力推进餐饮客户“瓶改管”工作，推出“瓶改管”分期及租赁模式等优惠措施，推广使用高效安全清洁的天然气。

　　3）气电发展空间充足

　　佛山市目前已建成投产福能电厂、华电顺德、华电三水、高明大唐热电冷联产等天然气电力项目，与广州、深圳、东莞等城市相比，天然气发电设施建设仍有较大发展空间。按照《佛山市能源发展“十四五”规划》，佛山市将加快推进华电顺德西部生态产业园分布式能源站二期、佛燃三水水都分布式能源站、顺德均安热电联产、大唐佛山高明燃气发电（二期）等天然气发电电厂项目的建设，稳步增长的市场需求将为天然气业务发展带来更多增长动能。

　　区域布局方面，公司合计已拥有13个区域管道燃气业务特许经营权，在佛山市内，公司拥有统一接收所有进入佛山市地域范围内管道天然气，拥有禅城区、三水区、高明区和顺德区的管道燃气独家特许经营权；在佛山市以外地区，公司分别获得了南雄市（不含中国大唐集团公司“南雄燃气发电项目”的供气）、肇庆市高要区、佛山（云浮）产业转移工业园内规划区域、恩平市（沙湖镇和横陂镇除外）、河北省武强县行政管辖区（城区除外）、肇庆市广宁县古水太和工业园区、湖南省浏阳市东南片区、梅州市大埔县大麻镇的管道燃气特许经营权，在拥有管道燃气特许经营权的地区内，向下游用户销售天然气，满足居民生活及采暖、工业、商业、发电、交通运输和分布式能源等多个领域的用气需求。佛山市、肇庆市与恩平市均位于中国最具经济实力和发展活力地区之一的珠江三角洲腹地，是“粤港澳大湾区”的重要组成部分。粤港澳大湾区是我国开放程度高、经济活力强的区域之一。公司主营业务收入主要来源于广东省佛山市、肇庆市与恩平市的天然气销售。随着大湾区的新型城镇化进程不断提速、天然气利用基础设施和供应能力的不断完善，佛山市、肇庆市与恩平市制造业发达，其未来天然气消费市场具有一定的潜力。

　　（2）新能源业务

　　1）氢能

　　公司已建成顺风加氢站、南庄制氢加氢一体化站及明城综合能源供应站，采用“母子站”联营模式开展运营，并对南庄制氢加氢一体化站增设加油功能，将其建设成为加氢、加气、加油、充电等多种功能于一体的综合能源站，该站加油功能于2023年9月投入运营。公司持续创新，推动一体化建站模式的实施，为业内氢能设施建设与运营起到示范作用。报告期内，公司共提供加氢服务超过6千车次，加氢量超过7万公斤。

　　2）热能

　　公司深耕燃气经营区域内的热能市场。一是分布式供热业务方面，主要针对医疗、养老、学校等公共服务行业的用能需求，制定精准科学的节能措施，提供包括集中供热、单体锅炉（节能改造）、中央供冷节能改造以及建筑生活热水等能源供应服务方案。2023年成功拓展佛山市第一人民医院1号楼中央空调节能改造及蒸汽节能改造，为拓展供冷市场打下了良好基础。二是集中供热业务方面，目前，以“电厂余热为主、备用燃气锅炉为辅”的模式为供热管网周边用热企业输送优质蒸汽。一方面通过蒸汽管网将附近热电燃煤电厂所产蒸汽输送至三水西南水都基地，另一方面利用天然气锅炉进行补充备用。通过实施集中供热降低企业生产成本，同步推进蒸汽支线管网的建设，覆盖更多的沿线工业客户。报告期内，公司向客户供应蒸汽约128万吨，供热约152万吉焦。

　　分布式能源业务方面，通过深化天然气利用，为下游工商业用户提供热、电、冷等一体化能源供应服务。目前公司投资的三水水都分布式能源站项目正在建设中，项目拟建设2×120兆瓦级燃气蒸汽联合循环热电联产机组，主要产品为电和工业蒸汽，设计生产能力为年发电量9.85亿千瓦-时，项目已纳入广东省“十四五”能源发展规划的重点项目，投产后将助力三水西南水都基地集中供热的推广，降低水都基地用能成本，提高水都基地的产业竞争力，助力水都基地的招商引资。

　　3）光伏及储能

　　公司依托燃气业务经营区域优势，稳步推进分布式光伏发电业务发展，精选优质用能客户开展光伏能源合作，实现合作共赢。报告期内，公司投资建成分布式光伏发电站1个，采用BIPV工艺，容量约4.10MW，累计持有光伏项目30余个，累计装机容量超过34MW。2023年累计发电量约3500万kWh。

