爱慕股份（603511）2022年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

　　2022年，面对不确定的外部环境，公司聚焦经营战略，持续在消费者洞察、内容营销、产品研发方面深入工作，在品牌运营和组织能力方面迭代升级，将提升主品牌势能、发挥品牌矩阵优势作为工作重心，重构或升级多元渠道，在多方面持续精进。

　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化，公司实现营业收入330,039.14万元，较上年下降6.21%；公司毛利率66.26%，较上年下降1.29个百分点；归属于上市公司股东的净利润20,507.37万元，较上年下降40.52%。2022年，面对不确定的外部环境，公司营业收入受到较大影响，出现一定降幅；线下直营终端占比较高，虽线上渠道取得增长，依然难以弥补线下渠道业绩下滑带来的影响，公司利润出现较大幅度下降。公司线下渠道固定费用较多，终端盈利能力受到较大影响，线下直营渠道销售收入同比下降约13.17%；公司积极应对外部环境对线下渠道的影响，争取线上渠道销售，线上渠道销售收入同比增加8.60%。2022年度公司主力渠道的毛利率均维持相对较优水平，直营渠道毛利率为75.62%，同比持平；线上渠道毛利率为58.48%，较上年增加1.61个百分点。

　　报告期内，公司主要就以下几方面展开工作：

　　（一）品牌营销升级，助力品牌势能提升

　　1、好内容助推好产品，传达品牌价值主张

　　公司持续洞察消费者需求、行为特征、价值观表达，通过打造多元价值主题传播，在丰富公司文化内涵的同时助力品牌营销。

　　爱慕先生品牌：

　　聚焦核心品类，树立高端品牌形象，打造全品类心智产品矩阵，巩固品牌竞争壁垒。

　　爱慕儿童品牌：

　　聚焦面料优势，爱慕儿童推出并打造“爱慕儿童科研室”概念，专注科技面料的研发及使用。重点塑造独具优势的经典面料-“奶皮”，并进行全链路整合营销，助力品牌势能提升。

　　爱美丽品牌：

　　聚焦“精致美学新青年”，通过赋予产品故事性，场景感，情绪价值，建立品牌高品质舒适心智，通过IP联名借力破圈，提振品牌声量。

　　以塑造品牌“运动Bra专家”形象作为营销策略，运用专利减震结构重新定义运动内衣，打造“立体包裹，稳定支撑”的产品心智。旨在打造国人自己的中高端运动品牌，以专业支持热爱，助力每一位女性尽享运动愉悦。

　　2、店铺形象升级，助力品牌势能提升

　　2022年，公司积极探索渠道升级，持续致力于为消费者带来更优质的购物体验，打造2022年版全新店铺形象。

　　3、关注文化传承，持续打造爱慕文化IP

　　公司近30年发展中，持续融合传统文化，联动品牌打造自主文化IP：（1）爱慕持续打造“88bra内衣文化节”主题IP，延续传统文化的挖掘，承袭东方美学，解读东方文化。2022年品牌延续“寻美东方”主题概念，聚焦“敦煌文化”，打造“岩彩”艺术系列，探索当代女性的内在精神;(2)LACLOVER品牌聚焦“奢华蕾丝内衣”标签，以“珍品蕾丝”为品牌符号，携手深圳万象城共同举办”LACEISMORE”跨界沙龙活动，以高端优雅的奢享沙龙形式维护高净值会员，扩充店铺高质会员池，促进实现店铺会员纳新；（3）皇锦品牌在北京SKP举办“皇锦生活艺术展”及会员雅集活动，将东方雅趣的点茶与手作活动融入品牌价值；皇锦丝巾跟随中国艺术家、独立策展人、皇锦艺术顾问代文华女士的《信念之路》亮相世界艺术领域重量级的盛会——第59届威尼斯双年展。

　　（二）坚持效益导向，优化全渠道布局

　　2022年，公司坚定地以效益为导向，落实集团经营方针，通过强化“人、货、场”运营逐步重构、升级、优化与品牌矩阵相匹配的全渠道布局。

　　公司持续洞察市场渠道机会，推进进驻与品牌定位高契合的优质高端渠道，把握市场机会，抢占流量入口；通过形象升级、展陈视觉突破，有效推进高质量渠道优化升级，打造优质明星标杆店；同时坚决撤出低产、低效终端及与品牌地位不再相符的终端，2022年撤出直营终端235个，逐步优化线下终端渠道布局。

