成都先导：此次收购并非对先导核心技术平台和自研管线缺乏信心
同花顺（300033）金融研究中心04月01日讯，有投资者向成都先导提问， 公司作为创新型生物技术公司，为什么会想要收购一个仿制药CRO公司？是出于什么动机进行此次收购？是因为对公司未来创新能力商业兑现的信心不足吗？
公司回答表示，您好！先导并购目的，主要为以下几个方面：（1）产业延伸与整合：通过并购，成都先导可将其业务范畴从上游的新药发现拓展至下游的药学研究/临床研究/生物检测等，构建起从药物发现、药学研究、临床试验到商业化生产的一站式CRDMO服务体系。此外，成都先导的自研管线HG146当前已推进至临床二期阶段，与此同时，海纳制药在制剂工艺等下游关键环节积累了成熟且丰富的经验。这些经验与先导的研发能力具有高度的互补性，有望在并购完成后，加速先导自研管线的开发进程。（2）平衡收入结构，扩大客户群体覆盖：先导自成立以来超过80%的收入源自海外市场，而海纳制药则在国内市场深耕多年，服务对象涵盖众多国内大型药企，并已构建起多层次的客户基础。当前，国内传统药企正处于转型关键期，正逐步向创新药研发领域拓展。在此背景下，此次并购一方面有望助力先导拓展国内客户资源，提升其在中国市场的收入规模；另一方面，海纳制药在改良型创新药研发服务方面的专业能力，有望借助先导的国际化布局，尝试开拓海外市场。（3）带来稳定的正向现金流：海纳制药在药学服务以及医药CDMO领域建立了稳定的客户基础，收入及盈利稳定性较高，并购完成后，有望为先导带来稳定且正向的现金流，从而增加先导在财务规划方面的灵活性。凭借这种灵活性，先导能够更加科学、合理地调配资金资源，为先导创新项目研发提供持续、有力的资金保障，加速推动创新项目从概念走向商业化，进一步提升先导的核心竞争力；（4）从未来发展战略来看，成都先导正在建设DEL+AI分子生成+自动化的DMTA分子优化能力平台，而海纳依托药学服务、制剂及临床方面的长期研究及实践，积累了大量真实数据。通过战略整合，有望利用先导在AI分子生成及优化等方面的技术能力和经验，挖掘海纳积累的历史数据，建立“分子设计/发现-实验验证-数据反哺”的增强学习闭环，以期进一步构建和完善成都先导在AI药物发现领域的技术储备。
综上，此次收购并非对先导核心技术平台和自研管线缺乏信心，而是通过资源整合、市场拓展和风险对冲，实现公司战略短期与长期的更平衡发展。作为创新驱动型生物技术公司，公司将持续探索药物研发，推进核心技术更多商业转化。我们亦重视与投资者的沟通，及时透明地披露信息，增强投资者信心，欢迎关注公司长期发展，谢谢！
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