　　在储能节能业务方面，公司紧密关注行业技术革新及成本变化，紧跟政府关于支持储能发电行业有序发展的产业政策，以燃气业务经营区域为依托，稳步拓展优质用能客户开展储能节能合作，为客户提供高效的能源供应服务及节能管理，实现能源高效利用、节约能源成本。报告期内，公司储能项目向客户供应电能约68万kWh。

　　（3）科技研发与装备制造业务

　　1)SOFC固体氧化物燃料电池

　　报告期内，公司已组建以十余名博士为核心的SOFC专业研发团队，涵盖20多个专业的60余人的SOFC专职研发团队。公司与国内知名SOFC电堆头部企业及境外知名设计公司展开合作，联合开发的SOFC系统样机进入关键阶段。目前，项目已完成电堆塔的详细设计、测试，以及系统功能的详细设计，现正开展核心部件采购及功能安全验证。此外，公司作为核心参与单位之一，联合国内SOFC电堆头部企业、清华大学等单位申报的国家级项目已获批，公司将在“十四五”期间承担合计1兆瓦的SOFC热电联供系统研发及示范应用。同时，公司联合国内SOFC电堆头部企业、清华大学等单位申请的国家能源高温燃料电池（SOFC）研发中心已成功入围国家能源局“十四五”第一批“赛马争先”创新平台。公司自主开发的“SOFC电堆测试平台的开发”通过专家评审获得“国际先进”的技术认定，并获得第五届佛山市“高新技术进步一等奖”。截至2023年底，SOFC团队已申请专利近百项，获得授权专利51项，其中发明专利15项。

　　2）窑炉热工装备制造与节能减排

　　在双碳政策的推动下，公司积极把握工业燃烧与节能减排业务的发展机遇，专注于能效升级和节能降碳，持续研发数字智能化陶瓷节能技术以及高效节能的陶瓷热工装备，同时提供旧窑炉节能技改服务以及新窑炉产品销售。报告期内，公司已经成功完成了多个窑炉的节能改造项目，项目配备自主研发数字智能化节能系统，助力窑炉高效燃烧及热能利用效率，提高数字智能化控制水平。验收项目的平均节能率均超过8%，最高节能率达18.86%。公司完成了首条陶瓷生产线的制造销售，该生产线全长283.5米，内宽2.35米，配备由佛燃科技全新研发的陶瓷窑炉整线热工数字智能化控制系统，积极打造低碳数字智能化窑炉行业示范线，目前该项目已处于调试试运行阶段。此外，公司开展的纺织印染定型机数字智能化节能系统已进入客户生产试用阶段。从传统的陶瓷行业到纺织印染行业，公司通过持续的研发投入，携手高能耗企业共同探索节能业务模式、验证节能数智化技术效果，加快传统行业实现绿色低碳数字化转型。

　　3）管道检测

　　公司以管道安全运营为切入点，通过“核心产品/装备+检测服务”的模式，对管道内外腐蚀、中心线坐标、风险评价，提供包括管道检测、泄露检测、完整性管理等在内的一系列技术服务。自主研发的多款设备已初步具备现场应用与市场推广条件，其中四款管道专用内检测器已完成牵拉验证试验、DN250自动力三维测绘设备完成了现场环境测试验证、具备三种供电方式的智能阴保系统已实现百余套现场应用、动态AI视觉巡检设备搭载于公交车辆上实现了安全隐患的高频巡检、无人机巡检技术自主飞行巡检切实解决了人员难以到达地区的安检难题。此外，积极创新业务合作模式，与广东、广西、湖南、河北等地特检院积极深入对接，检测业务拓展迈上了新台阶。

　　4）氢能装备制造研发

　　公司紧密关注氢能装备产业的市场需求和发展趋势，充分利用佛山作为广东省燃料电池示范城市群牵头城市的先发优势，整合中国城市燃气氢能发展创新联盟、中国土木工程学会氢能设施与工程分会的资源，积极推动氢能高端装备国产化推广及应用。首个落地实施项目250N立方米/h撬装天然气制氢设备，已在明城综合能源供应站一期成功应用。目前，公司正有序推进500N立方米/h橇装天然气制氢设备的研发工作，该项目已完成图纸设计、HAZOP分析、钢结构施工等工作。

　　在产品研发方面，公司重点攻关压缩机技术的研发创新，报告期内，隔膜压缩机业务完成压缩机交付101台，同时，公司自主开发的90MPa隔膜压缩机已通过第三方连续500型式试验，该产品可解决70MPa加氢站的氢气增压问题，填补了我国超高压氢气无油隔膜压缩机领域的空白。公司还完成了“单头500kg/d加氢站隔膜压缩机”研发项目成果样机的制造以及相关的知识产权工作，目前正在进行测试验收阶段。此外，公司与西安交通大学共同研发高转速隔膜压缩机项目，已完成第二阶段整撬设计及管路结构优化、振动分析优化设计工作。