　　公司推进线下渠道优化提效的同时，继续强化私域运营，并加强与甲方商场线上平台的合作，将公司私域运营工具与甲方商场线上资源结合，实现线上、线下场景联动，打破时间、空间限制，形成完整的商业生态闭环，实现“全渠道、全场景”的营运模式。公司紧跟新零售变化趋势，注重新零售能力的培养。逐步提升各部门新零售能力，用新零售平台做好销售的同时做有质量、有调性的品牌声量露出，快速占领消费者心智，正向传播品牌价值。

　　（三）坚持以消费者为中心，快速推进全域营销

　　2022年，公司聚焦打造全渠道私域运营闭环，通过数据洞察、差异化营销、社群内容营销等私域运营策略，通过信息化的技术赋能，持续升级全域“人、货、场”的有效运营。

　　公司聚焦消费者精细化运营，通过消费者洞察与研究，对消费者进行精细分层，从权益分层配置、内容互动差异化、独特的心动服务等多方面入手，切实提升消费者体验感。

　　公司不断通过各类数字化工具提升消费者体验:（1）AIMERCLUB4.0会员俱乐部小程序全面上线，从多元的内容互动维度，为消费者提供更有用、更有趣的优质内容体验，打造消费者分享平台，构建品牌的“慕粉圈子”；（2）智能AI客服和社群运营，助力门店为消费者提供权益服务。公司通过智能AI客服工具，将私域流量中沉积会员权益未享受兑现的消费者唤醒，并为到店会员提供专属礼品答谢，相关工具精准使用收获了较好顾客体验；（3）公司通过“企业微信好友计划”赋能终端内衣顾问，通过全面精准会员标签，赋能导购团队精细了解消费者需求，建立高效沟通，精准为消费者提供适时、有效、贴心的服务；（4）公司搭建KOC平台，推出“人人都是KOC项目”，激发全员一起为品牌代言，快速提升原创优质内容的生产能力。

　　（四）积极推进募投项目落地，助力公司业务发展

　　2022年，公司积极推进募投项目的实施：1、营销网络建设项目：不断挖掘市场商业机会，结合品牌定位，通过入驻新的商场或优化调整原有商场铺位，抢占优势商业铺位资源，获得基础流量优势。不断升级店铺形象，助力品牌产品展陈和价值传达，为店铺高效运营打下前置基础；2、信息化系统建设项目：（1）底层数据能力建设：通过大数据处理技术及算法的应用，沉淀转化业务逻辑，结合不同的业务场景，启动标签工厂建设，搭建助力“人、货、场”运营的精准标签体系，提升数据运营能力；（2）消费者运营体系建设：升级官网、线下店铺的多元化私域营销矩阵；将优质内容通过智能外呼、社交运营等工具触达消费者，为消费者提供打破地域、时间的全域体验；（3）供应链数字化能力建设：搭建商品供应链运营平台，实现全链路可视化管理，通过供应链数据运营能力赋能业务，基于各品牌产品差异化特征，实现产品上市周期优化、商品运营效率提升；3、品牌推广项目：根据品牌发展需要，通过代言人演绎、社交媒体投放、时尚达人互动等方式，传达品牌价值，巩固并提升品牌认知。

　　（五）不断优化赋能型体制机制，提升公司组织能力

　　公司始终坚信，以消费者为中心，打造有创造力、战斗力和自驱力的团队是企业可持续发展的关键。从2022年初至今，公司通过以下方面进行组织能力建设：1、迭代公司决策机制，并进行流程优化，提升公司整体决策效率和正确性；2、推动组织架构优化，提升团队协同作战能力，并通过加强专业模块的能力建设，支持赋能公司各经营单元的精细化运营；3、升级迭代绩效、激励管理制度，为努力奋斗、渴望成长的员工提供良好的发展平台；4、优化人才发展机制，不断提升各级人才的领导力和胜任力，提升组织能力。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　公司主营业务为高品质贴身服饰及其用品的研发、生产与销售，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）及中国证券监督管理委员会《上市公司行业分类指引》的划分标准，公司属于“纺织服装、服饰业（C18）”。