　　（4）供应链业务

　　公司深耕经营区域内能源供应业务，持续聚焦于各类客户的用能需求痛点，充分发挥能源基础设施及资源优势，并协同石化仓储、码头、运输等优势资源，为客户提供多层次、个性化的供应链服务。未来，公司将积极打造涵盖端到端的产销衔接、库存管理、物流配送、价格管理和数字化服务等链条集成化管理和一站式服务平台，致力于成为全国一流的能源供应链管理者。目前，公司经营品类已从天然气扩大至成品油、燃料油、沥青、生物柴油、甲醇、再生资源等产业链上多个细分品种，经营网络以覆盖珠三角为主、辐射沿海地区为辅。

　　1）石油化工供应链业务

　　公司发挥南沙仓储及小虎石化码头作为大型石化仓储基地和物流设施的优势，积极推进成品油、燃料油、甲醇、生物柴油、沥青等能源化工产品为主的供应链业务，逐步形成以南沙仓储为中心的供应链网络。

　　报告期内，公司下属子公司南沙仓储通过技术改造，完成5万方石油沥青库容投放市场，并联动公司参股公司广州小虎石化码头有限公司的码头资源，配套11座石化专用泊位，最大可接卸10万吨级船型。公司2023年6月实现首艘沥青船圆满接卸，10月石油沥青库容使用率达80%，11月开展沥青公路槽车外运，实现石油沥青项目全线贯通。同时，南沙仓储自2022年获得广州市商务局颁发的国际航行船舶保税加油企业牌照以来，依托于广州南沙的有利位置以及广州港（601228）的大型国际港口条件，开展保税燃料油船舶加注业务，并协同开展了国内首船国际航行船舶生物燃料油加注。

　　2)天然气供应链业务

　　公司围绕天然气产业链进行业务布局，经营业务涵盖了气源供应、终端销售、燃气服务等，建立了集资源采购、接收、储运、销售一体化的天然气业务模式。公司积极参与国际LNG贸易，以境外全资子公司为海外平台，利用广东珠海金湾液化天然气有限公司和广东大鹏液化天然气有限公司的接收站资源，与上下游合作伙伴建立并深化合作关系，不断挖掘国际LNG现货与中长约贸易机会。报告期内，公司与切尼尔能源签订每年采购86万吨货物的20年FOB长约，形成兼有多种交付模式、可连续开展国际贸易的国际资源池，有力支撑国际LNG贸易常态化开展。

　　（5）延伸业务

　　1）工程服务业务

　　工程服务业务涵盖燃气工程设计监理、工程施工、造价咨询等方面，主要为管道天然气等能源业务提供配套和支持。公司子公司华禅能具备市政行业（城镇燃气工程）专业乙级设计资质和市政公用工程监理乙级及房屋建筑监理乙级资质，报告期内，成功取得“长输管道（GA1）、工业管道（GC1）”许可，目前拥有GA1、GB1、GB2、GC1级别压力管道设计许可，设计业务范围的压力级别、规模、种类等均做到了大幅度地扩展提升。公司子公司华燃能具有市政公用工程施工总承包二级资质、压力管道GB1、GB2、GC2安装资质，业务范围从承接城市燃气工程向城市燃气工程、热能工程、工业管道工程和其他市政设施建设项目多方面发展，为各燃气经营企业和管道燃气用户提供燃气管网设施维护维修保养服务，并积极配合公司热能、氢能等新能源业务延伸，参与新能源基础设施建设。公司子公司华睿能稳步开展工程造价咨询业务，除城市燃气业务外，还向光伏行业和建筑行业拓展业务。

　　2）生活服务

　　公司充分利用深耕佛山三十年的优质安全服务品牌形象，积极推动延伸增值业务的多元化发展：以“安全守护”概念为核心，从燃气安全向家居安全逐步切入，前期通过推广厨电、自闭阀、燃气报警器、烟感器、便捷式灭火器等安全民生产品，以及配套推广工商业维保服务，逐步培养了居民用户及工商业用户的燃气使用安全及消费意识。

　　2.公司主要的业绩驱动因素

　　公司目前的业绩主要来源于城市燃气业务。公司业绩的增长主要受天然气供应能力、大宗商品成本、市场开拓、政府政策以及公司内部管理等多方面因素影响。公司未来将继续围绕燃气供应业务展开精细化运作，在巩固和服务好现有客户的基础上持续开发工商业用户，稳健地推动燃气项目的发展。公司的业绩增长还来自于供应链业务、延伸业务、新能源业务的发展。公司将围绕客户的用能需求，为客户提供“一揽子”供应链服务，同时加大科技研发投入，在SOFC固体氧化物燃料电池、氢能装备制造研发、管道检测、窑炉热工装备制造与节能减排等方面进行研发及规划，以及稳步推进工程服务和生活服务的投资与建设等。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　（一）多业务协同发展优势