　　中国是一个拥有14亿人口的消费大国，其中有庞大的中产阶级群体，具有巨大的消费能力和潜力。随着城乡居民可支配收入的不断提高，消费结构从生存型消费向享受型、发展型消费转变，消费观念变化步伐的加快，进一步促进消费结构升级。纺织服装行业是我国国民经济的基础消费产业。贴身服饰作为服装行业细分领域之一，具有“规模大、集中度低、竞争激烈”的行业特征。中长期来看，中国内衣市场依然具有较大的市场空间。根据行业研究相关数据，2021年中国女性内衣销售约1,200亿元，2023-2026年每年将有5-8%的增速，预计2026年达到2,000亿元左右。

　　根据国家统计局的相关数据，2022年我国人均GDP达到了85,698元，比上年实际增长3%。2022年全国居民人均可支配收入实际增长2.9%，与经济增长基本同步。全年社会消费品零售总额为439,733亿元，较2021年同比下降0.2%，服装、鞋帽、针纺织品类零售额累计13,003亿元，同比下降6.5%，全年限额以上单位服装类商品零售额累计9,222.6亿元，同比下降7.7%，消费市场受市场环境短期扰动比较明显。

　　2023年，经济社会运行进入新阶段，正常生产生活秩序恢复和线下消费场景加快拓展，消费市场有望逐步恢复。近年来根据市场趋势及公司消费者洞察，消费分级明显，借助国内强有力的供应链优势，各层级消费者对产品及服务的需求全方位升级，尤其90后、95后年轻一代消费者，他们对于产品颜值、产品品质、产品价值内涵同时具有多维度高标准需求。同时新消费热点不断涌现，“互联网+”、“数字+”等消费新模式快速发展，绿色消费、健康消费、文化消费较为活跃。健康消费中逐渐兴起的全民运动健身热潮，催生广泛的运动服饰需求，尤其是专业运动贴身服饰市场存在空白和机遇。

　　2023年是爱慕品牌创立30周年，行至今日，爱慕基于30年的积累与沉淀，依托人体工学研究和近400项专利，以中国女性的标准定义好内衣，建立评价体系并推出“人体美学内衣”。未来，爱慕始终坚守初心，通过不断创造满足消费者需求的“品质、时尚、健康、科技、艺术”的产品和体验，实现对美的追求和创造，传递对全球消费者的关爱。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　（一）主要业务及品牌概述

　　公司持续专注于高品质贴身服饰及其用品的研发、生产与销售，已形成以贴身服饰品类为核心，多品牌、全渠道发展的经营模式，在市场建立了较强的品牌认知与美誉度。

　　（二）公司经营模式及市场地位

　　1、研发模式

　　公司研发中心、各品牌事业部、生产基地均拥有经验丰富的研发设计、生产技术团队。公司是首家拥有国家工业设计中心称号的内衣品牌公司，连续三年获得企业标准“领跑者”称号。公司始终坚持以消费者为中心，建设公司核心技术研发能力，在产品设计、工艺研究、流行趋势、企划设计、智能制造、标准化建设等方面全方位推动公司的产品革新和生产技术升级。公司主导或参与制定了多项国家标准、行业标准，同时注重人体工学等基础项目研究，与行业顶尖人才和机构、多所高校合作共同推进内衣方面的学术研究及落地实践，持续整合全球内衣产业资源，始终秉承“为消费者生产一件好内衣”的初心，持续引领行业发展。

　　2、采购模式

　　公司拥有完备的供应商准入管理制度、供应商评价管理制度、供应商定级管理制度，形成相对稳定又具有竞争状态的供应商动态管理机制。公司利用智慧供应链云平台与供应商进行互联，实现高效、及时的可视化采购业务管理。公司与供应商高度协同，战略供应商深度参与前期商品开发打样、物料储备、快反追单生产等环节，持续提升多品牌多渠道产品供应能力。

　　3、生产模式

　　公司采用自制生产、成品定制和委托加工相结合的生产模式。公司自有工厂产能主要满足生产工艺难度高、品质控制流程较为复杂的核心品类产品，同时公司也与具备一定研发设计能力或专利技术的部分优质外协供应商建立了良好合作关系，向外部供应商委托加工或定制成品。公司对前述生产方式生产的产品均建立了严格的质量控制标准，确保公司所有产品品质均符合公司企业及行业标准。

　　4、销售模式

　　公司建立了以消费者为中心的、规模化的全渠道营销网络，全面覆盖线上、线下渠道。线下渠道是公司的核心销售渠道，线上渠道包括天猫、京东、唯品会、抖音等优质第三方平台，以及公司自建爱慕官方商城私域渠道。公司渠道建设始终以满足消费者更优购物体验为目标，在大数据应用、人工智能、物联网等智慧新零售领域不断探索实践，打造全时、全渠道经营通路，实现线上线下（300959）一体化经营。

　　5、市场地位

　　公司的市场地位突出，是贴身服饰行业的龙头企业。根据中国商业联合会和中华全国商业信息中心对线下零售渠道的监测数据，公司旗下爱慕（AIMER）、兰卡文（LACLOVER）、爱慕先生（AIMERMEN）、爱慕儿童（AIMERKIDS）2022年获得线下同类产品市场综合占有率行业第一。公司连续多年被中国服装协会评为“全国服装行业百强企业”。2022年，公司被中国纺织工业联合会评为“2022中国纺织服装品牌竞争力优势企业”。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　公司始终坚持“以消费者为中心，以奋斗者为根本”的核心经营理念，并将该理念融入到了企业经营的各个环节，形成了持续的企业竞争优势。

　　（一）深度洞察消费需求，核心品牌矩阵优势突出

　　充分洞察和解构消费需求的能力是公司作为贴身服饰龙头企业的核心竞争力。公司针对不同的消费需求对象、需求维度、需求场景等，从产品研发、品牌建设、渠道运营等多个角度进行前瞻性的布局，并取得成效。公司多个核心品牌处于同类产品优势市场地位，在女性、男性和儿童专业贴身服饰领域位于市场前列。

　　（二）研发创新赋能品牌

　　1、深耕原创专利设计，持续赋能品牌产品。秉承爱慕“创造美、传递爱”的理念，公司研发中心始终围绕消费者需求，站在行业高度，联合一流供应商进行纱线、面辅料、花型等原创设计，自主进行功能结构、工艺版型的成品原创设计。2022年度，公司持续加强基础研究，努力探索科技前沿，新增授权专利60项，其中发明专利13项，实用新型专利36项，推动创新升级与产业长期可持续发展。截至2022年12月31日，公司累计获得121项发明专利、263项实用新型专利；爱慕主导和参与制定国家标准4项、行业标准19项、团体标准13项，并于2019-2022连续4年获得全国企业标准“领跑者”荣誉称号。

　　作为第一起草单位，主导制定《少女文胸》行业标准和《抗氧化针织内衣》团体标准

　　2、研发创新赋能品牌破圈。公司研发团队一直致力于从消费者需求出发的产品色彩、技术、工艺、版型、人体工学、新型材料等专业性研究。

　　乎兮品牌推出环保可持续的无缝产品，产品舒适健康，不含致敏染料、致癌染料、残余表面活性剂、其他化学残余、荧光增白剂，适合易敏人群。品牌相关产品取得中国社责办无添加内衣领域的碳足迹报告，获得2022年度纺织创新生态环保产品奖。

　　（三）供应链实现能力优势突出

　　公司多年来形成自有成熟生产基地、外协有竞争力的战略供应商通力合作、优势互补的供应链实现能力。公司长期聚焦主业，具备成熟管理、高效运转且系统化的供应链体系，借助信息管理平台，实现供应链各环节的数据传输、协调运作和快速反应，确保将优秀的设计理念转变为优质的产品，以及将满足消费者需求的产品传递至其手中。公司持续聚焦品牌差异化供应需求，推动数智化工具赋能，针对不同品牌产品材质、设计、工艺特征、生产方式、销售特征，优化适配的供应链实现方式。公司多个部门通过产品全生产周期跨部门协同工作，推进品牌多季企划评审，不断提升产品供应的精准与高效。