　　近年来，公司依托多年来深耕城市管道燃气市场培育的底蕴与积累的经验，围绕天然气产业链进行业务布局。上游气源保障方面，公司与广东大鹏、中石油、中海油气电和中石化等上游供应商签署了天然气中长期气源购销合同，并与国内外LNG供应商进行合作，适时采购 LNG。下游燃气销售方面，公司区域市政管网建设成熟，基本完成辖区主要区域全覆盖；下游用户结构丰富，抗风险能力强；公司将继续加强辖区内玻璃、铝型材、陶瓷等大用户清洁能源改造工作，还将大力推进餐饮客户“瓶改管”工作，推广使用高效安全清洁的天然气。此外，公司将牢牢把握国家各项支持政策出台的窗口期，抓住经营区域内用能客户对多元化能源的需求，通过各类业务相互协同，深耕经营区域的综合能源市场，积极开展氢能、热能、光伏、储能等业务，大力发展清洁能源。

　　（二）区域竞争优势

　　公司合计已拥有13个区域管道燃气业务特许经营权，报告期内，公司主营业务收入主要来源于广东省佛山市、肇庆市与恩平市的天然气销售。佛山作为中国陶瓷之都，2018年10月31日，佛山市印发《佛山市建筑陶瓷行业清洁能源改造工作方案》，要求分阶段推动全市建筑陶瓷企业开展大气污染物排放深度治理改造，以前的佛山市陶瓷企业普遍采用水煤气作为燃料，政策推动下逐步推广改为天然气。随着佛山市、肇庆市的工业煤改气进程加速、电厂用气量提升以及城镇化带来的气量增长，佛山天然气消费量仍有提升空间，根据《佛山市天然气高压输配系统规划（2020-2035）》，目标到2035年佛山天然气消费规模目标达到115-119亿方/年。

　　（三）安全生产优势

　　公司围绕“齐抓共管，压实责任”的年度安全生产工作主题，继续深入笃行“高标准、细流程、重执行、严考核”的安全管理理念和“精心维护、规范操作”的站网运行理念，深入开展城镇燃气安全专项整治工作以及重大事故隐患专项排查整治2023行动，夯实安全管理的基石，防范和化解城镇燃气安全风险；应用“智慧管网”系统体系的先进技术与管理手段，对管道设施实行全生命周期管理，为生产运行管理提质增效，推动安全生产治理模式向事前预防转型，坚决守稳守牢安全发展底线红线。报告期内，公司继续保持零死亡事故、零重大人身伤害事故、零火灾事故、零重大设备设施事故、零重大质量事故的优秀成绩，生产运行平稳有序。

　　（四）公司治理优势

　　公司先后引进城市燃气行业知名企业港华燃气投资和员工持股公司海南众城投资，实现股东结构的优化，成为国资、外资、民资并存的混合所有制企业。公司的国有控股股东以其对于国家政策的准确认识及良好执行，为公司稳定可持续发展奠定了基础；公司的外资股东凭借丰富的城市燃气运营经验，在持续提升公司专业管理水平、加速业务拓展等方面发挥了积极作用；员工持股公司的引入充分调动了公司高管团队和核心骨干人员的积极性，公司目前已实施股权激励计划，进一步激发公司管理人员与核心骨干的归属感和使命感。此外，公司严格按照中国证监会的要求，建立健全了良好的法人治理结构并在实践中不断完善公司的治理水平。目前公司的股东大会、董事会、监事会各司其职、运作规范、有效制衡、协调运作。

　　（五）技术研发优势

　　公司高度重视科技研发工作，不断优化科技创新和科技服务体系，丰富与完善科研人才队伍，持续加大科技与研发投入，重点围绕SOFC固体氧化物燃料电池、氢能装备制造研发、窑炉热工装备等；报告期内，公司研发费用投入3.37亿元，同比增长17.58%；公司新增知识产权116项，其中发明专利19项，实用新型专利68项，软件著作权26项，外观设计专利3项。目前，公司截至2023年底知识产权有效量480项，其中发明专利48项，实用新型专利335项，外观设计专利4项、软件著作权93项；报告期内，公司参编的各项标准中有16项发布，其国家标准2项。此外，公司还拥有高新技术企业12家，获评广东省工程技术研究中心、广东省博士工作站、广东省科技专家工作站等荣誉资质54项。公司积极引进高端人才与团队，拥有博士14名，正高级工程师6名。公司还积极推进与高校及科研院所合作，创新校企合作机制，促进校企之间技术转移和成果转化。

　　（六）信息化管理优势

　　公司高度重视信息化数字化建设，始终坚持“以数字化转型助力公司高质量发展”方针，报告期内，公司信息化建设继续围绕“数字佛燃”核心要求展开，按照“一基础、三方向”的发展思路，持续落实公司数字化转型行动计划，继续完善和优化网络及网络安全体系。加强数据集成和智能分析，构建了佛燃安全服务一体化数字化体系，通过集成管网地理信息系统（GIS）、数据采集与监视控制系统（SCADA）、管网巡查管理系统（GPS）、客户信息系统（TCIS 3.0）及工商业报警器监控系统等，实现了数据实时采集、数据共享和智能分析，实现了站网巡检维护标准化、安全监控智能化、客户服务移动化等。同时，适应公司新业务发展要求，建设完成了包括套期保值风险管理系统、大宗商品贸易数字化平台等新业务系统，助力公司新业务发展。完成了智慧工程管理系统和区域公司应急指挥调度中心平台建设等。

　　（七）积极维护公司全体股东利益

　　公司自2017年11月上市以来，持续提升公司治理与规范化运作水平，保护广大投资者特别是中小投资者的核心利益，用良好的经营业绩回馈广大投资者。公司业绩保持稳定增长，营业收入从2017年的42.92亿元增长至 2023年的255.38亿元，年复合增速34.61%，归母净利润从2017年的3.47亿元增长至2023年的8.44亿元，年复合增速15.97%。同时，公司维持稳定的历史分红水平及较高的分红比例，自上市以来累计现金分红数额达18.7亿元，分红比例均维持在65%以上，2021年和2022年股息率分别为4.02%和3.75%，维持稳定的较高水平，股东回报良好。

　　（八）实施中长期激励计划，推动公司持续稳健增长

　　为充分调动公司核心管理团队及核心骨干的积极性、创造性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，保障公司发展规划顺利实现，公司于2020年实施了股票期权激励计划，业绩考核期为2020-2022年，公司在启动首次股权激励计划后，在调动公司核心员工的积极性、推动公司经营业绩提升方面取得了良好的效果，公司业绩实现高速增长。报告期内，公司实施了第二期激励计划。公司层面对业绩提出如营收增幅、每股收益及分红等考核指标，要求2023-2025年公司营业收入增长率以2022年为基数，分别不低于25%、50%、72.5%；每股收益（以2022年底股本总数为计算依据）分别不低于0.75元/股、0.82元/股、0.90元/股；每股分红分别不低于0.30元、0.31元、0.32元；现金分红比例均不低于40%。

　　（九）社会责任担当

　　一直以来，公司秉承“责任、担当、创新、共享”的理念，践行社会责任。安全稳定供气，为保障城市用气平稳运行，公司加大力度拓宽气源采购途径，全力建设天然气门站等基础设施，利用常规和数字化手段，保障管网及用户端用气安全，守护万家“烟火气”。持续提供便民服务，公司秉承“心相连，气相通”的服务理念，不断完善客户服务体系，建立健全客户服务能力建设。同时，公司关注老旧小区用户的天然气需求，持续开展老旧小区加装管道天然气工作，提高居民生活质量。践行以人为本，公司为员工创造良好工作环境，搭建充分展示才华的职业平台，致力于帮助员工实现自我价值，收获幸福美满的职业人生。此外，公司充分发挥企业优势，踊跃参与乡村振兴和各类公益事业，力求发展成果惠及民生、回馈社会。

　　

　　四、公司未来发展的展望

　　（一）行业发展趋势

　　1.“双碳”目标拉动天然气需求长期向好

　　1）碳中和加速能源转型，天然气消费量稳步增长

　　根据国家统计局公布的相关数据，中国2022年消费量最高的能源仍为煤炭，煤炭消费量占能源消费总量的56.2%，同比上升0.3个百分点，天然气、水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源消费量占能源消费总量的25.9%，上升0.4个百分点，未来提升空间较大。随着城镇化推进、管网设施完善、生活水平提升、大气污染治理及新能源融合发展需要，中国人均天然气消费量有较大增长空间。2017年6月23日，国家发改委等多部门联合下发《加快推进天然气利用的意见》，提出逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源，到2030年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右。与此同时，2023年12月7日中国石油经济技术研究院发表的《2060年世界与中国能源展望》预计中国天然气需求将在2040年前保持较快增长，峰值将近6500亿立方米。由此可见，在未来的发展态势来看，我国天然气行业将进入黄金发展期。