　　（四）全渠道营销网络优势突出

　　公司建立了以消费者为中心的、规模化的全渠道营销网络，全面覆盖线上及线下渠道，其中线下渠道以直营为主，线上渠道以天猫、唯品会、抖音、自建官网为主。公司的线下零售终端主要布局在中高端百货商场、购物中心或奥莱，多位于重要商圈，拥有优势的区位条件。公司与中高端百货商场、购物中心、奥莱商业建立了良好、稳定、持续的合作关系。截至2022年12月31日，公司拥有1,915个线下零售终端，其中直营终端1,494个，已覆盖了全国31个省、自治区和直辖市；公司同时进行国际化布局，目前已进驻新加坡、澳门、柬埔寨、迪拜等地的地标性商圈。

　　线上渠道方面，公司在天猫、唯品会、京东等知名电商平台进行产品销售，并在社交媒体零售网络进行相应的布局，在抖音平台开设了多个品牌旗舰店进行直播带货，建立了以线下分公司为单位的抖音小店直播电商矩阵，占据兴趣电商流量红利。同时，公司以微博、微信、抖音、小红书等官方账号的高质量内容为载体，积极运用数字化工具传达品牌价值，链接消费者，增强客户体验，用可持续用户思维与消费者对话，持续推动“人、货、场”的管理运营升级。

　　（五）使命价值观驱动的企业文化与不断迭代的组织机制推动企业可持续发展

　　公司对组织架构进行持续优化，建设可承接战略落地的多元化、专业人才队伍，加强精细化运营能力提升，支撑公司业务可持续发展。在公司长期发展过程中，核心管理团队带领公司全体，葆有危机意识，不断通过组织机制变革注入组织活力，持续拥抱市场变化，与消费者同频、与时代共振。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　2022年度，公司实现营业收入330,039.14万元，较上年下降6.21%；公司毛利率66.26%，较上年下降1.29个百分点；归属于上市公司股东的净利润20,507.37万元，较上年下降40.52%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　目前，我国内衣市场呈现出“规模大、集中度低、竞争激烈”的行业特征。与部分发达国家对比，我国贴身服饰市场在整体规模、市场集中度等方面存在显著差距，仍然是市场分散的状态，行业竞争激烈，还没有处于绝对领军地位的企业，得益于中国经济的稳定增长，中国内衣行业有望继续乐观发展，可能的新趋势如下：

　　1、我国女性内衣人均消费金额较低，仍有较大的提升空间

　　根据行业研究分析，发达国家的女性内衣人均消费金额平均在75美元-88美元之间，中国女性内衣人均消费金额仅20美元左右，未来有较大的提升空间。

　　2、线下渠道仍然为贴身服饰销售的主流渠道

　　线下渠道具有独特的消费和服务体验，是线上渠道无法比拟的，贴身服饰由于个体体型差异和日益提升的情感诉求，到店体验和试穿成为了最高效和最有温度的消费方式，线下门店导购的一对一的个性化服务，可以显著提升消费者的粘性，提高品牌忠诚度。根据行业研究分析，消费者即使是线上购买，也倾向于购买自己熟悉的品牌，甚至是线下试穿，线上购买。实体店和线上媒体、渠道的融合协同，互相引流，已经成为行业的主流趋势。

　　3、多场景细分入群的贴身服饰需求将进一步释放

　　随着我国消费者意识形态和消费观念逐步与国际化接轨，叠加运动健康理念深入人心，专门面向跑步、瑜伽、休闲、球类等健康、运动生活场景的贴身服饰需求增长较快，为国内企业和新兴品牌提供了丰富多元化的发展机会。

　　(二)公司发展战略

　　秉承“做内衣行业的领导品牌，做有生命力的中国品牌，做可持续发展的企业，为爱慕奋斗者、贡献者创造美好生活”的企业愿景，公司坚持多品牌矩阵、多品类产品发展的理念，聚焦贴身服饰领域，并从以下几点进行战略部署。

　　1、战略核心：以研发创新为基础，贴身品类为核心，品牌矩阵差异化发展

　　公司战略核心以研发创新为基础，贴身品类为核心，基于品牌矩阵定位与当前规模、盈利情况制定差异化发展策略。品牌矩阵差异化发展具体围绕四个方面开展：一、全力巩固与提升现有“双高”（较高市场美誉度和较大市场份额）品牌（含爱慕、爱慕先生、爱慕儿童、LaClover、爱美丽）势能，巩固并扩大品牌竞争优势和盈利能力；二、快速发展新消费内衣品牌“乎兮”，构建细分内衣赛道竞争能力，提升公司在新兴人群的内衣市场竞争力；三、借运动衣饰发展之势，以“彳亍”（ROAD）品牌为载体，蓄势发展运动赛道业务；四、整合现有体量较小，围绕“爱”“美”产业的品牌服饰、生活美容服务业务，作为生态类业务稳步发展，为公司核心消费者或衍生消费者提供更多与“爱”“美”相关的产品与服务。

　　2、战略落地：聚焦品牌力提升、强化全渠道竞争优势、聚焦消费者体验感提升

　　公司未来运营紧密围绕战略核心进行落地部署：

　　（1）升级品牌运营能力

　　公司坚持战略落地的首要任务是品牌运营能力提升，基于品牌定位，始终围绕品牌核心消费者，通过研发创新提供专业、舒适、健康、高颜值的高品质产品；聚焦精准渠道，通过终端视觉形象升级、品牌代言、互动传播、多元艺术文化等优质内容助力品牌价值传达，彰显品牌力；通过研发、企划、设计、供应链、营销、渠道等专业团队协同赋能，提升品牌运营能力。

　　（2）强化全渠道竞争优势

　　围绕品牌矩阵定位与发展，公司通过两方面强化品牌全渠道竞争优势：一、始终围绕品牌核心消费者进行渠道布局与调整，让品牌与核心消费者的链接多维畅通，通过端到端的产品反馈、消费体验互动，助力品牌建设正循环；二、始终聚焦渠道长期盈利能力提升，巩固并扩大全渠道竞争优势。

　　（3）聚焦消费者体验感提升

　　围绕品牌矩阵定位与发展，切实让消费者体验感可触达、可呈现。公司将围绕两方面开展工作：一、向消费者提供视觉可见、触感可得、穿着可感的高品质产品；二、基于全渠道触点，向消费者传达富有时代气息的品牌内容，通过信息化工具、终端服务、社交媒体内容、多元活动等形式，提供令消费者真诚向往的品牌心智体验。

　　3、战略支撑：建设与时代同频的企业文化与组织机制

　　通过系统化的组织能力迭代升级，建设与时代同频的企业文化与组织机制。激发激活团队，建设持续成长的核心管理团队和多层次干部梯队；营造创新氛围，建设可持续发展的创新发展机制；坚持以奋斗者为根本，提升人力资源价值和效能，增加员工的获得感和幸福指数，实现员工与公司的共同发展，公司与时代的共同发展。

　　(三)经营计划

　　1、全面提升爱慕品牌的产品力、品牌力、渠道力

　　通过年度工作部署，2023年度公司持续聚焦主品牌爱慕，提升品牌产品力、品牌力与渠道力。在品牌三十周年之际，公司围绕“三十如一始终爱慕”的营销主题进行，相关工作亦将带动公司旗下带有“爱慕”字号的品牌协同发展。品牌通过展现女性成长的品牌微电影、线下内衣文化展、契合时代的女性成长互动话题等多种形式助力品牌势能提升。

　　2、加速全渠道重构，持续精进全域营销

　　通过年度工作部署，2023年度公司渠道运营重心将继续聚焦于分区域差异化运营策略，以达到分区域、分节奏提升市场竞争能力的目的。主要体现在：随各地区核心消费者活动地域、消费行为变化，加速重构、升级与品牌矩阵相匹配的全渠道布局，现有精准渠道做强做大，树立明星标杆；布局高潜购物中心，为未来增量做铺垫；做足奥莱渠道销售，抓住高增长机会，做好与正价渠道之间的补充；打造体验店铺，引领消费者生活方式，满足高阶顾客价值需求。持续加强私域流量优势，提升直播及社群营销的增量空间，完善全域运营，扩大现有优质渠道优势。