　　从全球天然气发电趋势来看，发达国家天然气发电占电力供应的比例为20%至40%，而我国天然气发电占比只有不到5%，远低于世界水平。天然气发电可为新型电力系统提供灵活调峰电源、保障电力运行稳定安全，与可再生能源融合发展，具有较大的发展潜力。

　　2.氢能顶层设计日渐完善，地方政策紧跟步伐

　　《“十四五”现代能源体系规划》对氢能技术创新、示范应用等进行部署，《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》明确氢能是未来国家能源体系的重要组成部分，是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体，氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。据中国氢能联盟氢能产业大数据平台统计，截至2023年12月，我国29个省市及自治区共公开发布氢能产业专项政策428项，预计到2025年，氢能产业规模超万亿元。此外，我国五大燃料电池汽车示范城市群将在四年示范期内推广超过 35000辆氢燃料电池汽车。《广东省加快氢能产业创新发展的意见》也明确提出，到2025年，氢能产业规模实现跃升，年供氢能力超10万吨，到2027年，氢能产业规模达到3000亿元。在产业政策及市场需求双重推动下，目前氢能产业健康有序发展，创新能力不断提升，规模发展前景广阔。

　　3.科技装备创新,推进行业节能降碳

　　“碳达峰”、“碳中和”背景下，陶瓷行业有待进一步系统升级，完善产业链。2023年2月7日，广东省印发《广东省碳达峰实施方案》，对于工业重点碳排放行业，提出重点推动钢铁、石化化工、水泥、陶瓷、造纸等重点行业节能降碳，助推工业整体有序达峰。近期，2023年12月4日，中国建筑材料联合会牵头编制完成了《建筑陶瓷行业碳减排技术指南》《卫生陶瓷行业碳减排技术指南》和《玻璃纤维行业碳减排技术指南》，助力企业积极开展节能降碳技术改造。

　　4.技术进步和市场需求驱动，光伏产业进入稳步发展期

　　随着技术进步和市场需求的双重驱动，2023年我国光伏产业总体保持平稳向好发展态势。据工信部最新数据显示，2023年9—10月，我国光伏制造业继续保持高位运行。根据国家能源局公布数据显示，2023年我国累计光伏发电装机量达609.49GW，同比增长55.2%，新增光伏装机量216.88GW。在政策上，2022年上半年，八部委相继发布了《加快农村能源转型发展助力乡村振兴的实施意见》、《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》和《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》等政策利好文件，确定了集中式+分布式双驱发展路径，为“十四五”阶段光伏产业持续拓展奠定了政策基础。

　　（二）公司发展战略

　　公司致力于成为优秀的中国能源服务商，历经三十年深耕发展，已成长为广东省乃至华南地区颇具实力的综合能源企业。多年来一直以敢为人先的拼搏精神、先进的治理架构和制度改革，以“能源+科技+供应链”为发展方向，通过科技与商业模式“双创新”，争当佛山高质量发展排头兵。能源方面，通过精耕细作，筑牢发展基石；科技方面，紧盯能源科技、节能降碳技术及装备制造领域，不断集聚创新资源，汇聚各类创新人才，开展技术与装备创新，蓄势“专精特新”；供应链方面，不断深挖能源产业链禀赋，创新业务模式，积极推进石化仓储、码头、运输等固有优势资源协同，为客户提供大宗商品资源、物流、仓储等一揽子供应链服务，进一步推动公司高质量发展。

　　1.多种能源业务协同发展，充分发挥资源价值

　　1）城市燃气业务

　　公司将积极采取措施保证用气需求供给。一方面，对资源采购进行短中长期组合配置，适当增加中长期资源的采购量，加强能源供应的稳定性；采购中长期国际资源，补充气源供应；在国际LNG价格较低时，择机通过采购国际LNG现货，适当降低气源成本；另一方面，持续推进管网互联互通建设，与周边城燃企业资源互补，提升供应安全，利用公司的气源多元化优势，加大对周边城燃企业的天然气销售。

　　在燃气经营方面，公司将充分利用国家及地方政府在节能减排及工业化、城市化进程方面推出的一系列重大政策，继续加快现有经营区域的天然气利用工程的建设，在经营区域内精耕细作，以陶瓷、金属、玻璃等高耗能“煤改气”工业客户、电厂、热电联产等大型用气项目为重点，持续进行市场开发，加快推进工业市场天然气的全面推广使用，使城市燃气业务持续稳定增长。此外，公司积极配合政府推动老旧小区、城中村等区域的天然气管网覆盖，推行餐饮、酒店等商业单位的“瓶改管”工作，完善公共基础服务设施。

　　2）新能源业务

　　在氢能领域，公司已在制、储、运、加、用等产业链环节进行布局。未来，将进一步夯实基础，整合资源，加快谋划发展氢能高端装备研发制造及推广、氢能技术研究及应用，以及氢能项目的合作等，以推动公司氢能业务的长足发展。在光伏、储能业务方面，公司将立足佛山区域，统筹发展光储充业务，积极探索光伏和储能应用场景，聚焦经营区域的燃气客户、龙头企业等，与用户加深业务合作，甄别优质稳定项目进行开发，稳步推进光伏、储能、充电桩及零碳工厂节能业务发展。

　　在热能业务方面，积极推进大型用气客户的集中供热、供冷、节能改造，特别是医院、学校类公共机构的节能服务，通过分析客户的用能需求，定制化能源供应方案，围绕重点客户打造零碳、低碳、节能的用能服务，构建多元化的能源供应服务体系。

　　在气电业务方面，因地制宜合理布局气电项目，积极参与燃气经营区域内的天然气调峰电站和热电联产项目，并谋求与天然气上游企业合作开发建设，提高项目抗风险能力。同时，公司还将依托在各经营区域的燃气业务特许经营权、客户资源丰富、能源覆盖面广等优势，逐步开展售电业务。

　　2.坚定能源技术研发，进军新兴增值领域

　　公司加速布局新能源与装备制造产业，聚焦产业发展需求，持续加大研发投入，全力加强科技创新平台建设，聚力突破关键技术，建立产业竞争优势，赋能公司高质量发展。公司持续健全、完善科技创新体系，坚持自主技术创新与协同创新共进模式。

　　在固体氧化物燃料电池（SOFC）方面，公司联合国内电堆头部企业、国外知名设计公司共同研发的50kW SOFC热电联供系统已进入关键阶段。公司坚定走专业化道路，在核心技术、关键设备、系统设计与集成等方面持续攻关并取得实质性突破。参与的国家级项目已获批立项，公司将参与电堆模组、关键零部件、系统仿真及系统集成技术攻关等工作，以加速推进SOFC系统研发与产业化。在氢能技术研发与装备制造方面，公司正稳步推进隔膜压缩机、液驱压缩机、撬装式制氢装备和液态储氢技术研发与市场推广。针对传统行业新时代绿色化、低碳化的发展需求，公司瞄准佛山市重点领域减污降碳需求，围绕陶瓷和纺织印染两大产业，积极推进节能技术和热工装备研发，推动传统产业绿色转型。

　　3.谋划开展供应链业务，培育发展新动能

　　公司继续聚焦区域产业升级。结合区域高质量发展背景下的产业升级，持续探索上游资源的整合路径，加强仓储环节增值服务，加大核心物流节点的投资布局，公司将继续发挥南沙仓储及小虎石化码头作为大型石化仓储基地和物流设施的优势，积极推出以成品油、燃料油、甲醇、生物柴油、沥青等能源化工产品为主的行业解决方案，打造能源仓储、期货交割仓、保税船舶燃料油加注、大宗商品贸易的一体化平台，逐步形成以南沙仓储为中心的供应链网络，实现产业、服务协同发展。

　　公司将持续强化能源储备和应急调峰能力建设，在参股广东大鹏、珠海金湾LNG项目的基础上，积极参与项目运作，进一步提升公司进口加工权益、加强资源储备能力和扩大项目投资收益。同时，公司将开拓体外市场、开展并扩大现货及中长约形式的国际贸易业务；在国内拓展管道及槽车贸易的体外市场范围与规模。

　　4.夯实安全管理基础，打造数字化燃气安全生态体系

　　公司深耕城燃业务，始终把安全摆在首要位置，不断强化安全责任意识，落实管道检测和信息化管理应用，大力推进安全技术研发，确保五大事故指标为零。未来，公司将进一步健全各项安全规章制度和内控制度，强化安全管理底线思维和红线意识，增强安全风险责任意识、风险意识、专业意识、敬畏意识，持续提升应急处置能力建设，通过不断加强5G、AI、IoT、大数据等新一代信息技术与燃气运营的融合应用，持续提升基于管网侧、场站侧、用户侧等应用场景的智慧燃气建设，推行数字化运营、智能化决策等，建设以“5G+智慧燃气”赋能城市燃气安全运营的一体化解决方案，实现对管网运行的智慧化管理，打造新型燃气安全数字化生态体系。

　　（三）2024年经营计划

　　2024年，公司将继续围绕管道天然气业务展开精细化运作，加大其他能源领域布局，推进科技研发，并拓展能源供应链领域，充分发挥各领域业务协同优势，努力实现各项业务持续稳定增长；同时，本着厉行节约的原则，加强对成本费用控制，杜绝浪费。预计2024年营业收入同比增长10%-30%；2023年确认南沙仓储业绩补偿款，形成非经常性损益1.2亿元，预计2024年归属于母公司净利润同比增长-10%-20%。