　　基于公司多年全渠道建设积累的消费者，公司将聚焦相关数据资产价值挖掘，洞察研究消费者全域购物体验偏好，反哺商品企划、渠道布局及运营、内容营销等，链通公域、私域、线上线下，满足消费者多维价值需求。同时，公司将聚焦线下趋势业态“购物中心”，打造地域标杆，围绕核心消费人群特征，开展精细化商品运营、形象升级、营销策划、新零售运营等工作，提升消费者体验，提升门店运营效率。

　　3、打造全链路的柔性、高效数字化供应链

　　通过年度工作部署，2023年度公司供应链方面将协同多个上下游业务链，进一步推进信息化、数字化与业务的深度融合，通过商品供应链运营平台，实现由设计研发到订单生产、从产品计划、供应到快速反应的全链路数字化管理，提高品牌商品运营效率，提升供货精准度，渠道匹配度、消费者多元化的需求满意度。同时，公司还将进一步整合供应商优势资源、充分发挥自有产能与供应商的差异化优势互补效应，通过供需双向赋能，助力品牌运营效率提升。

　　公司上述经营计划的实现存在不确定性，可能会随着外部经营环境的变化做相应的调整，不构成公司对未来业绩的实质性承诺，提请广大投资者注意识别相关风险。

　　(四)可能面对的风险

　　1、市场竞争加剧的风险

　　公司是贴身服饰行业的龙头企业，公司所处的贴身服饰行业面临着激烈的市场竞争。一方面我国服装市场已进入买方市场，近年来消费者的消费习惯趋于多样化、差异化，对服装的款式样式更加挑剔，企业很难凭借一两个品牌迎合所有消费者。另一方面来自于本土及国外的优秀品牌企业，近年来不断崛起的互联网优秀品牌企业加剧了贴身服饰行业的竞争压力。当前服装产业链上消费者、生产者和市场的关系正在重构，消费者占主导地位的特点日趋明确，公司只有不断精修内功，顺应消费变革趋势，不断高标准满足消费者需求、提升消费者的体验感受，方可持续成长。

　　2、宏观经济波动的风险

　　公司的产品受众涵盖了不同年龄、性别、生活方式的消费者群体，其需求则受到宏观经济波动、零售行业景气度、人均可支配收入、市场潮流趋势变化等多重因素的影响。若宏观经济波动使得消费需求下降或公司未能准确分析和预测市场趋势，公司的业务、经营业绩及财务状况会受到不利影响。

　　3、成本、费用上涨风险

　　原辅材料成本、加工成本、人力成本、渠道费用等存在较大的不确定性，公司可能面对成本、费用上涨风险。对此，公司将不断围绕消费者需求做深做透，持续提升产品设计、内容营销、高效供应链、数字化运营等综合能力，不断加固并提升品牌和渠道的竞争优势，通过效率优化、效益提升对抗成本、费用上涨压力，持续保持较优的盈利水平。

　　4、管理风险

　　公司自成立以来，一直保持着较快的发展速度，资产和经营规模不断扩大，企业运营效率提升对各部门工作的协调性、严密性和连续性也提出了更高的要求。公司上市后，特别是规划的募集资金投资项目实施后，公司的资产和经营规模将进一步扩大，可能面对资源整合、人才吸纳培养、内部管理等综合能力无法满足企业发展的风险。只有不断提升管理团队的全方面能力，方能规避相应风险，这也是“2.0创业时代”公司核心管理团队的危机意识所在。

　　5、存货跌价风险

　　公司已按照企业会计准则的规定，谨慎计提存货跌价准备，随市场不确定性加大及消费者行为变化加速，公司运营品牌较多，各品牌产品实现和商品运营能力如不能有效支撑品牌发展，可能加大公司存货跌价风险。公司通过三方面工作减少相关风险：一、围绕消费者需求提升研发创新能力，助力新品售罄率提升；二、通过高效供应链打造，缩短商品实现周期，提升产销匹配；三、围绕不同渠道消费者特征精准供货，加速商品流转。