　　特别提示：上述财务预算、经营计划、经营目标并不代表上市公司对2024年度的盈利预测或业绩承诺，能否实现取决于政策环境变化、能源市场状况变化、下游客户需求变化等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意风险。

　　（四）公司可能面对的风险及应对措施

　　1.宏观环境的风险

　　鉴于国际局势持续紧张，全球及国内经济具有不可预测和不确定性风险，可能会对公司的业务开展产生一定影响。公司将继续积极开拓城燃事业和各项清洁能源业务，不断提升经营管理水平，保障能源供应，以最完备姿态应对外部环境变化带来的挑战。

　　2.原材料价格波动风险

　　全球油气市场动荡，油气价格大幅波动。地缘政治紧张局势使得全球包括天然气和原油在内的能源市场供需形势不明晰，未来公司天然气业务进气成本仍可能大幅波动，气源采购及成本存在一定的不确定性。公司将加强天然气市场价格变化的分析研究，通过对长约价格实施风险管理、套期保值等方式，避免因为国际天然气价格指数大幅波动造成系统性风险，从而控制公司采购成本和贸易风险。

　　3.汇率波动风险

　　随着人民币汇率形成机制的市场化程度不断提高，人民币的币值受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系影响，未来人民币兑美元的汇率可能与现行汇率产生较大差异。由于人民币汇率波动的原因，公司天然气国际采购业务存在一定的不确定性，公司可能面临一定的汇率波动风险。针对可能存在的汇率风险，公司将不断完善汇率风险管理架构和管理体系，通过加强汇率趋势研究、控制资金收付节奏、匹配资金收付币种，采取有利币种和结算方式，并根据汇率变动走势，适时利用金融工具进行套期保值、约定保护性合同条款等措施降低汇率波动对公司业绩的不利影响，全面提升公司汇率风险管理水平。

　　4.供应链业务面临风险

　　公司供应链业务主要经营大宗商品，由于供应链管理行业市场化程度高，其供需及价格不仅受到国际原油、天然气等上游原料价格影响，同时也会受到宏观经济形势、制造业、建筑业和物流等相关行业不同程度影响。因此在行业竞争、宏观经济及价格风险、信用履约风险等方面会存在相应风险。公司通过业务结构调整、客商结构优化、加强板块联动等方式提升业务竞争力；完善保证金制度、客商准入制度，健全物流管控体系、牢牢掌握货权等方式，加强客商信用风险管控；通过加强大宗商品市场行情研判，运用期现结合等方式加强大宗商品价格波动风险的管控。

　　5.政策风险

　　燃气企业的经营发展和国家政策要求有密切关系，政策的变化可能会对企业产生不利影响。近年来，国家按照“管住中间，放开两头”总思路，不断推进天然气价格市场化改革。佛山市发展和改革局根据《广东省发展改革委城镇管道燃气价格管理办法》、《广东省发展改革委城镇管道燃气配气定价成本监审办法》等有关规定，制定了配气价格、销售价格实行基准价和最高限价动态管理的相关规定，由供需双方在最高限价、下浮不限的范围内协商确定具体价格，这将可能导致出现在能源价格高企时无法及时疏导进气成本的情况，对公司经营造成不利影响。

　　6.佛山市产业结构调整引致的风险

　　近年来虽然政策大力支持高耗能企业转用天然气等清洁能源，但随着“双碳”工作的不断推进，政府可能会对现有高耗能产业的发展进行限制和转移，引进能耗低、附加值高的高新技术和资源消耗低的企业，这将促使部分高耗能产业用户的迁移或减产，减少公司存量或者潜在客户销量，可能会对公司未来业绩增长产生不利影响。

　　7.投资风险

　　公司主营的城市燃气项目需要较高成本的前期投入，随着所在地区经济政策环境变化，可能导致投资项目实际收益率低于预期，造成投资回收期延长。近年来，公司逐步发展热能业务、光伏业务、氢能业务、涉足科技研发等新兴领域，经营状况受相关业务市场环境、政策技术和管理等方面的影响较大，可能存在投资风险。公司将持续深入研究上述相关业务领域，强化分析和研判其市场环境、政策和技术的变化趋势，并切实做好项目可行性研究并制定针对性的风险防控措施；坚持科学决策，做好投资前研判，全面做好风险识别，提出项目中止、终止或退出的止损方案；合理配置资源，确保投资项目规范有序开展，同时加强投后管理，做好实施过程的密切跟踪，从而有效控制投资风险。

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